{"id":199690,"date":"2025-10-25T06:27:08","date_gmt":"2025-10-25T06:27:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/199690\/"},"modified":"2025-10-25T06:27:08","modified_gmt":"2025-10-25T06:27:08","slug":"las-renovables-adelantan-con-fuertes-subidas-un-nuevo-ciclo-de-demanda-electrica-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/199690\/","title":{"rendered":"Las renovables adelantan con fuertes subidas un nuevo ciclo de demanda el\u00e9ctrica | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

Pocas veces la botella medio vac\u00eda ha empezado a verse medio llena con tanta rapidez. El mal comportamiento inicial de las compa\u00f1\u00edas renovables a ra\u00edz de la llegada al poder de Donald Trump \u2014ferviente defensor de los combustibles f\u00f3siles\u2014 ha tornado en euforia en pocos meses para estas compa\u00f1\u00edas dedicadas a producir energ\u00eda limpia, ya sea fotovoltaica, e\u00f3lica o hidr\u00e1ulica. El \u00edndice S&P Global Clean Energy Transition registra un alza en el a\u00f1o del 42%. Tanto en Europa como en Estados Unidos las revalorizaciones de estos valores han sido significativas, superando a los \u00edndices globales. Como muestra, en Espa\u00f1a Solaria se apunta una ganancia del 88% en el a\u00f1o<\/a> y Grenergy (posible candidato a formar parte del selectivo Ibex 35) recoge un alza del 122%<\/a>. <\/p>\n

Pasado el susto inicial con el negacionismo clim\u00e1tico de Trump<\/a>, las energ\u00edas limpias han encontrado un poderoso revulsivo en la fuerte demanda de electricidad que se prev\u00e9 para los pr\u00f3ximos a\u00f1os, en gran medida por el desarrollo de la inteligencia artificial. \u201cEl repunte en los \u00edndices de renovables est\u00e1 impulsado por la visi\u00f3n de un crecimiento masivo y obligatorio de las energ\u00edas limpias a nivel global, respaldado por pol\u00edticas potentes (como la IRA en Estados Unidos) y el r\u00e9cord de instalaciones de capacidad, que superan con creces los desaf\u00edos coyunturales, como la fluctuaci\u00f3n de los precios de la electricidad en mercados espec\u00edficos\u201d, explica \u00c1ngel P\u00e9rez Llamazares, analista de Renta 4.<\/p>\n

El Plan\u202fNacional\u202fIntegrado\u202fde\u202fEnerg\u00eda\u202fy\u202fClima\u202f(PNIEC) de Espa\u00f1a para 2030 prev\u00e9 un crecimiento de la demanda el\u00e9ctrica del orden del 34% en comparaci\u00f3n con 2019, fruto de la intensificaci\u00f3n de la electrificaci\u00f3n del transporte, la edificaci\u00f3n y la industria. Pascal Dudle, director de impacto e inversi\u00f3n tem\u00e1tica en la gestora Vontobel, indica que la electrificaci\u00f3n est\u00e1 impulsando el aumento de la demanda energ\u00e9tica en todos los sectores, siendo un ejemplo clave los centros de datos, el lugar en el que se cocina el desarrollo de la inteligencia artificial. En Estados Unidos, los centros de datos consumieron el 4,4% de la electricidad en 2023, una cifra que podr\u00eda alcanzar el 12% en 2028. A nivel mundial, su demanda energ\u00e9tica podr\u00eda duplicarse con creces para 2030, superando el consumo total de electricidad de Jap\u00f3n.<\/p>\n

Mientras tanto, el sector de las renovables est\u00e1 sufriendo lo que se conoce como canibalizaci\u00f3n de precios, un fen\u00f3meno que ha adquirido dimensi\u00f3n estructural seg\u00fan un estudio de la consultora Alvarez & Marsal y por el que la abundante capacidad merma las expectativas de ingresos. En 2024, el precio capturado por la generaci\u00f3n solar se redujo hasta los 45 euros\/MWh \u2014frente a los 58 euros\/MWh del a\u00f1o anterior\u2014, y durante los primeros meses de 2025 descendi\u00f3 incluso por debajo de los 35 euros\/MWh. Pero este mismo estudio \u2014bajo el t\u00edtulo \u201cSpanish Energy Deal Pulse\u201d\u2014 hace referencia al pr\u00f3ximo ciclo inversor en las renovables, marcado por la expansi\u00f3n del consumo el\u00e9ctrico vinculado a la digitalizaci\u00f3n y a la electrificaci\u00f3n industrial<\/a>, el crecimiento del almacenamiento energ\u00e9tico y el refuerzo de las redes de transporte y distribuci\u00f3n.<\/p>\n

El analista Eduardo Imedio baja a tierra estas ideas y destaca que el coste de las bater\u00edas para almacenamiento ha bajado un 50% en los dos \u00faltimos a\u00f1os. \u201cCon ello las renovables podr\u00edan tambi\u00e9n vender su energ\u00eda por la tarde y por noche a precios m\u00e1s altos\u201d, indica. En compa\u00f1\u00edas tan intensivas de capital, \u201cel recorte de los tipos tambi\u00e9n ha sido un factor decisivo que ayuda a abaratar la financiaci\u00f3n y la demanda de centros de datos, ligados a la Inteligencia Artificial (IA), as\u00ed como el previsto cierre de nucleares en Espa\u00f1a pueden convertirse en otro acicate para el sector\u201d, explica \u00c1ngel P\u00e9rez Llamazares. <\/p>\n

En paralelo al mercado, los analistas de Barclays tambi\u00e9n han virado su visi\u00f3n sobre las renovables<\/a>. \u201cDespu\u00e9s de tres a\u00f1os en los que las renovables han sido nuestro subsector menos preferido, adoptamos una visi\u00f3n constructiva. Vemos una mejora del entorno estadounidense para la e\u00f3lica terrestre y la solar, un aumento de la demanda el\u00e9ctrica a mediano plazo impulsada por centros de datos y la IA y precios de PPAs (acuerdos cerrados de venta de energ\u00eda con empresas u otros clientes) en alza\u201d, indican. Barclays considera que las renovables mantienen un potencial alcista considerable gracias a su exposici\u00f3n a megatendencias estructurales y a la mejora del entorno operativo global. El banco brit\u00e1nico mantiene su predilecci\u00f3n por renovables como la espa\u00f1ola Solaria<\/a> y RWE y por energ\u00e9ticas integradas como SSE, Enel, Engie y Veolia, aunque rebaja su consejo sobre Redeia y Endesa.<\/p>\n

Donde m\u00e1s potencial aprecia Barclays es en la alemana RWE, que ahora cotiza en los 40 euros y que Barclays sit\u00faa en los 47 con clara recomendaci\u00f3n de compra. \u201cCreemos que los inversores siguen subestimando el potencial de crecimiento y transformaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda\u201d, afirma el banco brit\u00e1nico a prop\u00f3sito de la alemana. En cuanto a EDP Renov\u00e1veis, a la que tiene en sobreponderar, Barclays destaca \u201cque nuestras estimaciones de BPA (beneficio por acci\u00f3n) ajustado para 2026 y 2027 son aproximadamente 13% y 12% superiores al consenso de Bloomberg, respectivamente, lo que ofrece un fuerte respaldo a nuestra calificaci\u00f3n\u201d. <\/p>\n

A prop\u00f3sito de Solaria, Barclays sustenta su visi\u00f3n positiva \u201cen un perfil de riesgo\/rentabilidad atractivo dentro de sus ambiciones de crecimiento m\u00e1s all\u00e1 de la energ\u00eda solar, que a\u00fan no est\u00e1n descontadas en el precio actual de la acci\u00f3n\u201d. Y recuerda que adem\u00e1s de la energ\u00eda solar, Solaria tiene ambiciones de expansi\u00f3n a mediano plazo en BESS (bater\u00edas), energ\u00eda e\u00f3lica, centros de datos e infraestructura inmobiliaria, \u201clo cual podr\u00eda ser transformador para la empresa\u201d<\/p>\n

Guillermo Barrio, analista de Intermoney, coloca a Solaria con un precio objetivo de 13 euros, por debajo de su cotizaci\u00f3n actual, aunque considera que es una opci\u00f3n de compra. La firma GVC Gaesco tambi\u00e9n apuesta por Solaria, de la que resalta su avance en la estrategia de bater\u00edas. \u201cEl negocio de estos activos ser\u00e1 cambiante, ya que en un principio estar\u00e1 basado en la recolocaci\u00f3n de producci\u00f3n desde las horas m\u00e1s baratas a las caras, pero a medida que aumente la planta de bater\u00edas y la demanda, podr\u00eda ser un negocio de regulaci\u00f3n de mercado y cobro por capacidad\u201d, indica. La francesa Rubis, que tambi\u00e9n participa en el mercado petrol\u00edfero, es otra de las apuestas de GVC Gaesco. Ven muy positiva su diversificaci\u00f3n hacia las renovables con Rubis Photosol, cuya capacidad operativa ha aumentado un 62% desde su adquisici\u00f3n en 2022.<\/p>\n

No todas las renovables disfrutan este a\u00f1o de rotundos ascensos en Bolsa, lo que para algunos gestores es precisamente una oportunidad de compra. Christian Rom, gestor del fondo DNB Fund Renewable Energy, identifica oportunidades de entrada en empresas como Vestas, proveedor l\u00edder de aerogeneradores, cuya cotizaci\u00f3n suma un m\u00e1s modesto 23%. La tambi\u00e9n danesa Orsted, empresa de referencia en energ\u00eda e\u00f3lica marina, retrocede casi el 40%. Vestas y Orsted son dos de las empresas favoritas de Miraltabank<\/a>, que enfoca su cartera en compa\u00f1\u00edas que tengan ahora un entorno regulatorio favorable, que se beneficien de un desequilibrio claro entre oferta y demanda en la actividad que realizan y que disfruten de una posici\u00f3n de monopolio o cuasimonopolio, con poder de fijaci\u00f3n de precios. <\/p>\n

El banco estadounidense Goldman Sachs apuesta por Vestas y a Siemens Energy le dan un valor a un a\u00f1o de 124 euros frente a los 101 actuales y despu\u00e9s de duplicar su valor en Bolsa en el a\u00f1o. El banco estadounidense pone tambi\u00e9n el foco en Nordex: \u201cse est\u00e1 beneficiando de los mismos factores favorables que vemos que impulsan la industria de aerogeneradores en general. Los precios han mejorado un 21% con respecto a 2020, y observamos que los pedidos europeos se ven respaldados por la mejora de los permisos a nivel de la UE. En t\u00e9rminos generales, los costes clave (acero y log\u00edstica) se han moderado significativamente con respecto a los niveles de 2022\u201d. Dentro del segmento solar tienen en compra tanto Solaria como EDPR, pero sus precios objetivos se acercan mucho al nivel de cotizaci\u00f3n actual de estas compa\u00f1\u00edas: 15 euros y 12,75 euros, respectivamente.<\/p>\n

La fiebre alcista tambi\u00e9n se ha dejado ver en el mercado estadounidense. NextEra Energy, l\u00edder mundial en energ\u00eda limpia que invierte fuertemente en tecnolog\u00eda solar, e\u00f3lica y de almacenamiento de bater\u00edas, cuenta con el favor de Morgan Stanley y JP Morgan, mientras que Barclays y Jefferies la tienen en neutral. Otra de las firmas destacadas al otro lado del Atl\u00e1ntico es First Solar que cotiza a 229 d\u00f3lares y ha subido en el a\u00f1o un 22%. Esta empresa se dedica al dise\u00f1o y fabricaci\u00f3n de m\u00f3dulos fotovoltaicos. Tanto JP Morgan (278 d\u00f3lares de precio objetivo) como Morgan Stanley (253 d\u00f3lares) o Citigroup (con 300 d\u00f3lares) recomiendan su compra.<\/p>\n

Las renovables han dado tambi\u00e9n la sorpresa este a\u00f1o con fuertes revalorizaciones por un futuro irreversible de energ\u00edas limpias y una mayor demanda. \u00danicamente cambios regulatorios adversos o una inesperada subida de los tipos podr\u00edan poner fin al optimismo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Pocas veces la botella medio vac\u00eda ha empezado a verse medio llena con tanta rapidez. El mal comportamiento…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":199691,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,7832,6130,25,24,55029,7131,1841,28208,19931,21435,23,34147],"class_list":{"0":"post-199690","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-energia-eolica","12":"tag-energia-solar","13":"tag-es","14":"tag-espana","15":"tag-grenergy","16":"tag-iberdrola","17":"tag-mercados-financieros","18":"tag-orsted","19":"tag-solar-fotovoltaica","20":"tag-solaria","21":"tag-spain","22":"tag-vestas-wind-systems"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115433389644667686","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/199690","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=199690"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/199690\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/199691"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=199690"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=199690"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=199690"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}