{"id":20288,"date":"2025-08-02T08:30:05","date_gmt":"2025-08-02T08:30:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/20288\/"},"modified":"2025-08-02T08:30:05","modified_gmt":"2025-08-02T08:30:05","slug":"el-poder-de-las-tecnologicas-de-ee-uu-regresa-a-las-bolsas-los-siete-magnificos-valen-tanto-como-el-pib-de-china-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/20288\/","title":{"rendered":"El poder de las tecnol\u00f3gicas de EE UU regresa a las Bolsas: los siete magn\u00edficos valen tanto como el PIB de China | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

Los traumas del pasado tienden a activar mecanismos de autoprotecci\u00f3n. Sucede con el alza del precio de la vivienda, que devuelve a un primer plano los fantasmas de la burbuja inmobiliaria. Y ocurre con el auge de las grandes tecnol\u00f3gicas estadounidenses, que arrastran los demonios del crash de las empresas de internet a comienzos de siglo<\/a>. Los ecos de la historia pueden ser \u00fatiles cuando evitan que se repitan errores, pero los paralelismos, si el an\u00e1lisis es de trazo grueso, puede tambi\u00e9n empujar a una par\u00e1lisis que implique la p\u00e9rdida de oportunidades de inversi\u00f3n.<\/p>\n

Del mismo modo que hay expertos marcando distancias entre la especulaci\u00f3n que aliment\u00f3 los precios de las casas hasta 2008, gracias a la ligereza con que la banca y las cajas de ahorros concedieron cr\u00e9ditos que superaban el 100% del importe<\/a>, algo que no sucede hoy d\u00eda, tambi\u00e9n en las tecnol\u00f3gicas el escenario se antoja distinto. Esa diferencia la est\u00e1n confirmando en los \u00faltimos d\u00edas la publicaci\u00f3n de resultados de estas compa\u00f1\u00edas, que suman una rotunda remontada en Bolsa que sit\u00faa de nuevo al S&P 500 y el Nasdaq en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. <\/p>\n

Es cierto que, igual que pasara con internet, la bonanza va asociada en buena medida a una innovaci\u00f3n incipiente, la inteligencia artificial, con mucho que probar todav\u00eda. Pero desde hace a\u00f1os los grandes del sector presentan trimestre a trimestre beneficios cuantiosos, que adem\u00e1s en ciertos casos crecen a buen ritmo, y su negocio, en el que se entremezclan facturaciones abundantes por publicidad (Meta y Alphabet), sistemas operativos de tel\u00e9fonos m\u00f3viles (Apple y Alphabet), dispositivos (Apple y Microsoft), o comercio (Amazon) est\u00e1 lejos de depender de una \u00fanica pata para funcionar. Poco que ver con la fragilidad de muchas de las compa\u00f1\u00edas que se dispararon en Bolsa en los inicios de internet. M\u00e1s promesa que realidad y que no tardaron en ser enterradas en el cementerio corporativo.<\/a><\/p>\n

Seis meses despu\u00e9s de que una start up china de inteligencia artificial llamada DeepSeek acaparara la atenci\u00f3n medi\u00e1tica global por su capacidad de conseguir algo similar a sus rivales estadounidenses, pero a menor precio, su irrupci\u00f3n, y las fuertes ca\u00eddas en Bolsa que la siguieron<\/a>, parecen una pesadilla lejana para las tecnol\u00f3gicas norteamericanas. <\/p>\n

Las hip\u00f3tesis m\u00e1s agoreras que apuntaban al final del excepcionalismo estadounidense han quedado aparcadas en un caj\u00f3n. Y la imagen que tanto dio que hablar, la de los jefes de las tecnol\u00f3gicas en la toma de posesi\u00f3n de Donald Trump<\/a>, cobra un nuevo sentido: el republicano ha tensado la cuerda en ciertos momentos de sus primeros seis meses en la Casa Blanca, pero ha reculado siempre que el mercado se quedaba sin ox\u00edgeno, propiciando el regreso de nuevos r\u00e9cords para satisfacci\u00f3n de los inversores con nervios de acero que no vendieron. O la de quienes compraron en las ca\u00eddas. Dar por muerto al capitalismo estadounidense tiene sus riesgos.<\/p>\n

Las tecnol\u00f3gicas han estado al frente de esa espectacular recuperaci\u00f3n. La suma de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de los Siete Magn\u00edficos \u2014Nvidia, Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta y Tesla\u2014 nunca ha sido tan valiosa como ahora, hasta el punto de que juntas se acercan a los 20 billones, cifra similar al PIB de China. Los r\u00e9cords se han acentuado esta semana gracias a la gran acogida de los resultados de Microsoft, Meta y Apple<\/a> entre los inversores. Y de los de Alphabet semanas atr\u00e1s \u2014los de Amazon y Tesla fueron recibidos con ca\u00eddas, y los de Nvidia se presentan el 27 de agosto\u2014. <\/p>\n

Hay muchas cifras para exhibir ese poder\u00edo. A comienzos de mes, Nvidia se convirti\u00f3 en la primera compa\u00f1\u00eda de la historia en superar los cuatro billones de d\u00f3lares de valor burs\u00e1til. Y Microsoft se uni\u00f3 a esa exclusiva lista el jueves.<\/a> Las seis mayores compa\u00f1\u00edas del mundo por capitalizaci\u00f3n son tecnol\u00f3gicas norteamericanas.<\/p>\n

El historiador estadounidense Chris Miller, autor de La guerra de los chips (Ed. Pen\u00ednsula)<\/a>, la obra m\u00e1s aclamada sobre el sector de los semiconductores, no es un experto en mercados, pero explica por correo electr\u00f3nico que detr\u00e1s del auge de las tecnol\u00f3gicas estadounidenses hay unos fundamentales s\u00f3lidos y margen para reforzarlos. \u201cLa adopci\u00f3n de servicios de inteligencia artificial ha sido notable, y sigue creciendo r\u00e1pidamente. Todas las grandes tecnol\u00f3gicas reportan tasas de crecimiento extraordinarias en su uso. A\u00fan estamos en las primeras etapas del desarrollo de sistemas de aplicaci\u00f3n para la IA en diferentes sectores de la econom\u00eda, lo que me indica que existe un amplio margen para que introduzca importantes mejoras de productividad en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d, augura.<\/p>\n

Los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de los siete magn\u00edficos no deben enmascarar, sin embargo, que el grupo se ha fracturado<\/a>. Tres firmas: Nvidia, Microsoft y Meta, rondan el 30% de subida este a\u00f1o, el triple que el S&P 500 y el Nasdaq, y son las que han dado empuje al mercado. Otras dos, Amazon y Alphabet, cotizan pr\u00e1cticamente planas. Mientras que Apple, con p\u00e9rdidas de doble d\u00edgito, y Tesla, de casi el 20%, son las claras perdedoras. Hasta el punto de que se cuestiona el liderazgo de Tim Cook al frente de la compa\u00f1\u00eda de la manzana, rezagada en la batalla por liderar la inteligencia artificial. <\/p>\n

Como sucede con los entrenadores de f\u00fatbol y sus t\u00edtulos pasados, la memoria de los inversores puede ser corta: bajo el mandato de Cook, consejero delegado desde 2011, las acciones de Apple han subido m\u00e1s de un 1.500%. Las expectativas cuentan m\u00e1s que el historial, por eso Cook, seg\u00fan afirm\u00f3 esta semana,<\/a> est\u00e1 dispuesto a tirar del inmenso caudal de efectivo de Apple para llevar a cabo adquisiciones con las que crecer en inteligencia artificial.<\/p>\n

La situaci\u00f3n del fabricante de coches el\u00e9ctricos de Elon Musk es a\u00fan m\u00e1s delicada, con ca\u00eddas de ingresos y beneficios<\/a> y una incursi\u00f3n en pol\u00edtica que disgust\u00f3 a muchos de sus clientes. Hay analistas que directamente la excluyen del grupo de tecnol\u00f3gicas elegidas y hablan ya de los seis magn\u00edficos. <\/p>\n

Si este club, popularizado en 2023 por el analista de Bank of America Michael Hartnett, por tener en com\u00fan su exposici\u00f3n a la IA, funcionara como un \u00edndice del que peri\u00f3dicamente entran y salen compa\u00f1\u00edas seg\u00fan su desempe\u00f1o, probablemente ya habr\u00eda sido sustituida por el gigante de los chips Broadcom. Este a\u00f1o, merced a una subida cercana al 30%, ha rebasado a Tesla en capitalizaci\u00f3n y es la octava empresa m\u00e1s valiosa del mundo, solo por detr\u00e1s de los seis magn\u00edficos y de la petrolera Saudi Aramco. <\/p>\n

Entre las tecnol\u00f3gicas estadounidenses de rumbo ascendente tambi\u00e9n aparece el gigante del software Oracle, cuyo cofundador, Larry Ellison, acaba de arrebatar a Mark Zuckerberg el segundo puesto en la lista de personas m\u00e1s ricas del planeta<\/a>. Su fortuna roza, seg\u00fan Forbes, los 300.000 millones de d\u00f3lares, gracias a una revalorizaci\u00f3n de sus acciones este a\u00f1o superior al 50%. Y amenaza el liderazgo de Musk si Tesla contin\u00faa en el pozo de la que solo un aceler\u00f3n en el desarrollo del coche aut\u00f3nomo parece poder sacarla.<\/p>\n

Ya sabemos cu\u00e1les son las mejor posicionadas para lo que viene, pero las ganancias pasadas no garantizan las futuras. Un informe de Bank of America apunta que las tecnol\u00f3gicas de mayor tama\u00f1o han sido las grandes ganadoras de la temporada de resultados, pero ante unas valoraciones exigentes y una revalorizaci\u00f3n desde abril del 45% para los siete magn\u00edficos, el conjunto del mercado debe seguir acompa\u00f1ando. \u201cLos inversores optimistas en empresas como Nvidia, Microsoft y Meta necesitar\u00e1n ver nuevos m\u00e1ximos en los \u00edndices para mantener la confianza en su excelente desempe\u00f1o\u201d.<\/p>\n

El economista jefe de Apollo, Torsten Slok, hac\u00eda estos d\u00edas una reflexi\u00f3n en su blog al respecto.<\/a> \u201cLa IA seguir\u00e1 teniendo un impacto dr\u00e1stico en nuestras vidas, pero la pregunta sigue siendo si los siete magn\u00edficos tienen el precio correcto y si ser\u00e1n las mejores inversiones en IA en los pr\u00f3ximos cinco a diez a\u00f1os\u201d. La aparici\u00f3n de outsiders no es descartable, pero dada la potencia de fuego de las dominadoras actuales, tampoco lo es que acabaran siendo engullidas en adquisiciones por alguna de ellas.<\/p>\n

Nelson Yu, director de Renta Variable de AllianceBernstein, cree que hay que ser selectivos al elegir qu\u00e9 comprar entre los siete magn\u00edficos, y sostiene que la lista de ganadores de la IA ir\u00e1 creciendo. \u201cTras un periodo en el que los principales beneficiarios fueron los primeros proveedores del acceso a internet, los mercados se ampliaron y el liderazgo pas\u00f3 a manos de empresas que se beneficiaron de la nueva tecnolog\u00eda. Creemos que hoy en d\u00eda estamos presenciando patrones similares\u201d, afirma.<\/p>\n

En su publicaci\u00f3n, Torsten Slok, de Apollo, tambi\u00e9n hace n\u00fameros para llamar la atenci\u00f3n sobre una realidad: la excesiva concentraci\u00f3n del mercado en un pu\u00f1ado de nombres. Seg\u00fan sus c\u00e1lculos, quien hubiera invertido un mill\u00f3n de d\u00f3lares en el S&P 500 el 1 de enero de 2021, habr\u00eda ganado hoy 660.000 d\u00f3lares, de los cuales m\u00e1s de la mitad provendr\u00edan de las diez mayores compa\u00f1\u00edas. \u201cLas 10 principales empresas del S&P 500 representan el 40% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til del \u00edndice (m\u00e1s del 30% proviene de las siete magn\u00edficas), lo que significa que la fortuna de los mercados depende cada vez m\u00e1s del optimismo de los inversores sobre la IA\u201d, a\u00f1ade. La conclusi\u00f3n, por tanto, es que el S&P 500, pese a su medio millar de empresas, no est\u00e1 diversificado<\/a>.<\/p>\n

Esquivando la guerra comercial<\/p>\n

Arancel ha sido, sin duda, la palabra clave para los mercados este 2025. Parte de sus riesgos parecen haberse suavizado tras la firma de acuerdos comerciales de EE UU con el Reino Unido, Jap\u00f3n y la UE, aunque el escenario actual es peor para el libre intercambio que antes de la llegada de Trump a la Casa Blanca. Las tecnol\u00f3gicas han maniobrado para salir airosas de las turbulencias, con el Nasdaq anot\u00e1ndose alrededor de un 10%, pero la debilidad del d\u00f3lar ha tenido en negativo al inversor europeo en el Nasdaq hasta esta misma semana, cuando la recuperaci\u00f3n del billete verde ha dejado pr\u00e1cticamente plano al \u00edndice tecnol\u00f3gico para quienes invirtieran en euros y no cubrieran el riesgo divisa.<\/p>\n

En la encuesta global de gestores de fondos de Bank of America de julio, el sentimiento es favorable: se constata que el optimismo global est\u00e1 en auge, las expectativas de recesi\u00f3n retroceden y el apetito por el riesgo aumenta. Ni siquiera ven las Bolsas con valoraciones exageradas. \u201cLa codicia es mucho m\u00e1s dif\u00edcil de revertir que el miedo\u201d, apuntan. <\/p>\n

Los siete magn\u00edficos figuran en lugar destacado: comprar sus acciones aparece como la segunda inversi\u00f3n preferida por los encuestados, solo por detr\u00e1s de vender el d\u00f3lar, y por delante de exponerse al oro. A juzgar por lo acontecido en esta semana, la apuesta por un billete verde a\u00fan m\u00e1s d\u00e9bil no est\u00e1 saliendo bien<\/a>, pero las grandes tecnol\u00f3gicas siguen su huida hacia adelante sin que nadie sea capaz de aventurar d\u00f3nde est\u00e1 su l\u00edmite.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los traumas del pasado tienden a activar mecanismos de autoprotecci\u00f3n. Sucede con el alza del precio de la…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":20289,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[11404,12224,82,534,95,94,25,24,5003,136,921,1841,138,10070,3505,12223,23,12225],"class_list":{"0":"post-20288","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-alphabet","9":"tag-bolsas-internacionales","10":"tag-business","11":"tag-dinero","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-google","17":"tag-inteligencia-artificial","18":"tag-inversion","19":"tag-mercados-financieros","20":"tag-meta","21":"tag-microsoft","22":"tag-nasdaq","23":"tag-nvidia-corporation","24":"tag-spain","25":"tag-tesla-motors"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20288","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20288"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20288\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20289"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20288"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20288"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20288"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}