Los inversores apuestan que el respaldo electoral mantendr\u00e1 el rumbo de las reformas a favor del mercado.<\/p>\n
La moneda y los bonos p\u00fablicos argentinos se dispararon el lunes,<\/strong> ya que los inversores apostaron a que la victoria aplastante del partido de Javier Milei<\/strong> en las elecciones de mitad de mandato habr\u00eda rescatado las reformas a favor del mercado respaldadas por EEUU y frenado una oleada inmediata de ventas de pesos.<\/strong><\/p>\n Los rendimientos de la deuda en d\u00f3lares del pa\u00eds cayeron por debajo del 10% <\/strong>como reflejo de un aumento de los precios, despu\u00e9s de que La Libertad Avanza<\/strong> (LLA) de Milei obtuviera casi el 41% de los votos<\/strong> en las elecciones legislativas del domingo.<\/p>\n El peso se fortaleci\u00f3 alrededor de un 8% hasta 1.377 por d\u00f3lar estadounidense<\/strong> este lunes. El \u00edndice burs\u00e1til Merval <\/strong>del pa\u00eds se dispar\u00f3 un 18%.<\/strong><\/p>\n El respaldo popular a Milei frente al peronismo argentino, que obtuvo el 32% del voto nacional<\/strong>, es un alivio para los tenedores de bonos, que tem\u00edan que su Gobierno se quedara sin d\u00f3lares para reembolsarles<\/strong>, a pesar de los 40.000 millones de d\u00f3lares de apoyo prometidos por EEUU.<\/p>\n Buenos Aires hab\u00eda agotado sus escasas reservas de divisas en sus esfuerzos por apuntalar el peso <\/strong>en las \u00faltimas semanas despu\u00e9s de que la preocupaci\u00f3n por el futuro del programa de reformas de Milei provocase que inversores internacionales y ahorradores locales sacasen dinero del pa\u00eds.<\/p>\n \u00abEl impulso reformista de Argentina est\u00e1 de vuelta, y Milei puede legislar desde una posici\u00f3n de fortaleza, no de supervivencia… En lo que respecta al peso, no se va a producir una devaluaci\u00f3n despu\u00e9s de un resultado as\u00ed\u00bb, afirma Thierry Larose, gestor de carteras de Vontobel.<\/p>\n El bono argentino con vencimiento en 2035 subi\u00f3 12 centavos de d\u00f3lar hasta los 69 centavos<\/strong>, mientras que la deuda con vencimiento en 2029 subi\u00f3 9 centavos hasta los 84 centavos,<\/strong> los niveles m\u00e1s altos desde que Milei asumi\u00f3 la presidencia en 2023 tras un impago en 2020.<\/p>\n Argentina tiene que reembolsar unos 18.000 millones de d\u00f3lares en deuda en moneda extranjera el pr\u00f3ximo a\u00f1o, 4.000 millones de ellos en enero.<\/strong> Sin embargo, sus reservas de divisas netas de pr\u00e9stamos del FMI y otros cr\u00e9ditos se encuentran en n\u00fameros rojos<\/strong> tras los esfuerzos por contener la avalancha de los ahorradores locales para comprar d\u00f3lares.<\/p>\n Los ahorradores argentinos tradicionalmente han buscado refugio en activos en d\u00f3lares antes de las elecciones, dado el historial de hiperinflaci\u00f3n y devaluaciones del pa\u00eds.<\/p>\n El peso hab\u00eda ca\u00eddo de aproximadamente 1.340 a casi 1.500 frente al d\u00f3lar durante el \u00faltimo mes, desde que la victoria peronista en las elecciones provinciales de Buenos Aires <\/strong>en septiembre indic\u00f3 que el partido de Milei podr\u00eda tener dificultades en las elecciones legislativas.<\/p>\n La ca\u00edda amenaz\u00f3 con socavar la pol\u00edtica de mantener el peso dentro de un rango de cotizaci\u00f3n preestablecido frente al d\u00f3lar, a pesar de que se calcula que EEUU pudo llegar a gastar 2.000 millones de d\u00f3lares para respaldar la moneda, y en los \u00faltimos d\u00edas aliment\u00f3 las apuestas sobre una gran devaluaci\u00f3n despu\u00e9s de las elecciones.<\/strong><\/p>\n \u00abDada la solidez del resultado, obviamente hay menos presi\u00f3n para devaluar… los ciudadanos comenzar\u00e1n a desdolarizarse, vendiendo los d\u00f3lares que compraron en el per\u00edodo previo a las elecciones como cobertura contra el riesgo pol\u00edtico\u00bb<\/strong>, afirma Carmen Altenkirch, analista de deuda soberana de mercados emergentes de Aviva Investors.<\/p>\n \u00abEsto deber\u00eda dar al banco central el margen necesario para reconstituir sus reservas. Es muy diferente del resultado que habr\u00edamos tenido si a Milei no le hubiera ido tan bien, y se hubieran visto obligados a permitir que la moneda se debilitara\u00bb, a\u00f1ade Altenkirch.<\/p>\n El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent,<\/strong>manifest\u00f3 el lunes el apoyo de EEUU a Milei,<\/strong> pero no se refiri\u00f3 al paquete financiero que ha prometido que incluye una l\u00ednea de cr\u00e9dito estadounidense de 20.000 millones de d\u00f3lares y otros 20.000 millones en apoyo al sector privado para el pago de bonos de Argentina.<\/p>\n \u00abEsperamos que se sigan dando pasos hacia la libertad econ\u00f3mica que atraigan la inversi\u00f3n del sector privado y la creaci\u00f3n de empleo, trayendo prosperidad al pueblo argentino\u00bb, declar\u00f3 Bessent en una publicaci\u00f3n en X.<\/p>\n Los inversores creen inevitable que se aplique al menos alg\u00fan cambio en la pol\u00edtica cambiaria de Buenos Aires, en particular la \u00abparidad m\u00f3vil\u00bb<\/strong>, o depreciaci\u00f3n mensual oficial dentro de su rango de cotizaci\u00f3n, que, en el 1%, es inferior a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n Sin embargo, difieren sobre si el Gobierno de Milei podr\u00e1 dejar libertad al peso y abandonar la banda cambiaria en los pr\u00f3ximos meses, o cu\u00e1ndo podr\u00e1 hacerlo.<\/strong> \u00abUn sistema sin banda cambiaria podr\u00eda llegar m\u00e1s adelante en 2026, una vez que aumenten las entradas de capital y la inversi\u00f3n extranjera directa\u00bb, se\u00f1ala Larose.<\/p>\n \u00abEl Gobierno tiene ahora respaldo pol\u00edtico, y tiempo, para hacer ajustes en sus propios t\u00e9rminos\u00bb, afirma Daniel Lansberg-Rodr\u00edguez, socio director de Aurora Macro Strategies.<\/p>\n Milei est\u00e1 \u00abmucho mejor posicionado para impulsar estas reformas, pero implementarlas a\u00fan requerir\u00e1 una voluntad pol\u00edtica sostenida, una h\u00e1bil gesti\u00f3n de coaliciones y una tolerancia al sufrimiento a corto plazo que pocos presidentes argentinos han logrado mantener<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade.<\/p>\n \u00a9 The Financial Times Limited [2025]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci\u00f3n, copia o modificaci\u00f3n. EXPANSI\u00d3N es el \u00fanico responsable de esta traducci\u00f3n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los inversores apuestan que el respaldo electoral mantendr\u00e1 el rumbo de las reformas a favor del mercado. 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