{"id":2136,"date":"2025-07-25T11:59:09","date_gmt":"2025-07-25T11:59:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/2136\/"},"modified":"2025-07-25T11:59:09","modified_gmt":"2025-07-25T11:59:09","slug":"la-sepi-pagara-por-el-78-de-talgo-un-40-por-encima-de-su-valor-en-bolsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/2136\/","title":{"rendered":"La SEPI pagar\u00e1 por el 7,8% de Talgo un 40% por encima de su valor en Bolsa"},"content":{"rendered":"

El Gobierno entrar\u00e1 en Talgo, a trav\u00e9s de la SEPI tras a\u00f1o y medio de culebr\u00f3n por la decisi\u00f3n del propio Ejecutivo de vetar la opa de la h\u00fangara Magyar Vagon el a\u00f1o pasado. Para ello abonar\u00e1 45 millones de euros con los que obtendr\u00e1 un 7,8% de los t\u00edtulos de la compa\u00f1\u00eda<\/a> … , lo que convertir\u00e1 al holding del Estado en el cuarto accionista detr\u00e1s de tres de los cuatro inversores que conforman el consorcio vasco que comprar\u00e1 a Trilantic el 29,7% de la empresa por 153 millones de euros m\u00e1s un posible variable de otros 30 millones. <\/p>\n

As\u00ed lo comunic\u00f3 ayer la compa\u00f1\u00eda a la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV)<\/strong>. Seg\u00fan lo se\u00f1alado textualmente, Talgo junto a Clerbil S.L.<\/strong> (el holding de Jos\u00e9 Antonio Jainaga<\/strong> con el que controla Sidenor y que lidera el consorcio vasco que ser\u00e1 accionista mayoritario de Talgo) \u00abinvitan\u00bb a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) \u00abpara que valore participar en la operaci\u00f3n\u00bb mediante una ampliaci\u00f3n de capital por importe de 45 millones de euros mediante la emisi\u00f3n de hasta 10.588.235 nuevas acciones, con exclusi\u00f3n del derecho de suscripci\u00f3n preferente. Un ofrecimiento por el que pagar\u00eda 4,20 euros por cada t\u00edtulo, un 42% m\u00e1s de los 2,96 euros que val\u00edan las acciones del fabricante ayer a cierre de mercado (los t\u00edtulos cayeron un 2,31% tras conocerse la propuesta).<\/p>\n

Acompa\u00f1ando a ello, la SEPI tambi\u00e9n aportar\u00eda otros 30 millones de euros mediante una emisi\u00f3n de obligaciones convertibles en acciones, tambi\u00e9n con exclusi\u00f3n del derecho de suscripci\u00f3n preferente. <\/p>\n

\u00abAmbas operaciones estar\u00edan sujetas a la previa aprobaci\u00f3n por la junta general extraordinaria de accionistas de Talgo, as\u00ed como al cumplimiento \u00edntegro de las obligaciones derivadas de la normativa societaria y del Mercado de Valores que resulte aplicable\u00bb, a\u00f1adi\u00f3 la compa\u00f1\u00eda en la nota.<\/p>\n

Los 75 millones de euros que la SEPI inyectar\u00e1 en Talgo forman parte de la financiaci\u00f3n de 150 millones que la empresa necesita para que su ‘pool’ bancario reestructure su deuda, el principal reclamo de Jainaga para comprar la participaci\u00f3n mayoritaria. La otra mitad del dinero se aportar\u00e1 mediante otro pr\u00e9stamo participativo de 75 millones de euros a cargo de Ekarpen (Gobierno vasco), y de los socios del consorcio BBK, Clerbil y Fundaci\u00f3n Vital<\/strong>, \u00abtambi\u00e9n sujeta a la aprobaci\u00f3n previa por parte de la junta general extraordinaria y al cumplimiento de la normativa mencionada, as\u00ed como una nueva estructura de endeudamiento\u00bb, seg\u00fan se expres\u00f3 en el mismo comunicado a la CNMV.<\/p>\n

Con todo, Talgo asegur\u00f3 que la \u00abinvitaci\u00f3n\u00bb constituye una fase preliminar y exploratoria, \u00aby la ejecuci\u00f3n definitiva de las operaciones que confirman la operaci\u00f3n estar\u00e1 sujeta, en todo caso, a la evaluaci\u00f3n final y aprobaci\u00f3n por parte de la junta general extraordinaria de Talgo\u00bb. <\/p>\n

Por el momento, la SEPI tambi\u00e9n comunic\u00f3 ayer a la CNMV la recepci\u00f3n de la oferta y dice que se encuentra \u00aben fase de an\u00e1lisis y tramitaci\u00f3n\u00bb. Asimismo, el holding dependiente de Hacienda reconoci\u00f3 que \u00abha venido analizando una eventual inversi\u00f3n en la sociedad cotizada Talgo, SA., en t\u00e9rminos estrictos de mercado y sin participar con ella en ning\u00fan tipo de concierto con terceros\u00bb. <\/p>\n

La idea es que el Consejo de Ministros<\/strong> apruebe el pr\u00f3ximo martes la entrada de la SEPI en Talgo y luego la compa\u00f1\u00eda lo refrende en una junta general extraordinaria para la que todav\u00eda no hay fecha.<\/p>\n

El ofrecimiento llega una semana despu\u00e9s de que el lendakari Imanol Pradales<\/strong> anunciara un acuerdo con el Gobierno central para que la SEPI facilitara la v\u00eda vasca en Talgo (a Sidenor lo acompa\u00f1a en el consorcio el fondo p\u00fablico regional Finkatuz, BBK y la Fundaci\u00f3n Vital), tras reunirse con el presidente del Gobierno, Pedro S\u00e1nchez, en el marco de la comisi\u00f3n bilateral entre el Ejecutivo y Vitoria.<\/p>\n

\nEl cuarto accionista\n<\/p>\n

As\u00ed las cosas, de ejecutarse tal y como se propuso ayer la operaci\u00f3n, la SEPI se convertir\u00eda en el cuarto accionista de Talgo, por detr\u00e1s de Clerbil, Finkatuz<\/strong> y BBK, que tienen previsto aportar otros 45 millones de euros cada uno. Estas tres entidades tendr\u00e1n casi un 9% de la empresa por el mismo montante que pagar\u00e1 la SEPI (aunque podr\u00edan acabar pagando 0,85 euros m\u00e1s por acci\u00f3n si se cumplen una serie de condiciones), pero porque acordaron con Trilantic pagar a 4,15 euros cada t\u00edtulo. La Fundaci\u00f3n Vital, por su parte, abonar\u00e1 unos 20 millones de euros por alrededor del 3%.<\/p>\n

La operaci\u00f3n sirve para desembarrar la refinanciaci\u00f3n de deuda de la compa\u00f1\u00eda que se hab\u00eda convertido en el principal obst\u00e1culo por el que el consorcio que lidera el holding de Jos\u00e9 Antonio Jainaga no hab\u00eda todav\u00eda cerrado su entrada en Talgo casi seis meses despu\u00e9s de llegar a un principio de acuerdo con Trilantic<\/strong>. La deuda del fabricante de trenes asciende a m\u00e1s de 400 millones de euros y el ‘pool’ bancario de Talgo, conformado por 23 entidades, se neg\u00f3 a reestructurarla por el aliciente de la multa de 116 millones de euros que Renfe le impuso a la compa\u00f1\u00eda por los retrasos en la entrega de los trenes Avril. <\/p>\n

Falta por dilucidar qu\u00e9 ocurrir\u00e1 con la sanci\u00f3n del operador p\u00fablico, que no puede renunciar legalmente a pedir la compensaci\u00f3n, seg\u00fan un informe jur\u00eddico que tiene Renfe en poder<\/a>. Hasta hace pocas semanas se planteaba la posibilidad de fraccionar y demorar el pago de la misma, pero todav\u00eda no hay una decisi\u00f3n en firme sobre el asunto. En la r\u00e9camara aguarda otra multa de 50 millones por el lucro cesante de no disponer de los trenes en los tiempos acordados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El Gobierno entrar\u00e1 en Talgo, a trav\u00e9s de la SEPI tras a\u00f1o y medio de culebr\u00f3n por la…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2137,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[2300,82,95,94,2343,25,24,2341,2340,23,2342,2075],"class_list":["post-2136","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-bolsa","tag-business","tag-economia","tag-economy","tag-encima","tag-es","tag-espana","tag-pagara","tag-sepi","tag-spain","tag-talgo","tag-valor"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2136","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2136"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2136\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2137"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2136"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2136"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2136"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}