{"id":217624,"date":"2025-11-04T08:08:08","date_gmt":"2025-11-04T08:08:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/217624\/"},"modified":"2025-11-04T08:08:08","modified_gmt":"2025-11-04T08:08:08","slug":"telefonica-recortara-a-la-mitad-su-dividendo-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/217624\/","title":{"rendered":"Telef\u00f3nica recortar\u00e1 a la mitad su dividendo en 2026"},"content":{"rendered":"

Casi once meses despu\u00e9s de llegar a la presidencia de Telef\u00f3nica<\/strong>, este martes 4 de noviembre estaba marcado en rojo en el calendario porque Marc Murtra <\/strong>presenta, el mismo d\u00eda del Capital Markets Day<\/strong>, el nuevo plan estrat\u00e9gico que marcar\u00e1 el rumbo de la operadora. Lo cierto es que en este tiempo el nuevo presidente ya hab\u00eda dado muchas pistas de cu\u00e1les ser\u00edan sus prioridades, pero sobre la mesa hab\u00eda a\u00fan muchos temas por concretar.<\/p>\n

Algunos de ellos ya est\u00e1n claros. El m\u00e1s importante, que Telef\u00f3nica <\/strong>reducir\u00e1 a la mitad su dividendo en 2026. Actualmente paga 0,30 euros por acci\u00f3n, y pasar\u00e1 a ser de 0,15 por acci\u00f3n. As\u00ed lo ha confirmado la operadora en un documento remitido esta ma\u00f1ana a la CNMV<\/strong>, en el que ha adelantado que comunicar\u00e1 su plan estrat\u00e9gico con horizonte temporal a 2028 (medio plazo) y 2030 (largo plazo), as\u00ed como la evoluci\u00f3n esperada en base a una serie de indicadores financieros.<\/p>\n

Con el nuevo plan, la compa\u00f1\u00eda espera mejorar su eficiencia operativa, generando un impacto bruto de hasta 2.300 millones de ahorros en 2028 y hasta 3.000 millones en 2030, bas\u00e1ndose en la \u00abexcelencia tecnol\u00f3gica y operativa, la eficiencia en procesos y operaciones, la transformaci\u00f3n digital y la venta de activos dentro de la operativa habitual de apagado de redes\u00a0legacy\u00bb.<\/p>\n

Los indicadores financieros del nuevo plan estrat\u00e9gico<\/p>\n

En primer lugar, se contempla un crecimiento medio anual de ingresos de entre 1,5% y 2,5% durante el periodo 2025-2028, aceler\u00e1ndose hasta el 2,5-3,5% durante el periodo 2028-2030. Y para el EBITDA <\/strong>un crecimiento ajustado del 1,5-2,5% para el periodo 2025-2028, y aceler\u00e1ndose hasta el 2,5-3,5% para el periodo 2028-2030.<\/p>\n

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\"Telef\u00f3nica<\/p>\n

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El CapEx <\/strong>sobre ventas se reducir\u00e1 hasta aproximadamente el 12% en el periodo 2026-2028, disminuyendo desde el primer a\u00f1o del plan, con una mayor disminuci\u00f3n hasta aproximadamente el 11% para 2030. Y la TAMI (tasa anual media de incremento) <\/strong>de OpCFaL<\/strong> ajustado (EBITDAaL<\/strong> menos CapEx<\/strong>) ser\u00e1 del 1,5-2,5% para el periodo 2025-2028 y aceler\u00e1ndose hasta el 2,5-3,5% para el periodo 2028-2030.<\/p>\n

Por su parte, la propuesta plantea un flujo de caja libre (FCF)<\/strong> base para guidance \u00abcreciente y con menor riesgo\u00bb. Se prev\u00e9 en un rango de 2,9-3,0 mil millones de euros en 2026, con una TAMI <\/strong>del 3-5% para el periodo 2025-2028. Y adem\u00e1s, la operadora prev\u00e9 una reducci\u00f3n del apalancamiento hasta aproximadamente 2,5x Deuda neta <\/strong>sobre EBITDAaL <\/strong>a 2028, respaldando \u00abun balance s\u00f3lido con calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

En cuanto al dividendo, que hab\u00eda generado muchas especulaciones, la compa\u00f1\u00eda ha confirmado que en 2025 ser\u00e1 de 0,30 euros por acci\u00f3n pagaderos en dos tramos, en diciembre de 2025 y junio de 2026 (0,15 euros por acci\u00f3n en cada tramo). En 2026, habr\u00e1 un dividendo de 0,15 euros por acci\u00f3n en efectivo pagadero en junio de 2027.<\/p>\n

El objetivo de remuneraci\u00f3n para 2027 y 2028 se basar\u00e1 en un rango del 40-60% del flujo de caja libre (FCF) <\/strong>base para dividendo (payout), pagaderos en junio del a\u00f1o siguiente. Para los dividendos pagaderos a partir de junio de 2026, se propondr\u00e1n, en su momento, la adopci\u00f3n de los correspondientes acuerdos societarios oportunos.<\/p>\n

La operadora afirma que \u00abla pol\u00edtica de dividendos es una parte integral de la estrategia de asignaci\u00f3n de capital de la compa\u00f1\u00eda y ser\u00e1 el resultado del flujo de caja libre de Telef\u00f3nica<\/strong>, tras invertir en el futuro de Telef\u00f3nica <\/strong>y mantener un nivel adecuado de apalancamiento financiero\u00bb. <\/p>\n

Nuevos pilares para ser una compa\u00f1\u00eda de \u00abreferencia mundial\u00bb<\/p>\n

En paralelo, Telef\u00f3nica <\/strong>tambi\u00e9n ha adelantado los seis nuevos pilares del plan, que tienen como objetivo \u00abimpulsar el crecimiento y crear valor a largo plazo\u00bb, as\u00ed como de reforzar su liderazgo en sus principales mercados \u2014Espa\u00f1a<\/strong>, Alemania<\/strong>, Reino Unido<\/strong> y Brasil<\/strong>\u2014 y \u00abacelerar\u00bb su evoluci\u00f3n tecnol\u00f3gica, operativa y comercial. Todo con la idea de \u00abconvertirse en una operadora europea de referencia mundial, con escala rentable\u00bb.<\/p>\n

El primer pilar ser\u00e1 ofrecer una experiencia de cliente de primer nivel,\u00a0<\/strong>mejorando el rendimiento de la red y la atenci\u00f3n al cliente en todos los canales. \u00abLa excelencia en el servicio y en la experiencia de cliente se considera cr\u00edtica, y la compa\u00f1\u00eda planea invertir significativamente en Inteligencia Artificial<\/strong> para potenciarla\u00bb, deslizan desde la operadora.<\/p>\n

Otro punto importante ser\u00e1 ampliar la oferta para clientes residenciales (B2C)<\/strong>, reforzando la convergencia en Espa\u00f1a <\/strong>y Brasil<\/strong>, expandi\u00e9ndola en Reino Unido<\/strong> y Alemania<\/strong>, e \u00abimpulsando los servicios del ecosistema para mejorar la propuesta de valor, aumentar los ingresos B2C y la presencia en los hogares\u00bb. Telef\u00f3nica <\/strong>asegura que acelerar\u00e1 en convergencia y ecosistema digital, dos \u00abfactores clave\u00bb para el crecimiento.<\/p>\n

El tercer pilar ser\u00e1 escalar el negocio empresarial y de administraciones p\u00fablicas (B2B),\u00a0<\/strong>modernizando los servicios de comunicaci\u00f3n en Espa\u00f1a <\/strong>y Brasil<\/strong>, abordando las oportunidades del segmento en Reino Unido<\/strong> y Alemania<\/strong>, y acelerando el crecimiento de los servicios digitales aprovechando Telef\u00f3nica Tech<\/strong> y las unidades globales, as\u00ed como sus relaciones locales con empresas y canales de comercializaci\u00f3n.<\/p>\n

Tambi\u00e9n ser\u00e1 una de las prioridades evolucionar las capacidades tecnol\u00f3gicas,\u00a0<\/strong>invirtiendo en redes fijas y m\u00f3viles, haciendo un\u00a0upgrade\u00a0en los sistemas de TI, y focalizando la innovaci\u00f3n en tecnolog\u00edas con potencial para mejorar su cartera de productos, su rendimiento y la propuesta de valor para los clientes.<\/p>\n

En quinto lugar, est\u00e1 encima de la mesa simplificar el modelo operativo.<\/strong>\u00a0\u00abTelef\u00f3nica <\/strong>va a evolucionar hacia un modelo operativo de grupo simplificado, con mayor autonom\u00eda para los pa\u00edses y unidades globales enfocadas en funciones cr\u00edticas y en la creaci\u00f3n de valor a trav\u00e9s de la escala\u00bb, aclaran desde la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Por \u00faltimo, la operadora apuesta por desarrollar el talento,\u00a0<\/strong>atrayendo y reteniendo a los mejores profesionales en todos los mercados, y fortaleciendo una cultura centrada en \u00abel impacto y la ejecuci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Sin anuncio de compras<\/p>\n

Hab\u00eda mucha expectaci\u00f3n por saber si Murtra<\/strong> anunciaba la adquisici\u00f3n de alguna compa\u00f1\u00eda con el objetivo de ganar escala y m\u00fasculo para invertir, algo en lo que el directivo ha insistido mucho en los \u00faltimos meses. Se ha hablado, por ejemplo, de la posibilidad de comprar Vodafone <\/a><\/strong>o Digi <\/strong>en Espa\u00f1a y 1&1<\/strong> en Alemania<\/strong>.<\/p>\n

Sin embargo, Murtra<\/strong> es consciente de que solo puede anunciar una compra una vez est\u00e9 cerrada para no encarecer el precio de la operaci\u00f3n. Y la ‘teleco’ ha deslizado este martes que el plan estrat\u00e9gico 2026-2030 \u00abno incluye oportunidades de consolidaci\u00f3n\u00bb, pero s\u00ed asegura que Telef\u00f3nica <\/strong>estar\u00e1 \u00abpreparada para las posibles oportunidades que se presenten en el horizonte del plan\u00bb.<\/p>\n

Con todo, el mensaje principal sigue siendo el mismo: \u00abTelef\u00f3nica <\/strong>reafirma su compromiso con el desarrollo tecnol\u00f3gico del sector y de la autonom\u00eda estrat\u00e9gica europea, destacando que la falta de consolidaci\u00f3n del mercado europeo de telecomunicaciones ha generado inversiones ineficientes frente a Estados Unidos<\/strong> y China<\/strong>, y una creciente dependencia tecnol\u00f3gica en \u00e1reas cr\u00edticas\u00bb. <\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda estima que una eventual consolidaci\u00f3n en sus mercados core podr\u00eda generar sinergias por valor de 18.000-22.000 millones, seg\u00fan analistas financieros y expertos del sector, valor en sinergias que se podr\u00edan repartir entre compradores, vendedores, clientes, inversiones e innovaci\u00f3n.<\/p>\n

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