En t\u00e9rminos per c\u00e1pita, la AIReF estima que la condonaci\u00f3n de deuda equivale a 1.688 euros por habitante en el conjunto nacional, aunque con notables diferencias entre comunidades. Las mayores cifras se registran en Castilla-La Mancha, Andaluc\u00eda, Catalu\u00f1a, Regi\u00f3n de Murcia y Comunitat Valenciana, todas por encima de los 2.000 euros por habitante. En torno a la media nacional se sit\u00faan Extremadura, Arag\u00f3n, Castilla y Le\u00f3n, Asturias, Galicia y Canarias, mientras que Illes Balears, La Rioja, Cantabria y Madrid presentan importes m\u00e1s reducidos, entre 1.200 y 1.400 euros. En t\u00e9rminos de poblaci\u00f3n ajustada, el patr\u00f3n se mantiene pr\u00e1cticamente inalterado, con una condonaci\u00f3n media de 1.892 euros por habitante ajustado, lo que refleja la persistencia de diferencias estructurales en el endeudamiento regional.<\/p>\n
No genera margen para otros gastos<\/strong><\/p>\n Destaca que la quita mejora la sostenibilidad financiera y refuerza la capacidad de acceso a los mercados, pero advierte de que no genera margen para incrementar el gasto corriente, dado que los pagos por intereses quedan excluidos de la regla de gasto., Destinar el ahorro a gasto en lugar de reducir deuda, sin un ajuste por parte de la administraci\u00f3n central, podr\u00eda deteriorar la posici\u00f3n fiscal del conjunto de las Administraciones P\u00fablicas.<\/p>\n El informe recuerda que la medida debe ir acompa\u00f1ada de condicionalidad vinculada al cumplimiento de las reglas fiscales para evitar riesgos de incentivos fiscales inadecuados. Adem\u00e1s, deber\u00eda enmarcarse en una reforma integral del sistema de financiaci\u00f3n auton\u00f3mica que refuerce la corresponsabilidad y la disciplina fiscal. Una revisi\u00f3n estructural ayudar\u00eda a evitar riesgos de incentivos inadecuados y garantizar una mayor equidad territorial y sostenibilidad a largo plazo.<\/p>\n Evoluci\u00f3n de la deuda p\u00fablica y condiciones financieras<\/strong><\/p>\n El Observatorio refleja que la deuda p\u00fablica alcanz\u00f3 1,69 billones de euros en junio de 2025, equivalente al 103,4% del PIB, 1,8 puntos menos que un a\u00f1o antes. La reducci\u00f3n se explica por el crecimiento del PIB nominal, que avanza a un ritmo superior al de la deuda, y por la mejora de las condiciones de financiaci\u00f3n en los mercados.<\/p>\n La relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria del Banco Central Europeo, impulsada por la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en la zona euro hasta niveles pr\u00f3ximos al 2%, ha favorecido un descenso de las rentabilidades en el tramo corto de la curva. En Espa\u00f1a, la rentabilidad de la deuda a un a\u00f1o se redujo en 51 puntos b\u00e1sicos respecto al a\u00f1o anterior.<\/p>\n El coste medio de las nuevas emisiones del Tesoro se situ\u00f3 en el 2,5% en septiembre de 2025, 90 puntos b\u00e1sicos menos que en 2023, prolongando la tendencia descendente iniciada el a\u00f1o anterior. Sin embargo, los tipos actuales siguen siendo superiores al coste medio de la cartera viva, por lo que el coste medio de la deuda continuar\u00e1 aumentando gradualmente en los pr\u00f3ximos trimestres.<\/p>\n Revisi\u00f3n al alza de la calificaci\u00f3n soberana<\/strong><\/p>\n Las principales agencias de calificaci\u00f3n crediticia \u2014Fitch, Moody\u2019s y S&P\u2014 han mejorado recientemente el rating soberano de Espa\u00f1a hasta niveles de A, A3 y A+, todas con perspectiva estable. Las revisiones destacan el s\u00f3lido crecimiento econ\u00f3mico, superior a la media del \u00e1rea del euro, la resiliencia del mercado laboral y la moderaci\u00f3n del d\u00e9ficit p\u00fablico, aunque advierten de que la reducci\u00f3n de la deuda sigue siendo m\u00e1s lenta que en otros pa\u00edses comparables.<\/p>\n La revisi\u00f3n al alza de las calificaciones soberanas es coherente con la tendencia descendente de la prima de riesgo, que se ha reducido en los \u00faltimos meses hasta niveles similares a los asociados hist\u00f3ricamente a grados altos de solvencia.<\/p>\n Proyecciones a medio plazo<\/strong><\/p>\n En su escenario inercial, la AIReF proyecta una reducci\u00f3n de 6,4 puntos de la ratio deuda\/PIB entre 2024 y 2030, hasta situarla en torno al 95,2%, impulsada por un crecimiento nominal estable (3,5%), un super\u00e1vit primario medio del 0,5% y unos pagos por intereses en torno al 2,7% del PIB.<\/p>\n La diferencia favorable entre el crecimiento y los tipos de inter\u00e9s permitir\u00e1 mantener una senda descendente de la deuda a medio plazo. En comparaci\u00f3n con la previsi\u00f3n anterior, la ratio de 2029 se revisa 3,2 puntos a la baja, debido a un mayor crecimiento nominal, un saldo primario m\u00e1s favorable y una mejora en la evoluci\u00f3n de los intereses.<\/p>\n En el \u00e1mbito auton\u00f3mico, la AIReF proyecta una reducci\u00f3n adicional de 4,2 puntos del PIB hasta 2030, bajo un escenario de pol\u00edticas constantes, con una mejora progresiva del saldo primario y el mantenimiento de un diferencial favorable entre crecimiento nominal y tipos de inter\u00e9s. A m\u00e1s largo plazo, con un super\u00e1vit primario constante del 0,4% del PIB, la deuda auton\u00f3mica seguir\u00eda disminuyendo gradualmente, gracias a un diferencial pr\u00e1cticamente nulo entre tipos de inter\u00e9s y crecimiento nominal.<\/p>\n Fichas individuales por CCAA<\/strong><\/p>\n El Observatorio incorpora adem\u00e1s fichas individuales para cada comunidad aut\u00f3noma, que recogen de forma detallada la evoluci\u00f3n de su deuda, la participaci\u00f3n en los mecanismos extraordinarios de financiaci\u00f3n y el impacto estimado de la condonaci\u00f3n en t\u00e9rminos de ahorro de intereses y reducci\u00f3n de deuda. Estas fichas permiten analizar las diferencias territoriales y contextualizar los resultados agregados del subsector auton\u00f3mico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"En t\u00e9rminos per c\u00e1pita, la AIReF estima que la condonaci\u00f3n de deuda equivale a 1.688 euros por habitante…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":221150,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[32325,17,18,58856,25,24,13,14,11,19,20,9,10,15,16,15473,23,12,21,22],"class_list":{"0":"post-221149","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-titulares","8":"tag-airef","9":"tag-breaking-news","10":"tag-breakingnews","11":"tag-condonacion-deuda","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-featured-news","15":"tag-featurednews","16":"tag-headlines","17":"tag-latest-news","18":"tag-latestnews","19":"tag-news","20":"tag-noticias","21":"tag-noticias-destacadas","22":"tag-noticiasdestacadas","23":"tag-observatorio","24":"tag-spain","25":"tag-titulares","26":"tag-ultimas-noticias","27":"tag-ultimasnoticias"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115501526093987437","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/221149","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=221149"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/221149\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/221150"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=221149"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=221149"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=221149"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}