Cuando Jamie Dimon, consejero delegado de JP Morgan, alert\u00f3 de las ‘cucarachas’ en el sistema financiero estadounidense, nadie sab\u00eda hasta d\u00f3nde podr\u00edan llegar. Y el enfriamiento econ\u00f3mico que sufre EEUU sigue desatando las alertas de impagos. Fitch Ratings acaba de advertir de que los ‘defaults’ en pr\u00e9stamos para comprar coches de clientes de alto riesgo han alcanzado su mayor nivel desde que hay registros<\/b>, es decir, en al menos 30 a\u00f1os. Y las se\u00f1ales de estr\u00e9s en las empresas financieras que emiten esos pr\u00e9stamos est\u00e1n empezando a preocupar a los mercados, que temen que la lista de quiebras siga aumentando.<\/p>\n
En el informe, Fitch alerta de que ya est\u00e1n en impago un 6,65% de los pr\u00e9stamos a clientes de alto riesgo, los llamados ‘subprime’, como las infaustas hipotecas que desataron la crisis de 2007. Adem\u00e1s, el porcentaje de ciudadanos estadounidenses que ya se incluyen dentro de esta categor\u00eda de alto peligro de impago ha crecido medio punto en el \u00faltimo a\u00f1o, y ya supone el 14,4% de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n
A eso se a\u00f1ade que la fuerte subida del precio de los coches, que comenz\u00f3 con la escasez de chips durante la pandemia de covid y ha ido empeorando con los aranceles de Donald Trump, est\u00e1 obligando a un n\u00famero creciente de estadounidenses a alargar al m\u00e1ximo la vida de sus coches. Seg\u00fan un estudio de la firma de an\u00e1lisis automovil\u00edstico Edmunds.com, un 28% de los compradores de nuevos coches a\u00fan no han terminado de pagar el pr\u00e9stamo del veh\u00edculo anterior, con deudas acumuladas de 6.905 d\u00f3lares de media.<\/p>\n
El resultado es que las tensiones que se han vivido en los \u00faltimos meses en algunos puntos del mercado de deuda subprime siguen creciendo.<\/b> Esta semana, los bonos de la firma de pr\u00e9stamos de alto riesgo Pagaya han ca\u00eddo con fuerza, y ya pagan una rentabilidad del 12%. La firma gestiona una cartera de 238.000 millones de d\u00f3lares en cr\u00e9ditos ‘subprime’ cada trimestre, y las crecientes sacudidas en el sector han disparado los temores a que se desate una oleada de quiebras.<\/p>\n
Los precedentes de crisis en la deuda subprime<\/p>\n
A principios de septiembre, el deterioro de la situaci\u00f3n en este mercado qued\u00f3 patente tras conocerse la quiebra repentina<\/a> de una compa\u00f1\u00eda dedicada a ofrecer pr\u00e9stamos subprime para compras de autom\u00f3viles: Tricolor Holdings.<\/p>\n La firma se declar\u00f3 en bancarrota y anunci\u00f3 su liquidaci\u00f3n, por culpa del impacto de los altos tipos de inter\u00e9s, combinados con el deterioro del mercado laboral estadounidense, que impuls\u00f3 la morosidad de sus clientes, ya de por s\u00ed, de perfil de alto riesgo. El impacto de la quiebra de Tricolor se contagi\u00f3 a otras entidades en el mercado, como Fifth Third Bancorp, y lleg\u00f3 a salpicar a gigantes bancarios como JP Morgan y Barclays. Estas entidades, al igual que Fifth Third, se enfrentaron a p\u00e9rdidas de 200 millones de d\u00f3lares por la quiebra de Tricolor.<\/p>\n Tras la ca\u00edda de este grupo, a finales de septiembre salt\u00f3 la noticia de otra quiebra en el sector de los autom\u00f3viles: First Brands, una firma hist\u00f3rica de EEUU, se declaraba en bancarrota<\/a>, y destapaba una monta\u00f1a de deuda escondida, con pasivos superiores a los 10.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n La ca\u00edda de estas dos firmas ha coincidido con un repunte en las b\u00fasquedas en Internet, en Estados Unidos, de t\u00e9rminos como \u00abc\u00f3mo declararme en bancarrota\u00bb, o \u00ababogados para bancarrota\u00bb, algo que no ha pasado inadvertido para algunos analistas, y que se ha convertido en un motivo de preocupaci\u00f3n. Sin embargo, el repunte parece estar m\u00e1s relacionado con los pr\u00e9stamos de estudiantes, y quiz\u00e1 con los de tarjetas de cr\u00e9ditos, que en otro tipo de deudas<\/b>, como las hipotecas o los pr\u00e9stamos de autom\u00f3viles: seg\u00fan los \u00faltimos datos publicados por la Reserva Federal de Nueva York, en 2025 el mayor repunte de la morosidad se est\u00e1 registrando en los pr\u00e9stamos para estudios.<\/p>\n Antes, en 2024, la subida de la morosidad se concentr\u00f3 en las tarjetas de cr\u00e9dito (una morosidad que se mantiene en el entorno del 12,5%, y no termina de bajar). Si la morosidad de m\u00e1s de 90 d\u00edas en los prestamos estudiantiles se mantiene en el entorno del 10%, en los pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles es ahora de cerca del 5% del total, mientras que, para las hipotecas, o los cr\u00e9ditos revolving, se mantiene por debajo del 1%.<\/p>\n WhatsApp<\/a>Facebook<\/a>Twitter<\/a>Linkedin<\/a>Beloud<\/a>Bluesky<\/a><\/p>\n