{"id":238490,"date":"2025-11-16T04:53:08","date_gmt":"2025-11-16T04:53:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/238490\/"},"modified":"2025-11-16T04:53:08","modified_gmt":"2025-11-16T04:53:08","slug":"santander-rentabilidad-y-dividendos-para-desafiar-el-vertigo-de-la-subida-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/238490\/","title":{"rendered":"Santander, rentabilidad y dividendos para desafiar el v\u00e9rtigo de la subida | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

La banca ha sido este a\u00f1o protagonista absoluta en Bolsa espa\u00f1ola y europea. Santander abandera el sector con una subida del 108% en el a\u00f1o tras alcanzar los 9 euros por primera vez desde 2010. No solo es el mejor banco en Bolsa en Espa\u00f1a, sino que lidera el grupo financiero del Euro Stoxx.<\/p>\n

El buen tono que han seguido las entidades financieras ha impulsado el Ibex a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, por encima de los 16.000 puntos. El mercado ha devuelto su confianza al sector (todos los bancos del Ibex suben m\u00e1s del 70% en 2025), capaz de arrojar resultados r\u00e9cord incluso con tipos a la baja.<\/a><\/p>\n

Santander ha obtenido en los nueve primeros meses del ejercicio un beneficio de 10.337 millones, el 11% m\u00e1s<\/a>, y ha confirmado sus gu\u00edas para el conjunto del ejercicio. Los analistas han dado su aprobado al balance y se han visto algunas mejoras en las previsiones y la valoraci\u00f3n. La acci\u00f3n ya ha alcanzado el precio objetivo del consenso de Bloomberg (9,44 euros); aun as\u00ed, siguen siendo mayor\u00eda los que recomiendan comprar (69% del total, frente al 24% de mantener).<\/p>\n

Goldman Sachs, por ejemplo, ha aumentado la valoraci\u00f3n de 10,40 a 10,80 euros la acci\u00f3n. \u201cSu presencia global le permite beneficiarse de los tipos de inter\u00e9s y de la eficiencia en Europa, as\u00ed como de la din\u00e1mica de crecimiento en Latinoam\u00e9rica. Prevemos que esto impulsar\u00e1 la rentabilidad durante 2025-2027, permitiendo una continua acumulaci\u00f3n de capital y una mayor distribuci\u00f3n a los accionistas\u201d, se\u00f1ala. Seg\u00fan sus estimaciones, \u201cla rentabilidad sobre el capital invertido (ROTE) se mantendr\u00e1 sobre el 15% o m\u00e1s hasta 2025\u201d. Considera, adem\u00e1s, que \u201cel crecimiento superior a la media, la mejora del ratio de costes e ingresos y el fortalecimiento del capital deber\u00edan respaldar que el CET1 se mantenga por encima del 12% y un pagos sostenidos de dividendo del 50% [en 2025 se ha incrementado el 15% ]\u201d.<\/p>\n

Adem\u00e1s de la marcha que sigue el negocio, las proyecciones para los pr\u00f3ximos meses son un motivo para mantener el optimismo para Bestinver Securities. \u201cLa evoluci\u00f3n positiva \u2014excluyendo Argentina\u2014 y los mensajes alentadores sobre la rentabilidad futura respaldan nuestra visi\u00f3n positiva del banco. Creemos que el Investor Day [previsto para el 25 de febrero de 2026] podr\u00eda ser un catalizador\u201d, subraya Javier Beldarrain.<\/p>\n

El experto destaca, por otro lado, \u201cuna competencia irracional en el mercado hipotecario\u201d, pero \u201cla cartera de activos y pasivos (ALCO) parece compensar completamente esta situaci\u00f3n. Los mensajes sobre la recuperaci\u00f3n en Brasil y DCB [digital consumer bank] (ambos con sensibilidad a los tipos) igualmente son positivos y respaldan un buen desempe\u00f1o en el futuro\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n

Mientras, Javier Cabrera, de XTB, piensa que \u201caunque los resultados de Santander han estado en l\u00ednea con lo esperado, muestran ya c\u00f3mo la banca ha pasado el pico de ciclo y se enfrenta a un contexto mucho m\u00e1s estable donde ser\u00e1 dependiente de la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica\u201d. \u201cEl atractivo del sector se concentra en la remuneraci\u00f3n v\u00eda dividendos o recompras de acciones\u201d, dice.<\/p>\n

Morningstar, por su parte, coincide en que \u201cla diversificaci\u00f3n de las comisiones est\u00e1 dando sus frutos, pero las acciones parecen sobrevaloradas\u201d. Otro de los riesgos que se\u00f1ala Divacons Alphavalue es \u201cla fuerte exposici\u00f3n a divisas, lo que podr\u00eda generar una volatilidad de capital indeseable\u201d. En cambio, \u201cSantander se beneficia de una distribuci\u00f3n geogr\u00e1fica excepcionalmente equilibrada, ning\u00fan pa\u00eds representa m\u00e1s del 25% de los beneficios, lo que mitiga las fluctuaciones macroecon\u00f3micas regionales y proporciona una cobertura natural ante los ciclos de tipos y crecimiento; el 50% de las ganancias provienen de emergentes, lo que potencia su crecimiento\u201d.<\/p>\n

M\u00e1s de 32.000 millones de valor en Bolsa que BBVA<\/p>\n

Retribuci\u00f3n.<\/strong> Hasta el 12 de noviembre Santander ha ejecutado el 67,4% (1.146 millones) del programa de recompra de acciones que puso en marcha a finales de julio por hasta 1.700 millones. \u201cEstamos en la senda para alcanzar el objetivo de distribuir al menos 10.000 millones en recompras con cargo a los resultados de 2025 y 2026 y al exceso de capital previsto*, dijo el banco. Javier Beldarrain, de Bestinver Securities, comenta que \u201cen un entorno donde la rentabilidad est\u00e1 mejorando, el crecimiento es evidente y el coste del capital tiende a la baja, las recompras de acciones siguen siendo atractivas\u201d.<\/p>\n

Valor.<\/strong> Santander ha superado los 138.000 millones de capitalizaci\u00f3n, que refuerza su segunda posici\u00f3n por tama\u00f1o en el Ibex por detr\u00e1s de Inditex. La ventaja que presenta sobre BBVA, que es el segundo mayor del sector bancario, es de 32.000 millones. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La banca ha sido este a\u00f1o protagonista absoluta en Bolsa espa\u00f1ola y europea. Santander abandera el sector con…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":238491,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[5219,7811,3285,82,95,94,25,24,3503,3501,1841,23,1846],"class_list":{"0":"post-238490","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-banca","9":"tag-banco-santander","10":"tag-bbva","11":"tag-business","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-eurostoxx-50","17":"tag-ibex-35","18":"tag-mercados-financieros","19":"tag-spain","20":"tag-tipos-interes"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115557591147263412","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/238490","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=238490"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/238490\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/238491"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=238490"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=238490"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=238490"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}