{"id":248908,"date":"2025-11-21T23:37:31","date_gmt":"2025-11-21T23:37:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/248908\/"},"modified":"2025-11-21T23:37:31","modified_gmt":"2025-11-21T23:37:31","slug":"edreams-sacrifica-2026-para-blindar-su-apuesta-por-los-clientes-prime","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/248908\/","title":{"rendered":"eDreams\u00a0sacrifica 2026 para blindar su apuesta por los clientes Prime\u00a0"},"content":{"rendered":"

Las acciones de\u00a0eDreams<\/a>\u00a0vivieron este mi\u00e9rcoles una de sus jornadas m\u00e1s negras de su historia tras desplomarse un 41%<\/strong>\u00a0en el mercado continuo, despu\u00e9s de\u00a0recortar en 60 millones de euros su previsi\u00f3n de ebitda<\/a>\u00a0para el a\u00f1o fiscal 2026\u00a0y redise\u00f1ar su estrategia para los clientes\u00a0Prime.\u00a0\u00a0<\/p>\n

El grupo especializado en viajes ha decidido\u00a0introducir\u00a0un sistema de pagos mensuales y trimestrales para las suscripciones\u00a0<\/strong>Prime<\/strong>,<\/strong>\u00a0en lugar del esquema actual basado en el pago anual.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Aunque\u00a0b\u00e1sicamente\u00a0seguir\u00e1 siendo una suscripci\u00f3n anual, esta v\u00eda\u00a0reduce dr\u00e1sticamente los ingresos diferidos<\/strong>\u00a0que la empresa reconoce como \u2018cash\u00a0ebtida\u2019, lo que supondr\u00e1 una rebaja profunda de la gu\u00eda financiera de 2026.\u00a0<\/p>\n

En concreto, el nuevo plan de\u00a0eDreams\u00a0reducir\u00e1 el efectivo esperado en alrededor de 52 millones de euros en 2026, lo que supone un recorte del 28% respecto al objetivo de ebitda, hasta los 155 millones de euros, apuntaron los analistas de\u00a0Deutsche Bank.\u00a0<\/strong>\u00a0<\/p>\n

Golpe a la rentabilidad de\u00a0eDreams<\/strong>\u00a0<\/p>\n

El banco alem\u00e1n acaba de retirar su recomendaci\u00f3n de \u2018comprar\u2019\u00a0eDreams\u00a0hasta \u2018mantener\u2019, con un precio objetivo de 5,4 euros por acci\u00f3n, el 53% menor que su anterior valoraci\u00f3n.\u00a0Lo mismo han hecho los expertos de Banco Santander, con una rebaja hasta \u2018mantener\u2019 y recorte del precio objetivo del 45%.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Los analistas est\u00e1n de acuerdo que\u00a0el golpe a la rentabilidad del grupo ser\u00e1 inevitable<\/strong>\u00a0durante\u00a0los dos pr\u00f3ximos a\u00f1os.\u00a0\u00a0<\/p>\n

\u201cEntendemos que existe potencial para un crecimiento m\u00e1s significativo a partir de 2028, pero mientras tanto el rendimiento operativo se habr\u00e1 deteriorado y dar\u00e1 la impresi\u00f3n de deshacer todos los esfuerzos realizados en los \u00faltimos a\u00f1os\u201d, dijo el br\u00f3ker\u00a0Oddo<\/strong>.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Algo m\u00e1s constructivos son los expertos de Deutsche Bank, cuando admiten que el movimiento de\u00a0eDreams\u00a0no supone un paso atr\u00e1s estructural, sino una renuncia temporal a la rentabilidad para reforzar la base de clientes y preparar el despegue de Prime de cara al final de la d\u00e9cada.\u00a0<\/p>\n

Un modelo que exige inversi\u00f3n<\/strong>\u00a0<\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda liderada por\u00a0Dana\u00a0Dunne<\/strong>\u00a0argumenta que el cambio en las tarifas\u00a0abre la puerta a nuevos segmentos de clientes de renta media en mercados donde un pago anual por adelantado es una barrera.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Dicho con otras\u00a0palabras,\u00a0eDreams\u00a0considera que el \u201cvalor de vida del cliente (LTV) ser\u00e1 mejor a largo plazo\u201d bajo este modelo flexible, seg\u00fan interpreta Deutsche Bank.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Adem\u00e1s, esta estructura encaja mejor con la estrategia para ampliar Prime m\u00e1s all\u00e1 del negocio a\u00e9reo.\u00a0eDreams\u00a0ya est\u00e1 preparando\u00a0el lanzamiento de una oferta reforzada de trenes y una mayor penetraci\u00f3n en hoteles<\/strong>, dos verticales de consumo m\u00e1s frecuente que favorecen un sistema de pagos mes a mes.\u00a0\u00a0<\/p>\n

El problema es que\u00a0toda\u00a0esta estrategia necesita inversi\u00f3n,<\/strong>\u00a0pero llega en un momento particularmente delicado por la presi\u00f3n sobre los m\u00e1rgenes y por ciertos factores externos, como reconoce Deutsche Bank.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Ryanair, la china en el zapato de\u00a0eDreams<\/strong>\u00a0<\/p>\n

Como ejemplo de estos factores externos est\u00e1 el acceso limitado de\u00a0eDreams\u00a0a los vuelos de Ryanair. Desde mediados de septiembre, la\u00a0compa\u00f1\u00eda\u00a0sufre un menor acceso a las reservas de la aerol\u00ednea\u00a0irlandesa, lo que genera un impacto en torno\u00a0al 8% sobre el ebitda cash.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Los analistas del banco alem\u00e1n son conscientes de que el grupo de viajes ha logrado esquivar bloqueos de este tipo en el pasado, pero ahora \u201copta por encapsular el impacto en la nueva gu\u00eda\u201d para no generar demasiadas expectativas.<\/p>\n

La consecuencia de todo este giro estrat\u00e9gico ser\u00e1n dos a\u00f1os de resultados d\u00e9biles. De hecho, el impacto en 2027 todav\u00eda ser\u00e1 mayor, con un ebitda cash de unos 115 millones de euros, el 50% menos respecto a la anterior previsi\u00f3n, de acuerdo con las previsiones de Deutsche Bank. <\/p>\n

No obstante, los analistas consideran que el grupo est\u00e1 preparado para absorber este esfuerzo financiero y recalcan que eDreams mantiene el compromiso de devolver m\u00e1s de 100 millones de euros a los accionistas en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os mediante su programa de recompra de acciones.<\/p>\n

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