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Archivo – Sede del Banco Central Europeo (BCE) en Fr\u00e1ncfort (Alemania). – Sebastian Gollnow\/dpa – Archivo<\/p>\n
MADRID, 26 Nov. (EUROPA PRESS) – <\/p>\n
Las incertidumbres persistentes en torno a los acuerdos comerciales y los efectos econ\u00f3micos y financieros a largo plazo de los aranceles siguen configurando el panorama de la estabilidad financiera de la zona euro, seg\u00fan el ‘Informe de Estabilidad Financiera’, publicado hoy por el Banco Central Europeo (BCE).<\/p>\n
Si bien, desde abril, los mercados burs\u00e1tiles mundiales han alcanzado nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos y los diferenciales de cr\u00e9dito se encuentran ajustados en t\u00e9rminos hist\u00f3ricos, la instituci\u00f3n considera que los mercados financieros, y en particular los de renta variable, siguen \u00absiendo vulnerables a ajustes bruscos\u00bb debido a las valoraciones persistentemente altas y la creciente concentraci\u00f3n del mercado de renta variable.<\/p>\n
En este sentido, advierte de que la confianza del mercado podr\u00eda cambiar bruscamente debido, por ejemplo, al deterioro de las perspectivas de crecimiento o a noticias desalentadoras sobre la adopci\u00f3n de la inteligencia artificial (IA), mientras que los desajustes de liquidez en fondos de inversi\u00f3n abiertos, los nichos de alto apalancamiento entre los fondos de cobertura y la opacidad en los mercados privados podr\u00edan intensificar la tensi\u00f3n en el mercado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la preocupaci\u00f3n del mercado por la tensi\u00f3n en las finanzas p\u00fablicas de algunas econom\u00edas avanzadas podr\u00eda generar tensiones en los mercados globales de bonos, afectando a la estabilidad financiera de la zona euro mediante cambios en los flujos internacionales de capital y fluctuaciones cambiarias, lo que reducir\u00eda la competitividad de la regi\u00f3n y provocar\u00eda fluctuaciones en los costes de financiaci\u00f3n de la zona.<\/p>\n
Por su parte, aunque los bonos soberanos de la zona euro se est\u00e1n beneficiando de menores riesgos para el crecimiento econ\u00f3mico y de la din\u00e1mica de \u00abhuida hacia la seguridad\u00bb tras la turbulencia arancelaria de abril, el BCE avisa de que los balances soberanos podr\u00edan verse presionados a medio plazo y plantear riesgos derivados de las mayores necesidades de emisi\u00f3n y costes de financiaci\u00f3n.<\/p>\n
En concreto, advierte del riesgo relacionado con la expansi\u00f3n fiscal asociada en parte al gasto necesario en defensa, as\u00ed como con los persistentes desaf\u00edos estructurales, como la digitalizaci\u00f3n, la baja productividad, el envejecimiento de la poblaci\u00f3n y el cambio clim\u00e1tico.<\/p>\n
Al mismo tiempo, los d\u00e9biles fundamentos fiscales en algunos pa\u00edses de la zona euro y las repercusiones externas del riesgo fiscal podr\u00edan poner a prueba la confianza de los inversores, subraya.<\/p>\n
En cuanto al sector privado, el BCE destaca que los balances de empresas y hogares de la eurozona han mejorado en los \u00faltimos a\u00f1os, pero se\u00f1ala que, a medida que se extiende el impacto de los aranceles, el sector empresarial sigue siendo vulnerable, mientras que, si se producen despidos, la capacidad de pago de la deuda de los hogares tambi\u00e9n se ver\u00eda afectada.<\/p>\n
De tal modo, si bien los bancos de la zona euro han demostrado resiliencia a las recientes perturbaciones gracias a una s\u00f3lida rentabilidad y a sus amplios colchones de capital y liquidez, la exposici\u00f3n al riesgo crediticio de las empresas cuyos negocios son m\u00e1s sensibles a los aranceles podr\u00eda seguir perjudicando el rendimiento de los pr\u00e9stamos bancarios, al tiempo que las crecientes interrelaciones con entidades no bancarias podr\u00edan exponer las vulnerabilidades de la financiaci\u00f3n bancaria en condiciones de mercado estresadas.<\/p>\n
\u00abEn el actual entorno macrofinanciero y de pol\u00edticas altamente incierto, preservar y fortalecer esta resiliencia del sistema financiero es clave\u00bb, defiende el BCE, para el que las autoridades macroprudenciales \u00abdeber\u00edan mantener los requisitos de colch\u00f3n de capital existentes\u00bb y las medidas basadas en los prestatarios para preservar unas normas de concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos s\u00f3lidas.<\/p>\n
Adem\u00e1s, dada la creciente presencia en el mercado y la interconexi\u00f3n de las entidades no bancarias, considera necesario un conjunto integral de medidas pol\u00edticas que aumenten la resiliencia del sector de intermediaci\u00f3n financiera no bancaria, que tambi\u00e9n contribuir\u00eda a impulsar la integraci\u00f3n de los mercados de capitales de la zona euro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Archivo – Sede del Banco Central Europeo (BCE) en Fr\u00e1ncfort (Alemania). – Sebastian Gollnow\/dpa – Archivo MADRID, 26…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":256642,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,25,24,23],"class_list":{"0":"post-256641","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-es","12":"tag-espana","13":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115615744190119684","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/256641","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=256641"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/256641\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/256642"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=256641"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=256641"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=256641"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}