Las perspectiva de las gestoras sobre el recorrido de Wall Street sigue siendo positiva, pese a que algunos analistas advierten de que el mercado burs\u00e1til necesitaba esta correcci\u00f3n \u201cpara reactivar el avance y eliminar a los especuladores\u201d. La realidad es que las firmas de inversi\u00f3n coinciden en que no se puede ignorar a la renta variable estadounidense, aunque reconocen que es necesario un nuevo enfoque.\u00a0<\/p>\n
En opini\u00f3n de George Brown<\/b>, economista senior de EE.UU. de Schroders<\/b>, incluso en medio de todos los reveses que preocuparon a los inversores a principios de a\u00f1o, incluidos el aumento de los aranceles, el debilitamiento del d\u00f3lar y el flujo de capital global fuera de Estados Unidos, las perspectivas de crecimiento de la econom\u00eda estadounidense siguen siendo s\u00f3lidas.\u00a0<\/p>\n
\u201cDos importantes \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses, el S&P 500<\/b>, que representa a las grandes capitalizaciones, y el NASDAQ<\/b>, cargado de tecnolog\u00eda, se han disparado a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Los recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) tambi\u00e9n podr\u00edan beneficiar a los mercados, ya que la historia sugiere que los recortes en una econom\u00eda en crecimiento, en lugar de una recesi\u00f3n, pueden ser positivos para las acciones\u201d, argumenta Brown.\u00a0<\/p>\n
Fin de la concentraci\u00f3n<\/b><\/p>\n
Un argumento claro a favor de no dar la espalda a la renta variable estadounidense lo da Diana Wagner, gestora de renta variable de Capital Group<\/b>, al sostener que el mercado camina hacia una menor concentraci\u00f3n. \u201cDe cara a 2026, creo que ciertos factores podr\u00edan impulsar el crecimiento de los beneficios empresariales<\/b> y respaldar al mercado, como las medidas de est\u00edmulo contempladas en la reforma fiscal<\/b> y la mayor claridad en el \u00e1mbito pol\u00edtico. Hay muchas oportunidades m\u00e1s all\u00e1 de las siete magn\u00edficas, y creo que la diversificaci\u00f3n que hemos comenzado a ver este a\u00f1o va a continuar\u201d, apunta Wagner.<\/p>\n
En su opini\u00f3n, estamos ante una \u201campliaci\u00f3n de liderazgo del mercado\u201d. Seg\u00fan explica la gestora de Capital Group, \u201cla participaci\u00f3n en el liderazgo del mercado ha ido en aumento desde el nivel m\u00ednimo que marc\u00f3 en junio de 2023, cuando las siete magn\u00edficas dominaron la rentabilidad del S&P 500\u201d. De hecho, en periodos m\u00f3viles de seis meses hasta el 30 de junio de 2025, el porcentaje de compa\u00f1\u00edas que registraron una rentabilidad superior a la mediana de las siete magn\u00edficas alcanz\u00f3 el 51%, 251 empresas, frente al 1%, cinco compa\u00f1\u00edas, que representaban en junio de 2023.<\/p>\n
Para Wagner, otro indicio significativo es que, desde el 2 de abril, cuando la Casa Blanca anunci\u00f3 su propuesta de aranceles, \u201cel porcentaje de compa\u00f1\u00edas que cotizaban por encima de su media en periodos m\u00f3viles de 200 d\u00edas subi\u00f3 del 16% al 64% a finales del mes pasado\u201d.<\/p>\n
Selecci\u00f3n de valores<\/b><\/p>\n
En este contexto, Frank Thormann,<\/b> gestor de carteras de renta variable global de Schroders, defiende que a los inversores les puede ir mejor a largo plazo si se centran en los fundamentales de las empresas y no se preocupan demasiado por el clima actual del mercado.\u00a0<\/p>\n
\u201cA largo plazo, los precios de las acciones <\/b>siguen las ganancias corporativas, y las mejores empresas se benefician de caracter\u00edsticas como operar en una industria con altas barreras de entrada, ofertas de productos superiores, ganancias de participaci\u00f3n de mercado y poder de fijaci\u00f3n de precios, que respaldan una s\u00f3lida distribuci\u00f3n de beneficios a lo largo del ciclo del mercado\u201d, a\u00f1ade, poniendo el foco en la selecci\u00f3n de valores.<\/p>\n
Una reflexi\u00f3n que, seg\u00fan Rapha\u00ebl Thuin<\/b>, Head of Capital Markets Strategies en Tikehau Capital<\/b>, es aplicable al atractivo sector tecnol\u00f3gico estadounidense. Seg\u00fan an\u00e1lisis, las elevadas valoraciones, especialmente en la renta variable estadounidense, dejan poco margen de error a los inversores; por ello considera que la dispersi\u00f3n ofrece oportunidades de inversi\u00f3n en determinados segmentos bien identificados<\/p>\n
\u201cEn Estados Unidos, el sector tecnol\u00f3gico sigue siendo esencial en cualquier asignaci\u00f3n de renta variable. De hecho, en la \u00faltima d\u00e9cada, los beneficios de las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas han crecido m\u00e1s r\u00e1pido que el mercado, gracias en particular a la publicidad en l\u00ednea, la inteligencia artificial y la nube. Los \u00faltimos resultados de Nvidia son una ilustraci\u00f3n perfecta de ello y confirman la solidez del ciclo de la IA\u201d, argumenta Thuin.\u00a0<\/p>\n
En el caso del sector tecnol\u00f3gico y la IA, el mensaje del experto de Tikehau Capital es sencillo: \u201cMantener la exposici\u00f3n parece adecuado a largo plazo, al tiempo que favorecer un enfoque selectivo<\/b> centrado en actores con visibilidad sobre la demanda, poder de fijaci\u00f3n de precios y capacidad para generar flujos de caja que cubran las inversiones. Al mismo tiempo, ser\u00e1 importante vigilar la transformaci\u00f3n efectiva de las carteras de pedidos, la disciplina financiera, la trayectoria de las inversiones y el acceso y el coste de la energ\u00eda\u201d.<\/p>\n
Brechas de crecimiento<\/b><\/p>\n
A la hora de ser selectivos, Thormann habla de \u201cbuscar brechas de crecimiento<\/b>\u201d. El gestor de Schroders considera que se pueden lograr rentabilidades que superen a los \u00edndices de referencia buscando \u00abbrechas de crecimiento\u00bb que surjan con empresas cuyas perspectivas de crecimiento a largo plazo est\u00e1n siendo subestimadas por el mercado en general.\u00a0<\/p>\n
\u201cPara muchas empresas, las opiniones de consenso parecen correctas, pero todav\u00eda hay situaciones que se pueden encontrar cuando otros analistas no parecen haber reconocido completamente los beneficios<\/b> potenciales a largo plazo de una ventaja competitiva. Parte de eso se debe al pensamiento a corto plazo, que se ha vuelto a\u00fan m\u00e1s frecuente debido a tecnolog\u00edas como el trading algor\u00edtmico, as\u00ed como a la creciente participaci\u00f3n de inversores retail en los mercados\u201d, afirma.<\/p>\n
La gestora cree que el n\u00facleo de una cartera centrada en identificar brechas de crecimiento se puede construir con empresas que tienen ventajas competitivas excepcionales. \u201cEsas podr\u00edan ser una ventaja estructural <\/b>como un canal de distribuci\u00f3n \u00fanico o el impacto a largo plazo de operar en una industria con importantes barreras de entrada. O bien, la empresa podr\u00eda tener una ventaja debido a la propiedad intelectual o una marca dominante con un alto nivel de fidelidad por parte del cliente que los competidores no pueden igualar. Las posiciones oportunistas<\/b> para una cartera de este tipo incluyen empresas que podr\u00edan estar en el auge de su ciclo econ\u00f3mico o empresas recientemente oprimidas con nuevos equipos de gesti\u00f3n o enfoques que podr\u00edan estar prepar\u00e1ndose para un cambio significativo\u201d, concluye Thormann.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Las perspectiva de las gestoras sobre el recorrido de Wall Street sigue siendo positiva, pese a que algunos…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":271146,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,25,24,23],"class_list":{"0":"post-271145","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-es","12":"tag-espana","13":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115662544277034514","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/271145","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=271145"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/271145\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/271146"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=271145"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=271145"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=271145"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}