{"id":274524,"date":"2025-12-06T16:58:12","date_gmt":"2025-12-06T16:58:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/274524\/"},"modified":"2025-12-06T16:58:12","modified_gmt":"2025-12-06T16:58:12","slug":"el-secreto-de-inditex-esta-en-los-costes-estaran-de-acuerdo-nuestro-desempeno-ha-sido-ejemplar-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/274524\/","title":{"rendered":"El secreto de Inditex est\u00e1 en los costes: \u201cEstar\u00e1n de acuerdo: nuestro desempe\u00f1o ha sido ejemplar\u201d | Empresas"},"content":{"rendered":"

Los resultados del tercer trimestre<\/a> que Inditex present\u00f3 el pasado mi\u00e9rcoles, muy superiores a los previstos y que ha disparado su cotizaci\u00f3n burs\u00e1til<\/a> desde entonces, vuelve a poner en el foco la efectividad de su modelo de negocio. Este, m\u00e1s all\u00e1 de apostar por tiendas de gran tama\u00f1o, de su presencia global<\/a> o de virar, cada vez m\u00e1s, por propuestas de mayor valor, tiene en un milim\u00e9trico control de los costes la base donde se asienta todo lo dem\u00e1s.<\/p>\n

Algo con lo que la propia empresa, normalmente poco dada a mensajes grandilocuentes, sac\u00f3 pecho esta semana, prueba de la importancia que ten\u00edan estos resultados de cara al mercado. Su responsable financiero desde mayo<\/a>, Andr\u00e9s S\u00e1nchez Iglesias, fue elocuente en sus respuestas a los analistas. \u201cEspero que est\u00e9n de acuerdo conmigo en que nuestro desempe\u00f1o como compa\u00f1\u00eda ha sido ejemplar\u201d, dijo al referirse a la evoluci\u00f3n de los nueve meses del ejercicio. Desde su inicio, Inditex est\u00e1 afrontando un importante impacto de los efectos cambiarios sobre su cuenta de resultados. Su presencia global en 214 mercados le obliga a trabajar con multitud de divisas, que luego son convertidas a euros. La fortaleza de la moneda comunitaria est\u00e1 restando a Inditex entre 3,5 y 4 puntos porcentuales a su cifra de negocios, lo que hace m\u00e1s compleja la conservaci\u00f3n de los m\u00e1rgenes y la generaci\u00f3n de beneficios a los ritmos que el grupo gallego tiene acostumbrado al mercado.<\/p>\n

De ah\u00ed que la gesti\u00f3n de los costes de explotaci\u00f3n haya sido a\u00fan m\u00e1s disciplinada de lo habitual. \u201cEn los nueve meses de ejercicio, hemos sido capaces de monitorizar y controlar de cerca los gastos operativos en todos los departamentos y \u00e1reas del negocio\u201d, dijo S\u00e1nchez Iglesias. Esto cristaliz\u00f3 en el tercer trimestre. Entre agosto y octubre, los ingresos de Inditex volvieron a crecer por encima de lo que lo hicieron sus costes de explotaci\u00f3n: un 4,9% los primeros, frente a un 3% los segundos. No hab\u00eda pasado en los dos trimestres anteriores, lo que explica que, con un alza de ingresos del 1,6% en el primer semestre, el beneficio apenas creciese un 0,8%.<\/p>\n

El consejero delegado de Inditex, Oscar Garc\u00eda Maceiras.\u00d3SCAR CORRAL<\/p>\n

En el periodo de agosto a octubre sucedi\u00f3 lo contrario: con una mejora de ingresos del 4,9%, el beneficio creci\u00f3 un 9%. \u201cAqu\u00ed no se est\u00e1n produciendo cambios estructurales. Es, puramente, el resultado de la buena ejecuci\u00f3n y un buen ejemplo de la flexibilidad del modelo de negocio y de nuestros costes\u201d, analiz\u00f3 el responsable financiero de Inditex. <\/p>\n

Esos casi dos puntos porcentuales de diferencia entre la mejora de los ingresos y el alza de los costes es lo que en la jerga financiera se denomina apalancamiento operativo. Conseguirlo permite a empresas con elevados costes operativos poder cubrirlos con independencia de una mejor o peor evoluci\u00f3n de las ventas: cuando estas crecen por debajo de lo habitual, su impacto en el beneficio operativo es menor, gracias a esa gesti\u00f3n constante de los costes.<\/p>\n

Control sistem\u00e1tico<\/p>\n

En el caso de Inditex, los principales gastos de explotaci\u00f3n son los de personal, los de alquileres de tiendas, los suministros generales, los log\u00edsticos y los de transporte, por ejemplo, de la operativa online, entre otros. Aparte se contabilizan los aprovisionamientos para la confecci\u00f3n de las prendas.<\/p>\n

Los dos primeros, personal y alquileres, son los m\u00e1s relevantes, y adem\u00e1s tienen un componente variable vinculado a la evoluci\u00f3n de las ventas, como los incentivos por objetivos. El grupo textil act\u00faa sobre todos ellos con el objetivo de que representen, por regla general, en torno al 30% de sus ingresos totales. No m\u00e1s. As\u00ed lo mantiene de forma sistem\u00e1tica, como se comprueba analizando trimestre a trimestre. En el tercero de este a\u00f1o, los mismos representaron el 29,5%, medio punto menos que un a\u00f1o antes, y uno por debajo de todo el primer semestre.<\/p>\n

Ese menor peso de los costes, y el apalancamiento operativo alcanzado, tiene efecto directo en la rentabilidad. Si el ebitda, el resultado de explotaci\u00f3n antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones, creci\u00f3 un 1,5% en la primera mitad del a\u00f1o, en el tercer trimestre lo hizo un 9%. Lo mismo ocurre con el ebit, el beneficio antes de intereses e impuestos: frente a un alza del 0,9% en la primera mitad del a\u00f1o, uno del 11% en el tercer trimestre.<\/p>\n

Sobre estas bases de gesti\u00f3n constante de los costes se asienta la estrategia de Inditex para conseguir trimestre tras trimestre unos beneficios r\u00e9cord. Un modelo que, a su vez, permite al grupo maximizar la venta de sus productos a precio completo, es decir, sin promociones ni descuentos, lo que a su vez incrementa la rentabilidad de cada prenda, o dicho de otro modo, su margen bruto. Inditex se compromete a mantener un margen anual en l\u00ednea con el del ejercicio anterior, que fue el 57,8% de las ventas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los resultados del tercer trimestre que Inditex present\u00f3 el pasado mi\u00e9rcoles, muy superiores a los previstos y que…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":274525,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,20845,95,94,2308,25,24,3906,37198,1023,66169,5518,23,3902],"class_list":{"0":"post-274524","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-comercio-minorista","10":"tag-economia","11":"tag-economy","12":"tag-empresas","13":"tag-es","14":"tag-espana","15":"tag-inditex","16":"tag-marta-ortega-perez","17":"tag-moda","18":"tag-oscar-garcia-maceiras","19":"tag-ropa","20":"tag-spain","21":"tag-textil"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115673688251618142","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/274524","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=274524"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/274524\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/274525"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=274524"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=274524"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=274524"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}