{"id":284928,"date":"2025-12-12T17:05:17","date_gmt":"2025-12-12T17:05:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/284928\/"},"modified":"2025-12-12T17:05:17","modified_gmt":"2025-12-12T17:05:17","slug":"talgo-cierra-dos-anos-agonicos-da-entrada-a-la-sepi-y-a-financiacion-por-1-250-millones-antes-de-la-toma-de-control-vasca-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/284928\/","title":{"rendered":"Talgo cierra dos a\u00f1os ag\u00f3nicos: da entrada a la SEPI y a financiaci\u00f3n por 1.250 millones antes de la toma de control vasca | Empresas"},"content":{"rendered":"

Visto bueno de la junta de accionistas de Talgo<\/a> al desembarco de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en el capital, a trav\u00e9s de una ampliaci\u00f3n de 10,6 millones de acciones, y a la refinanciaci\u00f3n que abre definitivamente la puerta al consorcio vasco que lidera el presidente de Sidenor, Jos\u00e9 Antonio Jainaga<\/a>. Desde la firma industrial se reconoce que los dos \u00faltimos a\u00f1os, desde que trascendieran negociaciones para la venta del paquete de control en manos de la instrumental Pegaso, han sido poco menos que ag\u00f3nicos entre operaciones fallidas y aplazamientos de acuerdos bendecidos por el Gobierno.<\/p>\n

\u201cLa aprobaci\u00f3n y ejecuci\u00f3n de las operaciones contempladas [en el orden del d\u00eda] son indispensables para preservar el futuro de la sociedad y del Grupo Talgo\u201d, ha se\u00f1alado el presidente del fabricante ferroviario, Carlos de Palacio, durante una intervenci\u00f3n a puerta cerrada para los medios. El ejecutivo ha a\u00f1adido que los pasos dados este viernes \u201cson una demostraci\u00f3n del claro compromiso del consejo de administraci\u00f3n para proteger a los diferentes grupos de inter\u00e9s: los accionistas, que requieren un marco estable y transparente; los trabajadores, que precisan seguridad y continuidad en su empleo; los clientes, que demandan confianza en la capacidad de la sociedad para cumplir con sus compromisos; y los acreedores, que necesitan garant\u00edas de sostenibilidad financiera\u201d.<\/p>\n

Los accionistas han votado por abrumadora mayor\u00eda, con el 97,9% a favor, al referido aumento de capital dedicado en exclusiva a la SEPI, a 4,25 euros por t\u00edtulo o por 45 millones de euros en total. Tambi\u00e9n ha estado por encima del 97% el respaldo a la emisi\u00f3n de 300 bonos convertibles, por 30 millones de euros, que igualmente ser\u00e1n suscritos por la SEPI. En tercer lugar, y de nuevo con un 97,7% de apoyo, Talgo va a emitir otros 750 bonos por 75 millones en su conjunto que ir\u00e1n a manos de un grupo de inversores vascos integrado por Clerbil (veh\u00edculo inversor de Jainaga), el fondo p\u00fablico vasco Ekarpen y las fundaciones bancarias BBK y Vital.<\/p>\n

El cuarto punto del orden del d\u00eda, con apoyo casi un\u00e1nime, hac\u00eda alusi\u00f3n a una nueva estructura de deuda y avales que busca asegurar la implantaci\u00f3n de un nuevo plan industrial en Talgo. La deuda actual se refinancia con 770 millones de cr\u00e9dito (liderado por BBVA y CaixaBank) repartido en dos tramos: hasta 650 millones a seis a\u00f1os con garant\u00eda parcial de CESCE, y un revolving a cinco a\u00f1os de hasta 120 millones (el sistema permite disponer de los fondos y reutilizarlos a medida que se devuelven, pagando intereses por el importe utilizado). De forma adicional, Talgo contar\u00e1 con una l\u00ednea de avales por 500 millones tambi\u00e9n con garant\u00eda parcial de CESCE. <\/p>\n

Se movilizan 1.250 millones de euros para una compa\u00f1\u00eda que cuenta con una cartera de contratos de 4.000 millones y serios problemas para ejecutarla en sus plantas de Las Matas (Madrid) y Ribabellosa (\u00c1lava). La inyecci\u00f3n de cr\u00e9dito ayudar\u00e1 a responder ante contratos internacionales con Deutsche Bahn, Egyptian National Railways, Flixtrain o Saudi Arabia Railways, adem\u00e1s de atender las necesidades de circulante. <\/p>\n

El consejo, por \u00faltimo, ha sido reducido a ocho posiciones a la espera de la entrada de Jos\u00e9 Antonio Jainaga, el fondo p\u00fablico vasco Finkatuz y las fundaciones bancarias BBK y Vital, adem\u00e1s de la SEPI. Esta tarde ha trascendido que el representante de la sociedad estatal ser\u00e1 Juan Antonio S\u00e1nchez Corchero, actual presidente de la patronal alavesa (SEA), lo que incide en el acento vasco que tendr\u00e1 la nueva Talgo. <\/p>\n

La presencia del inversor p\u00fablico ha favorecido el visto bueno de los bancos al cambio de manos de la compa\u00f1\u00eda. La operaci\u00f3n de la SEPI, en la que se ha volcado el ministro de Transportes, \u00d3scar Puente, pas\u00f3 el filtro de asesores externos y ofrece \u201cuna oportunidad favorable de inversi\u00f3n\u201d, se ha explicado desde la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Incertidumbre<\/p>\n

Talgo ha subrayado la complejidad del proceso societario que culmina ahora tras dos a\u00f1os de incertidumbre en torno al capital, desde que trascendiera el inter\u00e9s del consorcio h\u00fangaro Ganz Mavag por hacerse con el 100%. El inversor fue rechazado por el Gobierno en agosto de 2024, por una cuesti\u00f3n de defensa de la seguridad nacional, tras el lanzamiento de una opa de 619 millones de euros (5 euros por acci\u00f3n).<\/p>\n

El acercamiento de Ganz Mavag, y posteriormente de Skoda Tranportation, Jupiter Wagon y la polaca Pesa, respondi\u00f3 a la decisi\u00f3n de venta de la participaci\u00f3n de control en manos de la instrumental Pegaso, donde alinean sus intereses el fondo Trilantic y la familia fundadora Oriol. Se espera que Jainaga y sus socios se hagan el pr\u00f3ximo d\u00eda 17 con el 29,7% del capital, mientras que la SEPI alcanzar\u00e1 el 7,8%. <\/p>\n

Durante estos a\u00f1os, \u201cel desarrollo de la actividad ordinaria del Grupo Talgo se ha visto afectada de forma muy negativa\u201d, reconoce la empresa a trav\u00e9s de un comunicado. La ausencia de un marco accionarial estable \u201cha generado reveses en la gesti\u00f3n y ha deteriorado de manera significativa la posici\u00f3n competitiva, econ\u00f3mica y financiera de la Sociedad\u201d.<\/p>\n

El pasado 14 de febrero sali\u00f3 a la luz el principio de acuerdo entre Pegaso y el consorcio vasco para la transmisi\u00f3n de un paquete que se queda por debajo del umbral de la opa obligatoria (30%). \u201cDicho acuerdo, de car\u00e1cter estrat\u00e9gico para la continuidad del proyecto empresarial, se encuentra en fase de ejecuci\u00f3n y abre una nueva etapa en la vida de Talgo\u201d, culmina el comunicado con sello de la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n

Con Jainaga al frente de Talgo, pese a que tendr\u00e1 pr\u00e1cticamente id\u00e9ntico peso que el resto de nuevos accionistas, se espera la presentaci\u00f3n de un nuevo plan industrial que ataje el problema de d\u00e9ficit de planta. Talgo lleva a\u00f1os tratando de trazar alianzas para ganar capacidad incluso externalizando procesos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Visto bueno de la junta de accionistas de Talgo al desembarco de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":284929,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,2308,25,24,2893,58955,2340,23,2342,5535,8410,47710],"class_list":{"0":"post-284928","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-empresas","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-industria","15":"tag-junta-general","16":"tag-sepi","17":"tag-spain","18":"tag-talgo","19":"tag-transporte","20":"tag-transporte-ferroviario","21":"tag-tren-alta-velocidad"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115707689398580106","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/284928","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=284928"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/284928\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/284929"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=284928"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=284928"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=284928"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}