el sector podr\u00eda estar entrando en un \u00abs\u00faper ciclo que podr\u00eda transformar industrias enteras\u00bb<\/strong>.<\/p>\nSin embargo, la directiva ha reconocido que \u00abvamos demasiado r\u00e1pido\u00bb para la fase del ciclo en la que se encuentra. Adem\u00e1s, ha comentado que pese a que las valoraciones de las acciones tecnol\u00f3gicas \u00abson altas\u00bb, no son \u00abextremas\u00bb.<\/p>\n
La experta tambi\u00e9n ha alejado el escenario actual al existente en las burbujas del 2000 y 1989: \u00abHoy las compa\u00f1\u00edas tienen beneficios y generaci\u00f3n de caja robusta de sus negocios principales\u00bb, ha se\u00f1alado Aguirre. Un ejemplo es Nvidia<\/strong>, la empresa tecnol\u00f3gica estadounidense que tiene a todo el mundo expectante: \u00ablo cierto es que siguen cumpliendo, incluso excediendo previsiones<\/strong> de resultados\u00bb, ha destacado la co-directora.<\/p>\nOracle y Open Ai, los \u00abeslabones d\u00e9biles\u00bb en 2026<\/p>\n
Sin embargo, Aguirre ha dado dos nombres de empresas tecnol\u00f3gicas que considera los \u00abeslabones d\u00e9biles para 2026\u00bb. Estas son Oracle<\/strong> y Open<\/strong> AI<\/strong>. \u00abNo estamos diciendo que en Oracle haya un riesgo real de impago, pero s\u00ed que es verdad que se puede estar utilizando como cobertura ante potenciales excesos de la IA\u00bb, ha aseverado la ponente.<\/p>\n\u00abSolo 13 mil millones de d\u00f3lares de ingresos previstos para este a\u00f1o, cuando la valoraci\u00f3n que se est\u00e1 dando a OpenIA es de medio bill\u00f3n y casi un bill\u00f3n y medio de compromisos de inversiones en los pr\u00f3ximos ocho a\u00f1os\u00bb, ha comentado sobre Open AI, la otra empresa sobre la que ha avisado Renta 4.<\/p>\n
Pese a ello, Renta 4 Banco ha situado a la inteligencia artificial en el centro de su estrategia de inversi\u00f3n para 2026<\/strong>. La entidad considera que esta tecnolog\u00eda \u00ablidera la transformaci\u00f3n de los mercados financieros\u00bb.<\/p>\nRenta 4 sit\u00faa a EEUU como el \u00abepicentro\u00bb del nuevo orden mundial<\/p>\n
Renta 4 ha situado a Estados Unidos como el epicentro del nuevo ciclo de crecimiento econ\u00f3mico<\/strong>. Todo ello se debe a su pol\u00edtica monetaria y su \u00abliderazgo en innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica\u00bb, seg\u00fan ha comentado Ureta.<\/p>\nEl pa\u00eds ha puesto en marcha \u00abun modelo monetario ultra expansivo\u00bb, impulsado desde la administraci\u00f3n Trump<\/strong>. Este modelo tiene el objetivo de facilitar financiaci\u00f3n masiva a proyectos tecnol\u00f3gicos estrat\u00e9gicos y mantener el dinamismo de los mercados, seg\u00fan han comentado desde la entidad financiera.<\/p>\nSin embargo, han destacado que en cuanto a la inflaci\u00f3n<\/strong>, en EEUU sigue habiendo \u00abpresi\u00f3n al alza\u00bb. En este contexto, es importante que el pa\u00eds siga cumpliendo expectativas. Por ello, Aguirre ha adelantado que la Fed bajar\u00e1 m\u00e1s los tipos hasta llegar a niveles neutrales<\/strong>. Tras la bajada de este mi\u00e9rcoles, la co-directora espera al menos dos bajadas m\u00e1s<\/strong>.<\/p>\n\u00abProbablemente no baje tanto como piensa el mercado<\/strong>, precisamente porque la inflaci\u00f3n no est\u00e1 totalmente controlada\u00bb, ha concluido Aguirre sobre la Fed.<\/p>\nLa experta ha se\u00f1alado algunos riesgos al alza a corto plazo como los aranceles y la limitaci\u00f3n a la inmigraci\u00f3n<\/strong>. Todo ello sumado a la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y la alta demanda conlleva riesgos, seg\u00fan ha comentado Aguirre. Unos riesgos a corto plazo que \u00abes importante que no se trasladen a medio plazo\u00bb.<\/p>\n\u00abPara el a\u00f1o 2026, como nos indican los PMIs, que son indicadores adelantados de ciclo, est\u00e1n todos en zona de expansi\u00f3n y muestran que Estados Unidos puede crecer m\u00e1s o menos en torno a su potencial<\/strong>, quiz\u00e1 ligeramente por debajo, pero nada de recesi\u00f3n<\/strong>\u00ab, ha resaltado Aguirre. Un potencial que la experta ha situado entre el 1,8% y el 2%<\/strong>.<\/p>\nAguirre: \u201cEuropa debe cumplir sus promesas\u201d<\/p>\n
En lo referente a Europa<\/strong>, Aguirre ha calificado al Viejo Continente como un \u00abespectador\u00bb que tiene que \u00abnavegar\u00bb en un mundo marcado por la batalla tecnol\u00f3gica entre EEUU y China.<\/strong> Para ello, ha considerado que es importante que Europa convierta sus promesas en realidades<\/strong>. Estas promesas son las mejoras en infraestructura y el aumento del gasto en defensa. \u00abEuropa debe pensar como uno, no como 27\u00bb<\/strong>, ha destacado la directiva.<\/p>\nLa experta ha resaltado que la inflaci\u00f3n en Europa est\u00e1 \u00abbastante controlada\u00bb, en torno al objetivo del 2%. En su opini\u00f3n, el Banco Central Europeo (BCE) ha hecho su trabajo y mantendr\u00e1 los tipos de inter\u00e9s<\/strong> en los niveles actuales. Si hubiera alg\u00fan movimiento, \u00abel mercado espera que sea a la baja\u00bb.<\/p>\n\u00abSi tenemos esa pol\u00edtica fiscal expansiva que realmente se materializa y tenemos unas condiciones financieras favorables, creemos que son apoyos suficientes para que reviva el crecimiento, por decirlo as\u00ed, en Europa. Sobre todo en econom\u00edas como la alemana, que es la primera econom\u00eda de la zona euro\u00bb, ha concluido.<\/p>\n
La renta variable, protagonista en 2026 debido a la \u201cabundante liquidez\u201d<\/p>\n
Renta 4 Banco ha proyectado un 2026 con la renta variable como protagonista<\/strong>. Todo en un entorno dominado por la \u00ababundancia de liquidez y el avance de la innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica\u00bb, ha se\u00f1alado la entidad. Adem\u00e1s, los responsables de la entidad se han mostrado confiados de cara a que el nuevo modelo econ\u00f3mico global favorezca a los activos de riesgo.\u00a0<\/p>\nEn ese contexto, la renta variable \u00abseguir\u00e1 siendo la principal v\u00eda para capturar el crecimiento derivado del nuevo ciclo\u00bb. La combinaci\u00f3n de pol\u00edticas monetarias expansivas, impulso fiscal y transformaci\u00f3n digital sostiene una narrativa favorable para los mercados burs\u00e1tiles.<\/p>\n
Aguirre ha mostrado una visi\u00f3n \u00abconstructiva\u00bb en renta variable. Sin embargo, \u00abhay una serie de riesgos<\/strong> latentes que pueden imprimir volatilidad al mercado\u00bb, ha comentado la ponente. Estos riesgos son las altas valoraciones en IA, los aranceles y la posibilidad de que la Uni\u00f3n Europea utilice los activos congelados de Rusia<\/strong>.<\/p>\nRespecto a la renta fija<\/strong>, Aguirre ha reconocido que seguir\u00e1 teniendo un espacio importante<\/strong>, especialmente en activos de calidad. Esta categor\u00eda sigue ofreciendo en 2026 tipos de inter\u00e9s positivos en t\u00e9rminos nominales y reales, seg\u00fan la directiva. \u00abNo corramos detr\u00e1s del mercado, aprovechemos la volatilidad\u00bb, ha apuntado.<\/p>\nEn cuanto a la deuda p\u00fablica<\/strong>, la entidad se ha decantado por la de duraci\u00f3n corta<\/strong>. \u00abLas duraciones largas no nos gustan\u00bb, ha se\u00f1alado Aguirre. Adem\u00e1s, ha reincidido en que no ven valor en alargar duraciones. Por otro lado, en cr\u00e9dito se ha inclinado hacia el grado de inversi\u00f3n (<\/strong>investment grade<\/strong>)<\/strong>.<\/p>\nEl entorno de tipos elevados ha permitido obtener rentabilidades razonables en este segmento durante 2025. Pese a la esperada relajaci\u00f3n monetaria, los bonos seguir\u00e1n siendo una herramienta de gesti\u00f3n defensiva y de diversificaci\u00f3n para las carteras<\/strong>, seg\u00fan han destacado desde el banco.<\/p>\nRenta 4 recomienda la estrategia stock picking para 2026<\/p>\n
Por ello, la entidad ha recomendado la selecci\u00f3n de valores (<\/strong>stock picking<\/strong>) como estrategia fundamental para 2026<\/strong>. \u00abEl stock picking sigue siendo una herramienta fundamental\u00bb, ha subrayado el presidente de la entidad. Este enfoque permite captar valor en entornos complejos, sin depender exclusivamente del comportamiento general del mercado.<\/p>\nDesde la entidad han insistido en que no se trata solo de posicionarse en sectores ganadores, como la tecnolog\u00eda o la inteligencia artificial. Se trata de \u00abseleccionar empresas con capacidad real de crecimiento, generaci\u00f3n de caja y ventajas competitivas sostenibles\u00bb, han comentado.<\/p>\n
Adem\u00e1s, los expertos de Renta 4 han incidido en la gesti\u00f3n activa y la selecci\u00f3n cuidadosa de valores<\/strong>. Estas son \u00abm\u00e1s necesarias que nunca ante la volatilidad y las expectativas divergentes en torno a la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica en 2026\u00bb, han concluido.<\/p>\nTe puede interesar:<\/p>\n
Este contenido se ha elaborado bajo un criterio editorial y no constituye una recomendaci\u00f3n ni propuesta de inversi\u00f3n. La inversi\u00f3n contiene riesgos. Las rentabilidades pasadas no son garant\u00eda de rentabilidades futuras.<\/p>\n
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El equipo de an\u00e1lisis de Renta 4 Banco. \/\/ Foto: Renta 4 Banco.<\/p>\n