![\"Liquidez,](\"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/iayoro.jpg\")
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2025 ha sido el a\u00f1o de los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, en activos que ya nos ten\u00edan acostumbrados – como la renta variable americana o el oro \u00a0– y en otros que han tardado d\u00e9cadas, como el Ibex 35. \u00a0Los mercados encaran 2026 con muchas dudas – muchas de las cuales ya se han empezado a cotizar este a\u00f1o, como las que giran en torno a la sostenibilidad de las valoraciones de la IA – y riesgo de ca\u00eddas. Y es que, siempre va a haber ca\u00eddas en los mercados. \u00a0Uno de los \u00edndice con mayor rentabilidad del siglo pasado, el S&P 500, \u00a0sufre ca\u00eddas de m\u00e1s del 30% cada 10 a\u00f1os (en promedio). Desde 1928, eso ha sucedido en un 10% de los casos. No es mucho, pero un -30% s\u00ed lo considero palabras mayores.<\/p>\n
El mercado cae a menudo\u2026 pero sube a\u00fan m\u00e1s a menudo. M\u00e1s del 75% de los a\u00f1os termina en n\u00fameros verdes. \u201cComo he contado en alguna ocasi\u00f3n, recuerdo de forma muy n\u00edtida las ca\u00eddas del -34% durante el Covid. Por supuesto, muchos inversores salieron corriendo, y el a\u00f1o termin\u00f3 en m\u00e1s de un el a\u00f1o termin\u00f3 en un +18,4% y el a\u00f1o siguiente hizo un +28,7%. Para tirarse de los pelos, s\u00ed\u201d, reconoce Carlos Arenas, director de fondos de Ei en \u00bfPor qu\u00e9 no deber\u00edas temer a las ca\u00eddas del mercado?.<\/a><\/p>\n Quienes marcan el ritmo de la \u201cmovida\u201d no son los resultados empresariales, ni siquiera las tensiones geopol\u00edticas. Estos son elementos que impactan, claro, pero ser\u00edan como la velocidad y calidad a la que fluyen las copas, por ejemplo. Pero realmente, lo que de verdad afecta m\u00e1s, es la liquidez. Y la liquidez viene medida, resumiendo mucho, con la M2. La M2 es una medida de la cantidad de dinero en circulaci\u00f3n (aunque incluye dep\u00f3sitos a la vista y dep\u00f3sitos a plazo en cuentas de ahorro). Y cuando la banca central ampl\u00eda la M2, est\u00e1n metiendo en el sistema, literalmente (como se dice mucho ahora), m\u00e1s dinero. Y ese dinero tiene que ir a parar a alg\u00fan sitio\u2026 Ver: Cuando hay liquidez, los mercados tiran.<\/a><\/p>\n Lo que se perfila para 2026 es una \u00abnueva brecha de ritmo\u00bb en la econom\u00eda mundial. Mientras Estados Unidos sigue lidiando con las presiones pol\u00edticas, la inflaci\u00f3n persistente y los riesgos del mercado derivados de una concentraci\u00f3n excesiva en un pu\u00f1ado de acciones, otras regiones est\u00e1n mostrando una resistencia inesperada. Europa, China e India, en particular, est\u00e1n emergiendo como centros de crecimiento alternativos, impulsados no solo por valoraciones m\u00e1s atractivas, sino tambi\u00e9n por un claro impulso pol\u00edtico y tendencias estructurales favorables.<\/p>\n El a\u00f1o 2026 promete ser un a\u00f1o que obligar\u00e1 a los inversores a reevaluar los patrones establecidos. El orden mundial se est\u00e1 fragmentando; sin embargo, al mismo tiempo est\u00e1n surgiendo nuevas v\u00edas. Los inversores que se tomen en serio la diversificaci\u00f3n adopten una perspectiva geogr\u00e1fica m\u00e1s amplia e identifiquen las tendencias tecnol\u00f3gicas y estructurales descubrir\u00e1n un sinf\u00edn de oportunidades, a pesar de la incertidumbre. Te interesa: 2026: Un mundo a dos velocidades.\u00a0<\/a><\/p>\n Y esto podr\u00eda favorecer al oro. Este a\u00f1o hemos tenido un nuevo catalizador clave para el oro: la demanda de inversi\u00f3n. Tras tres a\u00f1os de salidas en los ETF de oro \u2014algo l\u00f3gico en un entorno de tipos de inter\u00e9s elevados en EE. UU. y a escala global\u2014, por fin volvimos a ver entradas, y adem\u00e1s entradas muy significativas. Esto se ha debido a varios factores que han marcado el a\u00f1o: dudas sobre la Reserva Federal y su independencia, temores sobre el crecimiento global y la posibilidad de una burbuja burs\u00e1til vinculada a la IA, adem\u00e1s del inicio del ciclo de recortes de tasas por parte de la Fed. Todo ello impuls\u00f3 con fuerza la demanda de refugio y, en consecuencia, los flujos hacia los ETF, que fueron el principal motor del alza del oro. A esto se suma la s\u00f3lida compra de oro por parte de los bancos centrales, que ya fue un catalizador importante en 2023 y 2024 y que ayuda a mantener un suelo para el precio.<\/p>\n De cara al futuro, creemos que las preocupaciones de este a\u00f1o tendr\u00edan que materializarse en eventos reales para que el oro siga subiendo: por ejemplo, una correcci\u00f3n efectiva en las bolsas o una desaceleraci\u00f3n global visible, ser\u00e1 un empuje para el oro. Nuestro escenario es que el oro se estabilice durante un tiempo y que, desde estos niveles, pueda volver a avanzar con relativa facilidad. Ver: M\u00e1ximos para el oro y m\u00ednimos para el petr\u00f3leo Brent en 2026: \u00ab4.700 d\u00f3lares vs 50 d\u00f3lares\u00bb.<\/a><\/p>\n En cuanto a las dudas que est\u00e1n pesando sobre las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas, a\u00fan estamos en una fase temprana-media de adopci\u00f3n de la IA. La construcci\u00f3n de infraestructuras \u2014especialmente en chips, centros de datos y redes\u2014 sigue dominando la inversi\u00f3n a corto plazo, a medida que crece la demanda de capacidad de c\u00e1lculo. El software, aunque va por detr\u00e1s, tiene un gran potencial de recuperaci\u00f3n conforme las empresas pasen de la experimentaci\u00f3n al despliegue masivo, desbloqueando ingresos a trav\u00e9s de la automatizaci\u00f3n, el an\u00e1lisis de datos y aplicaciones nativas de IA. No te pierdas: La gran rotaci\u00f3n silenciosa en las carteras de IA: este fondo apuesta por China y sorprende al mercado.<\/a><\/p>\n A lo largo de las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas las tecnolog\u00edas de inteligencia artificial van a ir integr\u00e1ndose en la mayor\u00eda de los productos de software y hardware, y tambi\u00e9n que utilizaremos todo tipo de robots en nuestra vida cotidiana. El camino ser\u00e1 muy irregular, y aunque es cierto que nos enfrentaremos a fases alternas de euforia y decepci\u00f3n, conf\u00edo en que los sistemas inteligentes acaben siendo omnipresentes en toda nuestra econom\u00eda, dice Mark Casey – Gestor – Capital Group en Inversi\u00f3n en tendencias imparables.\u00a0<\/a><\/p>\n En este entorno, a medida que se deprecia el d\u00f3lar, \u00abnos estamos fijando en otras monedas en busca de exposici\u00f3n defensiva, como el euro y el yen. Tambi\u00e9n nos parecen m\u00e1s prometedoras la deuda y las acciones emergentes y en este sentido, esperamos que Asia salga beneficiada el pr\u00f3ximo a\u00f1o a medida que los inversores sigan diversificando y alej\u00e1ndose de los activos denominados en d\u00f3lares\u00bb, dice Pilar Garc\u00eda – Germ\u00e1n, Directora Asociada de Ventas de Fidelity. \u00a0Ver: Perspectivas Fidelity 2026: menos d\u00f3lar, m\u00e1s Asia y diversificaci\u00f3n obligatoria<\/a><\/p>\n Y en cuanto a la exposici\u00f3n a Asia, \u201cdentro de la regi\u00f3n, Corea del Sur contin\u00faa siendo el mercado donde detectamos el mayor potencial; de hecho, mantenemos una posici\u00f3n especialmente significativa desde hace aproximadamente a\u00f1o y medio. Adem\u00e1s, vemos atractivo en sectores que el mercado ha castigado en exceso; un ejemplo evidente es el sector del autom\u00f3vil, pr\u00e1cticamente abandonado por muchos inversores y que, en nuestra opini\u00f3n, concentra un valor muy relevante. En cambio, evitamos la exposici\u00f3n a Estados Unidos, especialmente al sector tecnol\u00f3gico y a las grandes multinacionales americanas que cotizan con m\u00faltiplos muy elevados. Este tipo de compa\u00f1\u00edas no encaja con nuestra filosof\u00eda de comprar barato\u201d. Ver: El fondo que compra barato negocios de calidad\u2026 y consigue un 17% de rentabilidad.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"2025 ha sido el a\u00f1o de los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, en activos que ya nos ten\u00edan acostumbrados – como…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":287737,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,25,24,23],"class_list":{"0":"post-287736","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-es","12":"tag-espana","13":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115717803219058335","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/287736","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=287736"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/287736\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/287737"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=287736"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=287736"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=287736"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}