![\"Santander](\"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/santander-completa-la-primera-titulizacion-rmbs-full-stack-en-espana-69428ef4390c8113617115.webp\")
<\/p>\n2025-12-17T11:55:00<\/p>\n
\n Espa\u00f1a\n <\/p>\n
Cuatrecasas asesora a Santander en una titulizaci\u00f3n RMBS full-stack (con desconsolidaci\u00f3n), estructurada a trav\u00e9s de un fondo registrado en la CNMV &n<\/p>\n
<\/p>\n
Cuatrecasas ha asesorado a Banco Santander<\/a> en la primera titulizaci\u00f3n RMBS full-stack (con desconsolidaci\u00f3n) p\u00fablica realizada en Espa\u00f1a, estructurada a trav\u00e9s de un fondo de titulizaci\u00f3n registrado en la CNMV, con bonos admitidos a negociaci\u00f3n en AIAF y liquidados en Iberclear. Los activos subyacentes del fondo \u2018F.T. Santander Residential 1\u2019 corresponden a una cartera de 775 millones de euros de pr\u00e9stamos hipotecarios residenciales en Espa\u00f1a.<\/p>\n La operaci\u00f3n constituye un hito para el mercado espa\u00f1ol al abrir una nueva v\u00eda para la gesti\u00f3n del riesgo y la optimizaci\u00f3n del balance, mediante una venta estructurada con bonos cotizados en un mercado regulado. El esquema permite emplear un \u00fanico veh\u00edculo (SPV) a nivel local, en lugar de los dos habitualmente empleados, lo cual simplifica la ejecuci\u00f3n de estas operaciones y elimina la complejidad propia de una estructura multijurisdiccional.<\/p>\n Una de las innovaciones legales ha consistido en la incorporaci\u00f3n del instrumento equivalente a los residual certificates, que est\u00e1 presente en otras jurisdicciones y captura el exceso de spread de la operaci\u00f3n. Tal equivalencia se ha conseguido mediante dos clases subordinadas que han sido dise\u00f1adas jur\u00eddicamente para producir un efecto econ\u00f3mico semejante a dichos certificados.<\/p>\n El folleto informativo ha sido registrado ante la CNMV conforme a la normativa aplicable y los bonos emitidos por el fondo han sido admitidos a negociaci\u00f3n en el mercado de renta fija AIAF de Bolsas y Mercados Espa\u00f1oles (BME).<\/p>\n \u00abEsta titulizaci\u00f3n es la primera de su clase en Espa\u00f1a, lo que demuestra la capacidad real de estructurar operaciones innovadoras en nuestro pa\u00eds, que permiten a los bancos explorar estructuras eficientes de desconsolidaci\u00f3n\u00bb, destaca Jaime de la Torre<\/a>, abogado que ha liderado la operaci\u00f3n, junto con Jaime J. Rodr\u00edguez Lozano<\/a>, Cristina Leach y \u00c1lvaro Heras, todos ellos del grupo Financiero<\/a> \/ Mercado de Capitales. El equipo ha contado, adem\u00e1s, con la colaboraci\u00f3n de Estefan\u00eda Portillo<\/a> y Guillermo Sol\u00eds, de Litigaci\u00f3n<\/a>, y de Fernando Rem\u00f3n<\/a>, Rebeca Rodr\u00edguez<\/a> y Javier Calle<\/a>, de Fiscalidad Financiera<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"2025-12-17T11:55:00 Espa\u00f1a Cuatrecasas asesora a Santander en una titulizaci\u00f3n RMBS full-stack (con desconsolidaci\u00f3n), estructurada a trav\u00e9s de un…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":292808,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,25,24,23],"class_list":{"0":"post-292807","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-es","12":"tag-espana","13":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115734947021520321","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/292807","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=292807"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/292807\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/292808"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=292807"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=292807"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=292807"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}