El baile accionarial dentro de Naturgy se intensifica. Tras la venta del 7% de GIP (propiedad de BlackRock) y la compra de otro 2% de Criteria Caixa, ahora Corporaci\u00f3n Financiera Alba ha comunicado a la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que modifica el pacto parasocial que tiene con CVC, con el que control de manera conjunta un 18% del accionariado de la gasista. <\/p>\n
Con las nuevas condiciones, el veh\u00edculo de inversi\u00f3n de la familia March mantendr\u00e1 sus compromisos en lo que respecta a la gobernanza, pero toma directamente el control de su 5% en Naturgy. Hasta ahora, esta inversi\u00f3n estaba dentro de un veh\u00edculo denominado Rioja Bidco, donde CVC controla otro 13%. La firma subraya que as\u00ed tendr\u00e1 m\u00e1s \u201cflexibilidad\u201d.<\/p>\n
Con este movimiento, Corporaci\u00f3n Finaciera Alba se independiza del fondo de capital riesgo liderado por Javier de Jaime y tendr\u00e1 manos libres para poder vender o comprar dichas acciones hasta ahora cautivas en Rioja Bidco. <\/p>\n
\u201cAlba y el Grupo Rioja han suscrito un nuevo acuerdo de socios que sustituir\u00e1 al firmado en 2018 (y modificado en 2019), recogiendo los principales aspectos del mismo, entre los que destacan la sindicaci\u00f3n de los derechos de voto, la representaci\u00f3n en el Consejo, as\u00ed como el alineamiento en los principios de gobernanza y la coordinaci\u00f3n de materias en la inversi\u00f3n conjunta en Naturgy\u201d, destaca Corporaci\u00f3n Financiera Alba en un comunicado. <\/p>\n
\u201cEn la estructura resultante Alba contar\u00e1 a partir de ahora con una participaci\u00f3n directa del 5,01% en el capital social de Naturgy, a trav\u00e9s de Alba Europe, S.\u00e0.r.l., y Rioja Investments S.\u00e0 r.l. mantendr\u00e1 una participaci\u00f3n del 13,80% a trav\u00e9s de, como hasta ahora, el Grupo Rioja. La mencionada participaci\u00f3n de Alba incluye el 4,78% indirecto que manten\u00eda a trav\u00e9s de su participaci\u00f3n del 25,73% en Rioja Luxembourg, S.\u00e0 r.l. y un 0,23% que pose\u00eda de manera directa con anterioridad a la citada modificaci\u00f3n. La nueva estructura permite a ambos socios una mayor flexibilidad sin alterar la gobernanza ni los objetivos conjuntos de su inversi\u00f3n en Naturgy\u201d, a\u00f1aden los March. <\/p>\n
\u201cEsta modificaci\u00f3n societaria no afecta al compromiso de los accionistas de Rioja con respecto a su inversi\u00f3n y la creaci\u00f3n de valor en Naturgy. En este sentido, conviene recordar que la participaci\u00f3n en Naturgy es la mayor inversi\u00f3n individual de Alba e indirectamente una de las mayores inversiones de los fondos gestionados por CVC en Europa. Ambos accionistas siguen plenamente comprometidos y coordinados\u201d, concluye el inversor. <\/p>\n
El cambio del pacto parasocial llega en uno de los momentos m\u00e1s activos dentro del capital de Naturgy. Tras varios intentos de que tanto GIP como CVC y Alba pudieran vender, finalmente la cuesti\u00f3n se empez\u00f3 a despejar hace pocos mese con una autooopa, que supuso la venta a mercado de un 10% para lograr aumentar el free float de la empresa y volver a los \u00edndices de cotizaci\u00f3n MSCI. La falta de capital flotante estaba expulsando a Naturgy de algunos \u00edndices con el consiguiente castigo a la acci\u00f3n. <\/p>\n
Una vez ejecutada esa autoopa, y con la acci\u00f3n por encima de los 26 euros (algo por debajo de los 26,5 euros de la autoopa), GIP decidi\u00f3 despresnderse de un 7,1% de las acciones en una colocaci\u00f3n acelerada que llev\u00f3 a cabo JP Morgan. Esta operaci\u00f3n se sald\u00f3 con un descuento del 5%, lo que supuso vender acciones a 24,75 euros (1.700 millones de euros en total).<\/p>\n
A este movimiento se sum\u00f3 posteriormente la compra de un 2% por parte de Criteria Caixa, que se refuerza como primer accionista de la compa\u00f1\u00eda presidida por Francisco Reyn\u00e9s. <\/p>\n
La venta de BlackRock ya desat\u00f3 rumores en el mercado de que otros accionistas podrian ir tomando posiciones. El hecho de que ahora Corporaci\u00f3n Finaciera Alba aflore su 5% y CVC su 13%, aumenta las posibilidades de que ambos puedan vender a mercado, un objetivo que llevaban a\u00f1os deseando ya que su ciclo inversor, que inici\u00f3 en 2018, haya finalizado. <\/p>\n
A su vez, en el mercado tambi\u00e9n hay quien considera que IFM, cuya vocaci\u00f3n de inversi\u00f3n es m\u00e1s a largo plazo, pudiera comprar acciones. Cuando lanz\u00f3 su opa parcial su objetivo era llegar al 20% y actualmente est\u00e1 en el 15%. <\/p>\n
Los bailes de compras de ventas tambi\u00e9n tiene mucha afectaci\u00f3n en la gobernanza de la compa\u00f1\u00eda, ya que si los fondos desinvierten perder\u00e1n presencia y fuerza en el consejo de administraci\u00f3n. A su vez, la Caixa, cuya estrategia inversora declarada pasa por ser accionistas de control e influir en la marcha de las compa\u00f1\u00edas, podr\u00eda crecer. <\/p>\n
La suma de accionistas de CVC y GIP puede bloquear ciertas acciones, ya que entre ambos suman m\u00e1s de un tercio de consejeros. Pero con las ventas, los acuerdos m\u00e1s sensibles, que nesitan mayor\u00eda cualificada de dos tercios ya no ser\u00eda un obst\u00e1culo para los ejecutivos o La Caixa. <\/p>\n
La situaci\u00f3n, si cabe, es a\u00fan m\u00e1s complicada, ya que accionistas como IFM o BlackRock cuentan con exigencias impuestas por el Gobierno al tratarse de inversores extracomunitarios. El car\u00e1cter estrat\u00e9gico de Naturgy, que es la primera gasista del pa\u00eds y la tercera el\u00e9ctrica, hace que la mano del regulador tenga mucha influencia. De hecho, una de las soluciones que plante\u00f3 Naturgy para facilitar la desinversi\u00f3n a los fondos, el proyecto G\u00e9minis, fue vetado por el Ejecutivo dado el inestable panorama energ\u00e9tico en el que se plante\u00f3, tras la invasi\u00f3n de Rusia sobre Ucrania. Dicho proyecto G\u00e9minis consist\u00eda en partir la compa\u00f1\u00eda en dos, con activs regulados y liberalizados por dos partes. Tampoco cuaj\u00f3 una potencial opa de Abu Dabi, dadas las discrepancias de gobernanza con La Caixa. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El baile accionarial dentro de Naturgy se intensifica. Tras la venta del 7% de GIP (propiedad de BlackRock)…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":294610,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,95,94,2308,25,24,23],"class_list":{"0":"post-294609","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-economia","10":"tag-economy","11":"tag-empresas","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115741148065041627","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294609","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=294609"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/294609\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/294610"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=294609"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=294609"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=294609"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}