{"id":297659,"date":"2025-12-20T09:50:10","date_gmt":"2025-12-20T09:50:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/297659\/"},"modified":"2025-12-20T09:50:10","modified_gmt":"2025-12-20T09:50:10","slug":"los-inversores-avivan-la-mecha-del-ibex-un-mercado-para-diversificar-y-prevenir-la-burbuja-de-la-ia-en-2026-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/297659\/","title":{"rendered":"Los inversores avivan la mecha del Ibex, un mercado para diversificar y prevenir la burbuja de la IA en 2026 | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

El Ibex est\u00e1 a punto de coronarse como el mejor \u00edndice europeo en 2025 con una revalorizaci\u00f3n del 48%<\/a> \u2013casi el triple que el Euro Stoxx\u2013 y suma tres a\u00f1os consecutivos con un avance por encima del 100%. En su trayectoria final del ejercicio ha tocado m\u00e1ximo hist\u00f3rico por encima de los 17.100 puntos,<\/a> rompiendo todos los pron\u00f3sticos y superando el impacto de la incertidumbre de la pol\u00edtica arancelaria de Donald Trump, la tensi\u00f3n geopol\u00edtica y la ausencia de gigantes tecnol\u00f3gicos dedicados a la IA. La econom\u00eda ha sido uno de los mayores apoyos de la renta variable espa\u00f1ola: \u201cCerrar\u00e1 2025 con un alza del 2,9%, m\u00e1s del doble que la eurozona, y comenzar\u00e1 2026 manteniendo el dinamismo y navegando los crecientes riesgos\u201d, prev\u00e9 EY.<\/p>\n

Tambi\u00e9n, la composici\u00f3n de la Bolsa, con negocios m\u00e1s tradicionales y pese a la ausencia de compa\u00f1\u00edas punteras en tecnolog\u00eda, ha sido decisiva. La banca ha dibujado una trayectoria espectacular <\/a>en paralelo a unos resultados r\u00e9cord. Santander ha m\u00e1s que duplicado su precio y es el valor con m\u00e1s peso en el Ibex, del 16,65%, cuando al cierre de 2024 era del 11,41% y en 2022, del 10,74%. En conjunto, las entidades financieras representan el del Ibex 40%, cuando hace un a\u00f1o su peso era del 29%. La banca, Inditex e Iberdrola, otros dos pesos pesados, suman el 66% de la composici\u00f3n del \u00edndice.<\/p>\n

Inditex ha alcanzado r\u00e9cord con la capitalizaci\u00f3n m\u00e1s alta de la Bolsa espa\u00f1ola<\/a> (174.000 millones), elevando el rally del selectivo en el \u00faltimo tramo del ejercicio. Los buenos resultados la vuelven a poner en el punto de mira y ya cuenta con el 58% de los consejos de compra para los pr\u00f3ximos 12 meses.<\/p>\n

Por rentabilidad, el podio en 2025 se lo llevan Indra (185%) Santander (124%) y Solaria (120%). Y las alzas acumuladas no restan atractivo a la Bolsa espa\u00f1ola de cara a 2026. Bloomberg apunta un nivel para el Ibex de 17.528,83 puntos, mientras que FactSet lo fija en 17.583,50. En ambos casos est\u00e1n calculados en base a los precios objetivos fijados por los analistas para cada una de las compa\u00f1\u00edas.<\/p>\n

En general, las previsiones del consenso de expertos siguen siendo de continuidad alcista. \u201cLas proyecciones apuntan a un crecimiento econ\u00f3mico algo m\u00e1s bajo, pero todav\u00eda por encima de la media europea. La tendencia deber\u00eda ser de una paulatina desaceleraci\u00f3n, hasta estabilizarse en torno al 2% anual\u201d, detalla Deutsche Bank. La entidad a\u00f1ade que la favorable composici\u00f3n sectorial (sobrepeso de financieros y sector el\u00e9ctrico) y el crecimiento deber\u00edan seguir apoyando el buen comportamiento en el futuro de la Bolsa espa\u00f1ola. \u201cPero para mantener esta posici\u00f3n y seguir siendo atractiva para la inversi\u00f3n extranjera ser\u00e1 imprescindible acometer reformas estructurales que impulsen la productividad y la eficiencia\u201d, a\u00f1ade. A favor del Ibex destacan las valoraciones, con un PER a 12 meses de 12,7 veces, en l\u00ednea con la media de los \u00faltimos 10 a\u00f1os, y el especial foco de las empresas por la retribuci\u00f3n al accionista, con una rentabilidad por dividendo superior al 4%, solo superada por el Mib italiano.<\/p>\n

Pros y contras<\/p>\n

Giorgio Semenzato, CEO de Finizens, opina que \u201cel perfil m\u00e1s c\u00edclico y de valor de la Bolsa espa\u00f1ola podr\u00eda ofrecer un comportamiento relativo interesante en escenarios de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica y estabilizaci\u00f3n de tipos<\/a>, pero tambi\u00e9n implica mayor sensibilidad a la evoluci\u00f3n del crecimiento dom\u00e9stico y la prima de riesgo\u201d. A corto plazo, el experto indica que \u201cla menor exposici\u00f3n directa a la IA puede actuar como amortiguador frente a correcciones en un segmento con precios exigentes, y a medio y largo plazo limita la participaci\u00f3n en uno de los vectores de crecimiento estructural m\u00e1s relevantes. El balance final depender\u00e1 de c\u00f3mo las empresas del \u00edndice integren la IA para mejorar su productividad y competitividad\u201d, aclara. <\/p>\n

En cuanto a valores con atractivo para el nuevo a\u00f1o, Semenzato se\u00f1ala \u201ccompa\u00f1\u00edas con balances s\u00f3lidos, elevada generaci\u00f3n de caja y capacidad de mantener o mejorar m\u00e1rgenes en distintos \u00adentornos. Tambi\u00e9n aquellas con pol\u00edticas de retribuci\u00f3n al accionista atractivas (dividendo, recompras) y que combinen presencia en sectores tradicionales con inversi\u00f3n en eficiencia y digitalizaci\u00f3n. La diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica es un factor adicional de resiliencia\u201d.<\/p>\n

Para Ignacio Albizuri, director de mercados de Miraltabank, \u201cla Bolsa espa\u00f1ola encara 2026 con un descuento significativo frente a Europa y especialmente a Estados Unidos, donde las valoraciones contin\u00faan muy por encima de sus medias hist\u00f3ricas. La rotaci\u00f3n global desde megacaps estadounidenses hacia mercados m\u00e1s value est\u00e1 impulsando flujos de entrada hacia Espa\u00f1a. Adem\u00e1s, el Ibex se apoya en sectores con beneficios estables \u2013banca, energ\u00eda e infraestructuras\u2013 que aportan visibilidad y pocos sobresaltos en sus fundamentales\u201d. En definitiva, Espa\u00f1a entra en el nuevo a\u00f1o con viento de cola en valoraciones, estabilidad y dividendos. <\/p>\n

En cuanto a la falta de grandes l\u00edderes de IA, es una situaci\u00f3n que Albizuri cree que puede minimizarse a trav\u00e9s del \u201cprograma Eurostack, que est\u00e1 acelerando la adopci\u00f3n de la tecnolog\u00eda, computaci\u00f3n soberana y capacidades digitales en las grandes empresas europeas\u201d. En Espa\u00f1a, empresas como Amadeus, Indra, Telef\u00f3nica Tech y Grifols ya est\u00e1n desplegando IA en procesos cr\u00edticos. \u201cPor ello, el impacto no deber\u00eda ser negativo sino m\u00e1s bien neutral; no impulsa de forma estructural, pero s\u00ed mejora productividad y eficiencia\u201d, agrega el experto.<\/p>\n

El mayor potencial para Miraltabank se concentra en sectores donde Espa\u00f1a combina valoraci\u00f3n atractiva y beneficios. \u201cLa banca, y en concreto CaixaBank o Bankinter, contin\u00faa mostrando mejoras en eficiencia y normalizaci\u00f3n del ratio costes\/riesgo, lo que respalda el crecimiento del beneficio por acci\u00f3n. En infraestructuras y energ\u00eda, Iberdrola o Redeia aportan una visibilidad excepcional gracias a marcos regulatorios estables y a la inversi\u00f3n europea en redes. En el sector de turismo y servicios de alto valor a\u00f1adido, Aena y Amadeus destacan por un tr\u00e1fico a\u00e9reo en m\u00e1ximos y un viajero cada vez m\u00e1s dispuesto a pagar por servicios premium. Finalmente, empresas como Indra o Telef\u00f3nica [uno de los pocos valores en negativo en 2025 con una p\u00e9rdida del 13%] empiezan a capturar mejoras de margen gracias a IA aplicada, consolid\u00e1ndose como motores de eficiencia dentro del Ibex\u201d, seg\u00fan Miraltabank.<\/p>\n

Clave para diversificar<\/p>\n

Ricardo Seixas, gestor de renta variable de Iberia en Bestinver, se\u00f1ala que \u201csiempre decimos que en una cartera de renta variable a largo plazo, el mercado espa\u00f1ol tiene un claro papel en la diversificaci\u00f3n. Este a\u00f1o, una vez m\u00e1s, se confirma que es as\u00ed, no solo porque tiene una constituci\u00f3n diferente al resto, sino tambi\u00e9n porque las compa\u00f1\u00edas de gran calidad cotizadas est\u00e1n mostrando un fuerte crecimiento de los beneficios, vinculado a la fuerza de la econom\u00eda espa\u00f1ola (sobre todo para las que operan en mercados m\u00e1s dom\u00e9sticos)\u201d. A su juicio, \u201cestos vientos de cola deber\u00edan seguir al menos para 2026. Hay que insistir en que tenemos l\u00edderes en muchos sectores, desde grandes segmentos a m\u00e1s peque\u00f1os. Todo esto, apoyado en el crecimiento de beneficios que confirman ese liderato y la confianza en la estrategia, contribuye a la mayor seguridad en las proyecciones de largo plazo\u201d.<\/p>\n

Entre las tendencias que observan en Intermoney Valores para los pr\u00f3ximos meses est\u00e1n \u201cel incremento del gasto en defensa; las mayores inversiones en electrificaci\u00f3n, lo que puede favorecer a compa\u00f1\u00edas como Elecnor, Dominion y a las renovables; una creciente inversi\u00f3n y desarrollo de los centros de datos \u2013ACS tiene gran presencia en el mercado estadounidense y a nivel dom\u00e9stico Merlin Properties\u2013 y la demanda interna, que sigue siendo el principal motor de nuestra econom\u00eda, favoreciendo a sectores como el tur\u00edstico\u201d. Viscofan figura tambi\u00e9n entre las compa\u00f1\u00edas del Ibex con alta visibilidad para Intermoney, por su \u201ccrecimiento con rentabilidad\u201d, al igual que Sacyr, \u201cque cuenta con un modelo concesional exitoso\u201d; Solaria, \u201cbeneficiada por la expansi\u00f3n en bater\u00edas\u201d, y Colonial, Acciona, Ferrovial, Amadeus y Aena.<\/p>\n

Divacons Alphavalue coincide en que \u201clas expectativas son halag\u00fce\u00f1as\u201d para la Bolsa espa\u00f1ola, aunque considera que el nivel de valoraci\u00f3n es elevado. \u201cEsperar retornos superiores al 10% para 2026 ser\u00eda una absoluta sorpresa. No obstante, de cara al primer semestre parece que el panorama est\u00e1 relativamente despejado. Pero seguro que surge algo por el camino\u201d, apunta la firma.<\/p>\n

Mientras, Ignacio Cantos, director de inversiones de Atl Capital, afirma que \u201cla Bolsa espa\u00f1ola necesita de los bancos, y viceversa. \u00bfEst\u00e1 la recuperaci\u00f3n del sector hecha? Creo que se encuentra muy avanzada, pero no completada. En tiempos pasados hemos tenido bancos cotizando a dos veces el valor en libros \u2013y ahora por ejemplo el Sabadell est\u00e1 en 1,2 veces\u2013 con un apalancamiento mucho mayor. La Bolsa, por tanto, puede seguir al alza con un escenario estable de tipos de inter\u00e9s. Adem\u00e1s, tiene a Inditex, que vuelve a mejorar, e Iberdrola sigue funcionando bien en m\u00e1rgenes. El Ibex ha estado entre ocho y diez a\u00f1os haci\u00e9ndolo peor que Europa y ahora toca cortar esa tendencia\u201d.<\/p>\n

Tambi\u00e9n Barclays sigue viendo \u201cargumentos estrat\u00e9gios atractivos\u201d para la inversi\u00f3n en Espa\u00f1a, dado el mayor potencial de crecimiento del PIB, la mejora de su situaci\u00f3n fiscal y una positiva combinaci\u00f3n de beneficios y valoraci\u00f3n en comparaci\u00f3n con el resto de Europa. La entidad brit\u00e1nica coincide en que \u201clos bancos son clave para el alza del \u00edndice\u201d, pero observa \u201coportunidades m\u00e1s amplias\u201d. \u201cEl s\u00f3lido rendimiento de la renta variable espa\u00f1ola en los \u00faltimos dos a\u00f1os se ha debido principalmente a los beneficios, lo que significa que las cotizaciones no se han revalorizado significativamente\u201d. Sus compa\u00f1\u00edas favoritas son Fluidra, Grifols, Endesa, Redeia, BBVA y Repsol.<\/p>\n

Bankinter est\u00e1 entre los m\u00e1s optimistas<\/a> y sopesa que el Ibex supere los 19.000 en 2026 apoyado en Santander, CaixaBank, Iberdrola, Endesa e Inditex, sus valores predilectos. Asimismo, atisba \u201cun ciclo econ\u00f3mico expansivo y crecimiento de los beneficios empresariales\u201d, sin descartar episodios de volatilidad.<\/p>\n

Por su parte, Manuel Pinto, de XTB, ha elegido a Inditex \u201ccomo el mejor valor del Ibex para 2026\u201d. Destaca los resultados del \u00faltimo trimestre, que \u201chan sido espectaculares, principalmente por la demanda, y un crecimiento de los ingresos por encima de los costes y una ca\u00edda del precio de materias primas clave como el algod\u00f3n\u201d.<\/p>\n

Puig y Dia completan la selecci\u00f3n de Pinto para el ejercicio. En el caso de Puig se\u00f1ala que las l\u00edneas de fragancias comienzan a mejorar y \u201cse est\u00e1 viendo cierta recuperaci\u00f3n del lujo aspiracional, lo que deber\u00eda beneficiar al sector; con todo, sigue cotizando a un m\u00faltiplo EV\/EBIT de 12,2 veces a pesar de su calidad\u201d. El potencial de Dia se debe a que \u201cha conseguido optimizar su red de tiendas para ser uno de los l\u00edderes en proximidad en Espa\u00f1a, donde combina productos propios y de marcas l\u00edderes. Este modelo de negocio es fundamental en un momento donde la disponibilidad de tiempo del consumidor es clave\u201d, subraya el experto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El Ibex est\u00e1 a punto de coronarse como el mejor \u00edndice europeo en 2025 con una revalorizaci\u00f3n del…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":297660,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[7811,2300,82,95,94,25,24,7131,3501,3906,1841,23194,23],"class_list":{"0":"post-297659","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-banco-santander","9":"tag-bolsa","10":"tag-business","11":"tag-economia","12":"tag-economy","13":"tag-es","14":"tag-espana","15":"tag-iberdrola","16":"tag-ibex-35","17":"tag-inditex","18":"tag-mercados-financieros","19":"tag-renta-variable","20":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115751277445423118","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/297659","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=297659"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/297659\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/297660"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=297659"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=297659"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=297659"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}