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afp_tickers <\/p>\n
Este contenido fue publicado en <\/p>\n
28 diciembre 2025 – 08:30\n<\/p>\n
El desplome de las criptomonedas a finales de a\u00f1o hizo tambalear a las empresas que hab\u00edan apostado a gran escala por el bitc\u00f3in, cuyas acciones en bolsa se hundieron, reavivando el temor a una burbuja.<\/p>\n
\u2013 \u00bfPor qu\u00e9 acumular bitc\u00f3ines? \u2013<\/p>\n
El bitc\u00f3in se valoriz\u00f3 inicialmente este a\u00f1o, alcanzando a principios de octubre un r\u00e9cord de m\u00e1s de 126.000 d\u00f3lares.<\/p>\n
Algunas empresas empezaron entonces a acumularlo para diversificar sus recursos, protegerse de la inflaci\u00f3n o atraer a inversores seducidos por perspectivas de lucro.<\/p>\n
Algunas ya estaban vinculadas al sector, como las plataformas de intercambio o las empresas de \u00abminer\u00eda\u00bb que \u00abfabrican\u00bb bitc\u00f3ines y los reciben a modo de recompensa por contribuir al buen funcionamiento de esta criptomoneda.<\/p>\n
Pero otras, procedentes de sectores totalmente diferentes, tambi\u00e9n empezaron a comprarlo, contribuyendo a su aumento de precio.<\/p>\n
\u2013 \u00bfPor qu\u00e9 es arriesgada su compra? \u2013<\/p>\n
Al apostar por una subida constante del precio del bitc\u00f3in, algunas empresas recurrieron a lo que se conoce como \u00abbonos convertibles\u00bb, es decir, se endeudaron a bajo inter\u00e9s ofreciendo al prestamista la posibilidad de reembolsarle en acciones.<\/p>\n
El problema es si la acci\u00f3n comienza a bajar, por ejemplo, porque la ca\u00edda del bitc\u00f3in hace que su modelo sea menos atractivo, y el inversor prefiere un reembolso en efectivo.<\/p>\n
La supervivencia de la empresa queda entonces supeditada a su capacidad de reunir el efectivo necesario.<\/p>\n
\u2013 \u00bfQu\u00e9 provoca la ca\u00edda del bitc\u00f3in ? \u2013<\/p>\n
En el oto\u00f1o boreal aparecieron grietas: el bitc\u00f3in fue cayendo progresivamente hasta quedar por debajo de los 90.000 d\u00f3lares en noviembre, por debajo del nivel de enero, lo que min\u00f3 la confianza en el modelo de esas compa\u00f1\u00edas.<\/p>\n
\u00abLa pregunta que se plante\u00f3 muy r\u00e1pidamente el mercado fue: \u00bfvan a estar en dificultades estas empresas? \u00bfVan a quebrar?\u00bb, se\u00f1al\u00f3 Eric Benoist, especialista en tecnolog\u00eda de Natixis.<\/p>\n
Para Carol Alexander, profesora de finanzas de la universidad de Sussex, la burbuja asociada a este tipo de compa\u00f1\u00edas \u00abest\u00e1 estallando lentamente\u00bb.<\/p>\n
Seg\u00fan ella, la desconfianza se ve reforzada por la ambig\u00fcedad normativa y los riesgos que las rodean, ya que est\u00e1n sujetas a ciberataques o fraudes internos.<\/p>\n
\u2013 \u00bfQu\u00e9 le pas\u00f3 a Strategy ? \u2013<\/p>\n
El editor de software Strategy \u2014 que no respondi\u00f3 a las consultas de la AFP \u2014 es el mayor \u00abacumulador\u00bb de bitc\u00f3ines, con m\u00e1s de 671.000 unidades, o 3% de todos los que han existido.<\/p>\n
Pero en seis meses, su acci\u00f3n ha ca\u00eddo m\u00e1s de la mitad y su capitalizaci\u00f3n lleg\u00f3 a situarse brevemente por debajo del valor de sus bitc\u00f3ines.<\/p>\n
La causa son las obligaciones convertibles que la exponen al riesgo de tener que reembolsar una pesada deuda.<\/p>\n
Para tranquilizar al mercado, Strategy constituy\u00f3 un fondo de 1.440 millones de d\u00f3lares mediante la venta de participaciones.<\/p>\n
En una situaci\u00f3n similar, el especialista en semiconductores Sequans liquid\u00f3 970 bitc\u00f3ines para recomprar parte de su deuda.<\/p>\n
\u2013 \u00bfCu\u00e1l es el riesgo de contagio? \u2013<\/p>\n
Si empresas en dificultades inundan el mercado vendiendo sus bitc\u00f3ines, corren el riesgo de que el precio baje, agravando la situaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00abEl riesgo de contagio en los mercados cripto se vuelve considerable\u00bb, advirti\u00f3 Alexander, aunque seg\u00fan ella se limita al sector, sin \u00abimpacto mayor en los mercados tradicionales\u00bb.<\/p>\n
\u00abConsideramos esta volatilidad\u00bb como \u00abel precio a pagar por un potencial alcista a largo plazo\u00bb, explic\u00f3 a la AFP Dylan LeClair, encargado de bitc\u00f3in de la japonesa Metaplanet.<\/p>\n
Esta empresa, inicialmente especializada en el sector de la hosteler\u00eda, ha continuado sus compras de bitc\u00f3ines, actualmente valorados en 2.700 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
\u2013 \u00bfCu\u00e1l es el futuro del sector? \u2013<\/p>\n
Para Eric Benoist, estas empresas tendr\u00e1n que monetizar sus reservas de bitc\u00f3ines, por ejemplo, mediante productos financieros y dejar de apostar \u00fanicamente por la subida del precio.<\/p>\n
\u00abNo todas sobrevivir\u00e1n\u00bb pero \u00abel modelo seguir\u00e1 existiendo\u00bb, anticip\u00f3, considerando inevitable una consolidaci\u00f3n del sector.<\/p>\n
Las iniciativas contin\u00faan: a finales de noviembre, el emprendedor franc\u00e9s Eric Larchev\u00eaque lanz\u00f3 The Bitcoin Society, una empresa de tesorer\u00eda cripto.\u00a0<\/p>\n
La baja de precios es \u00abuna buena oportunidad porque permite comprar bitc\u00f3in m\u00e1s barato\u00bb, asegur\u00f3 a la AFP Larchev\u00eaque, cofundador del portafolio de criptomonedas Ledger.<\/p>\n
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