{"id":318240,"date":"2026-01-02T00:53:16","date_gmt":"2026-01-02T00:53:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/318240\/"},"modified":"2026-01-02T00:53:16","modified_gmt":"2026-01-02T00:53:16","slug":"el-dolar-se-encamina-a-su-mayor-caida-anual-desde-2017-y-se-espera-que-siga-debil-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/318240\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar se encamina a su mayor ca\u00edda anual desde 2017 y se espera que siga d\u00e9bil en 2026"},"content":{"rendered":"

Bloomberg L\u00ednea \u2014 El d\u00f3lar va camino a finalizar 2025 con su mayor ca\u00edda anual desde 2017, con una p\u00e9rdida de valor que se consolid\u00f3 en un contexto de creciente expectativa de recortes por parte de la Reserva Federal, un cambio en los flujos globales de capital y se\u00f1ales de debilitamiento estructural en el posicionamiento global del billete verde<\/b>.<\/p>\n

Ver m\u00e1s:<\/b> Warren Buffett se retira y deja un legado de inversi\u00f3n que cambi\u00f3 al mercado<\/a><\/p>\n

El \u00edndice Bloomberg Dollar Spot acumula un retroceso de 8,16% en el inicio de la \u00faltima jornada del a\u00f1o, la m\u00e1s profunda desde 2017, cuando retrocedi\u00f3 8,52%. A lo largo del a\u00f1o, la expectativa de que la Fed iniciar\u00eda una senda de reducci\u00f3n de tasas fue ganando terreno, especialmente tras la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en la segunda mitad de 2025. <\/b><\/p>\n

Las cifras de empleo, junto con una lectura m\u00e1s baja del \u00edndice de precios al consumidor, llevaron a los mercados a anticipar un nuevo ciclo de relajaci\u00f3n monetaria. \u201cEn los primeros ocho meses del a\u00f1o, el d\u00f3lar registr\u00f3 su mayor depreciaci\u00f3n desde 1986\u201d<\/b>, seg\u00fan el equipo de an\u00e1lisis de Davivienda Corredores. \u201cEste comportamiento se dio como producto de una serie de factores que han disminuido el atractivo del d\u00f3lar\u201d.<\/b><\/p>\n

Este entorno redujo los diferenciales de tasas de inter\u00e9s entre Estados Unidos y otras econom\u00edas avanzadas, debilitando el atractivo relativo del d\u00f3lar. En paralelo, se observ\u00f3 una intensificaci\u00f3n de los flujos hacia monedas ligadas al carry trade, apoyadas por rendimientos reales positivos y baja volatilidad cambiaria. La tendencia de debilitamiento continuar\u00eda en 2026.<\/b><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 cay\u00f3 el d\u00f3lar en 2025?<\/p>\n

Una de las causas centrales de esta depreciaci\u00f3n fue el cambio en las expectativas de la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal. A lo largo del a\u00f1o los mercados ajustaron sus proyecciones, incorporando la posibilidad creciente de recortes de tasas de inter\u00e9s, lo que redujo el diferencial de rendimiento con respecto a otras econom\u00edas desarrolladas y debilit\u00f3 el atractivo de activos denominados en d\u00f3lares<\/b>. Esta recomposici\u00f3n del precio del dinero llev\u00f3 a una menor demanda por la divisa en el mercado global, presionando a la baja su cotizaci\u00f3n<\/p>\n

La pol\u00edtica comercial adoptada por la administraci\u00f3n de Estados Unidos tambi\u00e9n contribuy\u00f3 a la p\u00e9rdida de valor del d\u00f3lar. La imposici\u00f3n de aranceles y tensiones en las relaciones comerciales con socios clave gener\u00f3 incertidumbre sobre las perspectivas de crecimiento econ\u00f3mico y aument\u00f3 la percepci\u00f3n de riesgo entre los inversionistas<\/b>. Ese entorno llev\u00f3 a una reasignaci\u00f3n de capitales hacia activos y monedas de econom\u00edas con marcos comerciales percibidos como m\u00e1s estables o previsibles, amplificando la presi\u00f3n descendente sobre el billete verde. <\/p>\n

Los analistas de Davivienda Corredores consideran que \u201cla tendencia bajista no luce transitoria\u201d, <\/b>y la atribuye a factores como la pol\u00edtica fiscal expansiva en Estados Unidos, el alza de aranceles promedio hasta 15%, el mayor endeudamiento p\u00fablico y una inflaci\u00f3n que se mantiene cerca de 3%. <\/b><\/p>\n

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En ese contexto, la din\u00e1mica de flujos de capital internacional reforz\u00f3 esta tendencia. Inversionistas extranjeros ajustaron sus posiciones en activos estadounidenses, incrementando estrategias de cobertura para protegerse contra posibles p\u00e9rdidas derivadas de la depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar y reduciendo su exposici\u00f3n directa a la moneda<\/b>. Esa mayor actividad de cobertura, junto con flujos crecientes hacia mercados emergentes que ofrec\u00edan mejores rendimientos reales o menores riesgos percibidos, contribuy\u00f3 a sostener la ca\u00edda del d\u00f3lar durante el a\u00f1o.<\/b> <\/p>\n

Desde ING, los analistas apuntan a un cambio estructural en la din\u00e1mica del d\u00f3lar tras los episodios de alta volatilidad en 2025. \u201cEl d\u00f3lar termina el a\u00f1o con una ca\u00edda de cerca del 10%, a\u00fan afectado por las p\u00e9rdidas del \u2018D\u00eda de la Liberaci\u00f3n\u2019\u201d, se\u00f1alaron los expertos. La referencia al D\u00eda de la Liberaci\u00f3n alude al anuncio de nuevos aranceles por parte de la administraci\u00f3n Trump a mediados de a\u00f1o, que alter\u00f3 las expectativas de crecimiento y afect\u00f3 los flujos hacia activos estadounidenses.<\/b><\/p>\n

Factores pol\u00edticos internos como la incertidumbre sobre la direcci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica y financiera tambi\u00e9n jugaron un rol relevante. Episodios como la amenaza de cierres de gobierno, la percepci\u00f3n de menor independencia de la Reserva Federal y dudas sobre la sostenibilidad fiscal ayudaron a minar la confianza en la estabilidad del d\u00f3lar como activo refugio.<\/b><\/p>\n

\"Operations<\/p>\n

Un operario supervisa la impresi\u00f3n de billetes de US$20 en una planta de EE.UU. El debilitamiento del billete verde refleja un cambio en los flujos globales de capital y menor atractivo frente a divisas con mayores rendimientos reales.(Bloomberg\/Al Drago)<\/p>\n

Expectativas bajistas hacia 2026<\/p>\n

Davivienda Corredores considera que \u201c2026 podr\u00eda marcar un punto de inflexi\u00f3n en el papel del d\u00f3lar, con menos dominancia en los mercados internacionales\u201d<\/b>.<\/p>\n

Uno de los elementos que explican esta presi\u00f3n estructural es la expectativa de un d\u00e9ficit fiscal m\u00e1s elevado a mediano plazo debido al paquete legislativo One Big Beautiful Bill (OBBB), aprobado en 2025. Seg\u00fan Davivienda, \u201cuna trayectoria de deuda al alza implica mayores necesidades de financiamiento, m\u00e1s emisiones de deuda y liquidez en circulaci\u00f3n, generando menor atractivo relativo de la divisa frente a pares desarrollados\u201d.<\/b><\/p>\n

Las apuestas especulativas tambi\u00e9n se inclinan en esa direcci\u00f3n y los operadores de opciones son los m\u00e1s bajistas sobre el d\u00f3lar en tres meses, seg\u00fan datos recopilados por Bloomberg. La \u00faltima lectura de los compromisos de traders de la CFTC mostr\u00f3 que los inversionistas especulativos se posicionaron netamente en contra del d\u00f3lar por primera vez desde octubre.<\/b><\/p>\n

Ver m\u00e1s: <\/b>\u00bfHasta d\u00f3nde caer\u00e1 el d\u00f3lar en Am\u00e9rica Latina? Los riesgos locales pesar\u00e1n a\u00fan m\u00e1s en 2026<\/a><\/p>\n

Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote, escribi\u00f3 que \u201clas preocupaciones en torno a la disciplina fiscal y las tensiones comerciales tambi\u00e9n act\u00faan como obst\u00e1culos\u201d para el billete verde. En tanto, Paresh Upadhyaya, de Pioneer Investments, afirm\u00f3 que \u201cmi perspectiva para 2026 es la continuaci\u00f3n del mercado bajista, aunque m\u00e1s moderado\u201d.<\/b><\/p>\n

Los principales bancos internacionales coinciden en que el d\u00f3lar podr\u00eda mantener una trayectoria descendente en 2026. Bank of America se\u00f1ala que \u201cpronosticamos una depreciaci\u00f3n del d\u00f3lar a partir del segundo trimestre de 2026\u201d y anticipa una convergencia de tasas que restar\u00eda impulso al billete verde frente a divisas del G10<\/b>. Seg\u00fan su informe, el sesgo bajista se intensificar\u00eda si la Reserva Federal adopta una postura m\u00e1s dovish tras la salida de Jerome Powell, prevista para mayo.<\/p>\n

HSBC tambi\u00e9n proyecta una continuaci\u00f3n de esta tendencia. \u201cSe espera un debilitamiento gradual del d\u00f3lar estadounidense en medio de la desaparici\u00f3n del escepcionalismo estadounidense\u201d, seg\u00fan el informe de perspectivas para mercados emergentes<\/b>. Esta visi\u00f3n est\u00e1 acompa\u00f1ada de una mayor asignaci\u00f3n a activos de econom\u00edas emergentes, particularmente aquellos con fundamentos macro s\u00f3lidos y exposici\u00f3n a commodities.<\/p>\n

\"A<\/p>\n

Detalle de un billete de US$1 observado con lupa. Analistas advierten sobre un debilitamiento estructural del d\u00f3lar en 2026, impulsado por dudas fiscales, tensiones comerciales y menor diferencial de tasas.(Bloomberg\/Andrew Harrer)<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, UBS sostiene que \u201cfavorecemos el euro y el d\u00f3lar australiano frente al d\u00f3lar estadounidense, ya que los recortes de tasas en EE.UU. podr\u00edan pesar sobre el billete verde\u201d, <\/b>seg\u00fan su informe Year Ahead 2026.<\/p>\n

Pese al debilitamiento reciente, las instituciones no descartan que el d\u00f3lar mantenga su rol como activo refugio. Davivienda se\u00f1ala que \u201cel d\u00f3lar no pierde su condici\u00f3n de moneda de reserva\u201d. Seg\u00fan su an\u00e1lisis, \u201crepresenta cerca del 57% de las reservas globales de divisas y participa en el 54% de las transacciones comerciales\u201d.<\/b><\/p>\n

En ese contexto, los analistas coinciden en que eventuales episodios de volatilidad global podr\u00edan desencadenar correcciones temporales al alza del d\u00f3lar. Sin embargo, el consenso apunta a que la trayectoria predominante para 2026 es la de una moneda en proceso de ajuste, impactada por fundamentos internos y externos que limitan su recuperaci\u00f3n sostenida.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Bloomberg L\u00ednea \u2014 El d\u00f3lar va camino a finalizar 2025 con su mayor ca\u00edda anual desde 2017, con…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":318241,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[41315,4425,4426,43926,82,4429,42684,34479,95,94,25,24,2746,15745,4437,4438,4440,34477,4441,88,23,4447,4448,4449,1559,4450],"class_list":{"0":"post-318240","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-2024uspolitics","9":"tag-american","10":"tag-americas","11":"tag-bills","12":"tag-business","13":"tag-business-news","14":"tag-cash","15":"tag-currency","16":"tag-economia","17":"tag-economy","18":"tag-es","19":"tag-espana","20":"tag-finance","21":"tag-financial","22":"tag-government","23":"tag-government-news","24":"tag-industries","25":"tag-money","26":"tag-north-american","27":"tag-politics","28":"tag-spain","29":"tag-u-s-government","30":"tag-u-s-a","31":"tag-united-states-of-america","32":"tag-us","33":"tag-usa"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115822775897300727","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/318240","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=318240"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/318240\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/318241"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=318240"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=318240"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=318240"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}