{"id":322052,"date":"2026-01-04T07:21:08","date_gmt":"2026-01-04T07:21:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/322052\/"},"modified":"2026-01-04T07:21:08","modified_gmt":"2026-01-04T07:21:08","slug":"que-esperar-del-oro-y-la-plata-en-2026-tras-un-ano-de-maximos-historicos-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/322052\/","title":{"rendered":"Qu\u00e9 esperar del oro y la plata en 2026 tras un a\u00f1o de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

El oro y la plata nunca hab\u00edan brillado tanto como ahora, tras haber superado sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/a> al cierre de 2025. El metal amarillo ha llegado a cotizar por encima de 4.500 d\u00f3lares (unos 3.825 euros al cambio) y la plata, a unos 80 d\u00f3lares (68 euros). En una racha cada vez m\u00e1s acelerada desde 2023, el oro gener\u00f3 el a\u00f1o pasado una rentabilidad del 70%, su mayor subida en casi medio siglo y un rendimiento muy por encima del logrado por las Bolsas en EE UU y Europa<\/a>. La plata, que no se hab\u00eda enloquecido tanto desde los a\u00f1os ochenta<\/a>, fue a\u00fan m\u00e1s lejos: se ha disparado un 150% en 2025. Y los expertos consideran que la tendencia alcista de los dos metales continuar\u00e1 en 2026, aunque a un ritmo mucho m\u00e1s moderado. <\/p>\n

En el caso del oro, JP Morgan, uno de los bancos de inversi\u00f3n m\u00e1s optimistas con su evoluci\u00f3n, anticipa una subida gradual del precio medio de la onza hasta superar los 5.000 d\u00f3lares en el \u00faltimo trimestre, o una revalorizaci\u00f3n cercana al 10% en el conjunto del a\u00f1o. \u201cMantenemos una elevada convicci\u00f3n de que la demanda de oro en 2026<\/a> contar\u00e1 previsiblemente con suficiente potencia como para seguir empujando los precios\u201d, defienden los estrategas de la entidad estadounidense.<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale ve el precio medio del metal amarillo en los 5.000 d\u00f3lares al final del ejercicio, mientras Goldman Sachs y Morgan Stanley lo sit\u00faan en los 4.800 d\u00f3lares.<\/p>\n

Los m\u00e1s positivos argumentan que el precio del oro va a seguir al alza por las compras de los bancos centrales, que est\u00e1n diversificando sus reservas en un movimiento generalizado con el que buscan una menor dependencia de los activos en d\u00f3lares. La guerra de Ucrania fue un punto de inflexi\u00f3n<\/a>: la congelaci\u00f3n de las reservas rusas en d\u00f3lares en el extranjero puso en guardia a muchos bancos centrales y aceler\u00f3 la b\u00fasqueda de otro tipo de activos, como el oro, que pudieran estar m\u00e1s seguros en caso de sanciones y crisis geopol\u00edticas. Adem\u00e1s, frente al rally del oro, el d\u00f3lar se ha depreciado en 2025 casi el 14% contra el euro, reflejo en gran medida de la desconfianza hacia el billete verde. <\/p>\n

El metal dorado tambi\u00e9n se alimenta de los temores de los inversores, reivindicando su papel como activo refugio. En ese sentido, 2026 arranca con la inquietud sobre una burbuja de la IA<\/a>, un repunte de la inflaci\u00f3n y el crecimiento de la deuda p\u00fablica. Ante un horizonte de m\u00e1s bajadas de tipos en EE UU \u2014los futuros apuntan que al menos habr\u00e1 dos recortes en el a\u00f1o en que Jerome Powell dejar\u00e1 la presidencia del banco central m\u00e1s influyente del mundo\u2014, los rendimientos de los bonos soberanos no apuntan tampoco a ser competencia para el metal precioso como destino de inversi\u00f3n. <\/p>\n

\u201cTodos estos factores beneficiar\u00e1n al oro. Prevemos que sus precios alcanzar\u00e1n nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en 2026\u201d, afirman los estrategas de ING. La demanda ha alcanzado niveles sin precedentes: los bancos centrales est\u00e1n adquiriendo el metal precioso a un ritmo que supera entre 1,5 y 2 veces el promedio de la \u00faltima d\u00e9cada. Por su parte, los inversores particulares se han sumado a este furor a trav\u00e9s de los fondos cotizados<\/a> (ETF) y, por primera vez desde 2022, las compras por medio de esos veh\u00edculos de inversi\u00f3n superan incluso a las de las propias entidades monetarias.<\/p>\n

Sin embargo, no todos ven al oro tan reluciente. Entre los m\u00e1s pesimistas, Citi rebaj\u00f3 a principios de diciembre su recomendaci\u00f3n a mantener o vender y estima que el metal amarillo caer\u00e1 hasta los 3.700 d\u00f3lares la onza al final del a\u00f1o, lo que supondr\u00eda una p\u00e9rdida de hasta el 20%. \u201cNuestro escenario base contempla un descenso gradual a lo largo del a\u00f1o, con una moderaci\u00f3n de los temores ligados a los aranceles en torno al crecimiento y la inflaci\u00f3n\u201d, afirmaron los analistas del banco en la revisi\u00f3n de su precio para el metal. Su escenario de un entorno econ\u00f3mico m\u00e1s favorable que desinfle el rally del oro se ve respaldado por los \u00faltimos datos de la econom\u00eda estadounidense, conocidos hace menos de un mes, que apuntan a una aceleraci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica<\/a> y a una ralentizaci\u00f3n de los precios<\/a>.<\/p>\n

La plata, punto y aparte<\/p>\n

Las mismas causas que explican la evoluci\u00f3n del oro ayudan a entender la de la plata, aunque el futuro del metal blanco resulta m\u00e1s dif\u00edcil de anticipar. \u201cCon el oro manteniendo su avance, prevemos que la plata tambi\u00e9n suba, incluso aunque empiecen a aparecer grietas en la demanda industrial\u201d, afirman los estrategas de JP Morgan, con una expectativa de un avance gradual del 15% a lo largo del a\u00f1o. Morgan Stanley y BNP Paribas son otras de las entidades que ven un recorrido por encima del 10% para la plata.<\/p>\n

M\u00e1s de la mitad de la oferta de la plata se destina a la industria, donde destaca por su elevada conductividad el\u00e9ctrica. As\u00ed, el precio del metal se ha visto beneficiado por el alza en la producci\u00f3n de paneles solares y bater\u00edas para coches el\u00e9ctricos en plena transici\u00f3n energ\u00e9tica (la demanda industrial ha superado la producci\u00f3n minera en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os). Tambi\u00e9n han disparado la demanda los compromisos de construcci\u00f3n de centros de datos, la infraestructura clave en la carrera por el desarrollo de la IA.<\/p>\n

Como hay poca plata disponible en el mercado, su precio es m\u00e1s vol\u00e1til<\/a> y, por tanto, menos atractivo como activo refugio. Adem\u00e1s, carece de la demanda estructural de los bancos centrales, que act\u00faa como ancla de precios del oro. En este sentido, Bank of America anticipa una subida del 20% durante los tres primeros trimestres y un descenso de casi un 10% en los \u00faltimos tres meses del a\u00f1o.<\/p>\n

\u201cQueda por ver si la plata podr\u00e1 mantener todas sus ganancias dado el impulso reciente, que en nuestra opini\u00f3n indica un sobrecalentamiento\u201d, alertan los analistas de Commerzbank. El banco alem\u00e1n prev\u00e9 que el metal blanco apenas avance un 3% a lo largo del a\u00f1o. Citi aparece de nuevo entre los m\u00e1s pesimistas y adelanta una p\u00e9rdida de valor del 5%. La econom\u00eda no es una ciencia tan exacta como la qu\u00edmica.<\/p>\n

Opciones de inversi\u00f3n<\/b><\/p>\n

No hace falta comprar un lingote para beneficiarse de la bonanza del oro y de la plata. Hay diversas maneras de exponerse a esos metales<\/a> sin poner ni un solo pie fuera de casa. Entre los veh\u00edculos de inversi\u00f3n m\u00e1s pr\u00e1cticos est\u00e1n los ETF. Son cestas de acciones y otros activos que replican la evoluci\u00f3n de un \u00edndice, una industria o un bien, en este caso los metales, y puede comprarse en Bolsa como cualquier t\u00edtulo. La participaci\u00f3n en algunos de los ETF m\u00e1s populares vinculados al oro se puede comprar por menos de 90 d\u00f3lares (75 euros), unas 50 veces m\u00e1s barato que la onza de ese metal.<\/p>\n

Los ETF vinculados al oro m\u00e1s rentables en 2025 generaron unos retornos de casi el 60%, seg\u00fan la plataforma Just ETF. Los de la plata, del 75%. La revalorizaci\u00f3n de esos fondos nunca ser\u00e1 igual a la de la onza, porque, entre otros factores, descuentan las comisiones de gesti\u00f3n y los costes operativos, como el almacenamiento del metal o el contrato de seguros. Hay que pagar para no tener que guardar los bienes debajo del colch\u00f3n.<\/p>\n

Otra manera de apostar por la fiebre de los metales es a trav\u00e9s de las compa\u00f1\u00edas mineras. La mayor del mundo, Newmont, duplic\u00f3 su valor burs\u00e1til en 2025, mientras la empresa de extracci\u00f3n de oro a cielo abierto m\u00e1s grande del mundo, Barrick Mining, casi triplic\u00f3 el suyo. Otra gigante del sector, Fresnillo, avanz\u00f3 m\u00e1s de cinco veces. En la Bolsa de Hong Kong, la minera china Zijin Gold capt\u00f3 3.200 millones de d\u00f3lares (2.720 millones de euros) a finales de septiembre, en el mayor debut burs\u00e1til del mundo aquel trimestre. Al igual que con los metales f\u00edsicos, tampoco hace falta comprar acciones directamente, los ETF m\u00e1s rentables en 2025 rindieron por encima del 100%. El ETF Vaneck Gold Miners, una de las principales referencias en los fondos cotizados de oro y que replica a mineras de todo el mundo, se revaloriz\u00f3 en 2025 m\u00e1s del 150%.<\/p>\n

Despu\u00e9s de a\u00f1os en los que sus cotizaciones iban a la zaga del oro, las mineras se beneficiaron en 2025 no solamente por la racha alcista de la onza sino tambi\u00e9n por la mejora de sus balances<\/a>. \u201cEl inusual desempe\u00f1o superior refleja una orientaci\u00f3n disciplinada, operaciones estables y fusiones y adquisiciones prudentes que elevaron el flujo de caja y la confianza\u201d, afirman los estrategas de Bloomberg Intelligence en sus perspectivas para el sector minero en 2026. <\/p>\n

Los analistas de la firma esperan que las mineras sigan en alza en el primer semestre del a\u00f1o, aunque el reto surgir\u00eda a partir de la segunda mitad con la perspectiva de aumento en los gastos operativos. \u201cCon la debilidad del d\u00f3lar, una inflaci\u00f3n persistente y la incertidumbre en materia de pol\u00edtica econ\u00f3mica, igualar en 2026 el comportamiento superior registrado en 2025 podr\u00eda resultar complicado\u201d. Es decir, un futuro quiz\u00e1s no tan brillante y cegador \u2014con ganancias de hasta tres d\u00edgitos\u2014, aunque no necesariamente a la baja.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El oro y la plata nunca hab\u00edan brillado tanto como ahora, tras haber superado sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos al…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":322053,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,11253,95,94,25,24,61763,23853,921,3511,1841,30872,12179,3371,2525,8066,1843,23],"class_list":{"0":"post-322052","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-dolar","10":"tag-economia","11":"tag-economy","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-etf","15":"tag-fondos-inversion","16":"tag-inversion","17":"tag-materias-primas","18":"tag-mercados-financieros","19":"tag-metales-preciosos","20":"tag-mineria","21":"tag-oro","22":"tag-plata","23":"tag-previsiones-economicas","24":"tag-reserva-federal","25":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115835626004016451","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/322052","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=322052"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/322052\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/322053"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=322052"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=322052"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=322052"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}