{"id":322075,"date":"2026-01-04T07:45:09","date_gmt":"2026-01-04T07:45:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/322075\/"},"modified":"2026-01-04T07:45:09","modified_gmt":"2026-01-04T07:45:09","slug":"asi-se-estan-posicionando-los-inversores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/322075\/","title":{"rendered":"as\u00ed se est\u00e1n posicionando los inversores\u00a0"},"content":{"rendered":"

El posicionamiento de los\u00a0inversores\u00a0<\/strong>en la recta final de 2025 y el arranque de 2026\u00a0dej\u00f3 interesantes se\u00f1ales a trav\u00e9s de los flujos de inversi\u00f3n, la mejor br\u00fajula con la que cuenta el mercado.\u00a0\u00a0<\/p>\n

En concreto,\u00a0la renta fija, y en especial el cr\u00e9dito de mayor calidad<\/strong>, sigue siendo el gran refugio del mercado, aunque empiezan a asomar se\u00f1ales de moderaci\u00f3n tras un a\u00f1o muy intenso, seg\u00fan muestra el informe\u00a0Follow\u00a0the\u00a0Flow<\/strong>\u00a0de Bank\u00a0of\u00a0America.\u00a0\u00a0<\/p>\n

En la \u00faltima semana de diciembre, los fondos de renta fija encadenaron su\u00a0d\u00e9cima semana consecutiva de entradas netas<\/strong>, en un contexto marcado por el tradicional\u00a0\u201crally de Santa\u00a0Claus\u201d<\/strong><\/a>\u00a0<\/strong>y por un apetito por el riesgo m\u00e1s selectivo.\u00a0<\/p>\n

Es decir, los inversores no han abandonado el mercado, pero tampoco est\u00e1n dispuestos a asumir riesgos excesivos. Prefieren calidad, visibilidad y duraci\u00f3n contenida,\u00a0<\/strong>una combinaci\u00f3n que explica buena parte de los movimientos de capital de las \u00faltimas semanas.\u00a0\u00a0<\/p>\n

El cr\u00e9dito, principal ganador del ciclo<\/strong>\u00a0<\/p>\n

Dentro de la\u00a0renta fija,<\/a>\u00a0el gran vencedor sigue siendo el\u00a0cr\u00e9dito\u00a0<\/strong>investment\u00a0grade<\/strong>\u00a0(IG)\u00a0o de grado de inversi\u00f3n<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

Los fondos\u00a0especializados en este segmento registraron\u00a0entradas durante\u00a026 semanas consecutivas<\/strong>, un comportamiento que contrasta con el del\u00a0high\u00a0yield<\/strong>\u00a0(alto rendimiento), mucho m\u00e1s err\u00e1tico y claramente rezagado.\u00a0\u00a0<\/p>\n

En t\u00e9rminos acumulados, los flujos hacia\u00a0el grado de inversi\u00f3n\u00a0superan con creces a los del cr\u00e9dito de alto rendimiento, dejando una se\u00f1al inequ\u00edvoca:\u00a0el mercado prefiere protegerse antes que exprimir rentabilidad.<\/strong>\u00a0<\/p>\n

Este sesgo no es nuevo, pero s\u00ed se ha intensificado en la segunda mitad del a\u00f1o. Aunque los\u00a0flujos anuales hacia\u00a0el grado de inversi\u00f3n\u00a0son similares\u00a0<\/strong>a los de ejercicios anteriores,\u00a0el<\/strong>\u00a0high\u00a0yield\u00a0<\/strong>ha perdido tracci\u00f3n de forma notable<\/strong>.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Tal y como muestra el informe, el inversor no renuncia del todo al riesgo, pero lo hace con cuentagotas, priorizando emisores s\u00f3lidos y balances m\u00e1s resistentes ante un entorno de crecimiento m\u00e1s incierto.\u00a0<\/p>\n

Los\u00a0inversores apuestan por la prudencia<\/strong>\u00a0<\/p>\n

As\u00ed,\u00a0los inversores mostraron claramente su\u00a0preferencia por la deuda de corto y medio plazo<\/strong>. Los fondos de cr\u00e9dito con vencimientos m\u00e1s reducidos siguen captando una parte muy significativa de los flujos, mientras que los tramos largos contin\u00faan siendo los m\u00e1s penalizados.\u00a0<\/p>\n

Es una forma de protegerse ante\u00a0la volatilidad de los tipos de inter\u00e9s<\/strong><\/a>\u00a0<\/strong>y ante un escenario en el que el ritmo de bajadas de los bancos centrales sigue rodeado de inc\u00f3gnitas.\u00a0<\/p>\n

De esta forma, los flujos monetarios reflejan que\u00a0la estrategia por la que apuestan los gestores pasa por mantener posiciones en renta fija<\/strong>, pero sin asumir duraciones excesivas.\u00a0<\/p>\n

Se trata de una operativa que prioriza la cautela, al no obligar a los gestores a salir del mercado, a cambio de ajustar sus posiciones para navegar por un ciclo que ya no ofrece las mismas posibilidades que hace algunos\u00a0meses.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Deuda p\u00fablica, emergentes y renta variable<\/strong>\u00a0<\/p>\n

La deuda p\u00fablica tambi\u00e9n ha recibido flujos positivos, aunque con menor intensidad que el cr\u00e9dito. Los\u00a0fondos de bonos soberanos han vuelto a captar dinero<\/strong>, pero siguen quedando por detr\u00e1s del atractivo del grado de inversi\u00f3n.\u00a0<\/p>\n

No es que los inversores no vean valor en el papel de los Gobiernos, pero no consideran que sea el activo estrella en el arranque de 2026. \u00a0\u00a0<\/p>\n

M\u00e1s llamativa es la evoluci\u00f3n de la\u00a0deuda de mercados emergentes<\/strong>, que acumula entradas en\u00a035 de las \u00faltimas 36 semanas<\/strong>. Pese a los\u00a0riesgos geopol\u00edticos y a la fortaleza del d\u00f3lar\u00a0<\/strong>durante buena parte del a\u00f1o, los emergentes se mantienen como una apuesta persistente dentro de las carteras globales.\u00a0<\/p>\n

Es una se\u00f1al de que el apetito por el riesgo no ha desaparecido, sino que se ha desplazado hacia nichos concretos donde el binomio rentabilidad-riesgo sigue resultando atractivo.\u00a0<\/p>\n

En cuanto a la renta variable, tambi\u00e9n empieza a recuperar protagonismo, con las\u00a0mayores entradas semanales desde junio<\/strong>, apoyadas en gran medida por los\u00a0ETFs.\u00a0El movimiento, sin embargo, sigue siendo prudente y muy lejos de los excesos de otros ciclos.\u00a0El inversor vuelve a bolsa, pero lo hace de forma gradual y muy selectiva.\u00a0<\/p>\n

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