{"id":334655,"date":"2026-01-11T08:46:08","date_gmt":"2026-01-11T08:46:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/334655\/"},"modified":"2026-01-11T08:46:08","modified_gmt":"2026-01-11T08:46:08","slug":"del-intervencionismo-de-trump-a-una-burbuja-de-la-ia-que-puede-romper-los-mercados-en-2026-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/334655\/","title":{"rendered":"Del intervencionismo de Trump a una burbuja de la IA: qu\u00e9 puede romper los mercados en 2026 | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

El mundo no es perfecto, y tampoco lo es el mercado. Pese a que las Bolsas de Estados Unidos y Europa se encuentren en zona de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/a> y que seguir\u00e1n en alza en 2026, seg\u00fan la mayor\u00eda de las previsiones, la variedad de frentes geopol\u00edticos abiertos incita a la cautela. En los diez d\u00edas que van de ejercicio, EE UU ha intervenido militarmente en un pa\u00eds y secuestrado su jefe de Estado. La injerencia sobre Venezuela ha dado paso a las amenazas del presidente Donald Trump sobre Colombia y sobre invadir y anexar Groenlandia, lo que genera incertidumbre, lo que menos les gusta a los inversores. <\/p>\n

Adem\u00e1s, algunos fantasmas de 2025 vuelven. El ruido sobre una eventual burbuja de la inteligencia artificial (IA) es cada vez mayor y, por primera vez, m\u00e1s de la mitad de los gestores de fondos se la creen, seg\u00fan la \u00faltima encuesta realizada por Bank of America<\/a>.<\/p>\n

M\u00e1s informaci\u00f3n<\/p>\n

Otro interrogante abierto es el mercado del cr\u00e9dito privado. La entrada en bancarrota del fabricante de piezas de automoci\u00f3n estadounidense First Brands<\/a> a finales del a\u00f1o pasado desencaden\u00f3 la quiebra de dos de las mayores empresas de pr\u00e9stamo directo de ese sector, Tricolor y Primalend. \u201cCuando ves una cucaracha, probablemente hay m\u00e1s\u201d, lleg\u00f3 a alertar el consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon. <\/p>\n

El giro imperialista de Trump ha dejado en un segundo plano la guerra arancelaria. Pero las apariencias enga\u00f1an: el Supremo estadounidense debe dirimir sobre la legalidad de los aranceles fijados hasta ahora y que han forzado un acuerdo con la Uni\u00f3n Europea<\/a> y la tregua de un a\u00f1o con China. Muchos analistas apuntan que los principales impactos de los aranceles en la econom\u00eda internacional se sentir\u00e1n a partir de 2026.<\/p>\n

Trump y Powell en 2017, en el momento de su nombramiento al frente de la Reserva Federal.Carlos Barria (REUTERS)Independencia de la Fed<\/p>\n

La resaca del ataque estadounidense a Venezuela no se ha sentido en los mercados. Los valores relacionados con la industria de defensa, en especial en Europa, donde registran su mejor arranque de a\u00f1o visto en este siglo, se est\u00e1n viendo impulsados. M\u00e1s all\u00e1 del impacto a corto plazo, los analistas de Morgan Stanley inciden en el papel que pueda tener la ola intervencionista en el d\u00f3lar. \u201cLa reacci\u00f3n de la divisa ante acontecimientos clave tiene capacidad para generar movimientos de precios sostenibles. Por ahora, observamos para ver hacia d\u00f3nde soplan los vientos\u201d, apuntan en un informe.<\/p>\n

El d\u00f3lar se desplom\u00f3 en 2025 casi un 10% con respecto al resto de principales divisas, un descenso que no sufr\u00eda desde hac\u00eda ocho a\u00f1os. En medio de las dudas sobre el mercado laboral<\/a> en EE UU \u2014las contrataciones en 2025 son las m\u00e1s bajas desde el primer a\u00f1o de la pandemia\u2014, este es un a\u00f1o de relevos en la Reserva Federal<\/a>. En febrero se renovar\u00e1n todos los gobernadores regionales, que representan casi la mitad de los votos en la decisi\u00f3n sobre los tipos. El plato fuerte llegar\u00e1 en mayo, con la sustituci\u00f3n de Jerome Powell como presidente del banco central, a manos probablemente a un aliado de Trump que se pliegue a sus peticiones de rebaja de tipos.<\/p>\n

\u201cEl riesgo extremo m\u00e1s subestimado en 2026 es que la Fed flexibilice la pol\u00edtica monetaria m\u00e1s de lo que justifican las condiciones econ\u00f3micas, reavivando inadvertidamente la inflaci\u00f3n\u201d, ha reconocido Lale Akoner, estratega de mercado global de eToro. A la espera del dato de diciembre, que se conocer\u00e1 la pr\u00f3xima semana, en noviembre la inflaci\u00f3n estadounidense se moder\u00f3 hasta el 2,7%<\/a>, aunque se mantiene a\u00fan lejos del objetivo del 2%.<\/p>\n

Correcci\u00f3n (o burbuja) en las Bolsas <\/p>\n

El consenso de los analistas recopilado por Bloomberg conf\u00eda en que la Bolsa mantendr\u00e1 su tendencia alcista en 2026, aunque de una forma m\u00e1s moderada. Con todo, cada vez hay m\u00e1s alertas sobre los riesgos. \u201cCreemos que el superciclo de la IA continuar\u00e1 en 2026, pero esperamos m\u00e1s volatilidad\u201d, sentencian los analistas de Citi en sus perspectivas<\/a> para el a\u00f1o. <\/p>\n

Los primeros ejecutivos de Goldman Sachs y Morgan Stanley anticiparon hace un par de meses una correcci\u00f3n burs\u00e1til superior al 10% dentro de dos a\u00f1os. \u201cSimplemente, significa que las cosas funcionan y luego se retraen para que la gente pueda reevaluar la situaci\u00f3n\u201d, sopes\u00f3 el consejero delegado de Goldman Sachs, David Solomon.<\/p>\n

Tras el furor mostrado ante todas las cotizadas con exposici\u00f3n a la inteligencia artificial, el mercado ha pasado a ser m\u00e1s selectivo. En especial, a medida que las tecnol\u00f3gicas han acudido al endeudamiento para financiar unas inversiones cuyos retornos siguen inciertos. Esa cautela provoc\u00f3 estuvo detr\u00e1s de la correcci\u00f3n registrada a finales del a\u00f1o por Nvidia, Meta y Oracle, tres paladines del sector. Oracle, en especial, tiene motivos para preocuparse: su mayor cliente, OpenAI, asumir\u00e1 sus primeros vencimientos de deuda en la segunda mitad del a\u00f1o, seg\u00fan recuerda Citi. Un eventual impago o aplazamiento arrastrar\u00eda el precio de la acci\u00f3n del proveedor de cloud.<\/p>\n

Logotipo de Oracle.Dado Ruvic (REUTERS)La tensi\u00f3n sobre el cr\u00e9dito privado persiste<\/p>\n

La primera ficha de domin\u00f3 en el mercado del cr\u00e9dito privado ya ha ca\u00eddo con First Brands. En la misma l\u00ednea de las \u201ccucarachas\u201d de las que hablaba Dimon, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, se plante\u00f3: \u201c\u00bfSon estos casos idiosincr\u00e1sicos, o son lo que yo llamo el canario en la mina de carb\u00f3n?\u201d. Las empresas de cr\u00e9dito privado tienen mala fama<\/a> por su opacidad: ofrecen pr\u00e9stamos como la banca tradicional, pero no est\u00e1n sometidas a los mismos requisitos de transparencia sobre sus intereses ni de presentar ciertos niveles de solvencia. <\/p>\n

Conocidos en la jerga financiera como \u201cla banca en la sombra\u201d<\/a>, estas entidades que viabilizaron la crisis del mercado inmobiliario en 2008 han vuelto a impulsar el mercado de pr\u00e9stamos en EE UU. \u201cTodo el pr\u00e9stamo de riesgo se ha hecho en la sombra\u201d, advirti\u00f3 Rapha\u00ebl Gallardo, el economista jefe de Carmignac. En Europa, el BCE alert\u00f3 en noviembre pasado que el 10% de los activos de la banca en la eurozona est\u00e1 expuesta al cr\u00e9dito privado. Es especialmente elevada en Alemania, Francia, Pa\u00edses Bajos e Irlanda.<\/p>\n

Coches de Chevrolet y Ford en el puerto de Baltimore, Estados Unidos.Nathan Howard (Bloomberg)Los aranceles se hacen presentes<\/p>\n

Los tiempos de la pol\u00edtica y del comercio internacional no son los mismos. Los aranceles de Donald Trump empezar\u00e1n a sentirse ya en los puertos a partir de este a\u00f1o, seg\u00fan la industria naviera. En mediados de diciembre, el investigador John McCown, del grupo de estudios Centro de Estrategias Mar\u00edtimas, afirm\u00f3 en un informe que \u201clas cadenas mundiales de suministro de contenedores han comenzado a adaptarse y a reconfigurar los patrones comerciales\u201d. <\/p>\n

Otro batacazo podr\u00eda sentirse de forma inminente, con el veredicto del Tribunal Supremo de estadounidense sobre la constitucionalidad de los aranceles<\/a>. Una anulaci\u00f3n provocar\u00eda un desplome del mercado de deuda estadounidense (el Gobierno perder\u00eda m\u00e1s de dos billones de d\u00f3lares en ingresos hasta 2035), del mismo modo que el anuncio de los grav\u00e1menes hundi\u00f3 la Bolsa en abril pasado, aunque se espera que si son anulados sean sustituidos por otros. Algunos fondos de cobertura (hedge funds) ya apuestan por la revocaci\u00f3n y han venido adquiriendo los derechos a cobrar las devoluciones de los aranceles recaudados en 2025 por la administraci\u00f3n estadounidense.<\/p>\n

Elecciones<\/p>\n

Trump se someter\u00e1 en noviembre a las elecciones de mitad de mandato. Un evento que ser\u00e1 un plebiscito sobre su regreso a la Casa Blanca y en el que se podr\u00e1 comprobar la acogida de los ciudadanos estadounidenses a la guerra arancelaria y su impacto en los precios, su pol\u00edtica de inmigraci\u00f3n y el mercado de trabajo. \u201cTenemos que ganar las de mitad de mandato<\/a> porque si no ganamos… Encontrar\u00e1n una excusa para destituirme. Me van a destituir\u00bb, ha asegurado el presidente estadounidense. Desde Fidelity, Donatella Principe, directora de estrategia de mercado de Europa Continental, apunta que \u201csi pierde una de las dos c\u00e1maras, Trump pierde el poder\u201d.<\/p>\n

Fuera de Estados Unidos el a\u00f1o estar\u00e1 marcado por las elecciones en varias econom\u00edas emergentes, como Hungr\u00eda, Brasil y Colombia. Con todo, los analistas lo tienen claro: el verdadero cisne negro saldr\u00e1 de otra parte.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El mundo no es perfecto, y tampoco lo es el mercado. Pese a que las Bolsas de Estados…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":334656,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[4135,2300,82,8039,11253,95,94,25,24,136,921,1841,34078,23194,23],"class_list":{"0":"post-334655","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-aranceles","9":"tag-bolsa","10":"tag-business","11":"tag-creditos","12":"tag-dolar","13":"tag-economia","14":"tag-economy","15":"tag-es","16":"tag-espana","17":"tag-inteligencia-artificial","18":"tag-inversion","19":"tag-mercados-financieros","20":"tag-renta-fija","21":"tag-renta-variable","22":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/115875596482451868","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/334655","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=334655"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/334655\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/334656"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=334655"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=334655"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=334655"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}