{"id":392761,"date":"2026-02-12T07:01:07","date_gmt":"2026-02-12T07:01:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/392761\/"},"modified":"2026-02-12T07:01:07","modified_gmt":"2026-02-12T07:01:07","slug":"baile-de-sillas-ia-y-banca-pinchan-en-bolsa-mientras-ganan-terreno-los-defensivos-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/392761\/","title":{"rendered":"Baile de sillas: IA y banca pinchan en Bolsa mientras ganan terreno los defensivos | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

Despu\u00e9s de dos a\u00f1os en los que la tecnolog\u00eda y la banca han subido como la espuma en Bolsa y empujado a los grandes \u00edndices hacia zonas de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, el arranque de ejercicio refleja un claro cambio de paso en los mercados<\/a>. Los inversores han vuelto la mirada hacia negocios m\u00e1s tradicionales, con mayor visibilidad de beneficios y flujos de ingresos m\u00e1s estables, ante las crecientes dudas que suscitan las exigentes valoraciones del sector financiero y de las grandes tecnol\u00f3gicas. <\/p>\n

La tendencia es generalizada, pero se aprecia con mayor claridad en el mercado estadounidense. En lo que va de a\u00f1o, el S&P 500 sin los siete magn\u00edficos \u2014que ya rozan el 40% del peso del \u00edndice\u2014 avanza m\u00e1s de un 4%, mientras que el indicador al completo apenas suma un 1,6% y las grandes tecnol\u00f3gicas acumulan una ca\u00edda del 4%. El mismo patr\u00f3n se repite por estilos de capitalizaci\u00f3n. El Russell 2000, que agrupa a compa\u00f1\u00edas de menor tama\u00f1o y con un perfil de negocio m\u00e1s dom\u00e9stico, sube alrededor de un 8%, frente al retroceso del 0,6% del Nasdaq Composite, un \u00edndice con fuerte sesgo tecnol\u00f3gico. <\/p>\n

Los analistas admiten que, tras las intensas revalorizaciones acumuladas en los \u00faltimos a\u00f1os, la Bolsa ofrece menos oportunidades evidentes. Aun as\u00ed, sostienen que el nuevo entorno, caracterizado por perspectivas econ\u00f3micas s\u00f3lidas, programas de expansi\u00f3n fiscal y tipos de inter\u00e9s m\u00e1s moderados, abre la puerta a estrategias m\u00e1s selectivas, con focos de valor fuera de los grandes ganadores del \u00faltimo ciclo. \u201cLas valoraciones pueden parecer altas en t\u00e9rminos absolutos, pero la clave creemos que sigue estando en los resultados empresariales, que contin\u00faan siendo buenos y dando muestras de fortaleza\u201d, afirma Joaqu\u00edn Ferrer, director de renta variable de Mutuactivos.<\/p>\n

En un contexto de valoraciones exigentes, Antonio Castelo, analista de iBroker, subraya que el momento actual no implica un abandono generalizado de la renta variable, sino un ensanchamiento del liderazgo del mercado, justo lo que muchos gestores ven\u00edan reclamando ante la elevada concentraci\u00f3n de las subidas<\/a>. \u201cEstamos entrando en una fase bastante t\u00edpica de los ciclos alcistas maduros. El mercado deja de ser un mercado monogr\u00e1fico y se vuelve m\u00e1s amplio, m\u00e1s selectivo y, en cierto modo, m\u00e1s sano\u201d, destaca.<\/p>\n

Este movimiento encaja con lo que vienen destacando los analistas de Bank of America, que subrayan el renovado liderazgo de sectores defensivos: en enero, las compa\u00f1\u00edas de consumo b\u00e1sico firmaron su mejor comportamiento desde 1997, con valores como Walmart entrando en el club de las empresas del bill\u00f3n de d\u00f3lares por capitalizaci\u00f3n. \u201cEl consumo b\u00e1sico est\u00e1 muy barato. Un contexto de expansi\u00f3n fiscal que crea riqueza y rebaja de tipos explican este buen desempe\u00f1o\u201d, apunta Ignacio Cantos, director de inversiones de Atl Capital.<\/p>\n

Con las grandes tem\u00e1ticas que han dominado el mercado en los \u00faltimos a\u00f1os \u2014IA, banca, bitcoin o incluso oro\u2014 en fase de consolidaci\u00f3n, los inversores empiezan a dirigir la mirada hacia negocios que hasta ahora hab\u00edan quedado en un segundo plano. Alfonso Benito, director de inversiones de Dunas Capital, destaca el caso de las compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas ligadas a redes y generaci\u00f3n. \u201cLlevamos meses invertidos en redes de transporte de energ\u00eda, infraestructuras indispensables tanto para el desarrollo de la IA como para la electrificaci\u00f3n de las econom\u00edas\u201d, explica.<\/p>\n

Mientras que en EE UU los inversores est\u00e1n rebajando su exposici\u00f3n a la tecnolog\u00eda, en Europa es la banca la que mejor refleja el proceso de rotaci\u00f3n. Tras subir un 67% en el \u00faltimo ejercicio, a la cabeza del resto de negocios, este a\u00f1o limita las ganancias al 4,2%, muy por detr\u00e1s del 21% que se anotan las cotizadas de recursos b\u00e1sicos o 13% de las telecomunicaciones y el 12,6% de las utilities. Estos dos \u00faltimos sectores comparten adem\u00e1s la caracter\u00edstica de disponer de atractivas rentabilidades por dividendo, un escudo en periodos de volatilidad como el de las \u00faltimas semanas. <\/p>\n

\u201cLa banca ven\u00eda de un rally extraordinario<\/a>. Con unas valoraciones que rondan m\u00e1ximos de 2008 es razonable asistir a correcciones puntuales\u201d, sostiene Castelo. En t\u00e9rminos similares se pronuncia Cantos, que cree que, tras el ajuste de valoraciones de los \u00faltimos tres a\u00f1os, los fundamentales volver\u00e1n a tomar el protagonismo. A partir de ahora la mejora de los ingresos derivada de la concesi\u00f3n de cr\u00e9ditos y la gesti\u00f3n de las comisiones ser\u00e1 clave. <\/p>\n

Aunque la banca haya empezado a perder brillo y muchas gestoras hayan reducido o incluso anulado su posici\u00f3n en el sector, el consenso considera que la situaci\u00f3n del negocio sigue siendo s\u00f3lida. Para Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM, las entidades en Europa cuentan con una posici\u00f3n privilegiada. Tras la crisis de 2008, el experto remarca que est\u00e1n mejor capitalizadas, son m\u00e1s eficientes y cuentan con negocios diversificados \u2014como la gesti\u00f3n patrimonial\u2014 que amortiguan eventuales ca\u00eddas en los m\u00e1rgenes de inter\u00e9s.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 del elevado consumo energ\u00e9tico que exigen los nuevos modelos de IA \u2014y que est\u00e1 impulsando la expansi\u00f3n de las utilities\u2014, el desarrollo de esta tecnolog\u00eda depende de la disponibilidad de semiconductores avanzados y de las infraestructuras f\u00edsicas que los sustentan, intensivas en metales como el cobre o el aluminio. Para los inversores que busquen una exposici\u00f3n m\u00e1s prudente dentro de la cadena de valor de la IA, los expertos se\u00f1alan las compa\u00f1\u00edas de recursos b\u00e1sicos, que este a\u00f1o lideran las subidas en Europa. Tras un periodo en el que los altos precios del oro y la plata actuaron como catalizador para el sector, ahora es la mejora de las perspectivas de beneficios y de la demanda industrial la que est\u00e1 sosteniendo el impulso.<\/p>\n

Kevin Thozet, miembro del Comit\u00e9 de Inversi\u00f3n de Carmignac, espera que el impulso del beneficio por acci\u00f3n de los materiales b\u00e1sicos se acelere de manera significativa, pasando de negativo a un crecimiento de dos d\u00edgitos. Los chips con los que se nutren los centros de datos se fabrican con metales como el cobre o el aluminio, materiales escasos. \u201cLa miner\u00eda est\u00e1 respaldada por una oferta ajustada y bajos inventarios \u2014notablemente el cobre, donde la producci\u00f3n ha tenido dificultades\u2014 mientras que la demanda es fuerte, con los centros de datos convirti\u00e9ndose en una nueva fuente significativa de demanda\u201d, explica Thozet.<\/p>\n

El proceso de rotaci\u00f3n de carteras tambi\u00e9n se ha visto amplificado por el temor a que la inteligencia artificial acelere disrupciones profundas en modelos de negocio tradicionales. Si la semana pasada fueron las empresas de software las damnificadas tras la aparici\u00f3n de Claude, un nuevo servicio para revisar documentos legales<\/a>, en las \u00faltimas sesiones los est\u00e1n siendo las aseguradoras y hasta las gestoras de activos por la irrupci\u00f3n de nuevos servicios de IA muchos m\u00e1s eficiente. <\/p>\n

A la espera de ver en qu\u00e9 cristalizan estas promesas, David Solomon, consejero delegado de Goldman Sachs, ha se\u00f1alado en las \u00faltimas horas que las ca\u00eddas parecen ser exageradas. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Despu\u00e9s de dos a\u00f1os en los que la tecnolog\u00eda y la banca han subido como la espuma en…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":33234,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[5219,2300,82,9953,28948,95,94,25,24,136,1841,85292,3509,23,120],"class_list":["post-392761","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-banca","tag-bolsa","tag-business","tag-cobre","tag-dividendo","tag-economia","tag-economy","tag-es","tag-espana","tag-inteligencia-artificial","tag-mercados-financieros","tag-metales-pesados","tag-sp-500","tag-spain","tag-tecnologia"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/392761","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=392761"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/392761\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33234"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=392761"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=392761"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=392761"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}