{"id":413229,"date":"2026-02-23T21:13:09","date_gmt":"2026-02-23T21:13:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/413229\/"},"modified":"2026-02-23T21:13:09","modified_gmt":"2026-02-23T21:13:09","slug":"los-compradores-se-centran-en-planes-de-crecimiento-demostrables","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/413229\/","title":{"rendered":"Los compradores se centran en planes de crecimiento demostrables"},"content":{"rendered":"<p>Los activos contin\u00faan saliendo al mercado y los procesos siguen activos. Lo que ha evolucionado es aquello que los compradores est\u00e1n dispuestos a respaldar financieramente y de d\u00f3nde esperan que provenga el crecimiento una vez que posean el negocio.<\/p>\n<p>En el entorno actual, las operaciones tienen menos que ver con la calidad del relato y m\u00e1s con la credibilidad del desempe\u00f1o. Los\u00a0<strong>comit\u00e9s de inversi\u00f3n se centran cada vez m\u00e1s en si los resultados de un activo son sostenibles<\/strong>, explicables y mejorables bajo condiciones realistas de propiedad. La pregunta central ha pasado de\u00a0\u201c\u00bfEs esta una empresa atractiva?\u201d\u00a0\u00a0a \u201c\u00bfDe d\u00f3nde proviene realmente el crecimiento, cu\u00e1n resiliente es y qu\u00e9 mejorar\u00e1 de forma tangible bajo una nueva propiedad?\u201d<\/p>\n<p>Desde nuestra perspectiva, 2026 se perfila como un a\u00f1o donde habr\u00e1 que ser m\u00e1s selectivo. Los compradores no se muestran ni optimistas ni pesimistas. Son selectivos, y el capital se est\u00e1 concentrando cada vez m\u00e1s en \u00e1reas donde la creaci\u00f3n de valor es visible y ejecutable.<\/p>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>Los activos deben rendir en condiciones de capital m\u00e1s estrictas<\/p>\n<p>Los\u00a0<strong>mercados de financiaci\u00f3n han reajustado sus expectativas<\/strong>. Los tipos de inter\u00e9s son m\u00e1s altos, los criterios de concesi\u00f3n m\u00e1s estrictos y los supuestos de apalancamiento m\u00e1s conservadores. Lo que ha llevado a los compradores a centrarse de forma m\u00e1s rigurosa en la calidad del flujo de caja, la sostenibilidad de los m\u00e1rgenes y la protecci\u00f3n ante escenarios adversos.<\/p>\n<p>Los\u00a0<strong>activos que contin\u00faan superando los procesos de venta<\/strong>\u00a0suelen reunir las siguientes caracter\u00edsticas:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Ingresos estables o recurrentes<\/strong>, con una dependencia limitada de supuestos de crecimiento agresivos.<\/li>\n<li><strong>Evidencia de poder de fijaci\u00f3n de precios<\/strong>\u00a0o de estructuras contractuales s\u00f3lidas.<\/li>\n<li><strong>M\u00e1rgenes que resisten el escrutinio<\/strong>, no solo en momentos de rendimiento m\u00e1ximo.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Las expectativas de los Socios refuerzan esta perspectiva. El capital se dirige cada vez m\u00e1s hacia activos donde la creaci\u00f3n de valor es tangible y defendible, en lugar de depender de una futura expansi\u00f3n de m\u00faltiplos o de una normalizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica.<\/p>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>El crecimiento se garantiza mediante la ejecuci\u00f3n y no es opcional<\/p>\n<p>El\u00a0<strong>crecimiento sigue siendo un elemento fundamental a la hora de invertir<\/strong>, pero la forma de evaluarlo ha cambiado. Los compradores dan menos peso a historias aspiracionales de expansi\u00f3n y m\u00e1s importancia a trayectorias de crecimiento demostrables desde el punto de vista operativo.<\/p>\n<p>Los activos que generan\u00a0<strong>mayor inter\u00e9s en los comit\u00e9s de inversi\u00f3n<\/strong>\u00a0suelen mostrar:<\/p>\n<ul>\n<li>Clientes que\u00a0<strong>demuestran que van a crecer org\u00e1nicamente<\/strong>.<\/li>\n<li><strong>Palancas operativas claras directamente vinculadas a la mejora de m\u00e1rgenes<\/strong>\u00a0o a la eficiencia.<\/li>\n<li><strong>Inversiones en tecnolog\u00eda, incluida la IA y la automatizaci\u00f3n<\/strong>, que ya est\u00e9n impactando en la estructura de costes, la velocidad o la toma de decisiones.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Existe un escepticismo creciente hacia iniciativas que suenan convincentes durante la\u00a0<strong>due diligence<\/strong>\u00a0pero que no se materializan tras el cierre. La tecnolog\u00eda importa cuando se refleja en la consistencia de la ejecuci\u00f3n, no cuando permanece en el plano conceptual.<\/p>\n<p><strong>Sectores con m\u00e1s concentraci\u00f3n de operaciones: global y nacional<\/strong><\/p>\n<p>Atendiendo a las conversaciones con el ecosistema de clientes y\u00a0<strong>private equity,<\/strong>\u00a0esperamos que la actividad principal en 2026 contin\u00fae concentr\u00e1ndose en un conjunto definido de subsector. No se trata simplemente de mercados finales atractivos en teor\u00eda, sino de \u00e1reas donde\u00a0<strong>el capital est\u00e1 buscando activamente oportunidades de inversi\u00f3n<\/strong>\u00a0debido a la convergencia entre visibilidad de resultados, palancas operativas y oportunidades de creaci\u00f3n de valor a corto plazo.<\/p>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>Tendencias globales<\/p>\n<p>En\u00a0<strong>salud y healthcare<\/strong>, la inversi\u00f3n se concentra en modelos con demanda estructural y palancas claras de mejora operativa: salud conductual y atenci\u00f3n ambulatoria escalable, introducci\u00f3n de IA en operativas de salud y plataformas de atenci\u00f3n domiciliaria capaces de operar con eficiencia y complejidad a escala. En\u00a0<strong>Tecnolog\u00eda, Medios y Telecomunicaciones,<\/strong>\u00a0el foco de inversiones se concentra en software vertical, plataformas que capturan y monetizan datos en origen y soluciones de pagos, fraude e identidad, donde la recurrencia, la retenci\u00f3n y el\u00a0pricing power\u00a0est\u00e1n ya demostrados y respaldan tesis de crecimiento m\u00e1s visibles.<\/p>\n<p>En\u00a0<strong>servicios industriales y medioambientales,<\/strong>\u00a0el atractivo reside en la resiliencia c\u00edclica, la exposici\u00f3n regulatoria y la vinculaci\u00f3n a infraestructuras cr\u00edticas, con oportunidades claras de consolidaci\u00f3n y profesionalizaci\u00f3n en mercados fragmentados. Por \u00faltimo, en\u00a0<strong>consumo y retail<\/strong>, destacan infraestructuras de pagos y fidelizaci\u00f3n, tecnolog\u00eda para la posventa y retail especializado, y soluciones antifraude, todas ellas beneficiadas por la digitalizaci\u00f3n y la necesidad de optimizar la econom\u00eda unitaria. De forma transversal, el capital se dirige a activos con rutas ejecutables de creaci\u00f3n de valor y crecimiento cre\u00edble de m\u00e1rgenes, en un entorno donde la calidad operativa pesa m\u00e1s que el timing de mercado.<\/p>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>Mercado M&amp;A Espa\u00f1a<\/p>\n<p>A nivel de Espa\u00f1a,\u00a0<strong>el mercado de M&amp;A est\u00e1 mostrando una recuperaci\u00f3n en valor<\/strong>, con mayor selectividad, pero fuerte concentraci\u00f3n en determinados sectores:<\/p>\n<ol>\n<li><strong>Inmobiliario y activos reales<\/strong>. Contin\u00faa siendo uno de los sectores m\u00e1s activos por volumen de operaciones, especialmente en residencial, log\u00edstica y activos vinculados a tendencias estructurales como\u00a0living o data centers.<\/li>\n<li><strong>Tecnolog\u00eda y digital<\/strong>. Software, servicios IT, ciberseguridad e infraestructura digital concentran una parte muy relevante de la actividad, impulsados por la digitalizaci\u00f3n empresarial y el inter\u00e9s en modelos recurrentes y escalables.<\/li>\n<li><strong>Energ\u00eda e infraestructuras ligadas a la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>. Renovables, redes, almacenamiento y activos vinculados a la descarbonizaci\u00f3n mantienen elevada tracci\u00f3n, con protagonismo tanto de inversores financieros como industriales.<\/li>\n<li><strong>Salud y servicios<\/strong>.\u00a0Healthcare,\u00a0cl\u00ednicas especializadas, servicios sociosanitarios y determinados servicios profesionales muestran dinamismo sostenido, apoyados en demanda estructural y oportunidades de consolidaci\u00f3n en mercados fragmentados.<\/li>\n<\/ol>\n<p>\u00a0<\/p>\n<p>Conclusi\u00f3n<\/p>\n<p>El capital privado en 2026 s<strong>e define menos por los vaivenes macroecon\u00f3micos y m\u00e1s por el enfoque<\/strong>. Los compradores est\u00e1n seleccionando activos con un desempe\u00f1o defendible, palancas claras de crecimiento y exposici\u00f3n a subsectores donde la demanda y la actividad transaccional se mantengan s\u00f3lidas. Se espera que el crecimiento se logre a trav\u00e9s de la ejecuci\u00f3n y que no s\u00f3lo sea fruto de una narrativa de empresa atractiva.<\/p>\n<p>Para el\u00a0<strong>\u00e1rea de transacciones de Grant Thornton Espa\u00f1a,<\/strong>\u00a02026 se perfila como un\u00a0<strong>a\u00f1o para comprender d\u00f3nde se est\u00e1 concentrando el capital<\/strong>, por qu\u00e9 lo est\u00e1 haciendo y c\u00f3mo se crea valor dentro de los activos. Estas claves\u00a0<strong>marcar\u00e1n la diferencia entre las operaciones l\u00edderes y el resto.<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los activos contin\u00faan saliendo al mercado y los procesos siguen activos. 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