{"id":41970,"date":"2025-08-12T07:13:08","date_gmt":"2025-08-12T07:13:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/41970\/"},"modified":"2025-08-12T07:13:08","modified_gmt":"2025-08-12T07:13:08","slug":"la-cumbre-trump-putin-mueve-el-mercado-baja-la-energia-y-suben-las-empresas-ligadas-a-una-reconstruccion-de-ucrania-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/41970\/","title":{"rendered":"La cumbre Trump-Putin mueve el mercado: baja la energ\u00eda y suben las empresas ligadas a una reconstrucci\u00f3n de Ucrania | Econom\u00eda"},"content":{"rendered":"

El acuerdo de paz en Ucrania lleva meses figurando en numerosos an\u00e1lisis e informes financieros como una de las posibles sorpresas positivas que puede recibir el mercado este a\u00f1o, por lo que el anuncio de una reuni\u00f3n este viernes en Alaska entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el de Rusia, Vlad\u00edmir Putin, para hablar sobre el final de la guerra<\/a>, ya est\u00e1 teniendo impacto en los precios de los activos. <\/p>\n

En el \u00e1mbito energ\u00e9tico, el gas natural se mueve en zona de m\u00ednimos anuales en el \u00edndice holand\u00e9s TTF, por debajo de los 33 euros por megavatio hora (MWh), tras acelerar su ca\u00edda nada m\u00e1s conocerse la reactivaci\u00f3n de las conversaciones. La semana pasada, su precio sufri\u00f3 una ca\u00edda del 4,5%, descontando que un eventual pacto para pausar el conflicto aliviar\u00eda los riesgos para el suministro energ\u00e9tico. Y en el acumulado del mes la correcci\u00f3n es m\u00e1s visible, por encima del 8%, alej\u00e1ndose as\u00ed de la cota de 58 euros que lleg\u00f3 a marcar el pasado febrero. <\/p>\n

La distancia es mucho mayor si se vuelve la vista al peor momento desde la invasi\u00f3n de Ucrania, en agosto de 2022, cuando el gas lleg\u00f3 a tocar los 300 euros<\/a> por MWh ante el temor a un desabastecimiento invernal que provocara apagones en Europa.<\/p>\n

El precio del barril de Brent, en los 64 d\u00f3lares este lunes, tambi\u00e9n tiende a la baja: pierde un 3% en cinco d\u00edas y m\u00e1s de un 7% en un mes, coloc\u00e1ndose en su nivel m\u00e1s bajo desde comienzos de junio. Los inversores tem\u00edan que Trump implantase sanciones sobre el crudo ruso, pero pese a los reclamos de la UE, Washington no ha aplicado nuevos castigos contra Mosc\u00fa antes del encuentro de l\u00edderes. Adem\u00e1s, los aumentos de producci\u00f3n reportados por la OPEP<\/a>, han allanado el camino al abaratamiento del barril.<\/p>\n

Warren Patterson y Ewa Manthey, analistas de materias primas de ING, ven complicado que de la reuni\u00f3n entre Trump y Putin salga un acuerdo de paz. \u201cCon Rusia exigiendo que Ucrania ceda el territorio ocupado para poner fin a la guerra, es dif\u00edcil vislumbrar una soluci\u00f3n r\u00e1pida. Es improbable que Ucrania acepte ceder su propio territorio\u201d. En cambio, no descartan que contribuya a seguir desinflando el precio del petr\u00f3leo. \u201cSi se observa cierta desescalada, se eliminar\u00eda el riesgo de sanciones en el mercado petrolero. Esto probablemente impulsar\u00eda los precios a la baja, dados los fundamentales bajistas\u201d.<\/p>\n

El retroceso de los precios energ\u00e9ticos deber\u00e1, por tanto, confirmarse con avances tangibles en la negociaci\u00f3n cara a cara, pero de mantenerse facilitar\u00eda que la inflaci\u00f3n, del 2% en la zona euro, siga a raya. Los futuros, por ahora, no anticipan que el Banco Central Europeo haya recuperado el apetito por reanudar las rebajas de tipos de inter\u00e9s. Y conceden solo un 7% de posibilidades a que recorte el precio del dinero en la reuni\u00f3n de septiembre. M\u00e1s urgencia de un acuerdo tiene la Reserva Federal: con la inflaci\u00f3n estadounidense en el 2,7% a cierre de junio \u2014el dato de julio se conocer\u00e1 este martes\u2014 y la creaci\u00f3n de empleo dando s\u00edntomas de debilidad<\/a>, el \u00e9xito del di\u00e1logo podr\u00eda servir de revulsivo.<\/p>\n

Las expectativas desatadas se extienden a otros mercados. En los de renta fija, el bono ucranio a 10 a\u00f1os con vencimiento en 2035 ha pasado de cotizar a un 49% de su valor nominal a hacerlo al 56%, al otorgar los inversores m\u00e1s posibilidades a que el pa\u00eds sea capaz de devolver sus deudas. <\/p>\n

En el de divisas, el rublo ruso contin\u00faa cerca de m\u00e1ximos anuales, pero con unos vol\u00famenes de negociaci\u00f3n muy bajos. Las dificultades para operar con la moneda est\u00e1 teniendo efectos colaterales: la divisa de Kazajist\u00e1n, el tenge, se revaloriza un 4% frente al d\u00f3lar en el \u00faltimo mes, bajo la tesis de que si se firma la paz, Rusia, su principal socio comercial, se ver\u00e1 muy beneficiada, lo que a su vez propulsar\u00e1 la econom\u00eda de Kazajist\u00e1n.<\/p>\n

Para Franceso Pesole y Frantisek Taborsky, expertos en divisas de ING, hay m\u00faltiples incertidumbres sobrevolando la cita de Alaska. \u201cLa baza de Trump parece residir en la amenaza de sanciones y la presi\u00f3n proteccionista sobre los socios comerciales de Rusia, como la India<\/a>. Sigue siendo incierto hasta qu\u00e9 punto la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica de Rusia podr\u00eda obligarle a hacer concesiones, o hasta qu\u00e9 punto Trump est\u00e1 dispuesto a impulsar un acuerdo territorial favorable. La ausencia de representantes de Ucrania y de la UE en la cumbre sugiere que cualquier acuerdo alcanzado el viernes deber\u00eda ser, en el mejor de los casos, preliminar\u201d.<\/p>\n

Las Bolsas reaccionan <\/p>\n

En el universo de las acciones, dos \u00edndices est\u00e1n recogiendo las esperanzas renovadas de una tregua. El primero es el Ukraine Wig, que incluye empresas que cotizan en la Bolsa de Varsovia, cuya empresa o sede se encuentra en Ucrania, o cuya actividad se desarrolla principalmente en este pa\u00eds, se revaloriza casi un 8% en la \u00faltima semana, aunque todav\u00eda est\u00e1 por debajo de sus r\u00e9cords de marzo<\/a>, en la antesala de otra conversaci\u00f3n con Trump y Putin que finalmente no acab\u00f3 dando resultados. <\/p>\n

Y el otro es el UBS Ukraine Reconstruction Index, este s\u00ed, en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, que incluye a empresas que se beneficiar\u00edan de un eventual Plan Marshall para reconstruir el pa\u00eds, entre las que colocan, entre otras, a Santander Polska (filial polaca del banco espa\u00f1ol), al banco austriaco Raiffeisen Bank, la suiza Ferrexpo, tercer mayor exportador de mineral de hierro, o el fabricante de ladrillos y tuber\u00edas austriaco Wienerberger. <\/p>\n

Un estudio del Banco Mundial cifra en 450.000 millones de euros<\/a> en los pr\u00f3ximos diez a\u00f1os la factura de reparar los da\u00f1os. Y Deutsche Bank sit\u00faa especialmente bien colocadas para sacar r\u00e9ditos de los trabajos a las empresas polacas, tanto por su cercan\u00eda geogr\u00e1fica como por contar en sus plantillas con mucho personal ucranio que huy\u00f3 de la guerra.<\/p>\n

Hay otras ganadoras. La cotizaci\u00f3n en Hong Kong de la empresa rusa United Company Rusal, uno de los mayores fabricantes de aluminio del mundo, se ha disparado un 17% en cinco d\u00edas. Y el banco h\u00fangaro OTP, que todav\u00eda opera en Rusia, ha visto subir sus t\u00edtulos un 8% en ese periodo.<\/p>\n

No es la primera vez que el mercado empieza a moverse al son de un acuerdo de paz en Ucrania. Ya ocurri\u00f3 en marzo<\/a>, aunque entonces el contacto entre Trump y Putin se limit\u00f3 a una llamada. En ella, el dirigente ruso se comprometi\u00f3 a no atacar infraestructuras energ\u00e9ticas ucranias durante 30 d\u00edas, pero tanto Rusia como Ucrania se acusaron mutuamente de romper la tregua en varias ocasiones<\/a>. <\/p>\n

El riesgo de un nuevo fracaso que haga recular a los activos que se est\u00e1n beneficiando con el anuncio de las negociaciones es alto, como lo ser\u00eda el beneficio para quienes ya han tomado posiciones en el mercado en caso de que los avances sean finalmente relevantes. Las Bolsas europeas y estadounidenses afrontan el trance cerca de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/a>, y en verano los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n suelen ser menores, por lo que la sensibilidad a cualquier noticia positiva o negativa es elevada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"El acuerdo de paz en Ucrania lleva meses figurando en numerosos an\u00e1lisis e informes financieros como una de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":41971,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[12224,82,534,352,95,94,5220,25,24,20024,1841,1195,1614,23,7081,7083],"class_list":{"0":"post-41970","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-bolsas-internacionales","9":"tag-business","10":"tag-dinero","11":"tag-donald-trump","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-energia","15":"tag-es","16":"tag-espana","17":"tag-gas-natural","18":"tag-mercados-financieros","19":"tag-petroleo","20":"tag-rusia","21":"tag-spain","22":"tag-ucrania","23":"tag-vladimir-putin"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41970","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41970"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41970\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/41971"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41970"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41970"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41970"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}