Las proyecciones de Citi (C<\/a>) incorporan un cambio en la din\u00e1mica de oferta que introduce un sesgo alcista inmediato, aunque mantienen un escenario central de normalizaci\u00f3n hacia finales de a\u00f1o. El comportamiento de los flujos a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz se convierte en el eje que define tanto la trayectoria de precios como el riesgo macroecon\u00f3mico global<\/b>.<\/p>\n \u201cSomos incrementalmente alcistas en el muy corto plazo y vemos que los precios suben a US$110\u2013US$120\/barril en el escenario base<\/b>, con el sesgo de riesgo alrededor de los precios actuales inclinado al alza\u201d, dicen los analistas de Citi. La lectura ve al mercado en una fase de tensi\u00f3n donde el equilibrio depende de factores geopol\u00edticos a\u00fan abiertos.<\/p>\n El an\u00e1lisis introduce adem\u00e1s un rango de escenarios que abarca desde una moderaci\u00f3n progresiva hasta un shock de magnitud hist\u00f3rica<\/b>, en funci\u00f3n de la duraci\u00f3n de las disrupciones y de la respuesta de actores clave como Estados Unidos, China y los pa\u00edses de la OCDE.<\/p>\n Disrupci\u00f3n en Ormuz y presi\u00f3n inmediata<\/p>\n El detonante de este cambio en expectativas radica en la magnitud de la interrupci\u00f3n en los flujos energ\u00e9ticos. Citi estima que la p\u00e9rdida de suministro en una cifra que, aunque inferior al volumen total que transita por el estrecho de Ormuz, representa un recorte sustancial en el balance global<\/b>.<\/p>\n \u201cNuestro caso base actualizado es que los flujos de petr\u00f3leo se vean interrumpidos durante las pr\u00f3ximas 4\u20136 semanas, hasta mediados o finales de abril, en una magnitud de hasta 11\u201316mb\/d\u201d<\/b>, dice el informe, lo que configura un escenario de tensi\u00f3n temporal pero intensa en el mercado.<\/p>\n Esta reducci\u00f3n ocurre en un contexto donde la capacidad de desv\u00edo es limitada. Las infraestructuras alternativas, como los oleoductos en Arabia Saudita y Emiratos \u00c1rabes Unidos<\/b>, solo permiten compensar una fracci\u00f3n del volumen afectado, lo que amplifica la presi\u00f3n sobre inventarios y precios.<\/p>\n \u2192 Suscr\u00edbete al newsletter L\u00ednea de Mercado<\/a>, una selecci\u00f3n de Bloomberg L\u00ednea con las noticias burs\u00e1tiles m\u00e1s destacadas del d\u00eda.<\/p>\n El mercado, seg\u00fan el banco, se encuentra en un proceso de descubrimiento del nivel de precios necesario para inducir respuestas pol\u00edticas y operativas. Citi plantea que \u201cel mercado probablemente suba hasta encontrar el precio o evento de mercado que impulse a Estados Unidos a terminar su operaci\u00f3n militar\u201d<\/b>, lo que introduce un componente de retroalimentaci\u00f3n entre precios y decisiones geopol\u00edticas.<\/p>\n La din\u00e1mica de inventarios se convierte en otro elemento central. Con niveles iniciales cercanos a 10.700 millones de barriles, equivalentes a unos 103 d\u00edas de consumo, la persistencia de p\u00e9rdidas mensuales cercanas a 400 millones de barriles implicar\u00eda una reducci\u00f3n acelerada de las reservas globales<\/b>.<\/p>\n De US$110 a US$200<\/p>\n El rango de proyecciones de Citi refleja la amplitud de posibles trayectorias del mercado. En el escenario base, con una probabilidad del 50%, el Brent alcanzar\u00eda niveles de US$110 en el primer trimestre antes de moderarse hacia un rango de US$70\u201380 al cierre del a\u00f1o.<\/b><\/p>\n Este escenario supone una desescalada en un horizonte de cuatro a seis semanas, resultado de presi\u00f3n econ\u00f3mica global, intervenci\u00f3n pol\u00edtica o acuerdos impl\u00edcitos entre las partes involucradas<\/b>.<\/p>\n Sin embargo, el banco asigna una probabilidad del 30% a un escenario alcista en el que la disrupci\u00f3n se extiende o se intensifica. En ese caso, el informe se\u00f1ala que \u201cnuestro escenario alcista es para que los precios del Brent alcancen US$150\/barril, y para que los precios \u2018todo incluido\u2019 del crudo y productos alcancen hasta US$180\u2013200\/barril a mitad de a\u00f1o\u201d.<\/b><\/p>\n Este escenario contempla m\u00faltiples v\u00edas de escalada, desde ataques a infraestructuras energ\u00e9ticas hasta una interrupci\u00f3n prolongada del estrecho de Ormuz<\/b>. La combinaci\u00f3n de estos factores podr\u00eda replicar din\u00e1micas observadas en episodios hist\u00f3ricos de shocks petroleros.<\/p>\n![\"Buques](\"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/QXW5HUJIYNH3NIV4OXS42FR5QE.jpeg\" "\\"Buques")
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