{"id":476133,"date":"2026-03-31T22:11:10","date_gmt":"2026-03-31T22:11:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/476133\/"},"modified":"2026-03-31T22:11:10","modified_gmt":"2026-03-31T22:11:10","slug":"el-oro-anota-su-peor-mes-desde-2008-ante-la-sospecha-de-la-reduccion-de-reservas-de-los-bancos-centrales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/476133\/","title":{"rendered":"El oro anota su peor mes desde 2008 ante la sospecha de la reducci\u00f3n de reservas de los bancos centrales"},"content":{"rendered":"

El oro f\u00edsico y los contratos cotizados de esta materia prima funcionan como un valor refugio en medio de la volatilidad<\/a><\/b> del mercado. Hist\u00f3ricamente, el precio del oro sube en momentos de incertidumbre como el actual, con una guerra en marcha con efectos inflacionistas. Sin embargo, la onza de oro cae un 13,5% desde que estallaron las hostilidades<\/a><\/b>. Y parte de la culpa estar\u00eda en los bancos centrales y en la reducci\u00f3n de sus reservas.<\/p>\n

La onza de oro cotiza sobre los 4.500 d\u00f3lares tras el primer mes de conflicto<\/b>. Refleja una leve recuperaci\u00f3n desde los m\u00ednimos del pasado 26 de marzo en los 4.100 (m\u00ednimo intrad\u00eda) pero a\u00fan tiene un recorrido por delante del 19%<\/b> hasta su m\u00e1ximo hist\u00f3rico visto antes de que estallase la guerra en Ir\u00e1n. La fiebre por el oro se desat\u00f3 mucho antes de la escalada b\u00e9lica pero comenz\u00f3 casi tras el primer disparo. As\u00ed, marzo es el peor mes para el oro cotizado desde octubre de 2008<\/b>.<\/p>\n

Los responsables de las pol\u00edticas monetarias de medio mundo llevaban a\u00f1os acumulando oro en sus reservas para una situaci\u00f3n de crisis<\/a>. Pues esa situaci\u00f3n de crisis habr\u00eda llegado y muchos de estos bancos centrales ya estar\u00edan comenzando a vender parte de sus reservas<\/b> de la materia prima preciosa para contener el alza de precios o para sujetar la ca\u00edda de sus respectivas divisas.<\/p>\n

Es decir, el oro s\u00ed podr\u00eda estar funcionando como un refugio del mercado, pero el exceso de oferta por parte de los banqueros centrales<\/b> podr\u00eda estar tirando los precios a la baja. \u00abLos bancos centrales, los mayores compradores de oro en los \u00faltimos a\u00f1os, est\u00e1n empezando a considerar la posibilidad de utilizar parte de sus reservas para sufragar el considerable aumento del gasto en energ\u00eda<\/b> y defensa\u00bb, coment\u00f3 el experto en materias primas de Bloomberg, Marcus Ashworth.<\/p>\n

Pa\u00edses como Polonia o Turqu\u00eda han incrementado dr\u00e1sticamente sus reservas de oro en comparaci\u00f3n con la cuant\u00eda de otras divisas de respaldo como son el euro o el d\u00f3lar<\/a><\/b>. No obstante, en t\u00e9rminos de volumen en comparaci\u00f3n con el total de los bancos centrales, el Banco Popular de China es el gran tenedor de oro. Seg\u00fan los \u00faltimos datos del Consejo Mundial del Oro, la interprofesional del sector vinculado al metal precioso, los bancos centrales poseen 4,3 billones de d\u00f3lares en reservas de oro.<\/p>\n

No obstante, la fuerte venta de oro recaer\u00eda en otros pa\u00edses de Asia. Si bien el gobernador del banco nacional polaco, Adam Glapinski, ha sugerido la posibilidad de vender 570 toneladas de oro (alrededor de 91.808 millones de d\u00f3lares), no hay pruebas de que ya se haya ejecutado esta venta<\/b>. \u00abHan circulado rumores sobre la venta de parte del oro de los bancos centrales para defender sus monedas, aunque la mayor parte de esta informaci\u00f3n sigue siendo anecd\u00f3tica\u00bb, resume el economista internacional en J. Safra Sarasin Sustainable AM, Raphael Olszyna-Marzys. Quien s\u00ed se habr\u00eda desprendido de parte de sus reservas en el Reino Unido para apuntalar la lira ser\u00eda el banco central de Turqu\u00eda<\/b>.<\/p>\n

Si el Consejo Mundial del Oro estableci\u00f3 que las compras netas de oro<\/b> en 2025 alcanzaron las 27 toneladas de oro al mes, de media, en lo que va de a\u00f1o estar\u00edan en las 5 toneladas<\/b>. No obstante, este dato no recoge lo que ha pasado en marzo: en plena guerra en el Estrecho de Ormuz.<\/p>\n

Sin embargo, no todos los bancos centrales optar\u00e1n por liquidar parte de sus reservas de oro para apuntalar sus respectivas divisas o para obtener liquidez en tiempos de crisis. Desde Goldman Sachs consideran que, por el momento, es poco probable que se materialicen las preocupaciones de la venta de reservas de oro y que provoquen una ca\u00edda mayor del precio<\/b>. \u00abEs m\u00e1s probable que los pa\u00edses del golfo P\u00e9rsico liquiden sus bonos del Tesoro de EEUU, que suele operar con tipos de cambio bajos respecto al d\u00f3lar\u00bb, apunta la analista de materias primas del banco de inversi\u00f3n, Lina Thomas.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de que los bancos centrales est\u00e9n provocando un aumento de la cantidad de oro negociado en el mercado, lo cierto es que es el temor inversor a un auge de los precios de la energ\u00eda<\/a><\/b> el que mantiene la presi\u00f3n sobre las ventas. \u00abLos riesgos inflacionarios est\u00e1n eclipsando su papel como activo refugio frente a shocks geopol\u00edticos<\/b> en el corto plazo\u00bb, explican desde Columbia Threadneedle.<\/p>\n

En el corto plazo, no se espera un repunte del precio del mineral precioso si no cambia el flujo de noticias que llega desde Oriente Medio. Sin embargo, varias firmas restan importancia a la posibilidad de un endurecimiento de las principales pol\u00edticas monetarias mientras mientras ven en esta ca\u00edda una oportunidad de compra. \u00abLos riesgos de inflaci\u00f3n, presiones fiscales <\/b>y la credibilidad de los bonos siguen siendo factores estructurales que impulsan el precio del oro\u00bb, comenta el gestor de fondos en Fidelity, George Efstathopoulos.<\/p>\n

El consenso de mercado que recoge Bloomberg considera que la onza de oro cerrar\u00e1 el 2026 con un precio medio de 4.675 d\u00f3lares. Los expertos esperan que a\u00f1o tras a\u00f1o el precio media siga subiendo hasta 2029. No obstante, para ese ejercicio el precio promedio estar\u00eda en los 5.245 d\u00f3lares, por lo que la subida en cuatro a\u00f1os ser\u00eda del 12%, o un 3,5% anualizado frente al 22% anualizado de los cinco \u00faltimos a\u00f1os<\/a>.<\/p>\n

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