{"id":483158,"date":"2026-04-05T05:35:09","date_gmt":"2026-04-05T05:35:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/483158\/"},"modified":"2026-04-05T05:35:09","modified_gmt":"2026-04-05T05:35:09","slug":"10-valores-que-son-una-oportunidad-en-medio-de-la-incertidumbre-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/483158\/","title":{"rendered":"10 valores que son una oportunidad en medio de la incertidumbre | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

Trump ha tenido la batuta de los mercados en el primer trimestre <\/a>del a\u00f1o. La pol\u00edtica arancelaria, la guerra en Ir\u00e1n \u2013que ha disparado el precio del petr\u00f3leo hasta cotas r\u00e9cord\u2013 y su discurso conctradictorio han dado al traste con las cotizaciones y tumbado las previsiones de analistas, gobiernos, economistas y bancos centrales. En el caso del Ibex, ha supuesto la interrupci\u00f3n del rally que manten\u00eda desde octubre de 2023 (gan\u00f3 el 113%) y que le llev\u00f3 hasta m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. El selectivo ha reducido la ganancia anual del 7% al 1,5%. <\/p>\n

El segundo trimestre arranca con la misma incertidumbre, pendiente el mercado de la duraci\u00f3n del cierre del estrecho de Ormuz <\/a>y de las contradictorias declaraciones de la Casa Blanca. Al conflicto b\u00e9lico se une ahora la publicaci\u00f3n de los resultados de enero a marzo, donde se conocer\u00e1 de primera mano cu\u00e1l es el alcance del conflicto en Oriente Medio. <\/p>\n

Las Bolsas van a seguir navegando por aguas turbulentas, pero hay ganas de engancharse: a cualquier atisbo de fin de conflicto, se producen fuertes subidas.<\/a> Flavien del Pino, de BDL Capital Management, se\u00f1ala que Europa \u201cesconden joyas de inversi\u00f3n con m\u00e9tricas excepcionales\u201d. \u201cSe pueden encontrar l\u00edderes globales a m\u00faltiplos de entrada muy atractivos\u201d. Sobre la Bolsa espa\u00f1ola, argumenta que, es un excelente \u201cterreno de caza\u201d, siempre que se priorice el an\u00e1lisis fundamental sobre el ruido macroecon\u00f3mico. <\/p>\n

Goldman Sachs, por su parte, recomienda en Europa una mayor exposici\u00f3n a los segmentos defensivos: bienes de consumo b\u00e1sico, tecnolog\u00eda, telecomunicaciones y energ\u00edas renovables. <\/p>\n

En este panorama, distintos gestores han seleccionado 10 empresas, ocho del mercado continuo y dos alemanas, para el entorno actual, que puedan combinar potencial de crecimiento con un perfil que permita mitigar el impacto de la tormenta geopol\u00edtica .<\/p>\n

Fluidra<\/p>\n

La fabricante de equipamiento de piscinas y equipamiento para wellness es una de las elegidas por BDL Capital Management, principalmente por su liderazgo \u201cindiscutible\u201d en Europa y EE UU.<\/a> Pese a que los vol\u00famenes de nueva construcci\u00f3n est\u00e1n en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, \u201cFluidra es un negocio de clase A con un ROE superior al 15%, expansi\u00f3n de m\u00e1rgenes y un crecimiento sostenible\u201d, indican. \u201cAdem\u00e1s, valoramos positivamente que sea una empresa de control familiar con una visi\u00f3n clara de largo plazo\u201d, subraya del Pino. Tambi\u00e9n destaca que \u201cel 60% de su negocio proviene del mantenimiento, gasto recurrente en el que la empresa catalana tiene un amplio margen para la fijaci\u00f3n de precios y, por tanto, fortalece la cuenta de resultados. <\/p>\n

Fluidra ha perdido m\u00e1s del 15% desde el inicio de la guerra de Ir\u00e1n. Un descenso que para \u00c1lvaro Ar\u00edstegui, de Renta 4, supone \u201cpor primera vez desde 2022 presentar un potencial de revalorizaci\u00f3n suficiente\u201d como para elevar la recomendaci\u00f3n a sobreponderar.<\/p>\n

BBVA<\/p>\n

Es uno de los bancos m\u00e1s golpeados \u2013junto a Sabadell y Unicaja\u2013 por la corriente vendedora; pierde el 6% en 2026, aunque consigue mantener la capitalizaci\u00f3n por encima de los 100.0000 millones. <\/a>\u201cHay valores que se han quedado agradables\u201d para invertir, reflexiona Ignacio Cantos, director de inversi\u00f3n de ATL Capital. Recomienda \u201crepensar el sector bancario\u201d, y en especial BBVA, muy castigado por los resultados de 2025 en Turqu\u00eda y Argentina, y un balance del ejercicio global por debajo de las expectativas.<\/p>\n

BBVA es el \u00fanico valor espa\u00f1ol incluido en la \u00faltima conviction list de Goldman Sachs. Precisamente uno de los principales motivos de su clasificaci\u00f3n se debe a una previsible reversi\u00f3n en las cuentas en los pa\u00edses m\u00e1s d\u00e9biles. \u201cEsperamos que BBVA registre un fuerte crecimiento de los ingresos a medio plazo impulsado por su exposici\u00f3n a mercados de alto crecimiento como M\u00e9xico, Sudam\u00e9rica y Turqu\u00eda\u201d, detalla. Asimismo, observa \u201cuna eficiencia operativa l\u00edder en el sector que favorece una mayor rentabilidad y una mayor flexibilidad de capital\u201d. <\/p>\n

Enag\u00e1s<\/p>\n

Ha experimentado un fuerte rebote en las \u00faltimas sesiones que han conducido el precio hasta la cota m\u00e1s alta de 2023. Se ha situado tambi\u00e9n entre los valores m\u00e1s destacados del a\u00f1o en rentabilidad (30%) y est\u00e1 entre los favoritos de los analistas. <\/a>M\u00e1s de la mitad de la subida la ha conseguido en una sola jornada, hist\u00f3rica para la compa\u00f1\u00eda, coincidiendo con el anuncio del borrador de la CNMC sobre la retribuci\u00f3n del transporte del gas para los pr\u00f3ximos seis a\u00f1os. Por este motivo, Deutsche Bank ha cambiado el consejo de vender a mantener: \u201cLas propuestas son mucho mejores de lo que esper\u00e1bamos tanto nosotros como el mercado. Entendemos que esto deber\u00eda traducirse en un aumento de los ingresos medios durante el periodo regulatorio de unos 80 millones anuales, en comparaci\u00f3n con los niveles de 2026, a pesar de que la inversi\u00f3n ser\u00e1 muy limitada\u201d, explica.<\/p>\n

Amadeus<\/p>\n

La cotizaci\u00f3n ha bajado a m\u00ednimos de 2022, coincidiendo con uno de los peores momentos del negocio por la pandemia. Este a\u00f1o pierde el 22% debido al temor sobre el impacto de la IA en su negocio, unido al deterioro del sector tur\u00edstico por la guerra en Ir\u00e1n. Para Juli\u00e1n Pascual, presidente y gestor de renta variable de Buy & Hold, es una oportunidad de compra por tener \u201cuna actividad oligopol\u00edstica de beneficios crecientes\u201d. <\/p>\n

Iv\u00e1n San Felix, de Renta 4, argumenta que la guerra \u201cprovoca una disrupci\u00f3n en el tr\u00e1fico a\u00e9reo cuyo impacto todav\u00eda es dif\u00edcil de prever\u201d, aunque la fuerte ca\u00edda en los \u00faltimos meses ha abierto, \u201cuna buena oportunidad de entrada\u201d, en su opini\u00f3n. Los catalizadores m\u00e1s relevantes<\/a> son de car\u00e1cter financiero, por su capacidad de caja y su balance saneado, junto a una demanda s\u00f3lida y la capacidad para desarrollar soluciones diferenciales.<\/p>\n

Puig<\/p>\n

Las negociaciones entre Puig y Est\u00e9e Lauder<\/a> para una posible fusi\u00f3n han dado un empuj\u00f3n a la espa\u00f1ola hasta m\u00e1ximo anual. Pero la operaci\u00f3n, respaldada por el mercado, no es su mayor reclamo. \u201cEl riesgo de que no salga adelante o se materialice en una contraprestaci\u00f3n con una prima escasa queda cubierto por el atractivo de la propia empresa a los precios actuales\u201d, afirman en GVC Gaesco Bolsa.<\/p>\n

Juli\u00e1n Pascual comparte la opini\u00f3n: \u201cLos \u00faltimos datos de ventas del sector lujo, especialmente en China, han deteriorado la cotizaci\u00f3n a pesar de que los beneficios de la firma han seguido creciendo. Esta divergencia ha resultado en una valoraci\u00f3n extraordinariamente barata\u201d.<\/p>\n

T\u00e9cnicas Reunidas<\/p>\n

Renta 4 ha dado entrada a T\u00e9cnicas Reunidas en su cartera vers\u00e1til, que recoge valores con un potencial \u201cinteresante\u201d. La apuesta est\u00e1 relacionada con una posible soluci\u00f3n pr\u00f3xima del conflicto en Ir\u00e1n, \u201cque abre una atractiva oportunidad de compra con visi\u00f3n de medio plazo en una empresa con unas perspectivas futuras excelentes\u201d. La firma estima que el potencial de crecimiento futuro<\/a> tiene base en el desarrollo del plan estrat\u00e9gico, la mejora de m\u00e1rgenes, el momentum del sector (T\u00e9cnicas Reunidas ha identificado un pipeline r\u00e9cord que supera los 70.000 millones, cifra hist\u00f3rica que asegura un elevado flujo de adjudicaciones potenciales) y la transformaci\u00f3n a una compa\u00f1\u00eda de mayor escala.<\/p>\n

Inditex<\/p>\n

Es la eterna apuesta de los analistas, aunque este a\u00f1o desciende el 12%. BofA considera que \u201cInditex es uno de los minoristas de moda de mayor calidad<\/a> a nivel mundial y ha demostrado su capacidad para adaptarse, crecer y generar altos niveles de rentabilidad en un entorno de mercado en constante cambio\u201d. Dada la evoluci\u00f3n que siguen las acciones en Bolsa, opina que \u201clas expectativas y la valoraci\u00f3n actuales no reflejan el potencial de crecimiento y beneficios del grupo\u201d, lo que justifica su recomendaci\u00f3n de compra.<\/p>\n

Para Deutsche Bank, el gigante textil ofrece un \u201ccrecimiento diferenciado a un precio razonable\u201d, y en 2026 prev\u00e9 un avance del beneficio por acci\u00f3n del 12% y una rentabilidad por dividendo del 3,5%.<\/p>\n

Cellnex Telecom<\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda se ha depreciado el 50% desde los m\u00ednimos de 2021. GVC Gesco Bolsa destaca que est\u00e1 \u201ccontractualmente protegida de cara a la eventual concentraci\u00f3n que pueda darse por parte de las operadoras de telecomunicaciones\u201d, y que \u201cseguir\u00e1 en la senda del crecimiento org\u00e1nico, mejorando en eficiencia a la vez que mantiene una atractiva retribuci\u00f3n al accionista\u201d.<\/p>\n

Bankinter, por otro lado, se\u00f1ala que est\u00e1 entre las compa\u00f1\u00edas que \u201cofrecen flujos de caja estables y gran visibilidad, lo que es muy valioso en el contexto actual de mercado\u201d. Mientras, la tesis de inversi\u00f3n de Renta 4 se centra en que es un negocio sin riesgo de volumen ni de precio<\/a> con relevante crecimiento org\u00e1nico y con ingresos por contratos de largo plazo, el 65% ligado a la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

SAP<\/p>\n

El caso de la compa\u00f1\u00eda alemana de referencia del software de gesti\u00f3n empresarial<\/a>, es como el de Amadeus; el potencial impacto de la IA ha provocado una p\u00e9rdida del 29% en el a\u00f1o. \u201cHemos entrado tras una sobrerreacci\u00f3n del mercado: ofrece un 83% de ingresos recurrentes, un ambicioso plan de recompra de 10.000 millones y una valoraci\u00f3n atractiva de un PER 2027 en 20 veces. Los temores sobre la IA son exagerados; su negocio es cr\u00edtico y muy cautivo (sticky)\u201d, afirma Flavien del Pino .<\/p>\n

SAP se encuentra en la cartera de acciones de calidad de Goldman Sachs, aquellas que ofrecen un potencial de m\u00e1s del 20%.<\/p>\n

Rheinmetall<\/p>\n

Para Bankinter las perspectivas para 2026 son \u201calentadoras\u201d, m\u00e1xime despu\u00e9s de que Alemania haya aprobado el presupuesto en defensa para 2026<\/a> con un crecimiento del 26%. \u201cEs una de las mejor posicionadas para capturar gran parte del presupuesto de defensa europeo gracias a la diversificaci\u00f3n de su portfolio y capacidad industrial instalada; tiene s\u00f3lidos fundamentales \u2013cartera de pedidos creciendo por encima de los comparables y un balance poco apalancado\u2013 y vemos improbable que se alcance el alto el fuego en el corto plazo entre Rusia y Ucrania, lo que seguir\u00e1 sirviendo de est\u00edmulo para Rheinmetall, en particular a la divisi\u00f3n de munici\u00f3n\u201d, se\u00f1ala.<\/p>\n

Goldman Sachs la ha seleccionado para el grupo de de empresas con \u201ccrecimiento subestimado\u201d. En Bolsa, acaba de entrar en positivo, despu\u00e9s de perder el 28% entre enero y marzo. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Trump ha tenido la batuta de los mercados en el primer trimestre del a\u00f1o. La pol\u00edtica arancelaria, la…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":483159,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[13607,3285,2300,82,56380,95,94,29798,25,24,27488,3501,3906,921,1841,73023,36706,23,5490],"class_list":["post-483158","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-amadeus","tag-bbva","tag-bolsa","tag-business","tag-cellnex-telecom","tag-economia","tag-economy","tag-enagas","tag-es","tag-espana","tag-fluidra","tag-ibex-35","tag-inditex","tag-inversion","tag-mercados-financieros","tag-rheinmetall","tag-sap","tag-spain","tag-tecnicas-reunidas"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/116350479947851663","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/483158","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=483158"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/483158\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/483159"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=483158"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=483158"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=483158"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}