{"id":495262,"date":"2026-04-12T19:55:09","date_gmt":"2026-04-12T19:55:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/495262\/"},"modified":"2026-04-12T19:55:09","modified_gmt":"2026-04-12T19:55:09","slug":"el-nuevo-mapa-del-wealth-management-decisiones-estrategicas-en-un-entorno-mas-complejo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/495262\/","title":{"rendered":"El nuevo mapa del Wealth Management: decisiones estrat\u00e9gicas en un entorno m\u00e1s complejo"},"content":{"rendered":"

Funds Society celebr\u00f3 en Madrid la tercera edici\u00f3n de su evento Funds Society Alternative Summit en colaboraci\u00f3n con CAIA Association, consolid\u00e1ndose como un punto de encuentro clave para analizar los grandes retos de la industria<\/strong>. El primer panel reuni\u00f3 a cuatro voces destacadas del sector: David Cienfuegos<\/strong>, Managing Director y Head of Investments, Western Europe & International de Willis Towers Watson Investments (WTW); Jos\u00e9 de Alarc\u00f3n Y\u00e9cora<\/strong>, Managing Director de Andbank; Jaime L\u00e1zaro<\/strong>, CFA y Head of Asset Management & Global Wealth de BBVA; y Jos\u00e9 Miguel Mat\u00e9 Salgado<\/strong>, CEO de Tressis SV-SA.<\/p>\n

El evento fue presentado por Leonardo L\u00f3pez<\/strong>, CAIA, Head of Iberia Chapter de CAIA Association, que tambi\u00e9n se encarg\u00f3 de moderar este primer panel. L\u00f3pez estableci\u00f3 un interesante paralelismo entre la inversi\u00f3n en activos alternativos<\/strong> y la misi\u00f3n Artemis II, al compartir ambos una visi\u00f3n de largo plazo<\/strong> y la necesidad de tener conocimientos profundos para alcanzar sus respectivos objetivos: \u201cNo se viaja a la luna con planes de tres meses. Tiene que haber compromisos para ir a la luna. Tiene que haber una paciencia estrat\u00e9gica<\/strong>, y gesti\u00f3n profesional<\/strong>: no se pueden permitir errores de amateurs. No se puede enviar un civil a la luna si no se prepara como un astronauta. Y, si los alternativos est\u00e1n creciendo, no podemos hacer alternativos sin un entrenamiento adecuado<\/strong>\u201d.<\/p>\n

La creciente influencia de la geopol\u00edtica<\/strong>, el cambio de r\u00e9gimen de los mercados<\/strong> y la evoluci\u00f3n del propio cliente de banca privada fueron algunos de los principales temas abordados en este debate, con los activos alternativos como una asignaci\u00f3n cada vez m\u00e1s importante para reforzar la resiliencia de las carteras<\/strong>.<\/p>\n

Geopol\u00edtica y volatilidad: una nueva normalidad<\/p>\n

Dada la intensa actualidad, el primer punto de debate en el panel fue hasta qu\u00e9 punto influyen los eventos geopol\u00edticos sobre la asignaci\u00f3n a alternativos en una cartera diversificada<\/strong>, m\u00e1s all\u00e1 de una l\u00f3gica preocupaci\u00f3n por parte de los clientes. David Cienfuegos constat\u00f3 que el entorno actual ha cambiado radicalmente la frecuencia de los episodios de estr\u00e9s<\/strong>: antes se produc\u00edan cada 10 o 15 a\u00f1os, mientras que ahora surgen aproximadamente cada 18 meses. Este nuevo escenario obliga a recalibrar las carteras<\/strong> y pone el foco en su solidez<\/strong>.<\/p>\n

Desde su perspectiva, los inversores institucionales<\/strong> ya han avanzado en este terreno, incorporando una mayor exposici\u00f3n a activos alternativos que han contribuido a mejorar el comportamiento en entornos adversos<\/strong>. En cambio, los clientes de wealth management<\/strong> est\u00e1n a\u00fan en fase de adopci\u00f3n, aunque avanzando en esa direcci\u00f3n.<\/p>\n

Jaime L\u00e1zaro aport\u00f3 una visi\u00f3n geogr\u00e1fica, se\u00f1alando que los efectos de la inestabilidad se han percibido especialmente en regiones m\u00e1s expuestas, como Turqu\u00eda, mientras que en Espa\u00f1a y Latinoam\u00e9rica el impacto ha sido m\u00e1s limitado. A su juicio, estos episodios refuerzan la importancia de la diversificaci\u00f3n<\/strong> y de mantener una perspectiva de largo plazo<\/strong>, recordando que los ciclos favorables no son permanentes.<\/p>\n

Por su parte, Jos\u00e9 Miguel Mat\u00e9 destac\u00f3 la relevancia de la disciplina inversora<\/strong> y la planificaci\u00f3n<\/strong>. Seg\u00fan explic\u00f3, el trabajo realizado en los \u00faltimos a\u00f1os en formaci\u00f3n y comunicaci\u00f3n con los clientes est\u00e1 dando resultados: en episodios recientes de volatilidad, los inversores han mostrado mayor calma<\/strong> y confianza<\/strong> en sus estrategias.<\/p>\n

Jos\u00e9 de Alarc\u00f3n coincidi\u00f3 en que estos momentos de tensi\u00f3n generan un aumento significativo en la demanda de informaci\u00f3n<\/strong> por parte de los clientes, lo que obliga a las entidades a redoblar esfuerzos en comunicaci\u00f3n. No obstante, subray\u00f3 un elemento diferenciador clave: \u201cEn el \u00faltimo periodo ha habido demasiado ruido<\/strong> alrededor de los activos alternativos\u201d, aunque su propia naturaleza il\u00edquida<\/strong> contribuye a evitar decisiones precipitadas.<\/p>\n

\u00bfCambio de r\u00e9gimen o vuelta a la normalidad?<\/p>\n

El segundo bloque del panel tuvo un enfoque m\u00e1s largoplacista, al girar en torno a la posible transici\u00f3n hacia un nuevo r\u00e9gimen de mercado<\/strong> tras a\u00f1os de pol\u00edticas monetarias ultraexpansivas. Para Jaime L\u00e1zaro, m\u00e1s que un cambio estructural, se trata de una vuelta a la normalidad<\/strong>, en el que el inversor puede beneficiarse de que la renta fija<\/strong> vuelve a ofrecer rendimientos positivos<\/strong>.<\/p>\n

David Cienfuegos matiz\u00f3 esta visi\u00f3n al se\u00f1alar que, m\u00e1s que un cambio de r\u00e9gimen, el contexto actual abre una ventana de oportunidad para recalibrar las primas de riesgo entre distintos activos. En su opini\u00f3n, este entorno permite ajustar de forma m\u00e1s t\u00e1ctica la construcci\u00f3n de carteras y explorar nuevas fuentes de rentabilidad.<\/p>\n

En este punto, destac\u00f3 el concepto de enfoque integral de cartera<\/strong>, se\u00f1alando que \u201cnosotros hablamos mucho del total portfolio approach, ver lo que compone la cartera y ver si incorporar nuevos activos mejora la rentabilidad y atender a retorno absoluto<\/strong>\u201d. Este planteamiento implica analizar la cartera en su conjunto, m\u00e1s all\u00e1 de compartimentos estancos, para optimizar su comportamiento global<\/strong>.<\/p>\n

Un cliente m\u00e1s informado y exigente<\/p>\n

La evoluci\u00f3n del cliente en los \u00faltimos a\u00f1os fue otro de los ejes del debate. Jos\u00e9 de Alarc\u00f3n destac\u00f3 que, tras un ciclo muy favorable para la renta variable<\/strong>, los activos alternativos han sido, en t\u00e9rminos relativos, los que m\u00e1s han contribuido a la rentabilidad<\/strong>. Adem\u00e1s, subray\u00f3 el avance en cultura financiera<\/strong>, impulsado por una mayor disponibilidad de informaci\u00f3n y por el desarrollo tecnol\u00f3gico, un proceso que considera imparable con la irrupci\u00f3n de la inteligencia artificial<\/strong>.<\/p>\n

En paralelo, apunt\u00f3 que el cliente actual valora cada vez m\u00e1s la multicanalidad<\/strong> y se ha adaptado a mayores exigencias regulatorias<\/strong>. Tambi\u00e9n destac\u00f3 dos tendencias clave: la recuperaci\u00f3n del atractivo de la renta fija con la subida de tipos y la creciente presencia de los mercados privados<\/strong> en las carteras.<\/p>\n

Jos\u00e9 Miguel Mat\u00e9 identific\u00f3 una segmentaci\u00f3n cada vez m\u00e1s clara entre tipos de cliente. Por un lado, aquellos que siguen demandando un servicio altamente personalizado<\/strong> y una relaci\u00f3n cercana; por otro, perfiles \u2014generalmente m\u00e1s j\u00f3venes\u2014 que priorizan la inmediatez<\/strong>, las soluciones automatizadas<\/strong> y el precio<\/strong>. En su opini\u00f3n, ambos modelos coexistir\u00e1n sin que uno desplace al otro.<\/p>\n

Jaime L\u00e1zaro a\u00f1adi\u00f3 que la verdadera diferenciaci\u00f3n en banca privada no vendr\u00e1 tanto de la sofisticaci\u00f3n de los productos, sino de la capacidad de conectar las decisiones de inversi\u00f3n con los objetivos vitales y familiares<\/strong> de los clientes. La planificaci\u00f3n patrimonial<\/strong>, en este sentido, se convierte en el eje central de la propuesta de valor<\/strong>.<\/p>\n

Retos estructurales y transformaci\u00f3n del sector<\/p>\n

En cuanto a los desaf\u00edos del sector, David Cienfuegos apunt\u00f3 dos tendencias internacionales con potencial impacto. Por un lado, la creciente conexi\u00f3n entre previsi\u00f3n social<\/strong> y ahorro, con un papel m\u00e1s activo de las empresas en el bienestar financiero<\/strong> de sus empleados. Por otro, el avance del private equity<\/strong> en la adquisici\u00f3n de firmas de asesoramiento, buscando generar econom\u00edas de escala<\/strong> y mayor eficiencia.<\/p>\n

El debate sobre la arquitectura abierta<\/strong> tambi\u00e9n ocup\u00f3 un lugar destacado. Jos\u00e9 de Alarc\u00f3n defendi\u00f3 que, ante una oferta cada vez m\u00e1s amplia, el papel del asesor<\/strong> es fundamental para filtrar y adaptar las soluciones a las necesidades concretas de cada cliente.<\/p>\n

Jos\u00e9 Miguel Mat\u00e9 coincidi\u00f3 en que el sector evoluciona hacia una mayor concentraci\u00f3n<\/strong>. Tras una etapa de oferta muy extensa, considera que el mercado tiende a simplificarse, con un mayor peso de carteras gestionadas<\/strong> y asesoramiento<\/strong>. En paralelo, advirti\u00f3 que la presi\u00f3n sobre los m\u00e1rgenes<\/strong>, derivada de la regulaci\u00f3n y los costes, refuerza la importancia del tama\u00f1o, aunque la tecnolog\u00eda \u2014y en particular la inteligencia artificial\u2014 podr\u00eda permitir a firmas m\u00e1s peque\u00f1as competir con \u00e9xito.<\/p>\n

Por su parte, Jaime L\u00e1zaro se\u00f1al\u00f3 que uno de los grandes retos es la fidelizaci\u00f3n del cliente<\/strong> en un entorno marcado por la digitalizaci\u00f3n<\/strong> y la entrada de nuevos competidores. En este contexto, subray\u00f3 la importancia de gestionar adecuadamente el relevo generacional<\/strong>, ampliando el foco desde el cliente individual hacia la unidad familiar<\/strong>.<\/p>\n

Finalmente, Jos\u00e9 de Alarc\u00f3n puso el foco en los activos alternativos, defendiendo su papel creciente en las carteras, pero siempre bajo un adecuado asesoramiento<\/strong>. Record\u00f3 que se trata de productos complejos que requieren una correcta explicaci\u00f3n y encaje dentro de la planificaci\u00f3n financiera<\/strong>, y destac\u00f3 que, en su entidad, la asignaci\u00f3n media a alternativos ronda el 10% en clientes de mayor patrimonio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Funds Society celebr\u00f3 en Madrid la tercera edici\u00f3n de su evento Funds Society Alternative Summit en colaboraci\u00f3n con…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":495263,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[99771,50862,82,48446,95,94,25,24,13804,86470,23,99772],"class_list":["post-495262","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-activos-alternativos","tag-banca-privada","tag-business","tag-caia","tag-economia","tag-economy","tag-es","tag-espana","tag-geopolitica","tag-private-equity","tag-spain","tag-volatilidad"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/116393497294660292","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/495262","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=495262"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/495262\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/495263"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=495262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=495262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=495262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}