Santander sigui\u00f3 proporcionando atractivos retornos al accionista, con un aumento del 19% del valor contable tangible (TNAV) por acci\u00f3n m\u00e1s el dividendo en efectivo por acci\u00f3n, apoyado tanto en el crecimiento del beneficio como en la distribuci\u00f3n de capital. El 27 de marzo de 2026, la junta general de accionistas aprob\u00f3 un dividendo final en efectivo de 12,5 c\u00e9ntimos de euro por acci\u00f3n, que se abonar\u00e1 el 5 de mayo de 2026. Incluido el dividendo a cuenta de 11,5 c\u00e9ntimos de euro abonado en noviembre de 2025, el dividendo total en efectivo con cargo a los resultados de 2025 aument\u00f3 un 14%.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el 3 de febrero de 2026, el consejo aprob\u00f3 un segundo programa de recompra de acciones por un importe de hasta aproximadamente 5.000 millones de euros, de los que unos 1.800 millones de euros corresponden a los resultados del segundo semestre de 2025, mientras que 3.200 millones de euros corresponden a una distribuci\u00f3n extraordinaria equivalente a aproximadamente el 50% del capital CET1 generado por la venta del 49% de Santander Bank Polska. Con este programa[4], el grupo est\u00e1 en la senda de alcanzar su objetivo de repartir al menos 10.000 millones de euros en recompras de acciones en 2025 y 2026[5]. En conjunto, la remuneraci\u00f3n total al accionista con cargo a los resultados de 2025 asciende a unos 7.100 millones de euros, equivalente a aproximadamente el 50% del beneficio atribuido, distribuidos en partes aproximadamente iguales entre dividendo en efectivo y recompras de acciones.<\/p>\n
Perspectivas<\/p>\n
Santander reitera sus objetivos para 2026-2028 presentados el pasado febrero en el Investor Day con las proyecciones macroecon\u00f3micas actuales, ya revisadas3. Los objetivos de 2026 incluyen un crecimiento de los ingresos de un d\u00edgito medio y costes a la baja en euros constantes, un mayor beneficio y una ratio CET1 del 12,8%-13%. El grupo prev\u00e9 que el crecimiento de los ingresos est\u00e9 respaldado por una buena actividad de clientes, con unas comisiones que crecer\u00e1n a mayor ritmo que el margen de intereses, mientras que la disciplina de costes y las iniciativas de transformaci\u00f3n sostendr\u00e1n un apalancamiento operativo positivo.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de 2026, Santander prev\u00e9 un crecimiento de los ingresos a doble d\u00edgito en euros constantes en 2027, un apalancamiento operativo positivo y un crecimiento del beneficio del 14-16% en euros constantes, al tiempo que mantendr\u00e1 la ratio CET1 por encima del 13%. El grupo tambi\u00e9n tiene objetivos para 2028 como un RoTE superior al 20%, un beneficio superior a 20.000 millones de euros y m\u00e1s de 210 millones de clientes, apoyados en la escala, los efectos de red y la mejora continua de la productividad del capital.<\/p>\n
Negocios globales (1T 2026 vs 1T 2025)<\/p>\n
Retail & Commercial Banking obtuvo un beneficio ordinario de 2.009 millones de euros, un 9% m\u00e1s, impulsados por una s\u00f3lida din\u00e1mica comercial y mayores ingresos por comisiones, junto con una estricta disciplina de costes y mejoras de eficiencia derivadas del modelo operativo com\u00fan. El cr\u00e9dito creci\u00f3 un 2%, con subidas en la mayor\u00eda de los segmentos, principalmente hipotecas de particulares, mientras que los dep\u00f3sitos aumentaron un 5%, lo que refleja una mayor actividad. ONE Transformation contin\u00faa avanzando a buen ritmo, con la plataforma de interacci\u00f3n con clientes ya operativa en cinco mercados tras su despliegue en M\u00e9xico en el primer trimestre. Gravity est\u00e1 preparado para su implementaci\u00f3n en Brasil durante 2026. El RoTE se situ\u00f3 en el 16,7%.<\/p>\n
Openbank. El negocio global de financiaci\u00f3n al consumo, anteriormente denominado Digital Consumer Bank, que incluye Openbank (el banco digital first de Santander), ha pasado a denominarse Openbank. En el primer trimestre, su beneficio antes de impuestos habr\u00eda sido de 746 millones de euros (+15%) sin el impacto del incremento de la provisi\u00f3n en relaci\u00f3n con la financiaci\u00f3n de autom\u00f3viles en Reino Unido gracias al crecimiento de los ingresos, tanto el margen de intereses como los ingresos por comisiones, en la mayor\u00eda de los mercados. El beneficio ordinario cay\u00f3 un 38%, hasta 290 millones, afectado por esa provisi\u00f3n y por la finalizaci\u00f3n de los incentivos fiscales para coches el\u00e9ctricos en Estados Unidos. La ratio de eficiencia y el coste del riesgo mejoraron hasta el 42,8% y el 2,07%. Los pr\u00e9stamos crecieron un 3%, impulsados por la financiaci\u00f3n de autom\u00f3viles en Europa y Latinoam\u00e9rica, mientras que los dep\u00f3sitos aumentaron un 3%, gracias al foco en la optimizaci\u00f3n de la financiaci\u00f3n.<\/p>\n
CIB registr\u00f3 un beneficio ordinario de 889 millones de euros (+16%), impulsado por un mayor margen de intereses (+37%), con unos ingresos s\u00f3lidos (+15%) y elevados niveles de actividad en todas las l\u00edneas de negocio, especialmente en Global Markets en un entorno de mayor volatilidad. La ejecuci\u00f3n disciplinada de la estrategia, centrada en el crecimiento de los negocios de asesoramiento y de bajo consumo de capital, sigui\u00f3 mejorando la rentabilidad, con un RoTE del 20,9%, y con una ratio de eficiencia de las mejores del mercado en el 39,6%.<\/p>\n
Wealth Management & Insurance, que agrupa los negocios de banca privada, y seguros y gesti\u00f3n de activos, increment\u00f3 su beneficio ordinario un 11%, hasta los 493 millones de euros, apoyado en el crecimiento de los ingresos por comisiones. Los activos bajo gesti\u00f3n (AuM) alcanzaron un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 545.000 millones de euros (+10%), impulsados por las captaciones netas en Banca Privada (+11% en activos y pasivos de clientes) y en Insurance & Asset Management Solutions (+8% en activos bajo gesti\u00f3n).<\/p>\n
Payments, que integra las capacidades de pagos digitales del grupo y ofrece soluciones tecnol\u00f3gicas globales a negocios internos y clientes externos, gener\u00f3 un beneficio ordinario de 20 millones de euros, apoyado en el crecimiento de los ingresos, con las comisiones aumentando a doble d\u00edgito, mientras el negocio contin\u00faa escalando sus plataformas globales y ampliando su ecosistema integrado de pagos. Getnet aument\u00f3 su volumen total de pagos un 11%; Getnet Platforms (plataformas de cuenta a cuenta y de procesamiento de tarjetas) proces\u00f3 4.000 millones de transacciones, 10 veces m\u00e1s que un a\u00f1o antes, y Ebury increment\u00f3 su n\u00famero de clientes activos un 32%, hasta superar los 27.000.<\/p>\n
Banco Santander<\/strong> es uno de los mayores bancos del mundo, con 185.000 empleados que dan servicio a 176 millones de clientes, 3,5 millones de accionistas y una capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de 139.000 millones de euros.<\/p>\n
\n[1] Las cifras se presentan conforme a los cambios introducidos en la presentaci\u00f3n de la informaci\u00f3n financiera del Grupo, efectivos desde el primer trimestre de 2026 y comunicados mediante Otra Informaci\u00f3n Relevante remitida a la CNMV el 10 de febrero. Por tanto, el beneficio ordinario excluye la plusval\u00eda obtenida tras el cierre de la venta de Santander Bank Polska en enero de 2026 (registrada en partidas no recurrentes del primer trimestre de 2026) y los resultados de Santander Bank Polska en el primer trimestre de 2025 (registrados en partidas no recurrente de ese trimestre).<\/p>\n