{"id":52757,"date":"2025-08-17T03:46:03","date_gmt":"2025-08-17T03:46:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/52757\/"},"modified":"2025-08-17T03:46:03","modified_gmt":"2025-08-17T03:46:03","slug":"valores-europeos-para-abonar-la-subida-de-las-bolsas-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/52757\/","title":{"rendered":"Valores europeos para abonar la subida de las Bolsas | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

Los mercados son una coctelera en manos de Donald Trump. La pol\u00edtica arancelaria decidida por el presidente de Estados Unidos ha sido el principal catalizador de las inversiones desde que el mal llamado \u201cD\u00eda de la Liberaci\u00f3n\u201d anunciara la aplicaci\u00f3n de los grav\u00e1menes a las importaciones m\u00e1s altos en un siglo<\/a>. Tras 90 d\u00edas de tregua y una dur\u00edsima negociaci\u00f3n, finalmente la UE ha pactado un arancel del 15% para los productos con destino Estados Unidos<\/a>. Cuatro meses despu\u00e9s, los acuerdos comerciales de EE UU con la UE, Jap\u00f3n, Reino Unido y otros pa\u00edses han aliviado aquellos temores de los mercados. <\/p>\n

Pero el camino ha estado sembrado de baches, con analistas y gestores calibrando el impacto en las econom\u00edas del mundo y en las empresas cotizadas. Despu\u00e9s de un castigo inicial a Wall Street y un trasvase de fondos hacia Europa, el optimismo se ha adue\u00f1ado tambi\u00e9n de Wall Street, donde el S&P 500 bate r\u00e9cords de manera continuada apoyado en una excelente temporada de resultados y las expectativas de una bajada de los tipos de inter\u00e9s por parte de la Fed en septiembre. Pero Europa no ha perdido su brillo; los \u00edndices suben m\u00e1s que los estadounidenses en el a\u00f1o, con alzas como el 30% que marca el Ibex 35, en niveles desconocidos desde 2007<\/a>. \u201cLos mercados se est\u00e1n moviendo con una brusquedad sin precedentes, oscilando entre el terror paralizante y el optimismo desbordante\u201d, comentan desde Bestinver Securities. <\/p>\n

A pesar del positivo balance que reflejan las Bolsas, la incertidumbre sigue siendo elevada por los aranceles, las dudas sobre el crecimiento econ\u00f3mico, la debilidad del d\u00f3lar y el conflicto b\u00e9lico entre Ucrania y Rusia. La encuesta de gestores de fondos de Bank of America de agosto<\/a> es una clara muestra de lo que est\u00e1 ocurriendo: el 25% est\u00e1 sobreponderado en la Bolsa europea, frente al m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 41% del mes anterior. En Bestinver prev\u00e9n que \u201cel impacto de los aranceles se haya normalizado en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os\u201d, y a\u00f1aden que \u201cel \u00e9xito de la inversi\u00f3n\u201d en este momento \u201cno reside en la habilidad para predecir los giros de la pol\u00edtica arancelaria o los vaivenes en la confianza de los inversores\u201d. \u201cNuestra labor se fundamenta en el an\u00e1lisis micro; es decir, en el estudio minucioso de compa\u00f1\u00edas individuales, la calidad de sus negocios y su valoraci\u00f3n a largo plazo\u201d, explica. Entre sus principales posiciones en grandes compa\u00f1\u00edas europeas figuran Inditex, Philips, Heineken y ArcelorMittal, y para el corto plazo, Mercedes y Mapfre, entre otras.<\/p>\n

Oportunidad hist\u00f3rica<\/p>\n

En este escenario de interrogantes para los pr\u00f3ximos meses, hay compa\u00f1\u00edas con potencial que pueden empujar a\u00fan m\u00e1s a las Bolsas europeas. \u201cLa regi\u00f3n a\u00fan enfrenta varios obst\u00e1culos estructurales, como la p\u00e9rdida de competitividad internacional, una elevada carga regulatoria y los desaf\u00edos demogr\u00e1ficos. Pero tiene oportunidades para mejorar su rendimiento econ\u00f3mico mediante una mayor inversi\u00f3n p\u00fablica, el liderazgo en sectores en crecimiento como el farmac\u00e9utico y las tecnolog\u00edas verdes, las reformas del mercado financiero y una mayor integraci\u00f3n del mercado interior\u201d, se\u00f1alan en Goldman Sachs. <\/p>\n

Adem\u00e1s, \u201cel programa de infraestructuras de 500.000 millones de Alemania apunta a un fuerte repunte de la inversi\u00f3n p\u00fablica en el futuro, y el aumento previsto del gasto militar deber\u00eda ser positivo en la zona euro\u201d, a\u00f1aden. El banco estadounidense ha elaborado su lista de valores predilectos con empresas como Philips, Astra\u00adZeneca, Repsol, Enel, Zalando, LVMH, L\u2019Or\u00e9al, ING Group, Scor, Tele2 y Prosus, entre otras.<\/p>\n

Los gestores de Pimco coinci\u00adden en se\u00f1alar que \u201cla mejor coordinaci\u00f3n de las pol\u00edticas europeas y una mayor cohesi\u00f3n proporcionan un entorno estable para el inversor\u201d. As\u00ed, opinan que \u201cEuropa ofrece oportunidades atractivas para quienes buscan diversificaci\u00f3n y rentabilidad fiable en un panorama mundial incierto\u201d.<\/p>\n

Del lado de las valoraciones, Europa sigue ofreciendo atractivo, a pesar de las fuertes subidas de algunos sectores. As\u00ed, Tikehau Capital asegura que presenta \u201cun descuento hist\u00f3rico en comparaci\u00f3n con los mercados estadounidenses\u201d y que \u201c los conceptos emergentes de soberan\u00eda, autonom\u00eda y resiliencia ofrecen oportunidades de inversi\u00f3n en sectores como defensa, tecnolog\u00eda, farmacia, infraestructuras y energ\u00eda\u201d. \u201cApoyar a compa\u00f1\u00edas como Airbus o Rheinmetall podr\u00eda generar rentabilidad a largo plazo\u201d, afirman. Entre sus principales apuestas figuran igualmente \u201cbancos perif\u00e9ricos, como los espa\u00f1oles, portugueses y griegos, que han realizado considerables esfuerzos para sanear sus balances en los \u00faltimos a\u00f1os\u201d.<\/p>\n

Morningstar est\u00e1 de acuerdo en que \u201cla mejora de las condiciones crediticias y el nuevo gasto en infraestructuras incrementa el optimismo en cuanto a que Europa puede producir ganancias significativas para los inversores. Superar las ineficiencias arraigadas sigue siendo fundamental para las perspectivas de convergencia a largo plazo\u201d. La firma estima que el S&P 500 cotiza con una prima del 30% respecto a su media hist\u00f3rica, mientras que la de Europa es m\u00e1s limitada, del 10%\u201d.<\/p>\n

Javier Gal\u00e1n, director de inversiones de Renta 4, cree que puede haber llegado el momento de una rotaci\u00f3n de activos despu\u00e9s del buen comportamiento de sectores como el bancario, el el\u00e9ctrico, el asegurador y el de telecomunicaciones. \u201cEl mercado es c\u00edclico y las tendencias raramente se mantienen de forma indefinida. La complacencia puede ser un riesgo, y parece que ha llegado el momento de considerar una rotaci\u00f3n estrat\u00e9gica en las carteras. Mientras que los sectores tradicionales han brillado, las verdaderas joyas de Europa \u2013las empresas con mayor potencial de crecimiento, innovaci\u00f3n y alcance global\u2013 se encuentran en otros segmentos\u201d, destaca.<\/p>\n

El gestor resalta la oportunidad en compa\u00f1\u00edas relacionadas con \u201cla salud, en las tecnol\u00f3gicas y en las de consumo, que engloban desde bienes de lujo hasta automoci\u00f3n, y minoristas especializados que albergan a algunas de las marcas m\u00e1s reconocidas y exitosas\u201d. Entre ellas, ASML Holding, Novo Nordisk, Air Liquide, Siemens Healthineers, Herm\u00e8s International, SAP, Unilever, Symrise, Alcon y Safran. La gestora apuesta por una mayor exposici\u00f3n por mercados como Francia, Alemania y Holanda, con el 22,75%, el 15,92% y el 15,59%, respectivamente, de su peso en la cartera de renta variable europea.<\/p>\n

Negocios con pulso<\/p>\n

El atractivo de Europa para Intermoney Valores reside en \u201cla menor presi\u00f3n de los precios del sector servicios y la buena salud del mercado laboral, que, unido a unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos por parte del Banco Central Europeo, ayudar\u00e1n al crecimiento a pesar del efecto negativo de los aranceles\u201d. Los analistas optan para finalizar el a\u00f1o por empresas espa\u00f1olas de diferentes perfiles de negocio; un bloque lo componen las c\u00edclicas y\/o ligadas al consumo ante un entorno macro positivo (Befesa, CIE Automotive, Ence, Hotelbeds, Meli\u00e1); en otro, estar\u00edan aquellas que \u201cse han visto muy castigadas pero que, en un horizonte temporal de seis meses, deber\u00edan recuperar el terreno perdido al irse despejando las dudas por las que han sido penalizadas (CIE, Hotelbeds, Meli\u00e1), y las que se puedan aprovechar del escenario de tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos (Befesa, Meli\u00e1) y con una importante mejora en la generaci\u00f3n de caja, como puede ser en el caso de Sacyr\u201d. <\/p>\n

Los analistas tambi\u00e9n han tenido en cuenta las posibilidades que se presentar\u00edan en Acerinox y el sector constructor ante un eventual escenario de paz en Ucrania. Asimismo, el alto el fuego podr\u00eda tener efectos positivos en el corto plazo para \u201clos sectores qu\u00edmico, de automoci\u00f3n, de materiales de construcci\u00f3n, minero y a\u00e9reo\u201d, en opini\u00f3n de Barclays. <\/p>\n

En lo que va de a\u00f1o el sector de la defensa ha sido l\u00edder indiscutible del mercado, con rentabilidades de incluso tres d\u00edgitos, pero la perspectiva de negociaciones sobre un posible alto el fuego como las iniciadas en Alaska por Trump y Putin ha frenado en Bolsa a las empresas. Pese a ello, los compromisos de aumento del gasto militar por parte de los pa\u00edses europeos, sobre todo ante el menor inter\u00e9s de Estados Unidos por el continente, seguir\u00e1n aumentando la inversi\u00f3n en defensa. <\/p>\n

As\u00ed, el sector armament\u00edstico tambi\u00e9n es uno de los favoritos para la cartera del segundo semestre de Bankinter, que elige Leonardo, Rheinmetall y Thales. En las principales apuestas figuran, por otro lado, Besi, los bancos Intesa, UniCredit, CaixaBank y Santander, adem\u00e1s de Enel, Endesa, SAP, Vinci, Schneider Electric, Deutsche Telekom, ASML, EssilorLu\u00adxottica, Eiffage, Indra y Eon.<\/p>\n

Mientras, GVC Gaesco sigue pensando que \u201clas Bolsas europeas no est\u00e1n caras y que continuar\u00e1 siendo as\u00ed mientras que los beneficios empresariales sigan creciendo, al menos en la misma medida que lo hacen los \u00edndices, y que los aranceles podr\u00edan influir en dichas cuentas pero de forma asim\u00e9trica. Es decir, su impacto en la econonom\u00eda global es limitado, y a nivel empresarial podr\u00eda ser importante a corto plazo hasta que se adapten a la nueva situaci\u00f3n, o bien ajustando precio o reposicionando fabricaci\u00f3n\u201d. Entre sus recomendaciones de inversi\u00f3n figuran valores como Sanofi, Amundi, GTT, Eiffage, CRH, Ren, Michelin, Saipem, Legrand y TF1.<\/p>\n

La pr\u00f3xima semana los inversores tienen una nueva cita clave. \u201cEl discurso de Powell en Jackson Hole del 21 al 23 de agosto ser\u00e1 importante, dadas las tensiones en la Fed y las cr\u00edticas de Donald Trump\u201d, indica Barclays.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los mercados son una coctelera en manos de Donald Trump. La pol\u00edtica arancelaria decidida por el presidente de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":52758,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[2300,82,3507,95,94,25,24,3501,1841,23194,23],"class_list":{"0":"post-52757","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-bolsa","9":"tag-business","10":"tag-dax-xetra","11":"tag-economia","12":"tag-economy","13":"tag-es","14":"tag-espana","15":"tag-ibex-35","16":"tag-mercados-financieros","17":"tag-renta-variable","18":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52757","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52757"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52757\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/52758"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52757"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52757"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52757"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}