{"id":530292,"date":"2026-05-03T04:23:12","date_gmt":"2026-05-03T04:23:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/530292\/"},"modified":"2026-05-03T04:23:12","modified_gmt":"2026-05-03T04:23:12","slug":"la-carrera-por-llevar-la-ia-a-bolsa-se-reactiva-con-fuerza-pese-a-la-guerra-en-iran-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/530292\/","title":{"rendered":"La carrera por llevar la IA a Bolsa se reactiva con fuerza pese a la guerra en Ir\u00e1n | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

La guerra en Ir\u00e1n<\/a> ha sacudido los mercados y sembrado incertidumbre sobre el suministro energ\u00e9tico mundial desde marzo, pero no ha frenado la carrera por el liderazgo en la inteligencia artificial. Anthropic acaba de anunciar una de las mayores inversiones de los tres a\u00f1os de auge de la IA: un compromiso de 100.000 millones de d\u00f3lares<\/a> a diez a\u00f1os en centros de datos de Amazon. Menos de 24 horas despu\u00e9s, SpaceX \u2014la empresa espacial de Elon Musk reconvertida desde febrero en conglomerado tecnol\u00f3gico\u2014 compr\u00f3 una desarrolladora<\/a> de IA por 60.000 millones. OpenAI tampoco se queda atr\u00e1s. A principios de abril, en plenos bombardeos en el Golfo, cerr\u00f3 una ronda de financiaci\u00f3n en la que recaud\u00f3 122.000 millones de d\u00f3lares, una cifra sin precedentes en la historia del sector. <\/p>\n

\u201cEstamos en el tercer a\u00f1o del superciclo de IA con m\u00faltiples ganadores\u201d, declara Jefferies en un informe publicado este mes sobre las desarrolladoras de esta tecnolog\u00eda. OpenAI ha multiplicado por cinco sus ingresos anualizados en el \u00faltimo a\u00f1o, hasta los 28.000 millones de d\u00f3lares seg\u00fan sus estimaciones de finales de marzo. Anthropic, que part\u00eda de un umbral m\u00e1s bajo hasta que lanz\u00f3 en enero pasado nuevos planes de su modelo de IA, Claude<\/a>, orientados a tareas pr\u00e1cticas como la contabilidad y la programaci\u00f3n, ha logrado una facturaci\u00f3n anualizada de 30.000 millones de d\u00f3lares y ya supera a su rival, seg\u00fan datos de abril.<\/p>\n

M\u00e1s informaci\u00f3n<\/p>\n

El crecimiento atrae a los inversores. Por eso las tres compa\u00f1\u00edas citadas aceleran sus planes de salida a Bolsa<\/a>, mediante una oferta p\u00fablica de venta (OPV), antes de que el ciclo se enfr\u00ede con las dudas crecientes en los \u00faltimos meses sobre la rentabilidad que generar\u00e1n tales inversiones multimillonarias. De hecho, ning\u00fan modelo de lenguaje ha demostrado a\u00fan generar beneficios reales ante el coste descomunal de sus infraestructuras. \u201cLa siguiente fase de la inversi\u00f3n en IA recompensar\u00e1 cada vez m\u00e1s la ejecuci\u00f3n y la rentabilidad, no solo la exposici\u00f3n a la tem\u00e1tica\u201d, conf\u00eda UBS en un informe de esta semana. <\/p>\n

OpenAI y Anthropic ya operan en valoraciones propias de los grandes grupos tecnol\u00f3gicos, seg\u00fan sus \u00faltimas rondas de financiaci\u00f3n<\/a>. La creadora de ChatGPT se sit\u00faa en torno a los 850.000 millones de d\u00f3lares, mientras que la responsable de Claude ronda los 355.000 millones, aunque ya prepara una nueva ronda que aspira a elevar su valoraci\u00f3n hasta los 900.000 millones, seg\u00fan revel\u00f3 Bloomberg este jueves. SpaceX, a su vez, alcanza los 1,25 billones tras la fusi\u00f3n de febrero. <\/p>\n

Con estas valoraciones, estas empresas se situar\u00edan ya entre las 20 mayores cotizadas del mundo, pero sus ambiciones van m\u00e1s all\u00e1. Seg\u00fan documentos preliminares y fuentes internas citadas por la prensa estadounidense, las tres aspiran a debutar por encima del bill\u00f3n de d\u00f3lares, ya a partir de la segunda mitad de este a\u00f1o.<\/p>\n

\u201cCuando una empresa sale a Bolsa con una valoraci\u00f3n tan grande, la operaci\u00f3n es mucho menos vulnerable a la volatilidad de mercado en el corto plazo\u201d, se\u00f1ala Francisco Quintana, director de estrategia de inversi\u00f3n de ING, en declaraciones a este diario. SpaceX, la \u00fanica que ha registrado oficialmente su solicitud de OPV ante el regulador estadounidense, aspira a un valor de mercado de dos billones en su debut y as\u00ed se situar\u00eda como la sexta mayor cotizada del mundo, por encima de dos de los siete magn\u00edficos: Meta y Tesla, otra empresa de Musk.<\/p>\n

Lejos de los bombardeos y los petroleros atrapados en el Golfo, el principal riesgo para el debut burs\u00e1til de las grandes compa\u00f1\u00edas de IA se encuentra en los tribunales estadounidenses. En particular, destacan las demandas por derechos de autor<\/a>. Para entrenar sus modelos, estas compa\u00f1\u00edas han utilizado millones de libros, canciones y obras audiovisuales sin autorizaci\u00f3n, y luego han sido objeto de m\u00faltiples procesos judiciales. <\/p>\n

\u201cOpenAI afronta el panorama legal m\u00e1s complejo antes de su salida a Bolsa, mientras que SpaceX presenta el m\u00e1s limpio\u201d, estiman desde el servicio de Inteligencia de Bloomberg en un informe de principios de abril. Seg\u00fan ello, OpenAI acumula m\u00e1s de una docena de litigios abiertos, mientras que Anthropic se enfrenta a tan solo una demanda de sellos musicales por la reproducci\u00f3n de letras de canciones, tras haber cerrado un acuerdo de 1.500 millones de d\u00f3lares con autores y editores de libros, el mayor pacto por infracci\u00f3n de derechos de autor en la historia de EE UU. SpaceX, en cambio, no tiene ninguna demanda relevante de este tipo.<\/p>\n

A las demandas por derechos de autor se suma un litigio que involucra no solo cuestiones empresariales, sino tambi\u00e9n conflictos personales. Esta misma semana ha comenzado el juicio oral de la demanda de Elon Musk por fraude a Sam Altman<\/a>, fundador y consejero delegado de OpenAI, al que acusa de haberle enga\u00f1ado para que donara millones cuando la compa\u00f1\u00eda se cre\u00f3 hace una d\u00e9cada como entidad sin \u00e1nimo de lucro (Musk fue, de hecho, uno de sus cofundadores).<\/p>\n

El hombre m\u00e1s rico del mundo, que declar\u00f3 ante el juez haber sido \u201cun idiota por financiarles\u201d<\/a>, reclama que OpenAI, convertida en empresa en octubre pasado, vuelva a ser una entidad sin \u00e1nimo de lucro, lo que le impedir\u00eda salir a Bolsa. El servicio de Inteligencia de Bloomberg otorga a Musk un 60% de probabilidades de ganar en primera instancia, aunque advierte de que una victoria no supondr\u00eda necesariamente el fin de OpenAI como empresa lucrativa. Adem\u00e1s, la sentencia ser\u00eda vulnerable en apelaci\u00f3n y el proceso podr\u00eda alargarse hasta 2027.<\/p>\n

\u00bfSe puede sacar provecho?<\/p>\n

Invertir en una OPV no solo es m\u00e1s arriesgado, sino tambi\u00e9n m\u00e1s complejo y, en muchos casos, inaccesible para el peque\u00f1o inversor. Cuando una empresa pone acciones a la venta por primera vez, lo hace a trav\u00e9s de bancos intermediarios con los potenciales compradores y que, por lo general, solo invitan a inversores institucionales, como otros bancos o gestoras de fondos. En Espa\u00f1a no se ha visto una OPV con un tramo dirigido a inversores minoristas desde la salida de Aena en 2015.<\/p>\n

Nada apunta a un tramo minorista en las salidas a Bolsa de la IA, y tampoco para extranjeros. Seg\u00fan Reuters, SpaceX habr\u00eda rechazado la participaci\u00f3n de conocidas plataformas de inversi\u00f3n para particulares como Robinhood y SoFi en su OPV. Por tanto, el inversor minorista interesado en estas campeonas de la IA tendr\u00e1 que esperar al toque de campana el primer d\u00eda de cotizaci\u00f3n, con el riesgo de entrar en plena volatilidad y a precios ya tensionados, advierten los expertos. \u201cEn general, los precios para el inversor minorista tras la salida a Bolsa suelen ser excesivos. Es m\u00e1s habitual perder dinero al entrar poco despu\u00e9s de una OPV que lo contrario\u201d, se\u00f1ala Quintana, de ING. \u201cConviene tener en cuenta los riesgos de entrar el primer d\u00eda en compa\u00f1\u00edas con valoraciones exigentes y luego un margen de error m\u00ednimo\u201d, a\u00f1ade Javier Molina, de eToro.<\/p>\n

Como recomienda Victor Alvargonz\u00e1lez, director de estrategia de la firma de asesoramiento financiero Nextep, una forma de protegerse de esa volatilidad sin renunciar a estas salidas a Bolsa es invertir a trav\u00e9s de fondos cotizados (ETF<\/a>), que replican \u00edndices o sectores y se compran y venden como acciones. Un producto popular en los \u00faltimos a\u00f1os tanto entre inversores minoristas como institucionales. <\/p>\n

\u201cCon un ETF puedes participar, desde una inversi\u00f3n muy peque\u00f1a, en todas estas empresas sin tener que elegir la m\u00e1s exitosa\u201d, explica Alvargonz\u00e1lez. Otra alternativa, apunta, es invertir en las grandes tecnol\u00f3gicas cotizadas que ya tienen participaciones relevantes en OpenAI, Anthropic o SpaceX (ning\u00fan analista espera que estas OPV supongan sacar a Bolsa m\u00e1s que una peque\u00f1a parte de su capital).<\/p>\n

Alphabet, matriz de Google, cuenta con participaciones en Anthropic y SpaceX. Amazon invierte en Anthropic, con la que acaba de anunciar el acuerdo de 100.000 millones de d\u00f3lares, y mantiene v\u00ednculos con OpenAI, cuyo principal socio es Microsoft. La empresa de Bill Gates adem\u00e1s aporta la infraestructura en la nube de ChatGPT, mientras el fabricante Nvidia suministra chips a las desarrolladoras y tambi\u00e9n invierte en ellas. Un entramado de participaciones cruzadas, en parte apoyado en deuda, donde se concentra uno de los principales focos de riesgo de una posible burbuja.<\/p>\n

\u201cEl volumen de inversi\u00f3n asociado a la IA \u2014principalmente en centros de datos\u2014 y el aumento del endeudamiento de muchas compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas est\u00e1n alcanzando niveles sin precedentes. Esto sugiere que el riesgo reside no tanto en los precios de mercado como en los niveles de apalancamiento y en la sostenibilidad de determinadas inversiones\u201d, advierte Iv\u00e1n D\u00edez, responsable de Iberia y Latinoam\u00e9rica de la gestora La Financi\u00e8re de l\u2019\u00c9chiquier. Desde Citi, por su parte, describen a OpenAI como un lastre<\/a> (para las actuales cotizadas) ante los vencimientos de sus primeras deudas, previstos a partir del segundo semestre de este a\u00f1o. <\/p>\n

Otro riesgo que no hay que perder de vista es el hecho de que aunque por ahora las desarrolladoras de IA son empresas privadas y solo divulgan cifras selectivas, como ingresos o previsiones, una eventual salida a Bolsa las obliga a publicar resultados completos y peri\u00f3dicos, incluidos balances y niveles de endeudamiento, lo que intensificar\u00eda las dudas sobre su rentabilidad. Anthropic es la \u00fanica que ha fijado una fecha para alcanzar el equilibrio financiero: a partir de 2028<\/a>, seg\u00fan sus previsiones. Sin embargo, algunos analistas, como Jefferies, cuestionan su viabilidad por los elevados costes de procesamiento y computaci\u00f3n necesarios para desarrollar su IA. Los 100.000 millones de esta semana impresionan pero no bastan. Una vez cotizando en Bolsa, el mercado puede ser implacable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La guerra en Ir\u00e1n ha sacudido los mercados y sembrado incertidumbre sobre el suministro energ\u00e9tico mundial desde marzo,…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":530293,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[34570,2300,82,95,94,11405,25,24,136,921,1841,5004,65999,23194,21513,23],"class_list":{"0":"post-530292","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-anthropic","9":"tag-bolsa","10":"tag-business","11":"tag-economia","12":"tag-economy","13":"tag-elon-musk","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-inteligencia-artificial","17":"tag-inversion","18":"tag-mercados-financieros","19":"tag-openai","20":"tag-opv","21":"tag-renta-variable","22":"tag-space-x","23":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/116508741296801101","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/530292","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=530292"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/530292\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/530293"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=530292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=530292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=530292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}