Puede que la guerra en Ir\u00e1n haya desplegado un velo de incertidumbre sobre la econom\u00eda mundial, pero eso no implica que estemos de forma irremediable ante un cambio de ciclo. Al menos no en Espa\u00f1a. As\u00ed lo estima el informe de previsiones publicado este mi\u00e9rcoles por Funcas, la fundaci\u00f3n de las antiguas cajas de ahorros, que cifra en solo dos d\u00e9cimas la p\u00e9rdida de crecimiento derivada del conflicto. Lo explica por un \u201cpunto de partida favorable\u201d que sigue impulsando una inercia interna expansiva respaldada por el consumo. Eso s\u00ed, el c\u00e1lculo se sostiene en la idea de que el estrecho de Ormuz reabrir\u00e1 gradualmente antes del verano. Todo lo que sea retrasar ese momento alterar\u00eda los n\u00fameros a peor. <\/p>\n
El mi\u00e9rcoles amaneci\u00f3 con todo a favor para ponerse optimistas. Estados Unidos asegur\u00f3 que est\u00e1 cerca de firmar un acuerdo con Ir\u00e1n para poner fin a la guerra<\/a> y levantar el bloqueo en Ormuz, las Bolsas lo celebraron con subidas y el precio del barril de petr\u00f3leo se desplom\u00f3. Mientras la diplomacia trabaja, las previsiones siguen apareciendo, y en el caso de las de Funcas, coinciden plenamente con las del Gobierno espa\u00f1ol, que tambi\u00e9n augura un avance del PIB del 2,2% en 2026. Para 2027, al tratarse de una crisis que estiman transitoria, Funcas deja sin cambios su previsi\u00f3n de crecimiento en el 1,8%.<\/p>\n Todo ello pese a que, como ha recordado el director de Coyuntura de la entidad, Raymond Torres, la econom\u00eda espa\u00f1ola se mueve en una doble realidad: un contexto internacional muy negativo, con el petr\u00f3leo, el gas, los fertilizantes, el aluminio, los pl\u00e1sticos o el helio encareci\u00e9ndose en los mercados globales, y una resistencia dom\u00e9stica evidente, con el mercado laboral en buena forma, el turismo listo para asaltar nuevos r\u00e9cords m\u00e1s all\u00e1 de los 100 millones de visitantes, y la demanda aguantando. \u201cEsto es un bucle. Sustenta el consumo, la demanda\u2026 Tenemos un n\u00facleo duro de crecimiento que se mantiene pese a la crisis energ\u00e9tica\u00bb, ha apuntado Torres. <\/p>\n El analista ha comparado el 0,8% de crecimiento intertrimestral experimentado por Espa\u00f1a en los dos \u00faltimos a\u00f1os con el 0,3% de la zona euro. El hecho de que la estanflaci\u00f3n amenace a sus socios es uno de los factores de debilidad para Espa\u00f1a. \u201cNo podemos seguir creciendo indefinidamente si los pa\u00edses a los que vendemos y con los que comerciamos no crecen\u201d, ha advertido Carlos Oca\u00f1a, director general de Funcas, quien ha resaltado c\u00f3mo el turismo suavizar\u00e1 el golpe en los dos pr\u00f3ximos trimestres. \u201cEso hace que nuestras previsiones sean relativamente optimistas. Si los turistas vinieran menos o gastaran menos el escenario ser\u00eda peor\u201d, ha admitido. <\/p>\n Esos augurios positivos se diluyen cuando se habla de inflaci\u00f3n. Ah\u00ed, Funcas llega a estimar tasas superiores al 4% si el Gobierno retira las rebajas de impuestos a los combustibles el mes pr\u00f3ximo, algo que no esperan que ocurra. En su escenario central, el Ejecutivo prolongar\u00e1 los descuentos hasta el oto\u00f1o, y la inflaci\u00f3n saltar\u00e1 a una media del 2,5% que estimaban previamente al 3,3% este 2026, muy por encima del objetivo del Banco Central Europeo. En cuanto a los movimientos de Christine Lagarde y su equipo, cuentan con que eleven los tipos de inter\u00e9s dos veces, hasta el 2,50%, lo cual encarecer\u00e1 las hipotecas y puede desincentivar la compra de vivienda tras el recalentamiento vivido en 2025, cuando se cerraron m\u00e1s de 700.000 operaciones<\/a>.<\/p>\n Los expertos de Funcas calculan que las rebajas de impuestos al combustible est\u00e1n reduciendo la inflaci\u00f3n en tres d\u00e9cimas<\/a> \u2014en abril el IPC se moder\u00f3 dos d\u00e9cimas, al 3,2%\u2014, por lo que cuando el Gobierno las retire los precios tardar\u00e1n en normalizarse. Y se muestran contrarios al dise\u00f1o actual del paquete: creen que las ayudas deber\u00edan centrarse en los sectores m\u00e1s afectados, como transportistas, agricultores o pescadores, y no ser universales, porque tienen un importante coste para las arcas p\u00fablicas.<\/p>\n Adem\u00e1s, hay efectos latentes que podr\u00edan emerger en un futuro. \u201cHacen falta seis meses de promedio para que el coste de los fertilizantes llegue al precio final, al consumidor, y podr\u00eda encarecer los alimentos no elaborados\u201d, ha alertado Torres.<\/p>\n Margen fiscal<\/p>\n Con Ormuz convertido en el cuello de botella de la econom\u00eda global, la duraci\u00f3n de la guerra es, una vez m\u00e1s, el epicentro de toda predicci\u00f3n. \u201cHay mucha psicolog\u00eda en las decisiones de empresas y consumidores. En Espa\u00f1a sigue habiendo un optimismo relativo, pero si pasamos a un escenario l\u00fagubre de guerra prolongada ser\u00eda distinto\u201d, ha se\u00f1alado Torres.<\/p>\n Por eso, para prepararse ante lo peor, Funcas cree que el Gobierno deber\u00eda aumentar su margen de actuaci\u00f3n, porque aunque la prima de riesgo est\u00e1 contenida y la deuda p\u00fablica est\u00e1 descendiendo respecto al PIB gracias al fuerte crecimiento, en t\u00e9rminos nominales aumenta casi al mismo ritmo que la de Francia, un pa\u00eds se\u00f1alado por los mercados.<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Puede que la guerra en Ir\u00e1n haya desplegado un velo de incertidumbre sobre la econom\u00eda mundial, pero eso…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":536268,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,3213,8065,534,95,94,25,24,629,13804,1847,11529,3137,23],"class_list":{"0":"post-536267","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-consumo","10":"tag-crecimiento-economico","11":"tag-dinero","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-estados-unidos","17":"tag-geopolitica","18":"tag-inflacion","19":"tag-ipc","20":"tag-iran","21":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/116527521235940234","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/536267","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=536267"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/536267\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/536268"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=536267"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=536267"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=536267"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}