{"id":56136,"date":"2025-08-18T17:25:07","date_gmt":"2025-08-18T17:25:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/56136\/"},"modified":"2025-08-18T17:25:07","modified_gmt":"2025-08-18T17:25:07","slug":"las-empresas-espanolas-empiezan-a-moderar-sus-margenes-tras-anos-de-inflacion-record-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/56136\/","title":{"rendered":"Las empresas espa\u00f1olas empiezan a moderar sus m\u00e1rgenes tras a\u00f1os de inflaci\u00f3n r\u00e9cord | Econom\u00eda"},"content":{"rendered":"

Las empresas espa\u00f1olas empiezan a moderar sus m\u00e1rgenes de beneficios<\/a> a medida que la subida de los precios se va frenando. Tras varios a\u00f1os de inflaci\u00f3n desbocada, en los que muchas compa\u00f1\u00edas engordaron sus resultados hasta niveles r\u00e9cord, la progresiva vuelta a la normalidad est\u00e1 comenzando a contener esas ganancias. As\u00ed lo muestran los datos provisionales del Observatorio de M\u00e1rgenes Empresariales<\/a>, actualizado este lunes por la Agencia Tributaria con las cifras correspondientes al segundo trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n

Seg\u00fan los n\u00fameros y las proyecciones, el margen medio \u2014que alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 12,9% en 2024, tras haber llegado al 12,8% un a\u00f1o antes\u2014 se reducir\u00e1 hasta el 12,4% al cierre de 2025. La explicaci\u00f3n es sencilla: cuando los precios dejan de subir, tambi\u00e9n lo hacen los beneficios extraordinarios<\/a> que ven\u00edan con ellos. Durante la inflaci\u00f3n, muchas empresas lograron trasladar o incluso sobrerrepercutir el aumento de costes a los precios finales. Pero con la estabilizaci\u00f3n, ese margen de maniobra desaparece. Los ingresos se ajustan, mientras que los costes \u2014como los salarios<\/a> o los suministros\u2014 no siempre bajan en la misma proporci\u00f3n. Resultado: los m\u00e1rgenes se reducen.<\/p>\n

Eso no significa que las empresas est\u00e9n en apuros. Incluso con esta ligera ca\u00edda, el indicador sigue por encima de los niveles habituales previos a la pandemia, cuando oscilaba entre el 10% y el 11%. Se trata m\u00e1s bien de un ajuste natural: la contabilidad empresarial se equilibra y los resultados dejan de inflarse al ritmo de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

El IPC, pese a registrar en los \u00faltimos meses leves repuntes anuales, se encuentra en fase de correcci\u00f3n y se aleja poco a poco de las cotas que se alcanzaron en verano de 2022, cuando se superaron las subidas del 10%. Seg\u00fan los \u00faltimos datos confirmados por el INE, el avance anual de los precios se situ\u00f3 en el mes de julio en el 2,7%<\/a>.<\/p>\n

El margen empresarial es el indicador que mide la relaci\u00f3n entre el resultado bruto de explotaci\u00f3n y las ventas totales de una empresa. Refleja las ganancias obtenidas tras deducir los costes de producci\u00f3n y salariales, pero antes de considerar impuestos, intereses y amortizaciones. Un aumento en esta ratio no implica necesariamente un crecimiento en los beneficios netos, pero s\u00ed suele anticipar una mayor facturaci\u00f3n, ya sea por mejoras internas (como una gesti\u00f3n m\u00e1s eficiente) o por factores externos (como un entorno inflacionario o el traslado de costes al consumidor).<\/p>\n

Hist\u00f3ricamente, el margen medio ha mostrado una recuperaci\u00f3n sostenida tras la ca\u00edda provocada por la pandemia, que lo situ\u00f3 en el 10% en 2020. Desde entonces, ha crecido hasta tocar techo en 2024 y ahora empieza a moderarse, en l\u00ednea con la desaceleraci\u00f3n de los precios.<\/p>\n

Ahora bien, el Observatorio de M\u00e1rgenes Empresariales refleja que la moderaci\u00f3n de los resultados va por barrios. El monitor de la Agencia Tributaria analiza los grandes sectores de la econom\u00eda espa\u00f1ola, a excepci\u00f3n de la banca. Esto se debe a que buena parte de los datos y las proyecciones se llevan a cabo con la informaci\u00f3n de las retenciones por rendimientos del trabajo y de las declaraciones de IVA, un impuesto que no abonan las entidades financieras.<\/p>\n

Las energ\u00e9ticas aguantan<\/p>\n

Con los datos disponibles hasta la fecha, por ejemplo, el margen de las empresas el\u00e9ctricas y gas\u00edsticas<\/a> se moderar\u00eda levemente en el c\u00f3mputo de 2025, desde el 22% del a\u00f1o pasado hasta el 21,9%. Seguir\u00eda muy por encima de los niveles previos a la crisis energ\u00e9tica (cuando se mov\u00eda alrededor del 16% y 17%), pero por debajo del 24,6% que se lleg\u00f3 a anotar en 2022. La alimentaci\u00f3n, por su parte, bajar\u00eda notablemente hasta el 9,7% desde el 11,2% registrado en 2024. Y el sector de los combustibles se moderar\u00eda desde el 31,8% del a\u00f1o pasado hasta el 29,4%. Tambi\u00e9n la industria qu\u00edmica y el comercio mayorista relajar\u00edan sus cifras.<\/p>\n

Al otro lado, la fabricaci\u00f3n de los veh\u00edculos a motor recuperar\u00eda una d\u00e9cima en 2025, hasta anotar un margen del 5,4%. La construcci\u00f3n subir\u00eda del 6,4% al 6,7% y el comercio minorista avanzar\u00eda desde el 5,6% hasta el 6,9%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Las empresas espa\u00f1olas empiezan a moderar sus m\u00e1rgenes de beneficios a medida que la subida de los precios…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":56137,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[765,5078,82,8244,11085,95,94,2308,5220,18784,25,24,766,1847,11529,23],"class_list":{"0":"post-56136","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-agencia-tributaria","9":"tag-beneficios","10":"tag-business","11":"tag-combustibles","12":"tag-distribucion","13":"tag-economia","14":"tag-economy","15":"tag-empresas","16":"tag-energia","17":"tag-energia-electrica","18":"tag-es","19":"tag-espana","20":"tag-impuestos","21":"tag-inflacion","22":"tag-ipc","23":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56136","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56136"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56136\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/56137"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56136"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56136"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56136"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}