La econom\u00eda espa\u00f1ola aguanta el primer golpe de la guerra en Oriente Medio<\/p>\n
![\"La](\"https:\/\/static.eldiario.es\/clip\/df94742e-f947-48a9-86b7-53d5491890f9_16-9-aspect-ratio_default_0.jpg\")
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\n La Comisi\u00f3n asegura sobre Espa\u00f1a que \u201ca pesar del incierto entorno geopol\u00edtico y del lastre ejercido por los elevados precios de la energ\u00eda, se prev\u00e9 que la actividad econ\u00f3mica se mantenga relativamente din\u00e1mica en 2026\u201d, donde \u201cla demanda interna est\u00e1 llamada a liderar el crecimiento econ\u00f3mico en 2026 y 2027, impulsada principalmente por el crecimiento del consumo privado y de la inversi\u00f3n\u201d.\n <\/p>\n
\n El pasado mes de abril, el Gobierno mantuvo las previsiones de incremento del PIB en el 2,2%, entonces el vicepresidente de Econom\u00eda, Carlos Cuerpo, coment\u00f3 que el \u201cescenario de enorme incertidumbre\u201d provocado por el conflicto en Oriente Medio hac\u00eda muy dif\u00edcil hacer previsiones para los pr\u00f3ximos meses.\n <\/p>\n
\n La situaci\u00f3n del conjunto de Europa es muy diferente a la de Espa\u00f1a. La Comisi\u00f3n se\u00f1ala que las previsiones econ\u00f3micas de primavera de 2026 proyectan \u201cuna actividad econ\u00f3mica m\u00e1s d\u00e9bil, ya que el conflicto en Oriente Medio desencadena un nuevo shock energ\u00e9tico que reaviva la inflaci\u00f3n y sacude la confianza econ\u00f3mica\u201d.\n <\/p>\n
\n De esta manera, se prev\u00e9 que el crecimiento del PIB en la UE se desacelere hasta el 1,1% en 2026, lo que supone una revisi\u00f3n a la baja de 0,3 puntos porcentuales respecto a la previsi\u00f3n de oto\u00f1o de 2025 (1,4%). Posteriormente, se espera que el crecimiento del PIB repunte ligeramente hasta el 1,4 % en 2027. Las previsiones de crecimiento para la zona euro tambi\u00e9n se han revisado a la baja, hasta el 0,9 % en 2026 y el 1,2 % en 2027, frente al 1,2 % y el 1,4 % respectivamente.\n <\/p>\n
\n Para ver con m\u00e1s claridad la solidez de la econom\u00eda espa\u00f1ola en el conjunto de la UE, la previsi\u00f3n de crecimiento del PIB en 2026 para Alemania es del 0,6%, para Francia es del 0,8% y para Italia, del 0,5%. Esto supone que la econom\u00eda espa\u00f1ola se prev\u00e9 que crecer\u00e1 cuatro veces lo que Alemania o tres veces lo que Francia.\n <\/p>\n
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\n Bruselas destaca que \u201cla s\u00f3lida situaci\u00f3n financiera de las empresas no financieras, junto con la aplicaci\u00f3n del Plan de Recuperaci\u00f3n y Resiliencia contribuir\u00e1n previsiblemente a sostener la evoluci\u00f3n positiva de la formaci\u00f3n de capital fijo, especialmente en la construcci\u00f3n y en los activos intangibles\u201d.\n <\/p>\n
\n En el lado negativo, la Comisi\u00f3n coloca al sector exterior, ya que las exportaciones netas contribuir\u00e1n negativamente al crecimiento del PIB en 2026, \u201creflejando la incierta evoluci\u00f3n de las exportaciones de bienes antes de aportar una contribuci\u00f3n pr\u00e1cticamente neutra en 2027\u201d. Esta ca\u00edda del comercio exterior se debe a la d\u00e9bil situaci\u00f3n econ\u00f3mica de los pa\u00edses europeos de nuestro entorno, que son los principales mercados donde las empresas espa\u00f1olas venden sus productos.\n <\/p>\n
\n Como puntos negativos, Bruselas tambi\u00e9n a\u00f1ade \u201cun posible debilitamiento de la actividad tur\u00edstica, afectando especialmente a la llegada de turistas procedentes de destinos de larga distancia debido al aumento de los costes de viaje\u201d. Aunque precisamente el conflicto de Oriente Medio puede provocar que destinos tur\u00edsticos de esa zona pierdan atractivo y llev\u00e9 a los turistas a mirar a Espa\u00f1a como destino vacacional. La Comisi\u00f3n tambi\u00e9n apunta \u201cal aumento de las tensiones tambi\u00e9n podr\u00eda deteriorar a\u00fan m\u00e1s la confianza, dando lugar a un periodo prolongado de comportamiento precautorio por parte del sector privado, lo que afectar\u00eda negativamente a la inversi\u00f3n empresarial y al crecimiento del consumo privado\u201d.\n <\/p>\n
Paro por debajo del 10%<\/p>\n
\n La Comisi\u00f3n se\u00f1ala que \u201clas fuertes entradas migratorias sigan apoyando una expansi\u00f3n adicional de la fuerza laboral y fomenten la creaci\u00f3n de empleo\u201d en 2026, aunque avisan de que \u201ctras los s\u00f3lidos resultados de los \u00faltimos a\u00f1os, se espera que el mercado laboral pierda impulso\u201d. De esta manera, se espera que el paro caiga por debajo del 10% en 2026 \u2014por primera vez desde 2008\u2014 situ\u00e1ndose en el 9,9%, y que descienda hasta el 9,6% en 2027.\n <\/p>\n
\n Como dato curioso, Espa\u00f1a ya no ser\u00e1 la campeona de Europa en desempleo porque Finlandia ocupar\u00e1 su lugar con un paro del 10,1% en 2026.\n <\/p>\n
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\n Respecto a los precios, se espera que la inflaci\u00f3n en Espa\u00f1a se quede en el 3% \u201cimpulsada por el fuerte incremento de los precios de la energ\u00eda y su transmisi\u00f3n gradual a los precios de los alimentos y de los bienes industriales\u201d y \u201clas continuas presiones inflacionarias en los servicios\u201d. Aunque la Comisi\u00f3n espera que la inflaci\u00f3n general disminuya hasta el 2,5% el pr\u00f3ximo a\u00f1o.\n <\/p>\n
\n Los precios no var\u00edan mucho entre Espa\u00f1a y Europa. La proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n en la UE es sel 3,1% en 2026, un punto porcentual completo por encima de lo previsto anteriormente, para volver a moderarse hasta el 2,4% en 2027. En la zona euro, la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n se ha revisado al alza hasta el 3% en 2026 y el 2,3 % en 2027, en comparaci\u00f3n con las previsiones de oto\u00f1o, que situaban estas cifras en el 1,9 % y el 2,0% respectivamente.\n <\/p>\n
\n El peso de las energ\u00edas renovables en Espa\u00f1a es uno de los factores que est\u00e1n permitiendo que la factura el\u00e9ctrica no se dispare para ciudadanos y empresas. \u201cComo importadora neta de energ\u00eda, la econom\u00eda de la UE es altamente vulnerable al shock energ\u00e9tico provocado por el conflicto en Oriente Medio, el segundo de este tipo en menos de cinco a\u00f1os. El aumento de los precios de la energ\u00eda implica facturas m\u00e1s elevadas para los hogares y un fuerte incremento de los costes empresariales, lo que reduce los beneficios de muchas industrias y, en la pr\u00e1ctica, desv\u00eda ingresos fuera de la econom\u00eda de la UE hacia los pa\u00edses exportadores de energ\u00eda\u201d, explican desde la Comisi\u00f3n.\n <\/p>\n
\n \u201cLa guerra en Oriente Medio ha desencadenado un importante shock energ\u00e9tico, poniendo a\u00fan m\u00e1s a prueba a Europa en un contexto geopol\u00edtico y comercial ya de por s\u00ed vol\u00e1til. La Uni\u00f3n Europea debe aprender de las crisis pasadas manteniendo el apoyo fiscal como algo temporal y focalizado, y reduciendo a\u00fan m\u00e1s su dependencia de los combustibles f\u00f3siles importados \u2014un cambio que ya ha fortalecido nuestra resiliencia\u201d, ha comentado Valdis Dombrovskis, comisario europeo de Econom\u00eda.\n <\/p>\n
D\u00e9ficit estabilizado<\/p>\n
\n Bruselas hace unas proyecciones en las que el d\u00e9ficit de Espa\u00f1a se estabilice en el 2,4%. La Comisi\u00f3n explica que \u201clos ingresos procedentes de la tributaci\u00f3n directa seguir\u00e1n siendo s\u00f3lidos, impulsados por el fuerte crecimiento de las ganancias de capital, el aumento diferido de los salarios p\u00fablicos desde 2025 y la entrada en vigor del impuesto m\u00ednimo global para las empresas multinacionales\u201d.\n <\/p>\n
\n En este c\u00e1lculo impacta \u201cel IVA y los impuestos especiales se ver\u00e1n afectados por las medidas aprobadas en marzo para mitigar los efectos del conflicto en Oriente Medio. Estas acciones temporales incluyen reducciones del IVA sobre combustibles, electricidad y gas, la reducci\u00f3n del impuesto especial sobre hidrocarburos y la suspensi\u00f3n del impuesto sobre el valor de la producci\u00f3n el\u00e9ctrica (con un impacto total estimado del 0,2 % del PIB)\u201d.\n <\/p>\n
\n La proyecci\u00f3n de la Comisi\u00f3n es bastante m\u00e1s elevada que la que hizo el Ejecutivo espa\u00f1ol. En abril, el vicepresidente econ\u00f3mico proyect\u00f3 el d\u00e9ficit en el 1,6% en 2026, \u201cuna vez ajustados los denominados \u201done-offs\u201c, es decir, gastos espec\u00edficos asociados a un suceso, como, por ejemplo, la DANA\u201d, que el equipo econ\u00f3mico del Gobierno establece el 0,5%, con lo que el d\u00e9ficit nominal ser\u00eda del 2,1%.\n <\/p>\n
Deuda sobre el PIB por debajo del 100%<\/p>\n
\n Donde hay m\u00e1s coincidencia es en la ratio deuda\/PIB. Bruselas apunta que se espera que \u201csiga descendiendo hasta el 99,6% en 2026, situ\u00e1ndose por debajo del 100% por primera vez desde 2019, gracias a un crecimiento del PIB nominal que supera el coste del servicio de la deuda\u201d.\n <\/p>\n
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