La semana pasada el precio del barril de Brent ca\u00eda por debajo de los 90\u00a0d\u00f3lares\u00a0barril, arrastrando a todas las petroleras europeas.\u00a0El sector de las utilities\u00a0sub\u00eda\u00a0levemente el viernes por la\u00a0tarde, despu\u00e9s de una semana de ganancias.\u00a0El subsector de operadores de renovables rebotaba\u00a0con fuerza, despu\u00e9s de una semana\u00a0durante la que\u00a0se alcanzaron niveles m\u00ednimos del mes. Aparte de los niveles t\u00e9cnicos atractivos, las renovables\u00a0reaccionaron positivamente al renovado inter\u00e9s corporativo.<\/p>\n
Las acciones de Acciona Energ\u00eda se dispararon\u00a0por posible inter\u00e9s en la empresa<\/strong><\/p>\n El precio de la acci\u00f3n Acciona Energ\u00eda se dispar\u00f3 al comienzo de la sesi\u00f3n del viernes un 10% hasta los 23,6 euros por acci\u00f3n,\u00a0ante las especulaciones sobre el inter\u00e9s\u00a0del capital riesgo y fondos de inversi\u00f3n en la empresa.\u00a0A menos de una hora del cierre, la acci\u00f3n avanzaba un 12% a niveles de 23,9 euros. A pesar de este rebote, la acci\u00f3n sigue cotizando muy por debajo de\u00a0su\u00a0precio de salida a bolsa en julio de 2021.<\/p>\n El conglomerado espa\u00f1ol\u00a0Acciona\u00a0est\u00e1\u00a0buscando muestras de\u00a0inter\u00e9s para su unidad de energ\u00edas renovables, Acciona Energ\u00eda,\u00a0antes de agosto. Acciona\u00a0considera\u00a0todas las opciones para\u00a0el 91% de participaci\u00f3n en\u00a0Acciona Energ\u00eda, incluyendo la venta de una participaci\u00f3n,\u00a0sacarla de Bolsa\u00a0o el mantenimiento de su estructura actual.<\/p>\n Desde un punto estrat\u00e9gico,\u00a0Acciona se est\u00e1 planteando una reasignaci\u00f3n de capital en favor\u00a0a su negocio de construcci\u00f3n y de\u00a0infraestructuras, teniendo en cuenta la oportunidad que tiene de proveer\u00a0de\u00a0infraestructuras b\u00e1sicas a los nuevos centros de datos a nivel internacional.\u00a0Una oportunidad que est\u00e1 dejando pasar.<\/p>\n Morgan Stanley vuelve a explorar su salida de PNE AG<\/strong><\/p>\n Los posibles movimientos corporativos no est\u00e1n limitados a Espa\u00f1a.\u00a0En el \u00faltimo mes la divisi\u00f3n de infraestructura de Morgan Stanley\u00a0confirm\u00f3 que\u00a0estaba\u00a0explorando\u00a0nuevamente\u00a0la venta de su participaci\u00f3n mayoritaria del 50,06% en\u00a0la desarrolladora alemana de renovables\u00a0PNE AG.\u00a0La divisi\u00f3n del banco norteamericano\u00a0lo hab\u00eda intentado a finales de 2022, cuando la acci\u00f3n lleg\u00f3 a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de 21,25 euros por acci\u00f3n,\u00a0y finalmente descart\u00f3 la operaci\u00f3n en enero de 2023. Estos fondos suelen\u00a0mandatos de mantener la participaci\u00f3n durante tres o cuatro a\u00f1os, per\u00edodo que coincide con los 3 a\u00f1os despu\u00e9s de su entrada en el capital de PNE AG en 2019.<\/p>\n Seis a\u00f1os despu\u00e9s de desembarcar en PNE AG, a niveles de 10,4 euros por acci\u00f3n, parece que Morgan Stanley no le importar\u00eda vender a un precio por debajo del m\u00e1ximo con tal de salir de PNE AG\u00a0tras una extensi\u00f3n prolongada de su mandato. Seg\u00fan la agencia Reuters, la fecha l\u00edmite para presentar las ofertas vinculantes por PNE AG ser\u00eda el 22 de junio.<\/p>\n Inversiones atractivas para los fondos de infraestructuras\u00a0y el capital riesgo<\/strong><\/p>\n Uno\u00a0de los principales atractivos de los activos renovables es la visibilidad en cuanto a ingresos contractuales, ya que estas empresas tienen un porcentaje alto de sus ingresos fijados por\u00a0contratos de compraventa de energ\u00eda (PPA) a largo plazo. Adicionalmente,\u00a0suponen una protecci\u00f3n contra\u00a0una\u00a0inflaci\u00f3n\u00a0elevada, ya que algunos contratos incluyen precios vinculados a la inflaci\u00f3n. Por \u00faltimo, invirtiendo en activos ya operativos o en\u00a0fase avanzada de construcci\u00f3n, el fondo\u00a0reduce los riesgos de ejecuci\u00f3n asociados a los proyectos.<\/p>\n Para\u00a0las firmas de\u00a0capital riesgo y\u00a0otros\u00a0muchos fondos, estas adquisiciones permiten apalancar\u00a0con deuda\u00a0los activos para maximizar el rendimiento del capital del accionista. Normalmente, el coste de capital de estos fondos suele ser m\u00e1s bajo que el coste de capital de un inversor ordinario, con lo que se maximiza el diferencial entre\u00a0la rentabilidad\u00a0del capital\u00a0invertido\u00a0y su\u00a0bajo\u00a0coste de capital.<\/p>\n El gobierno corporativo\u00a0que imponen\u00a0estos fondos suele ser muy\u00a0centralizado\u00a0y\u00a0a menudo buscan\u00a0posiciones de control.\u00a0Los casos en que adquieren participaciones minoritarias\u00a0suelenestar justificados\u00a0por la necesidad de un socio industrial que gestione\u00a0los activos\u00a0desde el punto de vista operativo.\u00a0Se crean veh\u00edculos financieros participados por el socio industrial y el financiero,\u00a0y se fijan pol\u00edticas de reparto de dividendos en base a porcentajes sobre la generaci\u00f3n de caja de los activos disponible, en vez de sobre los beneficios netos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La semana pasada el precio del barril de Brent ca\u00eda por debajo de los 90\u00a0d\u00f3lares\u00a0barril, arrastrando a todas…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":608733,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[7831,113987,82,95,94,5498,25,24,20085,23],"class_list":["post-608732","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-acciona-energia","tag-apetito-inversor","tag-business","tag-economia","tag-economy","tag-energias-renovables","tag-es","tag-espana","tag-fondos","tag-spain"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/608732","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=608732"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/608732\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/608733"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=608732"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=608732"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=608732"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}