{"id":636494,"date":"2026-07-02T00:10:12","date_gmt":"2026-07-02T00:10:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/636494\/"},"modified":"2026-07-02T00:10:12","modified_gmt":"2026-07-02T00:10:12","slug":"bbva-vende-mas-de-un-3-de-telefonica-y-el-mercado-busca-al-misterioso-comprador","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/636494\/","title":{"rendered":"BBVA vende m\u00e1s de un 3% de Telef\u00f3nica y el mercado busca al misterioso comprador"},"content":{"rendered":"<p style=\"\">BBVA sale del n\u00facleo estable de accionistas de <a href=\"https:\/\/www.abc.es\/economia\/bbva-reduce-196-partipacion-telefonica-deja-accionista-20260701104408-nt.html\" target=\"_self\" data-voc-vtm-id=\"in-text-traffic\" rel=\"nofollow noopener\">Telef\u00f3nica<\/a>. La entidad financiera presidida por Carlos Torres ha colocado en el mercado algo m\u00e1s de un 3% de la teleco liderada por <strong>Marc Murtra<\/strong>, m\u00e1s de la mitad de su participaci\u00f3n hasta hoy, en  &#8230; una operaci\u00f3n que rondar\u00eda los 600 millones de euros seg\u00fan fuentes financieras. En el mercado dan por hecho que el movimiento es el inicio de su salida definitiva -le queda un 1,96%, tras dejar su posici\u00f3n en el m\u00ednimo hist\u00f3rico desde que llegara all\u00e1 por 1997 como accionista relevante-, si bien coinciden en que estar\u00e1n expectantes para conocer \u00abqui\u00e9n es el comprador durmiente final\u00bb.  <\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Seg\u00fan fuentes financieras consultadas por ABC, el paquete accionarial del banco es clave para resolver los equilibrios de fuerzas en el consejo de administraci\u00f3n de Telef\u00f3nica, donde La Caixa -a trav\u00e9s de Criteria Caixa, brazo inversor de la Fundaci\u00f3n- y el Estado -a trav\u00e9s de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI)- mantienen a la par el control de la compa\u00f1\u00eda. A\u00f1aden que en esta ocasi\u00f3n se han colocado las acciones en el mercado y se ha estructurado a trav\u00e9s de derivados en un per\u00edodo largo de tiempo. Cabe recordar que tambi\u00e9n fue mediante compras de paquetes utilizando derivados como aterriz\u00f3 sorpresivamente la SEPI en el consejo, tras la estela de los \u00e1rabes de STC, el otro accionista del n\u00facleo duro.<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Fuentes conocedoras del movimiento que supuso la vuelta del Estado al capital de la teleco espa\u00f1ola recuerdan a este peri\u00f3dico que \u00abla SEPI estuvo comprando acciones con derivados en secreto hasta que tuvo que aflorar un paquete representativo en Telef\u00f3nica, que le dio la vicepresidencia que ahora ejerce\u00bb. <\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Desde el entorno del banco vendedor apuntan que la operaci\u00f3n responde exclusivamente a criterios financieros y de gesti\u00f3n de cartera. La participaci\u00f3n en Telef\u00f3nica, dicen, siempre ha sido una inversi\u00f3n financiera y esta decisi\u00f3n est\u00e1 relacionada con la gesti\u00f3n de este tipo de inversiones.<\/p>\n<ul class=\"v-cmp-rld__u\">\n<li class=\"v-cmp-rld__l\">\n<p><a class=\"v-a-lnk\" href=\"http:\/\/www.abc.es\/economia\/telefonicabbva-relacion-historica-apaga-anos-20260227040331-nt.html#vtm_modulosEngag=noticiasrelacionadas-cmp-uno:economia:noticia:1\" data-voc-vtm-id=\"in-text-traffic\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><br \/>\n<img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/sede-telefonica-kIcE-U31652406260FqH-366x256@diario_abc.jpg\" class=\"v-a-img\" width=\"258\" height=\"180\" alt=\"Telef\u00f3nica-BBVA, una relaci\u00f3n hist\u00f3rica que se va apagando\"\/><br \/>\n<\/a><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">En la actualidad, la entidad p\u00fablica, con un 10% del capital; Criteria, con un 9,9%; y STC, con un 9,969%, son el n\u00facleo duro del accionariado de Telef\u00f3nica, con BlackRock pis\u00e1ndoles los talones. Hace una semana el fondo comunic\u00f3 a la <strong>CNMV<\/strong> haber elevado su participaci\u00f3n en la operadora al 6,24%, consolid\u00e1ndose como el cuarto mayor accionista tras cinco incrementos consecutivos, el \u00faltimo doble en el mes de junio. <\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__t\">\n600\n<\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__p v-cmp-fgn__p--1\">\nmillones\n<\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__p v-cmp-fgn__p--2\">\nLa operaci\u00f3n de BBVA ascender\u00eda a unos 600-610 millones de euros tras desprenderse de m\u00e1s de un 3%. Se queda en el accionariado, de momento, con algo menos de un 2% pero se da por descontado que antes o despu\u00e9s lo abandonar\u00e1 completamente\n<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Asimismo, fuentes financieras recalcan que la entidad vasca se ha quedado completamente descolgada del n\u00facleo duro de accionistas y no tendr\u00eda sentido continuar en el accionariado, as\u00ed como tampoco en el consejo, de donde sali\u00f3 hace algunos meses. La operaci\u00f3n se ve como un paso natural que poco a poco va cerrando la relaci\u00f3n hist\u00f3rica que hab\u00eda entre la teleco y el banco. <\/p>\n<p>\nCotizaci\u00f3n\n<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Las acciones de <strong>Telef\u00f3nica<\/strong> han llegado a cotizar en los \u00faltimos 12 meses a un precio m\u00e1ximo de 4,88 euros el t\u00edtulo y un m\u00ednimo de 3,23 euros. Ayer, abri\u00f3 la sesi\u00f3n en los 3,52 euros y cerr\u00f3 con una ca\u00edda del 1,7% hasta los 3,45 euros por t\u00edtulos. Tras alcanzar su m\u00e1ximo hist\u00f3rico en el a\u00f1o 2000 (por encima de los 27 euros), la acci\u00f3n cay\u00f3 para recuperarse antes de la gran crisis y ah\u00ed la cotizaci\u00f3n inici\u00f3 la tendencia a la baja constante, perdiendo soportes relevantes continuamente, como los 4 euros, hasta fijar su m\u00ednimo hist\u00f3rico el 28 de octubre de 2020 (en los 2,71), en pleno Covid. En cualquier caso, las minusval\u00edas que se haya podido apuntar el banco no se ver\u00e1n reflejadas hasta el pr\u00f3ximo a\u00f1o, pues deben apuntarse en las cuentas del \u00faltimo ejercicio. <\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Fuentes financieras explican que el momento elegido por BBVA tambi\u00e9n es clave. \u00abProbablemente ha esperado a cobrar el dividendo de junio para paliar el impacto de la venta, teniendo en cuenta que las acciones de la operadora cotizan por debajo del umbral fijado el pasado 4 noviembre en la presentaci\u00f3n del nuevo plan estrat\u00e9gico &#8216;Transform &amp; Grow&#8217;\u00bb.<\/p>\n<p class=\"v-a-t\">\nFuentes financieras destacan que BBVA se ha quedado descolgado del n\u00facleo duro de accionistas y no tendr\u00eda sentido continuar\n<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Las acciones de Telef\u00f3nica sufrieron un hist\u00f3rico desplome del 13,12% ese 4 de noviembre, cerrando en 3,748 euros. El d\u00eda despu\u00e9s, cerraron con una ca\u00edda cercana al 3% (alrededor de 3,63 euros), un castigo del mercado por el recorte del dividendo anual a la mitad (hasta 0,15 euros por acci\u00f3n) y una reducci\u00f3n en las previsiones de flujo de caja libre para 2025 incluidos en dicho plan estrat\u00e9gico. Cabe recordar que tanto el presidente como el CEO de Telef\u00f3nica, Marc Murtra y Emilio Gayo respectivamente, compraron acciones por valor de un mill\u00f3n de euros como se\u00f1al de confianza en los t\u00edtulos de la operadora, inversi\u00f3n que se ha deteriorado un 10% desde entonces.<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">En cualquier caso, pese a la debilidad reciente, los analistas mantienen un precio objetivo medio de 4,02 euros, seg\u00fan Bloomberg. Eso supone un potencial alcista cercano al 10% desde los niveles actuales. Las firmas de an\u00e1lisis no han cambiado su valoraci\u00f3n desde la correcci\u00f3n, pero s\u00ed se inclinan por mantener: casi un 60% recomienda no vender, con ocho firmas aconsejando comprar frente a cinco que aconsejan deshacer posiciones.<\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__t\">\n-1,7\n<\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__p v-cmp-fgn__p--1\">\npor ciento\n<\/p>\n<p class=\"v-cmp-fgn__p v-cmp-fgn__p--2\">\nLa compa\u00f1\u00eda de telecomunicaciones cay\u00f3 ayer en Bolsa en una jornada marcada por la toma de distancia de BBVA\n<\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Cuando la entidad financiera lleg\u00f3 a tener la mayor participaci\u00f3n en el capital de la operadora fue con la <strong>antigua Argentaria<\/strong> -con la que se fusion\u00f3 en 1999-, con m\u00e1s del 10% de las acciones de la compa\u00f1\u00eda y hasta tres consejeros. <\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">En 1997, el precio de la acci\u00f3n de Telef\u00f3nica durante la oferta p\u00fablica de venta (OPV) que dio por finalizada la participaci\u00f3n estatal en aquel momento se fij\u00f3 en 3.239 pesetas (aproximadamente 19,47 euros) para los inversores minoristas. Durante ese a\u00f1o, la cotizaci\u00f3n de los t\u00edtulos oscil\u00f3 generalmente entre las 3.000 y 4.000 pesetas. Los tiempos de elevadas cotizaciones quedan ya muy lejanos. <\/p>\n<p class=\"v-d-p\" style=\"\">Fuentes del mercado han apuntado a que Torres habr\u00eda recibido la recomendaci\u00f3n de <strong>La Moncloa<\/strong> para que pusiera el paquete accionarial del banco en sinton\u00eda con los intereses de la SEPI, escenario que ahora manejan diversos analistas para maliciarse de que detr\u00e1s de la operaci\u00f3n estar\u00eda el Gobierno con fondos amigos para no perder el control de la operadora.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"BBVA sale del n\u00facleo estable de accionistas de Telef\u00f3nica. 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