{"id":63842,"date":"2025-08-22T03:43:03","date_gmt":"2025-08-22T03:43:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/63842\/"},"modified":"2025-08-22T03:43:03","modified_gmt":"2025-08-22T03:43:03","slug":"portugal-busca-rivales-para-iag-en-la-venta-del-499-de-la-publica-tap-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/63842\/","title":{"rendered":"Portugal busca rivales para IAG en la venta del 49,9% de la p\u00fablica TAP | Empresas"},"content":{"rendered":"

La bendici\u00f3n del decreto-ley para la privatizaci\u00f3n parcial de la aerol\u00ednea portuguesa TAP<\/a>, otorgada por el presidente de la Rep\u00fablica, Marcelo Rebelo de Sousa, ha abierto un plazo de 60 d\u00edas -llega hasta la primera semana de octubre- para la precalificaci\u00f3n de los inversores que optar\u00e1n a entrar en la compa\u00f1\u00eda de red 100% del Estado portugu\u00e9s. El Gobierno ha dejado claro en el arranque del proceso que busca optimizar el valor de la compa\u00f1\u00eda y que no se lo pondr\u00e1 f\u00e1cil a los tres grupos europeos que llevan a\u00f1os analizando el encaje de TAP en sus estructuras: IAG, Lufthansa y Air France-KLM. Esta, concluye, no ser\u00e1 una ganga.<\/p>\n

La colocaci\u00f3n de un paquete minoritario del 49,9% se aprecia desde el Ejecutivo como una oportunidad para recuperar parte de los 3.200 millones de dinero p\u00fablico inyectado para que la aerol\u00ednea capeara la crisis del covid<\/a>. Por ello se trata de alimentar la competencia atrayendo a firmas extracomunitarias del sector a\u00e9reo. La toma de menos del 50% por parte de una aerol\u00ednea ajena a la UE respetar\u00eda la normativa sobre la explotaci\u00f3n de servicios a\u00e9reos en la UE (Reglamento 1008\/2008), en el que se fija que m\u00e1s del 50% del capital de una compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea debe estar en manos de inversores comunitarios para obtener o preservar la licencia de operaci\u00f3n.<\/p>\n

A falta de mayor detalle sobre el contenido del cuaderno de venta, el Gobierno busca un comprador para el 44,9% del capital, mientras que el 5% restante se va a distribuir entre los empleados de la propia TAP. De no cubrirse este \u00faltimo tramo, la compradora podr\u00eda hacerse con las acciones sobrantes. Con el Estado manteniendo un m\u00ednimo del 50,1%, el decreto ley promulgado por Rebelo de Sousa expone que el inversor entrante tendr\u00e1 capacidad de influencia en la gesti\u00f3n de la aerol\u00ednea, lo que suena a reclamo para actores del sector a\u00e9reo.<\/p>\n

\u201cLa venta de una participaci\u00f3n minoritaria puede implicar la asignaci\u00f3n al inversor de referencia de derechos de participaci\u00f3n que, sin perjuicio de lo dispuesto en el art\u00edculo 24 del Decreto Ley 133\/2013, de 3 de octubre, le permiten influir en la gesti\u00f3n de TAP de manera decisiva\u201d, expone la norma reci\u00e9n publicada. A rengl\u00f3n seguido, el Estado se garantiza la posibilidad de intervenir la gesti\u00f3n en favor del inter\u00e9s p\u00fablico.<\/p>\n

El consejero delegado de IAG, Luis Gallego, ha reconocido en numerosas ocasiones el apetito de su grupo por TAP<\/a>, un movimiento que depender\u00eda de condiciones como el capital ofertado y el precio. El holding que agrupa a British Airways, Iberia, Vueling, Aer Lingus y Level suele primar la toma de control en este tipo de operaciones, pero podr\u00eda ser flexible a la vista de que los \u00faltimos movimientos de integraci\u00f3n en el sector no ofrecieron control en una primera fase, pero s\u00ed influencia y una escalada posterior en el capital, como ha sucedido en la entrada de Air France-KLM en SAS<\/a> o en la adquisici\u00f3n de ITA por Lufthansa<\/a>. De hecho, el decreto ley observa una \u201cperspectiva futura\u201d en la que se buscar\u00eda una \u201cposible enajenaci\u00f3n de la participaci\u00f3n restante del Estado [en TAP], cuyo precio incluir\u00e1 necesariamente una prima de control\u201d.<\/p>\n

El inter\u00e9s de IAG por la portuguesa reside en primer lugar en la defensa de su posici\u00f3n de liderazgo en las rutas entre Europa y Am\u00e9rica, sumando los hubs de Lisboa y Oporto a los de Londres, Madrid, Barcelona y Dubl\u00edn. Adem\u00e1s, TAP se complementa con Iberia y British por su cuota de mercado relacionada con Brasil. La opci\u00f3n espa\u00f1ola fue vista en el pasado con recelo en el pa\u00eds vecino por cuanto Lisboa compite con Madrid por el tr\u00e1fico a\u00e9reo, pero IAG pone el ejemplo de Aer Lingus, adquirida en 2015 y desarrollada en Dubl\u00edn (Irlanda) en rivalidad con los intereses de British Airways en Londres (Reino Unido).<\/p>\n

Tanto IAG como Lufthansa y Air France han visto c\u00f3mo se ha escapado la oportunidad de hacerse con Air Europa, que ha acordado el aterrizaje de Turkish Airlines con un 27% del capital<\/a>, y las tres tienen puesto el objetivo en TAP, una de las escasas aerol\u00edneas de red europeas independiente de una gran alianza.<\/p>\n

El decreto ley que lanza la venta de una parte significativa de TAP fue aprobado por el Consejo de Ministros el 10 de julio, pero ha pasado por una serie de consultas y no ha sido hasta el 7 de agosto cuando ha sido promulgado. Una semana despu\u00e9s, el d\u00eda 14, se procedi\u00f3 a su publicaci\u00f3n en el Diario de la Rep\u00fablica. El Gobierno dice tener entre sus prioridades la transformaci\u00f3n del sector aeron\u00e1utico, para lo que la privatizaci\u00f3n de TAP resulta fundamental.<\/p>\n

En busca de consolidar la sostenibilidad de la compa\u00f1\u00eda, se exigir\u00e1 al pretendido socio estrat\u00e9gico que \u201cpotencie los activos de la compa\u00f1\u00eda, su marca y sus rutas clave\u201d, adem\u00e1s de la b\u00fasqueda de sinergias o ampliar las capacidades de la empresa en las \u00e1reas de ingenier\u00eda y mantenimiento. TAP ya fue confiada a manos privadas entre 2014 y 2015 con la venta del 61% al consorcio Atlantic Gateway, volviendo en su totalidad al Estado portugu\u00e9s entre 2020 y 2021, cuando la pandemia puso en jaque al sector a\u00e9reo en todo el mundo.<\/p>\n

Este nuevo intento de venta tiene un calendario previsto de no m\u00e1s de un a\u00f1o, al tiempo que se prev\u00e9 el cierre de la restructuraci\u00f3n de la aerol\u00ednea el pr\u00f3ximo mes de diciembre. El Ejecutivo tambi\u00e9n presenta ante los inversores nuevas posibilidades de desarrollo para TAP de la mano de la construcci\u00f3n del aeropuerto Luis Cam\u00f5es en Lisboa o de la ampliaci\u00f3n del aeropuerto Francisco S\u00e1 Carneiro de Oporto.<\/p>\n

Etapas<\/p>\n

La venta de la mitad del capital de TAP va a organizarse en cuatro fases que incluyen la presentaci\u00f3n de las muestras de inter\u00e9s y an\u00e1lisis de la idoneidad de los candidatos, en funci\u00f3n de los criterios impuestos por el Gobierno portugu\u00e9s; la entrega de ofertas no vinculantes; un tercer cap\u00edtulo para la formulaci\u00f3n de las propuestas en firme, y la negociaci\u00f3n con los licitadores para la mejora final de las mismas antes de la adjudicaci\u00f3n del paquete accionarial.<\/p>\n

Entre los requisitos que ya ha expresado el Ejecutivo para acomodar un socio en TAP destacan el de la capacidad financiera, el volumen de actividad y la experiencia y certificaci\u00f3n para operar en el sector a\u00e9reo. Adem\u00e1s, el Consejo de Ministros se guiar\u00e1 por el calado de la oferta econ\u00f3mica, el plan industrial para desarrollar TAP, el mantenimiento del empleo o la garant\u00eda de mantenimiento de las rutas estrat\u00e9gicas.<\/p>\n

Las reglas del juego tambi\u00e9n contemplan que el proceso, supervisado por una comisi\u00f3n especial nombrada por el Consejo de Ministros, pueda ser suspendido sin que los licitadores sean compensados o indemnizados sea cual sea la causa de la cancelaci\u00f3n de la venta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La bendici\u00f3n del decreto-ley para la privatizaci\u00f3n parcial de la aerol\u00ednea portuguesa TAP, otorgada por el presidente de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":63843,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[7160,2960,15129,82,95,94,2308,25,24,11477,15130,26222,23,26221,9569],"class_list":{"0":"post-63842","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-aerolineas","9":"tag-air-europa","10":"tag-air-france-klm","11":"tag-business","12":"tag-economia","13":"tag-economy","14":"tag-empresas","15":"tag-es","16":"tag-espana","17":"tag-iag","18":"tag-lufthansa","19":"tag-luis-gallego","20":"tag-spain","21":"tag-tap-portugal","22":"tag-transporte-aereo"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63842","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63842"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63842\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63843"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63842"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63842"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63842"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}