{"id":690343,"date":"2026-08-02T13:37:10","date_gmt":"2026-08-02T13:37:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/690343\/"},"modified":"2026-08-02T13:37:10","modified_gmt":"2026-08-02T13:37:10","slug":"kpmg-ve-riesgo-para-el-suministro-europeo-por-el-fin-del-gas-ruso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/690343\/","title":{"rendered":"KPMG ve riesgo para el suministro europeo por el fin del gas ruso"},"content":{"rendered":"

\n La Uni\u00f3n Europea deber\u00e1 sustituir hasta 55.000 millones de metros c\u00fabicos de gas ruso, el equivalente al 14% de su demanda anual, en un momento de menor almacenamiento y creciente competencia mundial por el GNL.<\/strong> Esa es la principal conclusi\u00f3n del informe elaborado por KPMG<\/strong>, que sit\u00faa a Europa ante el reto de reemplazar una parte todav\u00eda relevante de su suministro energ\u00e9tico cuando el mercado internacional ofrece menos margen que en a\u00f1os anteriores.\n <\/p>\n

\n El an\u00e1lisis, basado entre otras fuentes en datos de la Agencia de la Uni\u00f3n Europea para la Cooperaci\u00f3n de los Reguladores de la Energ\u00eda (ACER)<\/strong>, estima que los contratos rusos a\u00fan autorizados durante el periodo transitorio representan entre 45.000 y 55.000 millones de metros c\u00fabicos anuales<\/strong>, el equivalente a entre el 11% y el 14% de la demanda europea de gas<\/strong>. La desaparici\u00f3n progresiva de esos vol\u00famenes obligar\u00e1 a Europa a reforzar sus compras en un mercado internacional m\u00e1s competitivo.\n <\/p>\n

\n La retirada del gas ruso coincide adem\u00e1s con un contexto especialmente delicado para la energ\u00eda europea: menores reservas, tensiones geopol\u00edticas que afectan al comercio de GNL y una creciente competencia con Asia por los cargamentos disponibles. KPMG advierte de que este escenario puede traducirse en mayores costes energ\u00e9ticos para empresas y consumidores y afectar a la competitividad de sectores industriales intensivos en energ\u00eda.<\/strong>\n <\/p>\n

\n El origen de este proceso est\u00e1 en el Reglamento (UE) 2026\/261<\/strong>, que establece una prohibici\u00f3n permanente y jur\u00eddicamente vinculante de las importaciones de gas ruso, tanto por gasoducto como mediante GNL. La aplicaci\u00f3n de las restricciones comenz\u00f3 en marzo de 2026 y culminar\u00e1 de forma gradual entre enero y septiembre de 2027, seg\u00fan el tipo de contrato.\n <\/p>\n

Europa depender\u00e1 m\u00e1s del mercado global de GNL<\/p>\n

\n La sustituci\u00f3n del gas ruso incrementa el peso del GNL en el abastecimiento europeo. Tras reducir dr\u00e1sticamente las compras a Rusia desde 2022, la UE ha compensado parte de esos vol\u00famenes mediante mayores importaciones desde Estados Unidos, Noruega, Argelia y otros exportadores.\n <\/p>\n

\n Actualmente, el 45% del aprovisionamiento europeo de gas procede ya de cargamentos de GNL<\/strong>. Una parte importante de estos suministros tiene destino flexible, por lo que puede dirigirse al mercado que pague m\u00e1s.\n <\/p>\n

\n Durante 2026, las restricciones en torno al Estrecho de Ormuz y la reducci\u00f3n de exportaciones desde Qatar y Emiratos \u00c1rabes Unidos impulsaron los precios internacionales. El informe se\u00f1ala que el \u00edndice asi\u00e1tico JKM mantuvo entre marzo y junio una prima media de 6,3 euros por MWh<\/strong> respecto al TTF europeo, un diferencial que favoreci\u00f3 el desv\u00edo de cargamentos hacia Asia.\n <\/p>\n

\n La consecuencia es directa: Europa deber\u00e1 competir m\u00e1s intensamente por el GNL necesario para sustituir los \u00faltimos contratos rusos.<\/strong> Seg\u00fan el informe, la seguridad de suministro depender\u00e1 cada vez m\u00e1s de la capacidad de atraer cargamentos en un mercado global condicionado por el precio, los costes log\u00edsticos y la evoluci\u00f3n geopol\u00edtica.\n <\/p>\n

Las reservas arrancan desde un nivel inferior<\/p>\n

\n El segundo factor de preocupaci\u00f3n es el almacenamiento. Aunque la Uni\u00f3n Europea dispone de capacidad para almacenar alrededor de 104 bcm (104.000 millones de metros c\u00fabicos)<\/strong>, la campa\u00f1a de inyecci\u00f3n de 2026 comenz\u00f3 desde niveles significativamente inferiores a los registrados durante los \u00faltimos ejercicios.\n <\/p>\n

\n En junio de 2026, el llenado de los almacenamientos se encontraba casi nueve puntos porcentuales por debajo del registrado un a\u00f1o antes y m\u00e1s de 28 puntos por debajo de los niveles de 2023 y 2024. La actual estructura de precios tampoco favorece el almacenamiento, ya que reduce los incentivos econ\u00f3micos para comprar gas y reservarlo para el invierno.\n <\/p>\n

\n Seg\u00fan una estimaci\u00f3n elaborada por KPMG, Europa podr\u00eda no alcanzar el 70% de llenado al cierre de la campa\u00f1a de inyecci\u00f3n de 2026<\/strong>, muy por debajo del objetivo comunitario del 90%. De confirmarse ese escenario, el continente afrontar\u00eda el invierno con un margen de seguridad menor y con una dependencia creciente de compras de GNL durante los meses de mayor demanda.\n <\/p>\n

\n La consecuencia ser\u00eda una mayor dependencia de las compras de GNL durante la temporada invernal, precisamente en el momento de m\u00e1xima competencia internacional por estos cargamentos.\n <\/p>\n

Espa\u00f1a afronta mejor la transici\u00f3n, pero seguir\u00e1 expuesta a los precios<\/p>\n

\n Espa\u00f1a parte de una posici\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida que otros mercados europeos gracias a su capacidad de regasificaci\u00f3n, la diversificaci\u00f3n de proveedores y la conexi\u00f3n directa con Argelia mediante el gasoducto Medgaz. Sin embargo, el informe subraya que esta ventaja f\u00edsica no elimina la exposici\u00f3n a los movimientos del mercado internacional.\n <\/p>\n

\n En marzo de 2026, Espa\u00f1a registr\u00f3 la mayor compra mensual de GNL ruso de su historia, con 9.807 GWh. Dos meses despu\u00e9s, las entradas alcanzaron 8.726 GWh, un 58,5% m\u00e1s que en mayo de 2025. Rusia lleg\u00f3 a representar el 27,8% del gas recibido por el sistema gasista espa\u00f1ol<\/strong>, seg\u00fan los datos de aprovisionamiento de Enag\u00e1s, aunque esa cifra no equivale necesariamente al consumo final realizado en el pa\u00eds.\n <\/p>\n

\n El reto para Espa\u00f1a no es tanto sustituir una dependencia estructural como la que mantienen algunos pa\u00edses centroeuropeos, sino reemplazar una fuente de suministro que ha servido para compensar tensiones puntuales del mercado. Adem\u00e1s, el margen para incrementar significativamente las importaciones por gasoducto desde Argelia es limitado, ya que Medgaz oper\u00f3 durante 2025 cerca de su capacidad m\u00e1xima.\n <\/p>\n

\n Eduardo Gonz\u00e1lez<\/strong>, socio responsable de Energ\u00eda y Recursos Naturales de KPMG<\/strong> en Espa\u00f1a, defiende que la Comisi\u00f3n Europea estudie mecanismos de intercambio comercial de GNL que permitan sustituir los vol\u00famenes rusos por suministros procedentes de otros or\u00edgenes. A su juicio, esta f\u00f3rmula facilitar\u00eda una reasignaci\u00f3n m\u00e1s eficiente de los flujos internacionales y reducir\u00eda la competencia directa entre Europa y Asia por los cargamentos flexibles.\n <\/p>\n

\n La principal conclusi\u00f3n del informe es que Europa entra en el invierno 2026-2027 con menos margen que en ejercicios anteriores y todav\u00eda necesita sustituir una parte relevante de su suministro energ\u00e9tico.<\/strong> En ese contexto, la capacidad para asegurar cargamentos de GNL y mantener niveles suficientes de almacenamiento ser\u00e1 clave para contener el impacto sobre los precios de la energ\u00eda, la actividad industrial y los consumidores.\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La Uni\u00f3n Europea deber\u00e1 sustituir hasta 55.000 millones de metros c\u00fabicos de gas ruso, el equivalente al 14%…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":690344,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[42],"tags":[17,18,5824,13,14,11,61,62,63,64,35191,19,20,9,10,15,16,1288,9631,12,21,22,7096,65,66,67],"class_list":["post-690343","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-internacional","tag-breaking-news","tag-breakingnews","tag-europeo","tag-featured-news","tag-featurednews","tag-headlines","tag-internacional","tag-international","tag-international-news","tag-internationalnews","tag-kpmg","tag-latest-news","tag-latestnews","tag-news","tag-noticias","tag-noticias-destacadas","tag-noticiasdestacadas","tag-riesgo","tag-suministro","tag-titulares","tag-ultimas-noticias","tag-ultimasnoticias","tag-ve","tag-world","tag-world-news","tag-worldnews"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/690343","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=690343"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/690343\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/690344"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=690343"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=690343"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=690343"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}