{"id":700475,"date":"2026-08-08T05:51:21","date_gmt":"2026-08-08T05:51:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/700475\/"},"modified":"2026-08-08T05:51:21","modified_gmt":"2026-08-08T05:51:21","slug":"el-hombre-en-espana-del-dinero-sudafricano-que-se-esta-haciendo-con-los-centros-comerciales-estos-espacios-han-sido-denostados-pero-no-desapareceran-negocios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/700475\/","title":{"rendered":"El hombre en Espa\u00f1a del dinero sudafricano que se est\u00e1 haciendo con los centros comerciales: \u201cEstos espacios han sido denostados, pero no desaparecer\u00e1n\u201d | Negocios"},"content":{"rendered":"

Del sur de \u00c1frica al sur de Europa. En los \u00faltimos meses ha viajado un relevante flujo de capital desde Sud\u00e1frica a Espa\u00f1a para comprar centros comerciales a trav\u00e9s de la compa\u00f1\u00eda Castellana Properties. Esta socimi<\/a> (sociedad cotizada de inversi\u00f3n en el mercado inmobiliario) se ha convertido en uno de los gigantes de este tipo de activos en el pa\u00eds, junto a otras empresas como Merlin Properties, General de Galer\u00edas Comerciales de Tom\u00e1s Olivo<\/a>, o las francesas Unibail-Rodamco-Westfield y Kl\u00e9pierre. <\/p>\n

Castellana<\/a> ha adquirido algunas de las mayores propiedades de este mercado en Espa\u00f1a, como Bonaire en Valencia, Islazul<\/a> en Madrid o el 50% de Splau en Barcelona. En la actualidad, es propietario de 15 centros comerciales con un valor de mercado de 2.200 millones de euros. Entre sus \u00faltimas compras tambi\u00e9n destaca Berceo en La Rioja<\/a>. Detr\u00e1s del capital de esta sociedad se encuentra el fondo sudafricano Vukile.<\/p>\n

Alfonso Brunet (Madrid, 51 a\u00f1os) es el consejero delegado de Castellana desde sus comienzos, hace una d\u00e9cada. Su etapa ha coincidido en gran parte con un periodo de crisis en la inversi\u00f3n en centros comerciales. Desde EE UU lleg\u00f3 a Europa la idea de que este tipo de complejos de tiendas estaban muertos por el auge del comercio electr\u00f3nico y el capital, y la financiaci\u00f3n bancaria desparecieron de las transacciones en el sector, adem\u00e1s de que las propiedades se ve\u00edan afectadas en precios a la baja. La llegada de la pandemia profundiz\u00f3 a\u00fan m\u00e1s esa crisis en la inversi\u00f3n.<\/p>\n

Pero ese rechazo a nivel del dinero no se dio entre los consumidores, al menos en Espa\u00f1a, que han seguido apostando por ir al centro comercial a hacer sus compras y a pasar el rato. \u201cHemos visto la resiliencia de un activo que hab\u00eda sido denostado por opiniones negativas, pero nosotros vivimos d\u00eda a d\u00eda y vemos que los centros comerciales no van a desaparecer en ning\u00fan momento\u201d, afirma Brunet. Este experto recuerda que la cr\u00edtica al modelo por parte de la industria estadounidense proviene de un mercado en el que existe la liberalizaci\u00f3n total. \u201cAll\u00ed se ha visto que hay demasiados centros comerciales y s\u00ed que ha habido cad\u00e1veres\u201d, complejos que han tenido que cerrar sus puertas ante la elevada competencia, tambi\u00e9n del comercio electr\u00f3nico. \u201cY luego vino la pandemia, por lo que no han estado en el punto de mira de muchas casas de inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n

\n

Los centros comerciales no van a desaparecer en ning\u00fan momento<\/p>\n<\/blockquote>\n

Sin embargo, Brunet rebate ese mensaje con cifras. La asociaci\u00f3n sectorial Apresco recoge que la tasa de ocupaci\u00f3n de las tiendas en los centros es del 96,2% y las afluencias han mejorado un 3,5% en el primer trimestre del a\u00f1o frente al ejercicio anterior. En el caso de Castellana, su consejero delegado asevera que la empresa cerr\u00f3 su ejercicio fiscal (terminado en marzo) con una ocupaci\u00f3n del 98,9%.<\/p>\n

El directivo insiste en que el comercio electr\u00f3nico no ha provocado un armaged\u00f3n en el sector. \u201cNo est\u00e1 impactando. Es otro tipo de canal de compras, muy impersonal, en el sentido de que al final est\u00e1s en tu pantalla comprando cosas\u201d, opina. \u201cEl centro comercial es el punto de encuentro. No es solamente un lugar para ir a comprar. Y esto es lo que hace que tambi\u00e9n esas afluencias hayan ido subiendo, porque aparte de las compras, aportamos entretenimiento, ocio y restauraci\u00f3n\u201d. Brunet cree que el negocio online ha estado afectando mucho m\u00e1s en los \u00faltimos a\u00f1os a las tiendas a pie de calle. \u201cLo que vemos es que cada vez m\u00e1s se va a los centros comerciales a pasar el tiempo libre, sobre todo por esa experiencia que damos al cliente. Nuestro objetivo siempre es atraer al mayor n\u00famero posible de gente que permanezca en el centro comercial el mayor tiempo posible y que repitan la visita y vuelvan otra vez\u201d.<\/p>\n

Sin embargo, el consejero delegado de Castellana reconoce que esa crisis en el modelo ha venido bien a Vukile para crecer y comprar a buen precio en Espa\u00f1a. \u201cHemos crecido por la oportunidad que el mercado nos ha brindado. Como los centros comerciales han estado fuera del radar de muchos inversores, los que est\u00e1bamos en modo comprar \u00e9ramos pocos\u201d, asegura. \u201cY hemos podido entrar a precios bastante competitivos\u201d.<\/p>\n

Entre esos pocos compradores tambi\u00e9n se encuentran otros actores como Lighthouse -igualmente con capital sudafricano-, la gestora espa\u00f1ola Rivoli asociada con el Santander (con capital de banca privada), el fondo estadounidense Hines o la h\u00fangara Indotek. <\/p>\n

En esta d\u00e9cada, no obstante, la empresa ha tenido tiempo de rotar activos y desprenderse de lo que menos interesaba. As\u00ed, vendi\u00f3 la participaci\u00f3n con relevantes plusval\u00edas que ten\u00eda en su rival Lar Espa\u00f1a -en la opa que lanz\u00f3 el pasado a\u00f1o Hines- y en abril se desprendi\u00f3 de nueve parques comerciales (complejos de naves con negocios tipo Ikea o hipermercados) por 279 millones. Esas desinversiones, junto al capital aportado por Vukile, han permitido el gran salto de Castellana. \u201cNuestro accionista siempre ha estado muy a favor de los centros comerciales\u201d.<\/p>\n

Vukile funciona como una gestora de fondos que a su vez capta recursos de capital de su pa\u00eds de origen. \u201cSon inversores institucionales sudafricanos, desde el fondo de pensiones del gobierno sudafricano, a casas de inversi\u00f3n institucionales como compa\u00f1\u00edas de seguros\u201d. El respaldo de Vukile ha permitido a Castellana dar el gran salto. Brunet calcula que desde que desembarcaron en 2024 en el mercado portugu\u00e9s, donde cuentan con tres propiedades, la socimi ha invertido alrededor de 1.200 millones en compras.<\/p>\n

Una nueva etapa<\/p>\n

Sin embargo, ahora cree que la empresa inicia un periodo m\u00e1s tranquilo. \u201cTenemos que digerir varios centros comerciales<\/a> y hay muchas cosas que hacer en ellos. Hemos tenido una carrera muy fuerte durante los dos \u00faltimos a\u00f1os, aunque siempre miraremos oportunidades que nos encajen tanto en precio como en posibilidades de crecimiento\u201d, reconoce. Igualmente ofrece otra raz\u00f3n para pisar el freno: \u201cAhora hay m\u00e1s inversores mirando centros comerciales\u201d.<\/p>\n

El ejemplo m\u00e1s claro de ese inter\u00e9s acrecentado<\/a> se acaba de vivir con la operaci\u00f3n de venta de los ocho centros de la familia francesa Balkany, entre ellos La Vaguada de Madrid, por 1.520 millones. Finalmente fue Norges Bank Investment Management<\/a> -el mayor fondo soberano del mundo- junto a su socio Sonae Sierra los que ganaron la puja, que hab\u00eda atra\u00eddo a numerosos interesados pese al elevado volumen que supon\u00eda la transacci\u00f3n. Sobre este apetito, el ejecutivo asevera que es positivo para Castellana, porque va a permitir una revalorizaci\u00f3n de sus inmuebles.<\/p>\n

Asimismo, Brunet percibe que el capital internacional est\u00e1 interesado en entrar en cualquier tipo de activo en Espa\u00f1a. \u201cSolamente por los datos econ\u00f3micos, Espa\u00f1a es uno de los l\u00edderes de Europa en cuanto a crecimiento y adem\u00e1s est\u00e1 bien sostenido desde el punto de vista del consumo interno. Cuando miras las gr\u00e1ficas de ahorro y deuda de las familias se ve que est\u00e1 sumamente equilibrado\u201d.<\/p>\n

El objetivo actual de Castellana es ir mejorando los activos. Por ejemplo, en Bonaire, en Valencia, tiene posibilidad de aumentar la edificabilidad. O en otros como Islazul, aplicar un nuevo proyecto, como ya hizo con o Bah\u00eda Sur de C\u00e1diz o El Faro de Badajoz, cambiando grandes tiendas por otras demandas de los clientes.<\/p>\n

A nivel corporativo, la empresa, que cotiza en BME Growth<\/a>, no tiene intenci\u00f3n de dar el salto al mercado continuo, al menos de momento, a pesar del gran tama\u00f1o de la compa\u00f1\u00eda, seg\u00fan Brunet, debido que a nivel europeo siguen existiendo descuentos en Bolsa sobre el valor de los activos para este tipo de compa\u00f1\u00edas centradas en el retail inmobiliario.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Del sur de \u00c1frica al sur de Europa. En los \u00faltimos meses ha viajado un relevante flujo de…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":700476,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[108813,2300,82,18111,18109,95,94,25,24,61374,3634,31802,23],"class_list":["post-700475","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-bme-growth","tag-bolsa","tag-business","tag-castellana-properties","tag-centros-comerciales","tag-economia","tag-economy","tag-es","tag-espana","tag-inversion-inmobiliaria","tag-mercado-inmobiliario","tag-socimi","tag-spain"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/117058331559192738","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/700475","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=700475"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/700475\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/700476"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=700475"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=700475"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=700475"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}