{"id":721064,"date":"2026-08-20T05:22:12","date_gmt":"2026-08-20T05:22:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/721064\/"},"modified":"2026-08-20T05:22:12","modified_gmt":"2026-08-20T05:22:12","slug":"el-pinchazo-de-la-deuda-a-largo-plazo-empuja-al-ahorro-hacia-las-letras-y-los-fondos-monetarios-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/721064\/","title":{"rendered":"El pinchazo de la deuda a largo plazo empuja al ahorro hacia las letras y los fondos monetarios | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

La renta fija no es, aunque su denominaci\u00f3n pueda sugerirlo, garant\u00eda de ganancia fija. Las alzas de rentabilidades en los bonos de estos d\u00edas<\/a> est\u00e1n depreciando estos activos y dejando n\u00fameros rojos en los fondos que invierten en la deuda de m\u00e1s largo plazo, que sufren p\u00e9rdidas generalizadas en lo que va de a\u00f1o, agravadas en el \u00faltimo mes. Los fondos que invierten en plazos m\u00e1s cortos se libran por poco de la quema y est\u00e1n salvando el ejercicio gracias a una combinaci\u00f3n de deuda soberana y corporativa, aunque tambi\u00e9n afrontan el riesgo de quedar en rojo en el a\u00f1o si el alza de rentabilidades va a m\u00e1s. El cerco se estrecha, por tanto, sobre el ahorro conservador y son las letras y los fondos monetarios las opciones que se consolidan como refugio. A muy corto plazo, pueden ofrecer incluso rentabilidades m\u00e1s altas que las actuales. <\/p>\n

\u201cA la hora de prestar, hay m\u00e1s visibilidad a un plazo de dos a\u00f1os que de 30\u2033, resume V\u00edctor Alvargonz\u00e1lez, asesor financiero independiente y fundador de Nextep Finance. Es lo que explica que el incremento de rentabilidades est\u00e9 siendo m\u00e1s intenso en los plazos m\u00e1s largos que en los cortos, en los que se acusa menos la p\u00e9rdida de valor. Los gestores de fondos de renta fija ya comenzaron el a\u00f1o alejados de los bonos de m\u00e1s duraci\u00f3n, los que m\u00e1s reflejan en su precio los desequilibrios en las cuentas p\u00fablicas de los gobiernos y las dudas sobre la sostenibilidad a futuro de la deuda. En econom\u00edas muy endeudadas y con elevados d\u00e9ficits p\u00fablicos, con EE UU al frente, prestar a m\u00e1s de una d\u00e9cada entra\u00f1a sus riesgos a ojos de los inversores. <\/p>\n

Para Alvargonz\u00e1lez, lo que hay detr\u00e1s de la actual subida de rentabilidad de los bonos \u2014moderada este mi\u00e9rcoles gracias a la intervenci\u00f3n del Tesoro de EE UU y su decisi\u00f3n de recomprar deuda<\/a>\u2014 es el temor a una posible crisis de deuda. \u201cNo inminente, pero puede ser la pr\u00f3xima crisis si no se detiene el nivel de endeudamiento\u201d, a\u00f1ade. Y defiende que, en el momento actual, la mejor opci\u00f3n para los ahorradores conservadores son las letras del Tesoro y los fondos monetarios, que invierten en los t\u00edtulos de deuda a m\u00e1s corto plazo, entre unos meses y poco m\u00e1s de un a\u00f1o. Las \u00faltimas subastas del Tesoro espa\u00f1ol ya han mostrado el creciente atractivo de las letras: las de doce meses pagan el 2,68%<\/a>, el inter\u00e9s m\u00e1s alto desde septiembre de 2024, y las de tres meses el 2,4%<\/a>, m\u00e1ximos de febrero de 2025. <\/p>\n

En el caso de los fondos monetarios, las ganancias de los m\u00e1s rentables se acercan al 1,5% en el a\u00f1o. En este caso se trata de rentabilidades pasadas, que no aseguran rentabilidades futuras, aunque el alza de rendimientos en los plazos cortos alienta la expectativa, como en las letras, de rendimientos al menos en esa l\u00ednea en lo que resta de a\u00f1o. El Fon Fineco Inter\u00e9s, de Banca Privada KutxaBank, persigue el objetivo de batir a las letras del Tesoro \u2014en 2025 rent\u00f3 el 2,67%\u2014 y en lo que va de a\u00f1o gana el 1,44%. Otro de los monetarios m\u00e1s rentables, seg\u00fan datos facilitados por la consultora VDOS, es el Santaluc\u00eda Renta Fija Corto Plazo, con el 1,37% en el a\u00f1o. <\/p>\n

La rentabilidad acumulada en el a\u00f1o en los fondos de renta fija se eleva ligeramente si se ampl\u00edan los plazos de duraci\u00f3n de los bonos a hasta cinco a\u00f1os y se introducen dosis de deuda corporativa junto a la soberana. Aunque a mayor plazo, m\u00e1s desciende el precio de los bonos si hay un movimiento de ventas como el actual. As\u00ed, el \u00edndice de Bloomberg que sigue la evoluci\u00f3n de los bonos con vencimiento de uno a tres a\u00f1os sube el 1% este a\u00f1o, frente a una p\u00e9rdida del 4% en los bonos a 10 a\u00f1os o m\u00e1s.<\/p>\n

Carlos Lasure, responsable de estrategias mixtas en Ibercaja Gesti\u00f3n, explica que la estrategia de la gestora en renta fija es concentrarse en plazos de entre dos y cuatro a\u00f1os, sin renunciar puntualmente a compras de m\u00e1s duraci\u00f3n. El Ibercaja Deuda Corporativa Flexible arroja rentabilidades en lo que va de a\u00f1o superiores al 2%. \u201cUna rentabilidad del 2% en el conjunto del a\u00f1o en fondos de renta fija puede ser aceptable\u201d, explica a prop\u00f3sito de la incertidumbre actual y apuntando adem\u00e1s a que, en su opini\u00f3n, la mayor parte de la correcci\u00f3n en los bonos ya se habr\u00eda completado. Por delante quedar\u00eda entonces la subida de precio del bono, a lo que se a\u00f1ade el cup\u00f3n anual que se ha comprometido a pagar su emisor. \u201cLos monetarios tienen sentido, pero quien puede asumir algo m\u00e1s de riesgo, obtiene algo m\u00e1s de rentabilidad\u201d, a\u00f1ade. <\/p>\n

Los fondos de renta fija est\u00e1n siendo la gran apuesta comercial de las entidades financieras este a\u00f1o. El peque\u00f1o ahorrador, reticente a invertir en Bolsa, se est\u00e1 perdiendo los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de los \u00edndices burs\u00e1tiles mientras la renta fija est\u00e1 mostrando destellos de lo que puede ser su versi\u00f3n m\u00e1s amarga. La situaci\u00f3n actual dista mucho de la de 2022, a\u00f1o aciago para la inversi\u00f3n en deuda, cuando las alzas aceleradas de tipos con que los bancos centrales se apresuraron a combatir la inflaci\u00f3n tumbaron el precio de los bonos. Adem\u00e1s, el punto de partida era entonces un precio del dinero casi a cero, con lo que la p\u00e9rdida de valor no quedaba en ning\u00fan caso compensada con el pago de cup\u00f3n. En la actualidad, los rendimientos de los bonos son m\u00e1s altos \u2014los tipos en la zona euro est\u00e1n al 2,25%\u2014, lo que garantiza una remuneraci\u00f3n, y las ca\u00eddas de precios no est\u00e1n siendo ni mucho menos tan abruptas<\/a>. Por ejemplo, el bono emitido por el Tesoro alem\u00e1n a cinco a\u00f1os con vencimiento en octubre de 2029 paga un cup\u00f3n del 2,5% y cotiza un 1% por debajo de su valor nominal. <\/p>\n

\u201cNo hay que descartar entrar en alg\u00fan momento en bonos a plazos medios, de entre dos y tres a\u00f1os. El riesgo es menor que a plazos m\u00e1s largos y te aseguras tipos m\u00e1s atractivos que en los monetarios o las letras\u201d, se\u00f1ala Alvargonz\u00e1lez. Si mejorara la situaci\u00f3n en Ormuz y se rebajaran las presiones sobre el precio de la energ\u00eda y la inflaci\u00f3n, el entorno para invertir en bonos ser\u00eda sin duda m\u00e1s positivo. La renta fija es un elemento fundamental en una cartera diversificada, si bien la volatilidad, la incertidumbre geopol\u00edtica y los riesgos latentes sobre la sostenibilidad de la deuda, hacen necesaria una cuidada gesti\u00f3n que no convierta este activo en una fuente de p\u00e9rdidas. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La renta fija no es, aunque su denominaci\u00f3n pueda sugerirlo, garant\u00eda de ganancia fija. Las alzas de rentabilidades…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":721065,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[1842,82,25776,25014,95,94,25,24,23853,1847,1841,34078,1843,23,1846],"class_list":["post-721064","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-bce","tag-business","tag-deuda-corporativa","tag-deuda-publica","tag-economia","tag-economy","tag-es","tag-espana","tag-fondos-inversion","tag-inflacion","tag-mercados-financieros","tag-renta-fija","tag-reserva-federal","tag-spain","tag-tipos-interes"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/117126165175114670","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/721064","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=721064"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/721064\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/721065"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=721064"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=721064"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=721064"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}