{"id":733251,"date":"2026-08-27T04:37:13","date_gmt":"2026-08-27T04:37:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/733251\/"},"modified":"2026-08-27T04:37:13","modified_gmt":"2026-08-27T04:37:13","slug":"la-inversion-inmobiliaria-se-encamina-en-2026-a-su-record-historico-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/733251\/","title":{"rendered":"La inversi\u00f3n inmobiliaria se encamina en 2026 a su r\u00e9cord hist\u00f3rico | Empresas"},"content":{"rendered":"

La incertidumbre global por la Guerra en Ir\u00e1n<\/a>, la consecuente subida de precios de la energ\u00eda y las dudas sobre los tipos de inter\u00e9s no parecen ser una barrera para los grandes inversores interesados en el mercado inmobiliario espa\u00f1ol. Diferentes expertos consultados por CincoD\u00edas<\/b> pronostican que 2026 ser\u00e1 uno de los ejercicios que m\u00e1s volumen de transacciones acumulen o, incluso, el mayor de la serie hist\u00f3rica. <\/p>\n

No existe una estad\u00edstica oficial sobre el volumen de inversi\u00f3n en el mercado de los grandes inversores que adquieren hoteles<\/a>, edificios de oficinas, log\u00edstica, bloques de vivienda para alquiler, centros comerciales o residencias de estudiantes, entre otros activos. Pero diferentes consultoras especializadas aportan sus propias estimaciones, que pronostican unas cifras de alrededor de 20.000 millones de euros en transacciones y un alza que puede rondar entre el 15% y el 20% interanual. <\/p>\n

Diversas grandes operaciones como la venta de las viviendas en alquiler de Fidere (Blackstone) a Brookfield, los centros comerciales de la familia Balkany a Norges Bank<\/a>, o el esperado movimiento corporativo de Blackstone en su hotelera HIP, refuerzan las cifras al alza en el mercado.<\/p>\n

Gonzalo Ladr\u00f3n de Guevara, codirector ejecutivo de mercado de capitales en Savills, se\u00f1ala que en su firma estiman una inversi\u00f3n que se acercar\u00e1 a los 20.000 millones de euros, despu\u00e9s de un primer semestre con 12.400 millones -m\u00e1s de un 50% de crecimiento interanual-. Para este experto, la cifras reflejan un mercado en fase expansiva, con elevada liquidez: \u201cEspa\u00f1a es ya un mercado estrat\u00e9gico para la inversi\u00f3n inmobiliaria a largo plazo, con capacidad para absorber grandes vol\u00famenes de capital y ofrecer estabilidad y crecimiento sostenido\u201d.<\/p>\n

Para Ladr\u00f3n de Guevara, en 2026 previsiblemente se llegar\u00e1 a un r\u00e9cord hist\u00f3rico, salvo que se se produzca un episodio geopol\u00edtico de gran impacto que genere incertidumbre y frene la toma de decisiones. \u201cEstamos en una fase del ciclo a\u00fan con recorrido en determinados sectores donde sigue habiendo un desequilibrio entre demanda y oferta y nuestras previsiones actuales para 2027 y 2028 son de crecimiento y consolidaci\u00f3n\u201d, subraya.<\/p>\n

\u201cExiste una alta probabilidad de que 2026 cierre como uno de los mejores ejercicios de la serie hist\u00f3rica en t\u00e9rminos de inversi\u00f3n inmobiliaria\u201d, apunta, por su parte, Alberto D\u00edaz, director de mercado de capitales de Colliers. \u201cEl volumen alcanzado en el primer semestre ya sit\u00faa al mercado en niveles excepcionalmente elevados y refleja el atractivo de Espa\u00f1a para el capital internacional, apoyado en factores como el crecimiento econ\u00f3mico, la fortaleza del sector tur\u00edstico, la elevada demanda residencial<\/a> y el desarrollo de segmentos alternativos. La evoluci\u00f3n del contexto geopol\u00edtico ser\u00e1 clave para confirmar este escenario\u201d, explica.<\/p>\n

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Diferentes firmas pronostican que el volumen de transacciones llegar\u00e1 a los 20.000 millones en 2026<\/p>\n<\/blockquote>\n

\u201cSomos optimistas\u201d, coincide Jos\u00e9 Manuel Pardo, director de mercado de capitales de JLL<\/a>. Los datos recopilados por esta consultora indican que el primer semestre ha sido el mejor de la historia (superando al de 2022) y todo apunta a que 2026 cerrar\u00e1 como un a\u00f1o de fuerte crecimiento para la inversi\u00f3n inmobiliaria. \u201cHay mucho apetito inversor, grandes transacciones en el mercado en sus fases finales. Este caldo de cultivo podr\u00eda incrementar la inversi\u00f3n para 2026 en cerca de un 25%-30%\u201d, considera.<\/p>\n

El conflicto no frena<\/p>\n

La intervenci\u00f3n militar de Estados Unidos e Israel a finales de febrero en Ir\u00e1n y que todav\u00eda arrastra las consecuencias en el Estrecho de Ormuz<\/a>, ha abierto muchas dudas en la econom\u00eda global. Carlos Bardav\u00edo, socio responsable de inmobiliario en KPMG, recuerda que la guerra -con vaivenes sobre una tregua- no ha frenado por ahora la inversi\u00f3n inmobiliaria en Espa\u00f1a, pero s\u00ed ha introducido un factor de incertidumbre adicional. \u201cEl principal riesgo no es el conflicto en s\u00ed, sino que provoque un repunte sostenido del precio de la energ\u00eda y de la inflaci\u00f3n que obligue al Banco Central Europeo a mantener tipos elevados durante m\u00e1s tiempo\u201d, destaca. \u201cMientras ese escenario no se materialice, Espa\u00f1a seguir\u00e1 siendo uno de los mercados inmobiliarios m\u00e1s atractivos de Europa gracias a la fortaleza de sus fundamentales, especialmente en hoteles, log\u00edstica <\/a>y living [residencial]\u201d, agrega.<\/p>\n

\u201cEl efecto real sobre la inversi\u00f3n no va a ser un frenazo, sino operaciones que tardan m\u00e1s en cerrarse, m\u00e1s cobertura de tipos y compradores afinando mucho m\u00e1s el underwriting [el riesgo]\u201d, afirma Miren Teller\u00eda<\/a>, responsable de inmobiliario en PwC, sobre el escenario global de incertidumbre. \u201cDonde s\u00ed se nota es en los costes y valoraciones: la guerra ha tra\u00eddo problemas de suministro, materiales y energ\u00eda m\u00e1s caros, y todo eso acaba en un coste de construcci\u00f3n mayor\u201d, asegura. \u201cAh\u00ed estamos siendo claramente m\u00e1s conservadores\u201d. Adem\u00e1s, esta directiva asevera que con el riesgo de subidas de tipos encima de la mesa, todo el mundo est\u00e1 descontando algo a las tasaciones: \u201cNo es un ajuste que veas en la valoraci\u00f3n publicada, es una correcci\u00f3n que el comprador aplica en su propio underwriting, del orden de un 10%\u201d.<\/p>\n

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El principal riesgo no es el conflicto en s\u00ed, sino que provoque un repunte sostenido del precio de la energ\u00eda<\/p>\n

Carlos Bardav\u00edo, socio de KPMG<\/p><\/blockquote>\n

Javier Garc\u00eda-Mateo, socio responsable de inmobiliario en la consultora EY, subraya que la combinaci\u00f3n de la guerra de Ir\u00e1n y el giro al alza de los tipos ha frenado la recuperaci\u00f3n que el mercado inmobiliario europeo hab\u00eda construido a cierre de 2025, con cifras en declive en Alemania, Francia y Reino Unido. As\u00ed, a nivel europeo percibe que para el resto del a\u00f1o la lectura es de cautela, no de crisis. \u201cLos fundamentales, valores estabilizados, rentas al alza por la escasez de nueva oferta y capital institucional que sigue entrando con fuerza en living [residencial], que ya concentra m\u00e1s del 20% de la inversi\u00f3n, permanecen intactos, y el propio BCE fren\u00f3 las subidas en julio ante la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. En EY vemos, por tanto, un mercado que retrasa decisiones m\u00e1s que las cancela: si la tensi\u00f3n geopol\u00edtica y energ\u00e9tica se estabiliza, la inversi\u00f3n deber\u00eda retomar la senda de recuperaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n

\u201cLo verdaderamente relevante es el diferencial con Europa: mientras la Eurozona retrocede de media un 23% por la incertidumbre geopol\u00edtica y el giro al alza de tipos, Espa\u00f1a acelera y se sit\u00faa un 72% por encima de su media de los \u00faltimos cinco a\u00f1os, consolid\u00e1ndose como uno de los mercados m\u00e1s din\u00e1micos y resilientes del continente\u201d, asegura Garc\u00eda-Mateo, quien recuerda que el motor en las operaciones es el segmento residencial, que capta en torno al 38% de todo lo transaccionado.<\/p>\n

Para Bardav\u00edo, Espa\u00f1a es actualmente uno de los mercados inmobiliarios m\u00e1s atractivos de Europa, apoyado en el descenso y estabilizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s, la recuperaci\u00f3n de la financiaci\u00f3n bancaria y alternativa, la fortaleza del turismo, el crecimiento demogr\u00e1fico y presi\u00f3n de demanda residencial, la escasez de producto en varios segmentos, y el mayor crecimiento econ\u00f3mico que la media europea.<\/p>\n

Patricia Mart\u00edn, codirectora de inversi\u00f3n en oficinas de Cushman & Wakefield, <\/b>subraya igualmente que el entorno geopol\u00edtico y la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s introducen volatilidad y pueden afectar al coste de financiaci\u00f3n y a las rentabilidades exigidas por los inversores. \u201cSin embargo, hasta el momento, su impacto sobre la actividad inversora en Espa\u00f1a ha sido limitado. Las rentabilidades se mantienen estables en las diferentes tipolog\u00edas de activos y la elevada liquidez disponible contin\u00faa favoreciendo la entrada de capital en el inmobiliario\u201d. Mart\u00edn calcula que la el volumen de inversi\u00f3n en Espa\u00f1a aumentar\u00e1 en 2026 entre un 15% y 25% respecto a 2025; \u201ctiene una elevada probabilidad de situarse entre los a\u00f1os r\u00e9cord de inversi\u00f3n inmobiliaria\u201d.<\/p>\n

Teller\u00eda, de PwC, indica que 2026 puede ser a\u00f1o r\u00e9cord: \u201cpero yo ser\u00eda prudente\u201d. <\/b>Esta experta recuerda que el m\u00e1ximo sigue siendo el de 2018 con 20.000 millones. \u201cVa a ser un a\u00f1o muy gordo de operaciones, eso desde luego, pero tendr\u00eda m\u00e1s cautela al hablar de cambio de ciclo\u201d.<\/p>\n

Las grandes inversiones<\/p>\n

Para Garc\u00eda-Mateo, de EY, 2026 ser\u00e1 \u201csin duda\u201d un a\u00f1o hist\u00f3rico de inversi\u00f3n. \u201cEl excelente comportamiento del mercado inmobiliario espa\u00f1ol no responde a un fen\u00f3meno especulativo, sino a una combinaci\u00f3n poco habitual de fundamentales muy s\u00f3lidos: Espa\u00f1a est\u00e1 creciendo por encima de la mayor\u00eda de econom\u00edas europeas, sigue ganando poblaci\u00f3n y empleo, atrae cada vez m\u00e1s capital internacional y, al mismo tiempo, la nueva oferta inmobiliaria es insuficiente para absorber la demanda pujante en muchos segmentos\u201d, afirma. \u201cEsa combinaci\u00f3n de crecimiento econ\u00f3mico, fortaleza demogr\u00e1fica, escasez de producto y elevada liquidez inversora est\u00e1 impulsando el comportamiento de la vivienda, los hoteles, los centros comerciales, la log\u00edstica y las oficinas prime. En definitiva, Espa\u00f1a ha dejado de ser un mercado perif\u00e9rico para convertirse en uno de los principales destinos de inversi\u00f3n inmobiliaria de Europa\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n

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Espa\u00f1a ha dejado de ser un mercado perif\u00e9rico para convertirse en uno de los principales destinos de inversi\u00f3n inmobiliaria de Europa<\/p>\n

Javier Garc\u00eda-Mateo, socio de EY<\/p><\/blockquote>\n

En lo que queda de a\u00f1o, se tiene que concretar una operaci\u00f3n muy relevante. Blackstone quiere ejecutar la desinversi\u00f3n de su hotelera barcelonesa HIP, valorada entre 6.000 y 6.500 millones. El fondo de Nueva York busca una salida en este coloso hotelero, utilizando la v\u00eda del dual track: estreno en Bolsa<\/a> o venta. Actualmente, este gigante trabaja con un potencial debut burs\u00e1til en este oto\u00f1o, pero diversas fuentes no descartan que finalmente se decante por una transacci\u00f3n de su 65% del capital, en este caso con su socio el fondo soberano de Singapur GIC, que ya ostenta el otro 35%, como principal candidato. <\/p>\n

Pero este a\u00f1o ha habido otras grandes operaciones en el mercado, poco vistas habitualmente. En residencial en alquiler, el fondo canadiense Brookfield desembols\u00f3 1.050 millones a Blackstone<\/a> por las casas de la sociedad Fidere. Se espera que Norges Bank, asociado con Azora, pueda comprar igualmente los activos de Greystar y V\u00eda C\u00e9lere. En ese sentido, otra de las grandes transacciones fue la de la compra de la vivienda libre de Avalon a Ares por parte del fondo de pensiones canadiense Hoopp por 630 millones.<\/p>\n

Hasta hace no mucho, era impensable en Espa\u00f1a una transacci\u00f3n del tama\u00f1o de la ejecutada en la reciente compra de los centros comerciales de los Balkany por parte de Norges Bank y su socio Sonae Sierra por 1.520 millones, y menos a\u00fan en el sector retail, que ha vuelto a revivir.<\/p>\n

Qu\u00e9 interesa<\/p>\n

Teller\u00eda explica que a los grandes inversores les interesa realizar compras de todo lo que se pueda contar como tesis macroecon\u00f3mica, que responda a una tendencia estructural. \u201cManda el living, con m\u00e1s de 4.000 millones y un 38% del semestre. Detr\u00e1s est\u00e1 la demograf\u00eda pura y dura, con un d\u00e9ficit de m\u00e1s de 700.000 viviendas y una necesidad de entre 150.000 y 200.000 nuevas unidades al a\u00f1o. A partir de ah\u00ed, basta con mirar c\u00f3mo se construye nuestro PIB para saber qu\u00e9 activos van a tirar: si la econom\u00eda espa\u00f1ola se apoya en turismo, servicios y consumo, el capital acaba yendo a hospitality [hoteles] y a log\u00edstica\u201d, destaca. \u201cY luego est\u00e1n los data centers<\/a>, que son la gran historia de fondo, aunque todav\u00eda no tienen el tama\u00f1o que deber\u00edan si nos comparamos con otras geograf\u00edas. El cuello de botella lo tenemos en la energ\u00eda y en el acceso a red, no en la demanda ni en el capital, que est\u00e1 esperando. Por ubicaci\u00f3n estrat\u00e9gica, conectividad y capacidad de renovables, Espa\u00f1a deber\u00eda estar liderando esa inversi\u00f3n en Europa, y en el momento en que se resuelva el acceso a energ\u00eda es probablemente el activo con m\u00e1s recorrido de todos\u201d.<\/p>\n

Qui\u00e9n compra<\/p>\n

Un reciente informe de CBRE recoge que el capital institucional se consolid\u00f3 como el principal actor en las transacciones, con cerca de una cuarta parte de la inversi\u00f3n (23%), impulsado por operaciones corporativas. Le siguen las socimis (20%) y los gestores de activos (17%). Por pa\u00edses, el inversor nacional lider\u00f3 el mercado con casi la mitad del volumen total, por delante del capital canadiense (17%) y el estadounidense (10%).<\/p>\n

Pardo, de JLL, detalla que los principales compradores en Espa\u00f1a siguen siendo los grandes fondos institucionales internacionales, que, a cierre del primer semestre han concentrado cerca del 60% del volumen transaccionado: \u201cEste perfil ha liderado las operaciones de mayor volumen. Junto a ellos, los patrimonios privados y los operadores contin\u00faan desempe\u00f1ando un papel muy relevante, especialmente en el mercado hotelero\u201d.<\/p>\n

D\u00edaz, de Colliers, coincide en que el mercado contin\u00faa atrayendo una combinaci\u00f3n de capital nacional e internacional, y destaca que los fondos institucionales (las grandes firmas) mantienen un papel protagonista, especialmente en living, activos alternativos y estrategias core y core-plus (que pagan m\u00e1s por activos estables). \u201cA su vez, family offices, patrimonialistas, socimis, promotores y cadenas hoteleras contin\u00faan buscando oportunidades en sectores como hoteles, retail prime, oficinas y activos sanitarios\u201d.<\/p>\n

Ladr\u00f3n de Guevara, de Savills, avanza adem\u00e1s una nueva tendencia y es que el capital familiar est\u00e1 m\u00e1s interesado y se asocia con gestoras especializadas<\/a>. \u201cHay inter\u00e9s por parte de todos los perfiles, pero lo que vemos diferencial es que el capital privado se est\u00e1 institucionalizando cada vez m\u00e1s. La asociaci\u00f3n entre gestor institucional e inversor privado se est\u00e1 intensificando en centros comerciales, en promoci\u00f3n residencial y tambi\u00e9n en oficinas\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La incertidumbre global por la Guerra en Ir\u00e1n, la consecuente subida de precios de la energ\u00eda y las…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":733252,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[29294,82,25051,30807,72929,95,94,2308,25,24,72930,13084,61374,3137,18112,35191,3634,29796,43154,23,3633,9204],"class_list":["post-733251","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-economia","tag-blackstone","tag-business","tag-cbre","tag-colliers-international","tag-cushman-wakefield","tag-economia","tag-economy","tag-empresas","tag-es","tag-espana","tag-ey","tag-hoteles","tag-inversion-inmobiliaria","tag-iran","tag-jones-lang-lasalle","tag-kpmg","tag-mercado-inmobiliario","tag-pwc","tag-savills","tag-spain","tag-vivienda","tag-viviendas-alquiler"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@es\/117165624208829239","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/733251","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=733251"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/733251\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/733252"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=733251"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=733251"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=733251"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}