{"id":83357,"date":"2025-08-31T04:21:04","date_gmt":"2025-08-31T04:21:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/83357\/"},"modified":"2025-08-31T04:21:04","modified_gmt":"2025-08-31T04:21:04","slug":"en-que-reinvertir-las-letras-del-tesoro-sin-asumir-mas-riesgo-y-batiendo-a-la-inflacion-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/83357\/","title":{"rendered":"En qu\u00e9 reinvertir las letras del Tesoro sin asumir m\u00e1s riesgo y batiendo a la inflaci\u00f3n | Mercados Financieros"},"content":{"rendered":"

La tranquilidad dura poco tambi\u00e9n para el inversor conservador que no desea asumir riesgos y que, en buena medida se ha refugiado en las letras del Tesoro que el Estado espa\u00f1ol coloca a tres, seis, nueve y 12 meses. La inflaci\u00f3n de agosto se situ\u00f3 en el 2,7%, sin cambios frente al mes anterior,<\/a> mientras que la rentabilidad de las letras ha retrocedido al entorno del 2%<\/a>, por lo que su dinero volver\u00e1 a perder poder adquisitivo. Y eso que en agosto se han producido ligeros repuntes en la ganancia que ofrecen estos activos. <\/p>\n

En las \u00faltimas subastas de agosto el tipo de inter\u00e9s marginal de las letras a tres meses subi\u00f3 desde el 1,914% de julio hasta el 1,94%<\/a>, mientras que, en el plazo de nueve meses, el rendimiento creci\u00f3 desde el 1,92% hasta el 1,969%. Una tendencia que ya se vio en los primeros d\u00edas de agosto cuando el tipo de inter\u00e9s medio de los t\u00edtulos a doce meses avanz\u00f3 desde el 1,914% hasta el 1,958%. Y en letras a seis meses, la mejora de la rentabilidad fue desde el 1,896% hasta el 1,932%. Pero se trata al fin y al cabo de cent\u00e9simas. La rentabilidad de las letras, que lleg\u00f3 a acercarse al 4% en 2023, ha ido en descenso al hilo de las rebajas de tipos y aunque es probable que el retroceso est\u00e9 muy cerca de haber tocado fondo, se trata de un rendimiento insuficiente para cubrir la carest\u00eda de la vida y evitar que el dinero se deprecie. <\/p>\n

Seguramente no faltar\u00e1n ahorradores que se conformen con estas rentabilidades seguras, ahora entorno al 2%, pero hay otras opciones con nulo o bajo riesgo que se pueden aproximar al menos a la tasa de IPC. Susana Felpeto Pi\u00f1eiro, directora de soluciones de inversi\u00f3n en atl Capital, cree llegado el momento de subir el siguiente escal\u00f3n en riesgo y rentabilidad, dejando atr\u00e1s las letras. \u201cPara inversores conservadores, una opci\u00f3n son los fondos de renta fija de baja duraci\u00f3n \u2014con vencimientos por debajo de 2 a\u00f1os\u2014 y que inviertan en deuda con calificaci\u00f3n investment grade, es decir, emisores con alta calidad crediticia y bajo riesgo de impago. Estos fondos ofrecen seguridad, aunque con rentabilidades m\u00e1s modestas que la deuda de menor calidad (high yield). Al final, siempre hablamos del cl\u00e1sico binomio rentabilidad-riesgo: cuanto m\u00e1s seguro, menos retorno\u201d. Cita como ejemplos al fondo atl Capital Corto Plazo, con activos con una duraci\u00f3n media de 0,4 a\u00f1os y que ofrece actualmente una TIR bruta del 2,1%, y al Mutuafondo Dinero, con una duraci\u00f3n algo mayor (1,4 a\u00f1os), un peque\u00f1o porcentaje en cr\u00e9dito de menor calidad y una rentabilidad cercana al 3%.<\/p>\n

Los fondos monetarios (invierten en renta fija a menos de un a\u00f1o) acumulan de media en el a\u00f1o una rentabilidad del 1,19%, mientras que los de renta fija a corto plazo (tambi\u00e9n de bajo riesgo) alcanzan el 1,39%, seg\u00fan los datos de Inverco, la patronal de los fondos de inversi\u00f3n. La pericia del gestor y tipo de activo en el que invierte marcan la diferencia en los fondos de renta fija a corto plazo. Por ejemplo, el Sabadell Buy and Watch 2027 acumula una ganancia semestral del 2,32%, seguido por el Caixabank RF Corporativa Duraci\u00f3n con un 2,14% y el BBVA Bonos Corporativos Duraci\u00f3n con un 2%, lo que los lleva a situarse en el p\u00f3dium de ganancia, con probabilidades de batir la inflaci\u00f3n anual. <\/p>\n

Rafael Valera, consejero delegado y gestor de renta fija de Buy & Hold, considera que la progresiva normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s como consecuencia de la minoraci\u00f3n de las tasas de inflaci\u00f3n vuelve a poner en evidencia la conveniencia de una gesti\u00f3n activa de calidad en renta fija, para que las posiciones en este activo sean no solo un elemento diversificador, sino tambi\u00e9n consistentemente rentable para las carteras de inversi\u00f3n. \u201cEn el caso de una cartera conservadora que quiera asumir poco riesgo, pero a la vez busque batir la rentabilidad de las letras del Tesoro y las tasas de inflaci\u00f3n, un profundo an\u00e1lisis y una meticulosa selecci\u00f3n de emisores y emisiones se hace imprescindible. En este sentido, la toma de posiciones en emisores con finanzas s\u00f3lidas y, por tanto, de elevada calificaci\u00f3n crediticia -fundamentalmente \u2018investment grade\u2019- y duraciones medias -en torno a los dos a\u00f1os- puede resultar interesante en estos momentos para asumir escasos riesgos sin renunciar a una buena remuneraci\u00f3n por invertir en bonos\u201d, explica. Entre las principales posiciones de su fondo B&H Debt LU figuran emisiones de Cajamar, Wells Fargo, Ford Motor o Blackstone. <\/p>\n

Otra alternativa a las letras est\u00e1 en la construcci\u00f3n de una cartera de fondos, aprovechando las ventajas fiscales de este producto frente a la inversi\u00f3n directa en dep\u00f3sitos, cuentas o letras del Tesoro. As\u00ed, los fondos permiten el trasvase de un veh\u00edculo a otro sin tener que tributar, rindiendo cuentas con Hacienda solo con el reembolso, lo que permite ir adaptando la cartera a los movimientos del mercado. Para un perfil conservador, desde MyInvestor recomiendan una cartera formada por los fondos UBS Renta Fija 0-5, Santaluc\u00eda Renta Fija Corto Plazo Euro MY y Vanguard Global Short-Term Bond Index Fund EUR Hedged Acc.<\/p>\n

Dep\u00f3sitos y cuentas<\/p>\n

La rentabilidad de los dep\u00f3sitos bancarios no ha hecho m\u00e1s que bajar tras los ocho recortes del precio del dinero aplicados por el BCE desde junio de 2024. Sin embargo, todav\u00eda quedan algunas opciones interesantes que se acercan y a veces incluso superan a la inflaci\u00f3n. Habr\u00eda que hacer una divisi\u00f3n entre aquellas entidades que ofrecen una rentabilidad alta sin exigir ninguna vinculaci\u00f3n y aquellas otras que exigen contratar otros productos para lograr la m\u00e1xima ganancia. Adem\u00e1s, es clave el plazo al que se consigue ese inter\u00e9s.<\/p>\n

Entre los dep\u00f3sitos que no requieren vinculaci\u00f3n, destaca el que ofrece Volkswagen Bank al plazo de un a\u00f1o con un inter\u00e9s del 2,5% y con una inversi\u00f3n m\u00ednima de 5.000 euros. Renault Bank ha recortado progresivamente su rentabilidad y el m\u00e1ximo es el 2,01% a un plazo de 3 a\u00f1os. A 12 meses tambi\u00e9n destaca el ofrecido por Banca Finantia con una TAE (Tasa Anual Equivalente) del 2,35%, aunque hay que invertir un m\u00ednimo de 50.000 euros. Pibank y Banco Pichincha se mueven en el 2% anual sin cuant\u00edas m\u00e1ximas ni m\u00ednimas. <\/p>\n

A plazos m\u00e1s cortos y buscando entidades extranjeras protegidas por el Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos (asegura los primeros 100.000 euros invertidos por persona) se encuentran el portugu\u00e9s BIG, que a tres meses ofrece el 3% TAE; el lituano SME Bank, que paga el 2,55% a seis meses, y el letonio BluOr Bank, con un 2,43% tambi\u00e9n a medio a\u00f1o. <\/p>\n

En la mayor\u00eda de ocasiones, lograr m\u00e1s rentabilidad exige un mayor compromiso con el banco. CBNK (antiguo banco de Caminos y Bancofar) vende el Dep\u00f3sito N\u00f3mina, que paga una TAE del 2,5% a un a\u00f1o por llevar la n\u00f3mina o pensi\u00f3n. Banco Mediolanum tambi\u00e9n llega a dar una TAE del 3% si el cliente aporta tambi\u00e9n dinero a un producto comercializado y gestionado por esta entidad. Deutsche Bank ofrece una TAE m\u00e1xima del 2,75% a un a\u00f1o <\/a>a cambio de cumplir varios requisitos. Su dep\u00f3sito parte del 1,75% y va sumando inter\u00e9s a medida que aumenta la vinculaci\u00f3n del cliente. A tres, seis y 12 meses, la rentabilidad de los dep\u00f3sitos de MyInvestor es del 2% TAE si se contrata una cartera automatizada (roboadvisor) y del 1,75% sin esa cartera. \u201cLo que queremos es que los clientes se animen a invertir y den el primer paso\u201d, afirman desde esta entidad online. <\/p>\n

Otras entidades espa\u00f1olas compiten en el plazo del a\u00f1o. Miraltabank est\u00e1 ofreciendo a sus clientes el 2% TAE a partir de 15.000 euros y por detr\u00e1s se colocan Cetelem y WiZink, que pagan el 1,90%. Otra oferta interesante es el Dep\u00f3sito Avantio a seis meses de Banca March, solo para nuevos clientes. La entidad est\u00e1 ofreciendo el 2,11% TAE para una inversi\u00f3n m\u00ednima de 30.000 euros hasta el pr\u00f3ximo 15 de septiembre.<\/p>\n

El 1 de septiembre termina la oferta de Bankinter de cuenta digital para nuevos clientes, con una TAE del 2,5% con un saldo medio m\u00ednimo de 50.000 euros. Banco Celetem sube su apuesta al 3% pero solo por un periodo de 3 meses y Openbank dispone de la Cuenta de Ahorro Bienvenida con una TAE del 2,27% por un periodo de 6 meses. Ibercaja da un 5% durante 12 meses con un l\u00edmite de remuneraci\u00f3n de 12.000 euros. La Cuenta N\u00f3mina de Bankinter tambi\u00e9n alcanza ese 5% pero solo para los primeros 10.000 euros que se ingresen. <\/p>\n

Sin duda, dentro de la estrategia de las entidades financieras se ha impuesto en los \u00faltimos meses los regalos en met\u00e1lico por domiciliar la n\u00f3mina, pensi\u00f3n y, en algunos casos, los ingresos de los aut\u00f3nomos. Seg\u00fan el comparador kelisto.es, las mejores ofertas en este mes de agosto han sido las de Abanca y Cajamar (hasta 500 euros), Unicaja, Santander y Kutxabank (400 euros) y Deutsche Bank (360 euros).<\/b> <\/p>\n

Fondos, dep\u00f3sitos y cuentas son las principales opciones para los que buscan sacar algo m\u00e1s de lo que ofrecen ahora mismo las letras del Tesoro, sin salirse de los limitados contornos que impone un perfil conservador. Para los que se atreven a ir un poco m\u00e1s all\u00e1, no faltan expertos que recomiendan tambi\u00e9n invertir en acciones que den la mayor rentabilidad por dividendo. Actualmente, en el Ibex 35 casi una docena de compa\u00f1\u00edas permiten obtener m\u00e1s de un 5% por este concepto. Una estrategia m\u00e1s rentable aunque no exenta de un riesgo con el que puede f\u00e1cilmente esfumarse la ganancia obtenida por el cobro del cup\u00f3n. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La tranquilidad dura poco tambi\u00e9n para el inversor conservador que no desea asumir riesgos y que, en buena…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":83358,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[21188,5219,82,31285,31283,95,94,25,24,23853,31284,1841,23],"class_list":{"0":"post-83357","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-ahorro","9":"tag-banca","10":"tag-business","11":"tag-cuentas-bancarias","12":"tag-depositos-bancarios","13":"tag-economia","14":"tag-economy","15":"tag-es","16":"tag-espana","17":"tag-fondos-inversion","18":"tag-letras-tesoro","19":"tag-mercados-financieros","20":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83357","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83357"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83357\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/83358"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83357"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83357"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83357"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}