{"id":8365,"date":"2025-07-28T02:45:07","date_gmt":"2025-07-28T02:45:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/8365\/"},"modified":"2025-07-28T02:45:07","modified_gmt":"2025-07-28T02:45:07","slug":"por-que-lagarde-no-se-precipita","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/8365\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 Lagarde no se precipita?"},"content":{"rendered":"\n

Tras un a\u00f1o ininterrumpido de bajadas de tipos, el Banco Central Europeo (BCE) puls\u00f3 el jueves el bot\u00f3n de pausa. Su presidenta, Christine Lagarde, afirm\u00f3 que Fr\u00e1ncfort se encuentra ahora en un buen momento, ya que la inflaci\u00f3n vuelve a situarse en el objetivo<\/strong>.<\/p>\n

En una decisi\u00f3n un\u00e1nime, el Consejo de Gobierno mantuvo sin cambios los tipos de inter\u00e9s, manteniendo el tipo de la facilidad de dep\u00f3sito en el 2%<\/strong><\/a>. \u00abEstamos en el 2% de inflaci\u00f3n, que es nuestro objetivo a medio plazo\u00bb, dijo Lagarde, con un tono de prudente confianza en la rueda de prensa posterior a la reuni\u00f3n.<\/p>\n

Aunque la econom\u00eda de la eurozona ha dado muestras de resistencia, Lagarde advirti\u00f3 de que las tensiones comerciales<\/strong>, un euro m\u00e1s fuerte y la incertidumbre geopol\u00edtica<\/strong> siguen ensombreciendo las perspectivas. \u00abEstamos bien posicionados para hacer frente a las aguas turbulentas\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n

Lagarde reafirm\u00f3 la postura del BCE basada en los datos y subray\u00f3 que las decisiones seguir\u00e1n tom\u00e1ndose reuni\u00f3n por reuni\u00f3n<\/strong>. \u00abNo nos comprometemos de antemano con ninguna senda de tipos en particular\u00bb, afirm\u00f3.<\/p>\n

La inflaci\u00f3n anual subi\u00f3 al 2% en junio, desde el 1,9% de mayo<\/a>. Aunque los precios de la energ\u00eda aumentaron mensualmente, siguieron siendo inferiores a los de hace un a\u00f1o, indic\u00f3 Lagarde.<\/p>\n

La inflaci\u00f3n de los servicios subi\u00f3 al 3,3%, mientras que la de los alimentos baj\u00f3 al 3,1% y la de los bienes al 0,5%. Lagarde reconoci\u00f3 que, aunque las expectativas de inflaci\u00f3n siguen \u00abfuertemente ancladas\u00bb en torno al 2%, existen riesgos en ambos lados.<\/p>\n

En 2026, el BCE prev\u00e9 que la inflaci\u00f3n se sit\u00fae ligeramente por debajo del objetivo<\/strong> debido a los efectos de base y a la moderaci\u00f3n de las presiones sobre los precios. Sin embargo, dej\u00f3 claro que esto a\u00fan no justifica un cambio de postura.<\/p>\n

\u00abNo vamos a dejarnos llevar por una peque\u00f1a desviaci\u00f3n\u00bb, dijo. \u00abLo que importa es nuestro objetivo a medio plazo, y \u00e9ste se mantiene firmemente en el 2%<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Aunque los \u00faltimos sondeos apuntan a una expansi\u00f3n continuada tanto en el sector manufacturero como en el de servicios, el BCE advirti\u00f3 de que persisten los riesgos a la baja para el crecimiento<\/strong>, especialmente por la escalada de las disputas comerciales y la volatilidad de los mercados financieros.<\/p>\n

Se pregunt\u00f3 a Lagarde si la reciente apreciaci\u00f3n del euro<\/strong> podr\u00eda afectar a la inflaci\u00f3n. Lagarde respondi\u00f3 que el BCE no tiene como objetivo los tipos de cambio, pero que los vigila de cerca, ya que influyen en sus previsiones de inflaci\u00f3n.<\/p>\n

Story Continues <\/p>\n

En respuesta a las especulaciones sobre un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE<\/a>, Lagarde dijo que el BCE no est\u00e1 en posici\u00f3n de negociar, pero se\u00f1al\u00f3 que \u00abl, menos tendremos que lidiar con ella, lo que ser\u00eda bienvenido por cualquier agente econ\u00f3mico, incluidos nosotros\u00bb.<\/p>\n

Lagarde confirm\u00f3 que el BCE volver\u00e1 a evaluar sus perspectivas en septiembre, cuando se publiquen las nuevas proyecciones. Hasta entonces, el mensaje es claro: sin prisas, sin promesas, s\u00f3lo paciencia. \u00abHabr\u00e1 muchos datos en los pr\u00f3ximos meses\u00bb, dijo. \u00abNuestra determinaci\u00f3n colectiva es mantener la inflaci\u00f3n en el 2%<\/strong>, proceder reuni\u00f3n a reuni\u00f3n y seguir dependiendo de los datos\u00bb.<\/p>\n

Cuando se le pregunt\u00f3 si el euro digital<\/a> podr\u00eda perturbar la estabilidad financiera o amenazar a los bancos, Lagarde rechaz\u00f3 firmemente la idea.<\/p>\n

\u00abTengo una idea bastante simple de lo que es el euro digital\u00bb, dijo. Es la expresi\u00f3n digital del efectivo: el dinero de los bancos centrales, el dinero soberano\u00bb. \u00abAs\u00ed que decir que es una bomba nuclear es un poco exagerado<\/strong>. No llevamos bombas nucleares en el bolsillo\u00bb.<\/p>\n

Reiter\u00f3 el compromiso del BCE de garantizar que la zona del euro cuente con el marco jur\u00eddico e institucional necesario para poner en marcha un euro digital en caso necesario.<\/p>\n

\u00abTenemos que ser fuertes en casa\u00bb, dijo Lagarde, subrayando la necesidad de salvaguardar el papel global del euro en medio de las crecientes ambiciones de EE.UU. en finanzas digitales, tras la aprobaci\u00f3n de la Ley GENIUS que regula las stablecoins<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\u00abCreemos que el tono (de Lagarde) fue moderadamente duro, ya que no s\u00f3lo expres\u00f3 su confianza en alcanzar el objetivo de inflaci\u00f3n del 2%<\/strong>, sino que tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que la econom\u00eda est\u00e1 funcionando mejor de lo esperado, sin hacer ning\u00fan intento de restar fuerza al euro\u00bb, dijo Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de Ebury.<\/p>\n

\u00abHawkish\u00bb es un t\u00e9rmino utilizado para describir una estrategia de pol\u00edtica monetaria que da prioridad al control de la inflaci\u00f3n<\/strong>, aunque ello pueda ralentizar el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n

Ryan a\u00f1adi\u00f3 que, salvo que se produzca una ruptura en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y la UE, es probable que el BCE se mantenga a la espera al menos durante las pr\u00f3ximas reuniones<\/strong>.<\/p>\n

El euro subi\u00f3 un 0,1% hasta 1,1780 el jueves<\/strong>, mientras que el rendimiento del bono alem\u00e1n a dos a\u00f1os -un indicador clave de las expectativas de tipos a corto plazo- subi\u00f3 hasta el 1,90% tras las declaraciones de Lagarde, su nivel m\u00e1s alto en casi dos semanas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Tras un a\u00f1o ininterrumpido de bajadas de tipos, el Banco Central Europeo (BCE) puls\u00f3 el jueves el bot\u00f3n…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":8366,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[101,82,1844,95,94,6408,25,24,6409,23,6407],"class_list":{"0":"post-8365","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-banco-central-europeo","9":"tag-business","10":"tag-christine-lagarde","11":"tag-economia","12":"tag-economy","13":"tag-el-jueves","14":"tag-es","15":"tag-espana","16":"tag-precios-de-la-energia","17":"tag-spain","18":"tag-tipos-de-interes"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8365","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8365"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8365\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8366"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8365"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8365"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8365"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}