{"id":88406,"date":"2025-09-02T14:00:10","date_gmt":"2025-09-02T14:00:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/88406\/"},"modified":"2025-09-02T14:00:10","modified_gmt":"2025-09-02T14:00:10","slug":"el-miedo-entre-los-inversores-se-contagia-golpeando-a-la-deuda-y-a-bolsas-como-el-ibex-35","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/88406\/","title":{"rendered":"el miedo entre los inversores se contagia golpeando a la deuda y a bolsas como el Ibex 35"},"content":{"rendered":"

Una jornada destinada a ser de transici\u00f3n en los mercados ha acabado siendo de tensi\u00f3n. Todo parec\u00eda tranquilo cuando, a primera hora, las bolsas europeas arrancaban en ‘tierra de nadie’<\/a>, con fluctuaciones que apenas llegaban a la d\u00e9cima y a la espera de catalizadores macro o pol\u00edticos. Sin embargo, en cuanto los futuros de Wall Street se han desperezado en un rojo intenso despu\u00e9s de un puente (la bolsa de EEUU cerr\u00f3 este lunes por festivo), las bajadas se han acusado en el Viejo Continente. El miedo de los inversores se ha ido contagiando hasta impactar de lleno en un mercado de bonos en el que no abundan las buenas noticias<\/a>.<\/p>\n

Tras una jornada de transici\u00f3n este lunes en la que destac\u00f3 la ausencia de un Wall Street cerrado por festivo<\/a>, este martes domina la aversi\u00f3n al riesgo en medio de temores de amplio espectro como la crisis fiscal<\/b> a la que se asoman muchas econom\u00edas avanzadas o los ataques a la independencia de la Fed. Revelador de lo primero han sido las agresivas escaladas que se est\u00e1n registrando este martes en los rendimientos de los bonos a largo plazo<\/b> de pa\u00edses como Reino Unido<\/b> (el de 30 a\u00f1os en m\u00e1ximos de 1998<\/a>) o Francia <\/b>(la nota a 30 a\u00f1os superando el 4,5%).<\/p>\n

Aunque la atenci\u00f3n en las \u00faltimas semanas est\u00e1 siendo para Francia por su acusada crisis pol\u00edtica y fiscal<\/a>, la deuda de Reino Unido est\u00e1 copando la atenci\u00f3n este martes. Los rendimientos de los bonos soberanos brit\u00e1nicos (gilts) a 30 a\u00f1os superar\u00e1n el 6% a finales de a\u00f1o<\/b>, debido a la p\u00e9rdida de confianza de los inversores en las perspectivas fiscales del pa\u00eds, seg\u00fan el pron\u00f3stico de la firma de inversi\u00f3n Franklin Templeton. Esta previsi\u00f3n se produce en un momento en el que los rendimientos de estos bonos del Estado a largo plazo han subido hasta el 5,71%, el nivel m\u00e1s alto desde 1998<\/a>. En una sesi\u00f3n para el olvido, la libra esterlina ha llegado a borrar m\u00e1s de un 1,4% <\/b>frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n

El Gobierno brit\u00e1nico se encuentra bajo presi\u00f3n para mejorar la precaria situaci\u00f3n fiscal del pa\u00eds<\/b> y el primer ministro Keir Starmer anunci\u00f3 el lunes una serie de cambios en su equipo con el fin de reestructurarlo antes de la presentaci\u00f3n de los presupuestos generales en oto\u00f1o. \u00abLas medidas que tom\u00f3 Starmer ayer, incorporando a algunas personas diferentes a Downing Street, est\u00e1n haciendo que la gente se pregunte qui\u00e9n est\u00e1 realmente a cargo de la parte fiscal<\/b>\u00ab, analiza David Zahn, director de renta fija europea de la gestora de activos, en Bloomberg TV.<\/p>\n

Zahn lleva avisando de un un aumento de los rendimientos de los bonos brit\u00e1nicos desde abril de este a\u00f1o. En marzo vendi\u00f3 todas sus posiciones en bonos del Estado, calificando al mercado como el m\u00e1s vulnerable a cualquier aumento del gasto dada su dif\u00edcil situaci\u00f3n fiscal<\/a>. El propio Zahn aclara que el fuego no va a ‘quemar’ solo a Reino Unido. \u00abCreo que el tramo largo de la curva deber\u00eda seguir subiendo porque tenemos grandes d\u00e9ficits fiscales que necesitan financiaci\u00f3n\u00bb, ha apuntado tambi\u00e9n. En EEUU<\/b>, el bono del Tesoro a 30 a\u00f1os<\/b> ha tocado el 4,99%.<\/p>\n

En medio de este sentimiento de aversi\u00f3n al riesgo y poniendo la atenci\u00f3n en las divisas<\/b>, el d\u00f3lar estadounidense<\/b> avanza con fuerza, ganando por momentos m\u00e1s de un 0,8% en el \u00edndice del ‘billete verde’. M\u00e1s all\u00e1 de la comentada y abultada ca\u00edda de la libra, el yen <\/b>japon\u00e9s se deja en torno a un 1% con el d\u00f3lar y el euro <\/b>ha perdido por instantes m\u00e1s de un 0,7%. En el repaso a otros activos, la jornada de de incertidumbre se salda con un oro <\/b>encaramado a un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico por encima de los 3.500 d\u00f3lares<\/a> la onza.<\/p>\n

En el caso de las bolsas europeas, el EuroStoxx 50<\/b>, referencia continental, se deja m\u00e1s hasta un 1,3% y pone en peligro los 5.300 puntos. El Ibex 35<\/b>, referencia espa\u00f1ola, llega a perder por momentos m\u00e1s de un 1,8% y ha ca\u00eddo por debajo de los los 14.700 enteros. Valores como IAG <\/b>e Indra <\/b>han registrado p\u00e9rdidas en el entorno del 4%. El DAX <\/b>alem\u00e1n tambi\u00e9n refleja retrocesos pr\u00f3ximos al 2%. Al otro lado del charco, Wall Street <\/b>ha abierto con considerables p\u00e9rdidas, como ven\u00edan telegrafiando los futuros: el S&P 500<\/b> borraba en el arranque m\u00e1s de un 1% y el tecnol\u00f3gico Nasdaq 100 <\/b>en torno a un 1,5%.<\/p>\n

En el plano t\u00e9cnico<\/b>, \u00abtanto ruido, tantas rupturas en falso, para acabar firmando su cuarto mes dentro del mismo lateral que acota la consolidaci\u00f3n desde primavera\u00bb, resume el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero<\/b><\/a>. \u00abLa ca\u00edda reciente del EuroStoxx 50 puede verse como una digesti\u00f3n del rally de abril, pero con un hueco bajista abierto durante esta correcci\u00f3n que llev\u00f3 al selectivo a mitad de camino entre los 5.500 puntos y los 5.200 que son ahora el soporte relevante del \u00edndice europeo. Mientras no se cierre ese hueco bajista, y para ello tiene que superar los 5.480 puntos, el riesgo de una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda se mantiene\u00bb, a\u00f1ade Cabrero.<\/p>\n

Con permiso de cualquier anuncio concreto de Donald Trump <\/b>o cualquier novedad desde una agitada pol\u00edticamente Francia<\/b>, los indicadores macro estaban llamados a cobrar cierto protagonismo. Sin embargo, de momento no ha sido as\u00ed. Esta ma\u00f1ana, la lectura preliminar de agosto del IPC de la eurozona <\/b>no ha deparado grandes sorpresas<\/a> y ha constatado que la inflaci\u00f3n en la regi\u00f3n sigue bajo control. Ya por la tarde y en EEUU, se dar\u00e1n a conocer el muy seguido ISM manufacturero<\/b> con las sensaciones de la industria americana.<\/p>\n

No obstante, el ‘plato fuerte’ sigue siendo el informe de empleo de EEUU<\/b> relativo a agosto que se conocer\u00e1 este viernes<\/b> y que aclarar\u00e1 si la Fed finalmente puede recortar los tipos de inter\u00e9s en septiembre<\/a>, algo que deber\u00eda gustar a las bolsas. Se espera que el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes muestre un cuarto mes consecutivo con un crecimiento de empleos inferior a 100.000, el per\u00edodo m\u00e1s d\u00e9bil desde el inicio de la pandemia en 2020. Actualmente, los swaps implican una probabilidad del 90% de que la Fed recorte los tipos en 25 puntos b\u00e1sicos este mes, y se esperan tres movimientos m\u00e1s similares para junio. \u00abHay mucha cautela al acercarse a los datos clave de inflaci\u00f3n y mercado laboral de EEUU\u00bb, advierte Andrea Tueni, director de operaciones de ventas de Saxo Banque Francia. \u00abEsto justifica cierta prudencia de cara al futuro\u00bb.<\/p>\n

Como tel\u00f3n de fondo y al calor de los referidos ataques a la independencia de la Fed desde la Casa Blanca, cada vez m\u00e1s inversores empiezan a temer el alcance real de las pol\u00edticas de Trump. El legendario inversor multimillonario estadounidense Ray Dalio <\/b>ha advertido de que Donald Trump est\u00e1 derivando hacia una pol\u00edtica autocr\u00e1tica al estilo de los a\u00f1os 30<\/b>, y ha dicho que otros inversores tienen demasiado miedo del presidente como para hablar al respecto. Dalio, que es uno de los inversores de fondos de cobertura m\u00e1s conocidos de EEUU y que convirti\u00f3 a Bridgewater Associates en una potencia de 150.000 millones de d\u00f3lares en su apogeo, ha se\u00f1alado al Financial Times que las \u00abbrechas en la riqueza\u00bb, las \u00abbrechas en los valores\u00bb y un colapso en la confianza estaban impulsando pol\u00edticas \u00abm\u00e1s extremas\u00bb en EEUU<\/b>.<\/p>\n

\u00abCreo que lo que est\u00e1 sucediendo ahora pol\u00edtica y socialmente es an\u00e1logo a lo que ocurri\u00f3 en todo el mundo en el per\u00edodo 1930-40\u00bb, ha afirmado Dalio. La intervenci\u00f3n estatal en el sector privado<\/b>, como la decisi\u00f3n de Trump de tomar una participaci\u00f3n del 10% en el fabricante de chips Intel<\/a> se parece al tipo de \u00abliderazgo autocr\u00e1tico fuerte que surgi\u00f3 del deseo de tomar el control de la situaci\u00f3n financiera y econ\u00f3mica\u00bb. Sus comentarios al FT constituyen una rara cr\u00edtica a Trump por parte de una figura financiera prominente, a pesar de la creciente alarma por sus pol\u00edticas. En se sentido, Dalio tambi\u00e9n ha alertado sobre las amenazas a la independencia de la Reserva Federal<\/b> d\u00edas despu\u00e9s de que Trump lanzara una medida sin precedentes para despedir a uno de sus gobernadores<\/a>.<\/p>\n

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