{"id":98750,"date":"2025-09-07T06:09:07","date_gmt":"2025-09-07T06:09:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/98750\/"},"modified":"2025-09-07T06:09:07","modified_gmt":"2025-09-07T06:09:07","slug":"la-nueva-fiebre-del-oro-se-apodera-de-los-inversores-llevo-cuatro-anos-comprando-fuerte-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/98750\/","title":{"rendered":"La nueva fiebre del oro se apodera de los inversores: \u201cLlevo cuatro a\u00f1os comprando fuerte\u201d | Econom\u00eda"},"content":{"rendered":"

Los buscadores de oro del siglo XXI no tienen que remover agua y tierra ni escarbar demasiado para dar con \u00e9l: pueden encontrarlo en un local del madrile\u00f1o barrio Salamanca, en una sucursal de la Diagonal de Barcelona, o en cualquier plataforma de inversi\u00f3n online, por citar solo algunos emplazamientos. Y lo pagan bien caro. O barato, seg\u00fan se mire. Nunca antes la onza de este metal precioso ha costado m\u00e1s que ahora, por encima de la cota de los 3.500 d\u00f3lares<\/a>, pero su revalorizaci\u00f3n no toca techo, y ya hay quien vaticina un futuro a\u00fan m\u00e1s deslumbrante, m\u00e1s all\u00e1 de los 5.000 d\u00f3lares, que haga parecer asequibles los niveles actuales. Sus compradores, bancos centrales, family offices, aseguradoras, y cada vez m\u00e1s, inversores particulares que buscan sacar rentabilidad a su dinero, llevan meses viendo engordar sus balances y cuentas corrientes gracias a un activo milenario cuya popularidad no envejece. Y contin\u00faan sacando la chequera.<\/p>\n

\u201cEs el refugio por excelencia, con una larga historia de preservar valor en tiempos de incertidumbre econ\u00f3mica, inflaci\u00f3n o volatilidad. Me permite diversificar y reducir el riesgo de mis inversiones. Ofrece una protecci\u00f3n que acciones y bonos no pueden garantizar\u201d, dice Guillermo, programador sevillano de 30 a\u00f1os que no quiere dar su apellido, uno de los que se ha subido a la ola. <\/p>\n

Cuando empez\u00f3 a invertir, en octubre de 2024, el oro supon\u00eda el 5% de su cartera, pero la fuerte subida de su cotizaci\u00f3n le ha hecho ganar peso frente al resto, y lo sit\u00faa ya en el 8%. Su sistema tira de disciplina: cada mes entra en su cuenta de MyInvestor y pulsa el bot\u00f3n de comprar, un m\u00e9todo muy popular conocido como DCA (Dollar-cost averaging) que al basarse en la periodicidad reduce el peligro de operar al precio equivocado, porque se van espaciando en m\u00faltiples adquisiciones en lugar de soltar el capital de una sola vez. <\/p>\n

\u201cCreo que el oro es el activo refugio del pasado\/presente, y el bitcoin es el activo refugio del presente\/futuro. Por eso invierto 200 euros al mes en oro y 100 en bitcoin\u201d, dice otro peque\u00f1o inversor, bilba\u00edno de 40 a\u00f1os, empleado en el sector tecnol\u00f3gico, que prefiere no desvelar su identidad.<\/p>\n

En lo que va de a\u00f1o, el oro ha repuntado m\u00e1s de un 35%. Ni las principales Bolsas, ni el bitcoin llegan a tanto. Ni siquiera el candente mercado inmobiliario espa\u00f1ol, donde casi todo vale m\u00e1s que ayer pero menos que ma\u00f1ana<\/a>, se acerca a esos porcentajes de v\u00e9rtigo. \u00bfPor qu\u00e9 ahora? El economista Javier Santacruz lo explica as\u00ed. \u201cEl oro se considera un activo refugio frente a dos escenarios: la inflaci\u00f3n y las tensiones del sistema monetario. Aunque el pico de aumentos de precios ha quedado atr\u00e1s, para muchos es una apuesta a que veremos un regreso de la inflaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Eso, unido a la situaci\u00f3n en la Reserva Federal, lo han convertido en un activo atractivo\u201d, sostiene.<\/p>\n

El banco central estadounidense es un polvor\u00edn. Una de sus gobernadoras, Lisa Cook, lleg\u00f3 a recibir una carta de despido de Trump, al que est\u00e1 plantando cara<\/a>. Y su presidente, Jerome Powell, lleva meses siendo objeto de una operaci\u00f3n de acoso y derribo por parte de la Casa Blanca. Con su mandato pr\u00f3ximo a expirar \u2014acaba en mayo de 2026\u2014, el mercado da por hecho que su sustituto, al que nombrar\u00e1 Trump, ser\u00e1 un t\u00edtere manejado por el republicano. Sin independencia, la credibilidad de la Fed quedar\u00eda en entredicho. Y el d\u00f3lar, como ya est\u00e1 sucediendo, paga los platos rotos. <\/p>\n

Esa depreciaci\u00f3n beneficia al oro, que suele tener una correlaci\u00f3n negativa con el billete verde: cuanto m\u00e1s fuerte est\u00e1 uno, m\u00e1s d\u00e9bil el otro. En el verano de 2022, cuando un d\u00f3lar lleg\u00f3 a valer m\u00e1s que un euro, el oro pas\u00f3 por un mal momento<\/a>. Desde entonces, ha duplicado su precio. <\/p>\n

Lo mismo sol\u00eda suceder entre las Bolsas y el oro. Cuando las primeras sufr\u00edan turbulencias, el segundo se fortalec\u00eda por su condici\u00f3n de refugio del dinero miedoso que hu\u00eda del riesgo. Y al contrario. Pero con las Bolsas rondando m\u00e1ximos<\/a> y el oro tambi\u00e9n simult\u00e1neamente, esa conexi\u00f3n est\u00e1 cambiando. \u201cLa aparente paradoja oro-bolsas responde a narrativas compatibles: las Bolsas suben por expectativas de recortes de la Fed, mientras el oro se beneficia del d\u00f3lar d\u00e9bil y la incertidumbre por los aranceles de Trump\u201d, analiza Judith Arnal, investigadora principal del Real Instituto Elcano y CEPS.<\/p>\n

Todos esos problemas son m\u00fasica para los o\u00eddos de quienes est\u00e1n sacando provecho de la situaci\u00f3n gracias al metal precioso. \u201cEstamos ante el tercer gran ciclo alcista de la historia del oro\u201d, proclama solemne Gustavo Mart\u00ednez, experto en bolsa y asesor patrimonial que lleva m\u00e1s de una d\u00e9cada compr\u00e1ndolo en los mercados. \u201cEn los \u00faltimos cuatro a\u00f1os he invertido bastante m\u00e1s fuerte\u201d, relata convencido. Su tesis es que los grandes d\u00e9ficits nacionales en que incurren los Estados alimentan las deudas de los pa\u00edses, devaluando las monedas de curso legal (fiat). El oro, en su opini\u00f3n, ofrece inmunidad ante esa continua p\u00e9rdida de valor del euro, el d\u00f3lar y el resto de divisas en que la gente recibe sus salarios, de un poder adquisitivo menguante. <\/p>\n

Es por eso que Mart\u00ednez, como otros ac\u00e9rrimos defensores del oro como inversi\u00f3n y reserva de valor, niegan que la vivienda y otros productos b\u00e1sicos se hayan encarecido, y prefieren decir que son las monedas las que se han devaluado por la inflaci\u00f3n, recordando que respecto al oro las casas valen menos que anta\u00f1o.<\/p>\n

\u00bfF\u00edsico o digital?<\/p>\n

Uno de los dilemas a los que se enfrentan quienes buscan exposici\u00f3n al oro es el modo de hacerlo. Se pueden comprar acciones de empresas mineras, que est\u00e1n multiplicando sus beneficios conforme crece el precio de lo que extraen. Los t\u00edtulos de la canadiense Barrick Mining Corporation, por ejemplo, ganan un 70% este 2025, aupados por el buen hacer de sus minas en Argentina, Chile, Coste de Marfil o el Congo. Y otras como las estadounidenses Newmont Corporation y Gold Fields, o la sudafricana Anglogold Ashanti est\u00e1n obteniendo suculentas revalorizaciones.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se puede, a trav\u00e9s de una cuenta online en cualquier entidad financiera, invertir en ETFs que replican en tiempo real el precio del oro. Con la comodidad de poder vender y comprar de forma instant\u00e1nea desde casa. Y por \u00faltimo, es posible acudir a una sucursal y salir de ella con monedas o lingotes. Incluso que te los env\u00eden en un paquete que solo te entregar\u00e1n en persona ense\u00f1ando un documento de identidad.<\/p>\n

En ese negocio, el de vender el oro que se puede tocar, est\u00e1 el suizo Giulio Buoncore, de 53 a\u00f1os, director de la sucursal en Madrid de Degussa, siglas de Refiner\u00eda Alemana de Oro y Plata, una de las mayores empresas de compraventa de metales preciosos de Europa. Situada en la madrile\u00f1a calle Vel\u00e1zquez, a tiro de piedra del parque del Retiro y del Hotel Wellington, donde este viernes la habitaci\u00f3n m\u00e1s barata superaba los 500 euros, el local recibe un lento pero constante goteo de clientes que se asoman a sus urnas para escrutar monedas y lingotes.<\/p>\n

\u201cEstamos notando que viene m\u00e1s gente. Hay mucho inter\u00e9s tanto de clientes que entran por la calle como de family offices [veh\u00edculos de inversi\u00f3n que gestionan el patrimonio de familias acaudaladas] y personas de alto patrimonio a los que contactamos nosotros\u201d, afirma. El oro que venden lo traen de fundiciones suizas, aunque por motivos de seguridad prefieren no desvelar la cantidad que almacenan. Llegan a tener pedidos que rondan los tres o cuatro millones de euros, pero el perfil del cliente es diverso. El de la calle compra lingotes de 10 gramos, 20 y hasta una onza, que son 31,10 gramos, mientras los m\u00e1s adinerados y las instituciones empiezan desde lingotes de 100 o 150 gramos hasta el kilo, el m\u00e1s grande que comercializan.<\/p>\n

\"EstablecimientoEstablecimiento de compra y venta de oro de Degussa en Madrid, este jueves.<\/p>\n

Esos 1.000 gramos se acercan hoy a los 100.000 euros de precio, por lo que meterlo bajo el colch\u00f3n entra\u00f1a sus riesgos. El establecimiento ofrece guardarlo en cajas de seguridad, aunque tambi\u00e9n los bancos disponen de ese servicio.<\/p>\n

Los compradores de oro pueden revender el oro a Degussa cuando quieran, ya sea porque necesitan liquidez para comprar una vivienda, porque han ganado suficiente dinero y quieren hacer caja, o por cualquier otra raz\u00f3n. Como sucede con los cambios de divisas o la venta de acciones, el precio suele ser algo inferior al de mercado, porque est\u00e1 sujeto al impuesto de transmisiones patrimoniales y a los costes de transacci\u00f3n habituales. Eso s\u00ed, el dinero no tarda en transferirse: el pago se efect\u00faa en un m\u00e1ximo de 24 horas.<\/p>\n

Ventajas e inconvenientes<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 hay quien prefiere el oro f\u00edsico? \u201cEs independiente del sistema bancario, si llega una crisis financiera muy gorda, mucha gente prefiere la seguridad de lo f\u00edsico\u201d, argumenta Buoncore. A favor juega tambi\u00e9n que los lingotes de m\u00e1s de dos gramos est\u00e1n exentos de IVA, algo que por ejemplo no ocurre con la plata, otro metal en auge.<\/p>\n

El momento actual no se entiende sin echar la vista atr\u00e1s. En 1971, el entonces presidente estadounidense, Richard Nixon, puso fin a la convertibilidad fija del oro, que durante d\u00e9cadas se cambi\u00f3 a 35 d\u00f3lares la onza. \u201cLa reliquia b\u00e1rbara\u201d, denomin\u00f3 al oro en 1924 el economista brit\u00e1nico John Maynard Keynes, que aborrec\u00eda la rigidez del patr\u00f3n oro. Su desaparici\u00f3n permiti\u00f3 que su precio fluctuase libremente con las fuerzas de la oferta y la demanda, lo cual desat\u00f3 incertidumbres. \u201cEl oro no devenga inter\u00e9s y, salvo que su precio suba, no proporciona rentabilidad econ\u00f3mica\u201d, dec\u00eda en 1979 un estudio de la Morgan Guaranty Trust Company<\/a>, antecedente del actual JPMorgan, que dibujaba un porvenir oscuro para este metal.<\/p>\n

Medio siglo despu\u00e9s, esas predicciones agoreras se han demostrado err\u00f3neas. Hoy vale 100 veces m\u00e1s que en los tiempos del patr\u00f3n oro. E incluso los bancos centrales lo acaparan. El BCE contaba a cierre de 2024 con 40.900 millones de euros en oro, 10.500 millones m\u00e1s que un a\u00f1o antes, debido a su aumento de precio en el mercado. Y otros muchos acumulan reservas en oro. \u00bfPor qu\u00e9 lo compran? Judith Arnal, de Elcano, ve tres razones. \u201cPrimero, por motivos geopol\u00edticos: la congelaci\u00f3n de activos del banco central de Rusia ha sido una llamada de atenci\u00f3n, y muchos pa\u00edses emergentes acumulan oro como seguro frente a sanciones financieras. Segundo, porque es un activo de reserva tradicional que aporta diversificaci\u00f3n frente al d\u00f3lar y otras divisas. Y tercero, porque tras el pico inflacionista reciente, lo ven como una forma de estabilizar sus reservas\u201d.<\/p>\n

Con su precio disparado, una pregunta l\u00f3gica es si la correcci\u00f3n est\u00e1 cerca o hay margen para que siga subiendo. El banco de inversi\u00f3n estadounidense Goldman Sachs se\u00f1al\u00f3 esta semana que no descarta que la onza llegue a los 5.000 d\u00f3lares<\/a>, es decir, un 40% m\u00e1s arriba, si la desconfianza hacia la deuda estadounidense por las interferencias de Trump en la Fed empuja a los inversores a trasladar al oro una m\u00ednima parte de lo que invierten en bonos. Solo har\u00eda falta que movieran el 1% para que eso sucediera. <\/p>\n

Gustavo Mart\u00ednez va m\u00e1s all\u00e1. Y recurre a la historia para defender que el potencial del oro no se ha agotado a\u00fan. \u201cEn el primer ciclo alcista multiplic\u00f3 su precio por 20, en el segundo por siete, y en este apenas llevamos un por dos\u201d, compara.<\/p>\n

El oro no suele ser la posici\u00f3n principal en las carteras de los inversores. Tiende a representar una porci\u00f3n m\u00e1s peque\u00f1a que las acciones y los bonos, y la irrupci\u00f3n del bitcoin ha aumentado la competencia, con muchos de sus seguidores proclam\u00e1ndolo como una especie de oro digital. Pero este activo tan tradicional, que lleva siglos convertido en objeto de atracci\u00f3n, est\u00e1 ganando peso. Javier Santacruz lo compara con la vivienda, otro bien f\u00edsico. \u201cTiene una historia milenaria como dep\u00f3sito de valor y medio de cambio. Se trata de un metal que cumple con unas caracter\u00edsticas f\u00edsicas y qu\u00edmicas estables a lo largo del tiempo. Todas las transformaciones que se hagan en oro, ya sean lingotes o monedas, no pierden masa. Y esa es una cualidad que no tiene ning\u00fan otro elemento de la naturaleza\u201d. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Los buscadores de oro del siglo XXI no tienen que remover agua y tierra ni escarbar demasiado para…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":98751,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[80],"tags":[82,534,95,94,25,24,2731,35197,921,3511,12179,3371,23],"class_list":{"0":"post-98750","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economia","8":"tag-business","9":"tag-dinero","10":"tag-economia","11":"tag-economy","12":"tag-es","13":"tag-espana","14":"tag-finanzas","15":"tag-finanzas-internacionales","16":"tag-inversion","17":"tag-materias-primas","18":"tag-mineria","19":"tag-oro","20":"tag-spain"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98750","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=98750"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98750\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/98751"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=98750"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=98750"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=98750"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}