Das elementare Ziel, dem sich die Verantwortlichen der Europ\u00e4ischen Zentralbank (EZB) verschrieben haben, ist die Preisstabilit\u00e4t. Diese sehen sie als gew\u00e4hrleistet an, wenn sich die Inflationsrate in einem engen Korridor um zwei Prozent bewegt. Das hei\u00dft in der Praxis: Steigen die Preise deutlich st\u00e4rker an, dann m\u00fcssen die Zentralbanker handeln.<\/p>\n
Genau an dem Punkt ist die EZB nach Einsch\u00e4tzung ihrer Direktorin Isabel Schnabel angekommen. Im Juli lag die Inflationsrate in Deutschland bei 2,8\u2005Prozent, in der Eurozone<\/a> sogar noch 0,1\u2005Prozentpunkte h\u00f6her. F\u00fcr Schnabel der Anlass zum Handeln: \u201eBeim aktuellen Leitzins ist es unwahrscheinlich, dass die Inflation<\/a> mittelfristig auf das Zielniveau zur\u00fcckkehrt\u201c, sagte sie der Finanznachrichtenagentur Bloomberg und verwies darauf, dass sich der Konflikt im Nahen Osten hinziehe und die robuste Wirtschaft der Eurozone Aufw\u00e4rtsrisiken f\u00fcr die Inflation berge. \u201eDaher wird eine weitere Straffung erforderlich sein\u201c, urteilte Schnabel. Die n\u00e4chste Sitzung des Gremiums findet am 10.\u2005September statt.<\/p>\n Es bahnt sich also der n\u00e4chste Zinsschritt an nach der Anhebung im Juni, bei der die W\u00e4hrungsh\u00fcter den Einlagenzins auf 2,25\u2005Prozent angehoben hatten. Im Juli gab es dann eine Zins- und Denkpause, aber seither hat sich die geopolitische Lage kaum ver\u00e4ndert, und mit ihr bleibt auch die Gefahr weiter steigender Energiepreise, die die Produktionskosten f\u00fcr die Industrie und das Autofahren und Heizen f\u00fcr die Verbraucher teurer machen.<\/p>\n Die EZB handelt in diesen Zeiten offensichtlich rascher und konsequenter als nach dem Kriegsbeginn in der Ukraine<\/a> vor viereinhalb Jahren. Damals machten ihr Kritiker den Vorwurf, sie habe zu lange gez\u00f6gert, weil sie den enormen Anstieg der Inflation als vor\u00fcbergehendes Ph\u00e4nomen eingestuft hatte. Diesmal geht alles schneller, auch vor dem Hintergrund, dass sich Energie im Juli nach dem Auslaufen des Tankrabatts und dem Krieg im Iran im Jahresvergleich um 8,3\u2005Prozent verteuert hat. Zudem liegt auch die Kerninflationsrate, bei der die Preise f\u00fcr Energie und Lebensmittel herausgerechnet sind, aktuell bei 2,4\u2005Prozent, also auch \u00fcber dem Zielwert.<\/p>\n Die Zinserh\u00f6hung, die nun alle erwarten, h\u00e4tte nat\u00fcrlich Folgen f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte.<\/p>\n