Alankomaiden keskuspankki (DNB) on juuri saanut päätökseen 86 tonnin kultavarantojen uudelleenjärjestelyn New Yorkista ja Ottawasta Lontooseen, mikä on strateginen muutos, jolla pyritään optimoimaan likviditeettiä.
Business Insiderin mukaan DNB myi 59 tonnia kultaharkkoja New Yorkissa ostaakseen ne takaisin Lontoosta sen sijaan, että se olisi maksanut kuljetuskustannuksia ja sulattanut niitä uudelleen kansainvälisten standardien mukaisiksi. Samanaikaisesti se siirsi yli 27 tonnia takaisin Alankomaihin ja kierrätti vastaavan määrän Zeistin holvista Isoon-Britanniaan. Tämä siirto teki Lontoosta välittömästi Alankomaiden suurimman ulkomaisen kultavaraston, jonka osuus nousi 18,1 prosentista 32,1 prosenttiin, kun taas New Yorkin ja Ottawan osuus laski 18,5 prosenttiin. Kotimaiset kultavarannot olivat edelleen 30,8 prosenttia 612,4 tonnin kokonaisvarannoista (arvo noin 83,8 miljardia dollaria).
DNB:n pääjohtaja Olaf Sleijpen korosti, että keskeisenä tavoitteena on parantaa varantojen ”vaihdettavuutta”. Kultaa pidetään ”lopullisena varanto-omaisuutena” systeemiriskin suojautumisessa. Tämä kulta sijaitsee aivan maailman johtavan kaupankäyntikeskuksen Lontoon sydämessä ja voidaan myydä käteiseksi lähes välittömästi hätätilanteissa, mikä ratkaisevasti poistaa Pohjois-Amerikan kultavarantojen vaikeuden päästä niihin ”nopeasti ja suoraan” tapahtumien sattuessa.
Alankomaat on siirtänyt noin 86 tonnia kultaa Yhdysvalloista ja Kanadasta, mikä on kasvattanut Lontoossa pidettävien kultavarantojen osuutta (Kuva: BI).
Valuuttavarojen standardointi: Suurvaltojen välinen liikkuvuuskilpailu.
Alankomaat ei ole yksittäistapaus. Myös Ranskan keskuspankki on saattanut päätökseen kaiken jäljellä olevan kullan realisoinnin, jota aiemmin oli New Yorkin keskuspankissa (Fed New York) heinäkuun 2025 ja tammikuun 2026 välisenä aikana, ja ostaa korvaavaa kultaa Euroopasta. Ennen tätä Pariisi siirsi 129 tonnia kultaa tavoitteenaan päivittää teknologiaansa, hakea parempaa tuottoa ja muuntaa se standardoiduiksi kultaharkoiksi, mikä helpottaisi kansainvälisiä maksuja.
Kultavarantojen uudelleenjärjestelyaalto herättää kiivasta keskustelua talousasioista muissa suurissa talouksissa . Saksa kotiutti 300 tonnia kultaa New Yorkista ja 374 tonnia Pariisista vuosien 2013 ja 2017 välillä ja sillä on tällä hetkellä edelleen noin 1 236 tonnia kultaa (vastaa 36,6 % sen 3 350 tonnista) New Yorkin keskuspankissa.
Saksalainen europarlamentaarikko Markus Ferber totesi Reutersille, että talouspolitiikan arvaamattomuus voi aiheuttaa tiettyjä riskejä ulkomailla pidettäville kansallisille varoille. Vaikka Bundesbankin pääjohtaja Joachim Nagel totesi, että saksalainen kulta on edelleen maksimaalisesti suojattu erityisten oikeudellisten mekanismien avulla, analyytikot uskovat, että paine salkun tarkistamiseen ei ole koskaan laantunut.
Yahoo Financen mukaan Italia pitää tällä hetkellä yli 43 % 2 452 tonnista kultaa Yhdysvalloissa, ja Intiakin sijoittaa osan varannoistaan ulkomaisiin holviin, mukaan lukien New Yorkiin (NDTV:n mukaan). Aiemmin Turkki veti kaikki kultavarastonsa Yhdysvalloista vuonna 2018, kuten entinen varapääministeri Mehmet Simsek vahvisti.
Näistä laskelmista tuli kiireellisempiä länsimaiden hallitusten vuonna 2022 luoman ennakkotapauksen jälkeen, kun Venäjän keskuspankin valuuttavarat jäädytettiin. Tämä johti EU:n ja G7-maiden sopimukseen käyttää syntyneet voitot lainojen rahoittamiseen.
Tapaus antoi riskienhallitsijoille kalliin opetuksen: rajojen ulkopuolella sijaitseviin varoihin sovelletaan aina paikallisia lakeja tapahtumien sattuessa. Lähi-idän globaalien asioiden neuvoston asiantuntija Frederic Schneider kommentoi Al Jazeeralle, että valuuttavarantojen ”fyysisen hallinnan” saavuttamisen trendi kiihtyy merkittävästi.
Globaalin kullan likviditeettikartan uudelleenluominen
Maailman kultaneuvoston (WGC) kesäkuussa tekemän tutkimuksen mukaan rakenteellinen muutos on havainnut 10 % keskuspankeista, jotka ovat hajauttaneet ulkomaisia kultavarantojaan viimeisen vuoden aikana. Tämä on jyrkkä kasvu edellisvuoden vain 2 prosentista. Samaan aikaan kotimaisten kultavarantojensa kasvattajien osuus lähes kaksinkertaistui 5 prosentista 9 prosenttiin.
Globaali kullan varastointitilanne ei siirry vain paikallisesti New Yorkin ja Lontoon välillä; se laajenee uusiin kasvukeskuksiin. Singaporen keskuspankki valmistautuu käynnistämään kullan varastointipalveluita ulkomaisille keskuspankeille ja valtiollisille sijoituslaitoksille lokakuusta alkaen. Saarivaltio hyödyntää paikallista etuaan laajentaakseen fyysisiä kultamarkkinoitaan tarjoamalla ratkaisevan tärkeää likviditeettiä Aasian kaupankäyntiaikoina – mitä länsimaiset varastointilaitokset eivät pysty välittömästi tarjoamaan.
Tämä uudelleenjärjestelyaalto tapahtuu jalometallin hintaennätysten jatkuvan rikkoutumisen keskellä. Spot-kullan hinta on tällä hetkellä noin 4 430 dollaria unssilta, mikä on 2,75 % enemmän kuin vuoden alusta, saavutettuaan ennätyksellisen lähes 5 600 dollaria unssilta tammikuun lopussa.
Lähde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chau-au-tinh-lai-noi-cat-vang-vi-sao-new-york-mat-diem-london-len-ngoi-20260905124119312.htm