Tesla|Teslan toimitusjohtajalle esitetyn jättibonuksen kohtalo selviää pian. Suomalainen eläkevakuuttaja vastustaa sitä. Tämä juttu selittää, mistä biljoonakohussa on kyse.
Lue tiivistelmä
Tiivistelmä on tekoälyn tekemä ja ihmisen tarkistama.
Teslan yhtiökokous päättää toimitusjohtaja Elon Muskin jättibonuksista perjantain vastaisena yönä Suomen aikaa.
Bonusohjelma voisi nostaa Muskin omistuksen Teslassa 25 prosenttiin ja olla arvoltaan jopa biljoonan dollarin arvoinen.
Suomalainen eläkevakuuttaja Varma vastustaa bonusohjelmaa sen poikkeuksellisen suuren koon vuoksi.
Maailman rikkain mies saattaa pian rikastua entisestään.
Autonvalmistaja Teslan yhtiökokous päättää toimitusjohtaja Elon Muskin palkitsemisesta perjantain vastaisena yönä Suomen aikaa.
Miten ihmeessä dollarivuoret pyörivät vain yhden ihmisen ympärillä?
Mistä on tiivistetysti kyse?
Teslan hallitus esittää, että osakkeenomistajat hyväksyisivät Muskille ennenkuulumattoman suuren palkitsemisohjelman.
Sen arvo voisi nousta portaittain kymmenessä vuodessa tuhanteen miljardiin dollariin eli biljoonaan. Torstain kurssilla se olisi noin 870 miljardia euroa.
Ohjelma on sidottu osakkeisiin ja niiden arvoon. Musk omistaa nyt noin 13 prosenttia Teslan osakekannasta, ja voisi saavuttaa ohjelman myötä neljänneksen siivun yhtiöstä.
Ohjelman toteutuminen täysimääräisesti edellyttää järjetöntä loikkaa: markkina-arvon pitäisi kohota nykyisestä 1,5 biljoonasta dollarista 8,5 biljoonaan.
Lisäksi Teslan pitäisi myydä 20 miljoonaa autoa, saada 10 miljoonaa asiakasta käyttämään autonomisen ajamisen FSD-järjestelmää ja teillä pitäisi suhata miljoona autonomista Robotaxia.
Tämän päälle miljoonan asiakkaan kotona tai töissä käyskentelisi Optimus-robotti.
Teslan humanoidirobotti vilkutti ihmisille esittelytapahtumassa New Yorkissa lokakuun lopulla. Kuva: Brendan McDermid / Reuters
Mitkä asiat puoltavat palkkiota?
Teslan nousu ja menestys henkilöityy Muskiin. Hän on vihjaillut eroavansa, jos ohjelmaa ei hyväksytä.
Tesla tekee siirtymää autoista kohti robotiikkaa ja tekoälyä. Musk pelkää, että jonkin sortin aktivistisijoittajat voisivat vallata yhtiön, mikäli Tesla tekee teknologisia läpimurtoja. Hän kokee, että 25 prosenttiin nouseva omistus suojaisi yritysvaltauksilta.
”Perimmäinen huoleni Teslassa äänimäärästäni on, että jos rakennan valtavan robottiarmeijan, voinko joskus tulevaisuudessa vain joutua syrjäytetyksi?” Musk kysyi viime tulosjulkistuksen jälkeen. Tokaisusta raportoivat lukuisat talousmediat.
Hallituksen puheenjohtaja Robyn Denholm pitää Muskia korvaamattomana. Ohjelman avulla Musk voitaisiin pakottaa keskittymään Teslaan, sillä kuluvan vuoden aikana hän on seikkaillut siellä sun täällä – muun muassa Yhdysvaltojen hallinnon ytimessä.
Mitkä asiat vastustavat palkkiota?
Lähtökohtaisesti moni – mukaan lukien paavi Leo XIV – pitää pakettia todellisuudesta irtaantuneena.
Fiskaalisesta näkökulmasta markkinoita huolettaa osakkeen diluutio eli laimeneminen. Teslan osakkeiden määrä kasvaisi Muskin optioiden myötä, mikä liudentaa muiden osuutta ja osakekohtaista tulosta.
Yksi tätä asiaa vakavasti punninnut on eläkeyhtiö Varma. Sillä oli kesällä noin 112 miljoonan dollaria eli vajaat sata miljoonaa euroa kiinni Teslassa.
”Arvioimme tietysti osakkeenomistajan kannalta diluutiota ja sitä, miten paljon uusia osakkeita tulee kannustinjärjestelmän myötä. Tyypillisesti lisäys on muutamaa prosenttia maksimissaan, ja tässä tapauksessa tämä 12 prosenttia on poikkeuksellisen iso”, sanoo eläkeyhtiö Varman vastuullisuusjohtaja Hanna Kaskela.
Varma äänestää pakettia vastaan.
”Kokonaispalkkion maksimista voi ajatella, että sekin oli ehdotuksessa poikkeuksellisen suuri”.
Teknologisesta näkökulmasta osaa ärsyttää se, että Tesla ei keskity autoihin. Osa kantaa kaunaa, että Musk ei keskity mihinkään.
”Mielestäni Elon ei ole ottanut vastuuta kaikesta vahingosta, jota hän on aiheuttanut yhtiölle”, sanoo Gerber Kawasaki -sijoitusyhtiön toimitusjohtaja Ross Gerber talouslehti Forbesille.
Hän on yksi äänekkäimmistä ohjelman vastustajista, mutta hänellä on Teslassa kiinni ”vain” 80 miljoonaa dollaria. Suurin institutionaalinen omistaja eli sijoitusjätti Vanguard omisti Teslaa kesällä noin 80 miljardin dollarin edestä.
Gerber laski CNN:lle epätieteellisesti, että jos biljoona jaetaan kymmenelle vuodelle, Musk tienaa päivässä 275 miljoonaa dollaria.
Markkinoita askarruttaa, miten Musk yksin voi olla näin kaikkivoipa. Tekoälyn uhista puhuessaan Musk tuntuu sivuuttavan sen skenaarion, että mitä jos hänestä itsestään keksintöineen tulee uhka.
Hyväksytäänkö ohjelma?
Se selviää yöllä. Ainoastaan Norjan valtion öljyrahasto on paljastanut kielteisen kantansa omistajien kymmenen kärjestä.
”En lähde arvioimaan tulosta etukäteen, mutta siellä on tietysti isoja kansainvälisiä sijoittajia, jotka varmaan määrittävät äänestyksen lopputuloksen”, Varman Kaskela sanoo.
Kärjessä ovat amerikkalaiset sijoituskolossit Vanguard, Blackrock ja State Street.
Niitä konsultoivat firmat Glass Lewis ja ISS vastustavat pakettia. Musk haukkui edellä mainitun kaksikon ”yritysterroristeiksi”.
Suomalaisilla on pelissä noin 1,2 miljardia dollaria eli noin 1,04 miljardia euroa. Teslaa omistavat eniten suuret pankit ja eläkeyhtiöt.
Lopputulos ei tunnu Teslankaan mielestä olevan varma. Muskia ylistetään kampanjasivu Votetesla.com:ssa, ja julkisuutta väistelevä hallituksen puheenjohtaja Denholm on tullut julkisuuteen toistelemaan samaa sanomaa.
Jos Musk lähtee, Teslan osake putoaa. Muskin varat ovat osakkeissa, joten hän ampuisi omaan jalkaansa.
On mahdollista, että päätös menee Muskin käsikirjoituksen mukaan, mutta hän ei pääsekään tavoitteisiinsa. Isoegoinen mies voisi kuitenkin myhäillä, että hän sai luottamuksen linjalleen.
Yhtiökokous alkaa noin kello 23 Suomen aikaa. HS kertoo verkkosivuillaan tuloksen sen selvittyä.